（工商管理专业论文）河南神火集团公司发展战略研究.pdf

摘要 河南神火集团是以煤炭、发电、电解铝为主的国家大型企业集团，商丘市支 柱企业。拥有1 0 家全资和参股企业，分布在河南、上海、深圳等地，其中，河南 神火煤电股份有限公司a 股“神火股份”股票1 9 9 9 年8 月在深交所挂牌上市。 随着公司的发展壮大，公司很需要一个整体性、长期性、基本性、计谋性的 发展战略来指导，以做到企业发展的事先规划、未雨绸缪。本论文的选题就是基 于此来研究神火集团的发展战略、关注企业的整体长期发展、提前谋划未来、提 高企业竞争力、获取企业竞争优势，最终达到企业健康快速发展、股东效益最大 化的目的。 该论文选题的意义其一是为了使企业发生较大发展。其二为了提高神火集团 企业竞争力。在市场经济条件下，占领市场是每个企业追求的目标，而现在的时 代是强者对话的时代，弱者再无藏身之地。通过本论文的写作，探讨神火集团的 竞争力，进而找出竞争优势，获取持续利润，使神火集团健康快速发展。 该论文首先对神火集团的发展现状进行分析的基础上，对企业所处的战略环 境背景，包括宏观经济环境背景，行业发展背景以及区域经济环境背景进行分析， 进而针对神火集团的内部条件及战略能力进行分析，在分析的基础上提出公司的 基本战略思路，并对总体发展战略进行设计；最后为战略的实施提出了保障性措 施。 关键词：神火集团；环境分析；发展战略；实施策略 a b s t r a c t t h eh e n a ng o df i r eg r o u pi sb yt h ec o a l ，t h ee l e c t r i c i t yg e n e r a t i o n ，t h ee l e c t r o l y t i c a l u m i n i u mp r i m a r i l yc o u n t r ym a j o ri n d u s t r yg r o u p ，s h a n g q i up r o pe n t e r p r i s e h a s1 0 e n t i r ec a p i t a l sa n dt h es h a r e - h o l d i n ge n t e r p r i s e ，d i s t r i b u t e si np l a c e ss u c ha sh e n a n , s h a n g h a i ，s h e n z h e n , a m o n gt h e m , h e n a ng o df i r e c o a le l e c t r i c i t yl i m i t e dl i a b i l i t y c o m p a n ya ”t h eg o df i r es t o c k ”t h es t o c ki na u g u s t , 1 9 9 9l i c e n s e si ns h e n z h e ns t o c k e x c h a n g et og oo nt h em a r k e t a l o n gw i t hc o m p a n y sg r o w i n gs t r o n g , t h ec o m p a n yn e e d sa ni n t e g r i t y , t h e l o n g - t e r mc h a r a c t e r i s t i c , b a s i cv e r ym u c h , t h es c h e m ed e v e l o p m e n t a ls t r a t e g yi n s t r u c t s ， b ya c h i e v e st h eb e f o r e h a n dp l a nw h i c ht h ee n t e r p r i s ed e v e l o p s ，p r o v i d e sf o rar a i n y d a y t h ep r e s e n tp a p e rs e l e c t e dt o p i cw i l lb es m d i e st h eg o df i r eg r o u pb a s e d o nt h i s t h ed e v e l o p m e n t a ls t r a t e g y , t h ea t t e n t i o ne n t e r p r i s e sw h o l el o n g - t e r md e v e l o p m e n t , p l a n st h ef u t u r ea h e a do ft i m e , e n h a n c e st h ee n t e r p r i s ec o m p e t i t i v ep o w e r , t h eg a i n e n t e r p r i s ec o m p e t i t i v ea d v a n t a g e ，f i n a l l y a c h i e v e st h e e n t e r p r i s e h e a l t hf a s t d e v e l o p m e n t , t h es h a r e h o l d e r b e n e f i tm a x i m i z a t i o ng o a l t h i sp a p e rs e l e c t e dt o p i cs i g n i f i c a n c ei t so n ei sf o rc 盛u s et h ee n t e r p r i s et oo c c u r d e v e l o p sg r e a t l y i t st w oi no r d e rt oe n h a n c et h eg o df i r eg r o u pe n t e r p r i s ec o m p e t i t i v e p o w e ru n d e rm a r k e te c o n o m yc o n d i t i o n ，s e i z e st h em a r k e ti st h eg o a lw h i c he a c h e n t e r p r i s ep u r s u e s , b u tt h ep r e s e n tt i m ei sa t i m ew h i c ht h ep o w e r h o u s ec o n v e r s e s ，t h e w e a ko n ed o e sn o th a v ea g a i nh i d e st h ep t a c e t h r o u g hp r e s e n tp a p e r w r i t i n g , d i s c u s s i o ng o df i r eg r o u p sc o m p e t i t i v ep o w e r , t h e nd i s c o v e r st h ec o m p e t i t i v e a d v a n t a g e ，t h e 謦l j nc o n t i n u e s t h ep r o f i t ，c a u s e st h eg o df i r e g r o u ph e a l t hf a s t d e v e l o p m e n t t h i sp a p e r f i r s tc a r r i e so l lt h ea n a l y s i st ot h eg o df i r e g r o u p s d e v e l o p m e n tp r e s e n ts i t u a t i o ni n t h ef o u n d a t i o n , s t r a t e g i ce n v i r o n m e n tb a c k g r o u n d l o c a t e sw h i c ht ot h ee n l e r p r i s e , l n c l u d i n gm a c r o s c o p i ce c o n o m i ce n v i r o n m e n t b a c k g r o u n d , t h ep r o f e s s i o nd e v e l o p m e n tb a c k g r o u n da sw e l la st h er e g i o ne c o n o m i c e n v i r o n m e n tb a c k g r o u n dc a r l i e so nt h ea n a l y s i s ，t h e nc a r r i e so nt h ea n a l y s i si nv i e wo f t h eg o df i r eg r o u p si n t e r n a lc o n d i t i o na n dt h es t r a t e g i ca b i l i t y , p r o p o s e sc o m p a n y s b a s i cs t r a t e g ym e n t a l i t yi nt h ea n a l y s i sf o u n d a t i o n , a n dc a r r i e so nt h ed e s i g nt ot h e o v e r a l ld e v e l o p m e n t a ls t r a t e g y ；f i n a l l yp r o p o s e df o rt h es t r a t e g i c i m p l e m e n t a t i o n e n s u r em e a s u r e k e yw o r d ：g o df i r eg r o u p ；e n v i r o n m e n ta n a l y s i s ；d e v e l o p m e n t a ls t r a t e g y ； i m p l e m e n t a t i o nt a c t i c s 郑重声明 本人的学位论文是在导师指导下独立撰写并完成的，学位论文没 有剽窃、抄袭等违反学术道德、学术规范的侵权行为，否则，本人愿 意承担由此产生的一切法律责任和法律后果，特此郑重声明。 学位论文作者( 签名) f 甄去1 ：魄 纱易年，硼，。日7 第一章绪论 第一章绪论 1 1 研究背景 河南神火集团是以煤炭、发电、电解铝为主的国家大型企业集团，全国5 2 0 家重点企业之一，2 0 0 5 年全国煤炭企业1 0 0 强排名第3 2 位，河南省7 家煤炭骨 干企业之一，商丘市支柱企业。现有总资产近8 6 亿元，净资产2 9 亿元，员工1 6 0 0 0 人。拥有1 0 家全资、控股和参股企业，分布在河南、上海、深圳等地，其中，河 南神火煤电股份有限公司a 股“神火股份”股票1 9 9 9 年8 月在深交所挂牌上市。 河南神火集团已形成以煤炭、电力、铝行业生产加工为主的跨行业、跨地区 的国家大型企业集团，神火集团目前主要产品的生产能力为：煤炭3 9 2 万吨，铝 锭1 6 万吨，发电装机容量3 7 7 m w , 铸造型焦1 0 万吨。主要产业分别通过国际质 量管理体系、环境管理体系、职业安全卫生管理体系、计量管理体系认证。产品 在国内外市场上享有较高声誉，经济效益连续多年名列全国同行业前矛。神火集 团近几年发展迅速，每年资产、销售收入、利税分别以2 0 - 3 0 的速度增长，2 0 0 5 年，全集团实现销售收入5 0 9 亿元，同比增长1 2 5 ；实现利税1 0 3 亿元，同比增长 1 8 5 ，其中利润6 5 亿元。 优良的业绩，赢得了社会的广泛赞誉，河南神火集团先后荣获河南省最佳效益 企业、全国精神文明工作先进单位、全国先进基层党组织、全国煤炭工业优秀企 业、全国最具成长性企业、全国企业信息化5 0 0 强、全国五一劳动奖状、全国文 明单位、国家企业现代化管理创新成果一等奖等称号。 随着公司的发展壮大，公司很需要一个整体性、长期性、基本性、计谋性的 发展战略来指导，以做到企业发展的事先规划、未雨绸缪。本论文的选题就是基 于此来研究神火集团的发展战略、关注企业的整体长期发展、提前谋划未来、提 高企业竞争力、获取企业竞争优势，最终达到企业健康快速发展、股东效益最大 化的目的。 1 2 研究的目的与动机 该论文选题的意义其一是为了使企业发生较大发展。其二为了提高神火集团 第一章绪论 企业竞争力。在市场经济条件下，占领市场是每个企业追求的目标，而现在的时 代是强者对话的时代，弱者再无藏身之地。通过本论文的写作，探讨神火集团的 竞争力，进而找出竞争优势，获取持续利润，使神火集团健康快速发展。 1 3 研究的主要问题 该论文首先对神火集团的发展现状进行分析的基础上，对企业所处的宏观经 济环境、行业发展背景以及经济环境因素进行分析，在分析的基础上提出公司的 长期发展目标及发展战略，并对总体发展战略进行设计；最后为战略的实施提出 了保障性措施。 该论文的结构包括六个部分：第一部分绪论，第二部分集团公司概况，第三 部分外部资源分析，第四部分内部环境分析，第五部分，公司长期目标及发展战 略，第六部分公司战略实施措旄。 2 第二章集团公司概况 第二章集团公司概况 2 1 历史沿革 河南神火集团坐落在豫东永城，永城是一座新兴的能源城市、全国六大无烟 煤基地之一。1 9 9 4 年9 月，经河南省计经委批准，以永城矿务局为核心，由9 家 成员企业组建了河南神火集团有限公司，当年被国家六部委批准为大型企业，标 志着神火集团在建立现代化企业制度方面向前迈进了一大步。集团适时组织实施 了二次创业工程，确立了“深化改革、扩大开放、以煤为主、多元化经营，巩固 发展煤炭产业、进军二、三产业，促进集团公司经济持续高速发展、实现全面振 兴”的二次创业指导方针，实施以老养新、一业为主、多种经营、滚动发展、扩 大规模、追求效益的发展之路，形成了以煤为主、多种经营的发展格局。1 9 9 5 年 被河南省列入1 0 0 家现代企业制度改革试点企业。2 0 0 0 年3 月，成功兼并永城 铝厂，盘活资金7 亿多元，实现了低成本扩张，并组建了河南神火铝电有限公司， 形成了煤电铝联营的产业链新格局。2 0 0 1 年，神火集团以市场为导向，以改革为 动力，以优化产业、产品结构为重点，积极稳妥地实施了国有股减持的资本重组 工作，顺利实现了企业投资主体多元化的重大体制改革，为企业的发展带来了新 的动力和活力。2 0 0 2 年，组建神火铝电建设工程指挥部，计划投资3 4 5 亿元，建 设以综合环保示范电站、电解铝厂、碳素厂、铝加工厂等组成的新铝电建设项目。 主要产品的生产销售再创历史新高。神火集团近几年发展迅速，每年资产、销售 收入、利税分别以2 0 - 3 0 的速度增长，2 0 0 5 年，全集团实现销售收入5 0 9 亿元 同比增长1 2 5 ；实现利税1 0 3 亿元，同比增长1 8 5 ，其中利润6 5 亿元。 2 2 区位条件 河南神火集团有限公司总部位于豫、皖、苏、鲁交界的河南省最东部的永城 市境内，北依苏北重镇徐州，东i 晦产煤大市淮北，西接交通要道商丘，处于华东 经济发达地带辐射区地理位置优越，交通发达，公路四通八达，3 1 1 国道和连 霍高速贯穿永城。铁路北倚陇海，东傍京沪，西邻京九。矿区内神火股份新庄矿 铁路专用线，经皖北矿务局刘桥二矿入濉溪火车站，与淮( 北) 蚌( 埠) ，濉( 溪) 3 第二章集团公司概况 阜( 阳) 线接轨，交通运输十分便利。 2 3 资源状况 永夏煤田预测煤炭储存总量8 3 4 8 亿吨，占河南省煤炭总储量的7 1 3 。永城 矿区含煤面积5 7 2 平方公里，探明储量2 5 5 6 亿吨。工业储量1 9 8 亿吨。可采储量 1 2 5 6 亿吨，- 1 0 0 0 米以下储量6 亿吨。神火集团有限公司所属新庄矿，葛店矿，刘河 矿，总计地质储量1 5 亿吨，可采储量9 5 8 1 万吨。永城煤田无烟煤属特低磷，中灰分。 特低砷，高发热量，高灰融性的优质无烟煤。在建的刘河，薛湖和泉店煤矿，可采储量 分别为1 1 0 0 万吨，9 5 0 0 万吨和8 0 0 0 万吨，此外还收购了梁北煤矿。可采储量为6 6 0 0 万吨，这些煤矿合计可采储量为3 7 6 亿吨。通过参股，神火集团，郑煤集团和省煤炭 地质局共同开发了特大型矿井赵家寨矿，赵家寨位于新郑市境内，地质储量为4 7 亿吨，年产3 0 0 万吨年。2 0 0 4 年，省政府把神火煤电公司列入重点支持并允许在 全省范围内参与煤炭资源整合的七大煤炭骨干企业之一，为今后在全省乃至全国 范围内参与煤炭资源整合及大基地开发提供了很好的平台一是除现已经获得探 矿权的资源外，省发改委正协调将梁北二号和梁北一号井联合开发，届时梁北矿将 可改扩为2 4 0 万吨年的大型矿井。二是与煤炭地质局合作勘探的禹州王庄项目。 面积2 2 3 4 平方公里，储量1 6 亿吨，可建1 2 0 万吨年矿井，现正在详查勘探中，勘探 结束后可望办理矿权转让手续三是登封老庄沟井田也是与省煤炭地质局合作勘 探，储量2 0 6 5 万吨，勘探结束后可进行产权转让四是其他地区资源整合正积极进行， 在许多地方寻找资源，合作开发矿井，如与郑煤达成意向，利用神火的管理与资金优 势，郑煤的资源优势在新密矿区合作开发其他矿井。五是按照国家发改委及省政府 要求，积极参与全国煤炭大基地规划，分别给南京，武汉煤矿设计院提供许多有价值 资料。同时，多次参加了国家发改委，省政府以及省发改委，煤炭工业局，国土资源厅 召开的资源整合会议，为今后资源整合打下了基础神火集团正致力于打造煤电铝 一体化产业链，煤炭资源成为该产业链的基础，用煤发电，用电炼铝。河南省铝资源 非常丰富，铝土矿储量3 7 4 亿吨，居全国第二位，神火集团生产电解铝要有氧化铝 作原料，而落实铝土矿资源是建设氧化铝厂的先决条件，通过调查，在汝州建立了氧 化铝生产基地，开发了氧化铝资源，为电解铝的生产提供了原料，实现了后向集成。 4 第二章集团公司概况 2 4 产业状况及生产经营情况 煤炭、煤炭深加工、火力发电、电解铝及铝的深加工是神火集团的主营业务。 神火股份神火集i 羽控股子公司之一，现有生产矿井3 对：新庄煤矿、葛店煤矿、 梁北煤矿；在建煤矿3 对：薛湖煤矿、刘河煤矿、泉店煤矿。年设计生产能力总 计为4 9 5 万吨，2 0 0 5 年实际生产煤炭3 9 2 万吨，其中梁北矿于2 0 0 4 年1 2 月1 9 日正式竣工投产，年实际生产2 8 万吨。梁北矿、泉店矿属优质工业用煤，其余各 矿均为优质无烟煤。现有动力型选煤厂1 个，设计入选能力1 8 0 万吨，实际入选 能力1 2 0 万吨年。葛店矿建有洗煤车间1 个，入选能力为3 0 万吨年。神火股份 2 0 0 5 年实现销售收入5 0 8 7 亿元，利税9 2 亿元，其中实现利润6 4 6 亿元。 电力是神火集团实施煤电铝一体化产业链的重要一环。几年来，神火集团的电 力生产增幅显著，现有神火煤电公司矸石电厂1 个，装机容量2 x 6 0 0 0 k w ；神火 铝电公司发电厂1 个，装机容量2 x 5 5 m w , 2 x 6 0 r o w ；神火佛光铝电公司示范电站1 个，装机容量3 x 1 3 5 m w , 其中1 1 3 5 m w l 号机组于2 0 0 4 年l o 月正式投产已并网 发电，lx1 3 5 m w 2 号机组在建。2 0 0 4 年全年完成发电量1 2 4 亿度，供电量1 1 1 亿度；2 0 0 5 年全年完成2 5 。8 6 亿度，供电量2 3 。4 4 亿度。 神火集团的铝产业以电解铝的生产为主，上下延长产业链，实施向前集成和向 后集成。电解铝的生产和销售耳前由两个分部来开展，一个分部是河南神火铝电 有限公司，一个分部是河南神火佛光公司。2 0 0 4 年3 月，神火集团兼并了永城铝 厂，成立神火铝电公司，盘活资金7 亿元，当年进行改扩建，当年扭亏为赢实现 利润1 0 0 0 万元，结束了连续四年亏损的历史，现己形成年产6 万吨电解铝的生产 能力。2 0 0 3 年，神火佛光铝电公司新铝电项目电解铝厂开工兴建，2 0 0 4 年1 4 万 吨电解铝生产能力形成，同年8 月启动锫烧正式投产，新铝厂全部采用3 5 0 k a 预 锫电解槽，该槽型属亚洲第一、世界第二，性能稳定，技术含量高，规模属世界 一流。2 0 0 5 年神火铝电生产铝锭6 3 万吨，阳极3 8 万吨，佛光公司生产铝锭1 2 3 万吨。其产品“如固”牌铝锭连续多年获免检产品，2 0 0 3 年在伦敦金属交易所注 册成功，为参与国际竞争奠定了基础。 神火集团公司2 0 0 5 年全年实现销售收入5 0 8 7 亿元，实现利税1 0 3 2 亿元，其 中实现利润6 4 6 亿元。2 0 0 5 年电解铝产能达到加万吨，位居河南省前3 位，全 5 第二章 集团公司概况 国前1 0 位。煤炭产业在中国煤炭企业百强中名列第3 2 位，2 0 0 5 年获“全国煤炭 行业双十佳企业”称号；2 0 0 5 年1 2 月2 1 日，全球竞争力组织中国代表处在北京 发布“中国上市公司竞争力报告”，神火股份排名第十位，表明神火股份具有较好 的发展潜力和较强的市场竞争力。 6 第三章外部环境分析 第三章外部环境分析 3 1 宏观环境因素分析 世界经济一体化进程的加快、科学技术的迅猛发展及应用，促进了各种资源 和生产要素在国际范围内的流动和配置。世界经济结构在不断调整，国际竞争不 断加剧。随着我国加入w t o ，国内外市场进一步相互融通，国际市场竞争国内 化的趋势将更加明显。2 0 0 4 年全球经济强劲增长，2 0 0 5 年的全球经济可以概括为 稳定增长。虽然2 0 0 5 年的全球经济增长率比2 0 0 4 年有所放慢，但仍然保持了一 个比较高的增长率。2 0 0 5 年的全球经济增长在4 3 ，预计2 0 0 6 年全球经济增长 率会在2 0 0 5 年的基础上略有放慢，会是一个台阶式的放慢，仍然会维持在相对比 较高的水平上。 世界经济环境对神火集团的发展产生的影响表现在以下几个方面： 首先，全球经济的增长为神火集团的发展提供了良好的机遇。一是经济的增 长提高了对能源的需求，石油价格的提高，为煤炭创造了良好的机遇；同时，经 济的增长带动了对铝产品的需求，有利于神火集团铝产业的发展。二是我国加入 w t o 后，煤炭进口形势不会发生较大变化，由于我国煤炭供应总量和交通运输 条件的制约，我国每年进口煤炭数量维持在5 0 0 万吨左右，不会影响我国的煤炭 市场。石油和天然气的大量进口，对国内动力煤市场将产生一定影响。三是由于 世界能源的短缺，外国投资者也瞄上了我国的煤炭行业，外国资本也进入了我国。 由于我国的政策限制不允许外国资本控股，一些企业就通过参股进入我国的煤炭 企业。如与神火集团同在永城的永煤集团牵手世界5 0 0 强企业巴西c v r d 淡水河 谷钢铁公司、上海宝钢等几家企业在永城成立龙宇能源股份公司就是例子。这样 就加剧了煤炭资源的竞争，同时也为一些资金紧张的煤炭企业引进战略合作者提 供了条件。 其次，对神火集团其他产业发展，依其产品而产生不同影响。一是有利于神 火集团引进外资或战略合作者发展铝产业。二是由于国外焦炉炉龄老化、环境污 染等原因，西方国家焦碳生产能力呈下降趋势，为神火集团生产焦碳，开拓国际 市场提供了机遇。 7 第三章外部环境分析 进入2 0 0 6 年中国经济在快车道上已经平稳运行了十几年，就在世界对中国 经济危机持怀疑态度，不绝于耳的“狼来了”的呼声中，中国平安度过了1 9 9 7 1 9 9 8 年的亚洲金融危机，并在本次全球性同步经济衰退中一枝独秀，将经济的高速增 长保持至今。特别是2 0 0 1 2 0 0 4 年这四年问中国实行扩张的财政政策和货币政 策，加大对固定资产的投资，消费需求大幅增长，大力支持出口。在具体措施上 采取降低存款利率以促进消费；发行国债，银行大量放贷以扩大投资；实施出口 退税等措施以支持出口。 这些政策的实施导致了中国当前银行问题严重，信贷过度增长，不断扩大的出 口制造了过大的外汇盈利和外汇储备，不断购买美国国渍，用盯住美元的政策支持 高估的美元，以及过度的消耗再生成本很高的自然资源和资源浪费等结果。所以 2 0 0 5 年初，中央经济会议出台了限制中国经济快速增长的政策，实行“双稳健” 政策，即稳健的财政政策和稳健的货币政策，2 0 0 5 年，经济适度降温，中国经济 处在一个调整和整合期，经济总体趋势比较好，高增长，低膨胀，就业增长形势 较好，无论是投资增速，价格涨幅，还是企业利润增速，上半年都在小幅回调。 中国经济有望从加速增长期转向稳定增长期。 2 0 0 1 年起我国煤炭行业终于摆脱了多年亏损的困境，近两年行业景气度更 是在下游相关产业强劲需求、国际能源市场价格不断上涨的带动下持续走高，煤 炭行业整体效益得到持续改善，煤炭企业的盈利能力不断得以提升。这种高景气 的运行格局预计仍将维持一段时间，主要原因是短期内煤炭市场仍将维持供不应 求的局面。特别是火力发电的需求，使市场对煤炭保持旺盛的需求。 2 0 0 5 年，煤炭市场外部环境继续趋好，全年煤炭市场保持相对平稳的运行态 势，煤炭价格增幅减缓。主要影响因素除供求外，最重要的就是石油价格和运输 能力。2 0 0 5 年石油价格从第二季度开始从高位逐步回落，但明年全年均价比今年 要高。2 0 0 5 年运输能力也随着大秦线、朔黄线、宁西线扩能改造的完成，秦皇岛、 黄骅港下水量的增加而有所增加，基本能够适应煤炭运输要求。在大多数企业短 期内的产能扩张潜力十分有限，煤炭产品的毛利率水平也己处于历史最高水平的 情况下，煤炭价格上涨对煤炭企业的业绩支撑能力已经消耗殆尽。 在煤炭价格未来趋稳的状况下，煤炭上市公司要维持业绩增长必须寻求新的 b 第三章外部环境分析 利润贡献点，从现有的政策环境和供求状况分析，两条路径将成为首选。一是收 购、兼并煤矿，或通过大规模的技术改造，增加煤炭产能；二是实行产业链的纵 向延伸，大规模发展煤电联营。增加煤炭产能的方法分长、短周期两种。短周期 就是通过资本运作于现有煤矿，短期内提高公司煤炭的产能，取得比较高的边际 收益，这也是目前煤炭企业比较常用的方法。而长周期则是开采新矿，目前开采 一个中到大型矿井需要3 - 7 年时间，取得收益周期比较长，投资额也比较大。神 火集团控股公司神火股份的煤炭由于其煤质、区位等优势煤价一直维持在高位， 但仍然存在这方面的问题，也在寻找新的经济增长点，一是扩大产能，二是实现 产业链的延伸。 由于中国国民经济的持续发展，中国铝行业得到了迅猛的发展。改革开放以 来中国原铝产量持续增长。中国从2 0 0 1 年起成为全球最大的原铝生产国，在过去 的几年中，中国原铝产量年均增长率为2 4 3 ，2 0 0 4 年为2 2 4 。中国电解铝厂 的数量超过其它国家的总和，2 0 0 4 年底中国有1 5 2 家电解铝厂，其中在运行的有 1 1 5 家，电解铝行业的集中度还在提高之中，产能1 0 万吨以上的铝厂3 7 家，占 总产量的7 0 6 ，其中，中铝2 0 0 4 年的产量1 0 6 3 万吨，占1 5 9 。中国出现电 解铝产能投资过度。2 0 0 0 - 2 0 0 4 年，电解铝产能年均增长率3 0 ，达到9 4 7 吨， 电解铝厂分布在中国的2 3 年省区，其中前十位的省区产能约占，河南、山 东、山西、青海、甘肃名利前5 位，2 0 0 4 年电解铝厂平均产能为6 2 3 万吨。由 于过度的膨胀投资，甚至有些人提出了“泡沫膨胀”的结论 中国电解铝工业快速增长的原因有：不断增长的国内铝消费拉动；中国电力 体制改革为铝电联营带来契机；多元投资链延伸促进了发展；中央政府强令淘汰 自焙槽引发的改造与扩建；地方政府发展经济的积极性及对铝工业投资的支持； 良好的投资回报与成功企业的示范作用等。 3 2 行业因素分析 3 2 1 煤炭行业分析 煤炭采掘业属于国家重点扶持的基础能源工业，在国民经济中承担着提供基 本生产要素的作用。在我国的一次能源构成中，石油和天然气所占比重很小，不 到1 0 ，相对贫乏，国内石油和天然气开发和生产不能适应我国经济和社会发展 9 第三章外部环境分析 的需要，供需矛盾日益突出，靠长期大量进口石油消费不利于国家能源安全；天 然气的储存有限，就总体规模而言，不可能改变我国的能源结构。水能和核能的 发展受许多因素限制。新能源的开发尚待时日。而煤炭则占有9 0 以上的比重。 因此，煤炭在我国国民经济中起着极其重要的作用，在相当长时期内，煤炭仍然 是我国能源结构的主体，大型煤炭企业的战略地位不会发生根本性变化。煤炭是 我国最安全和可靠的能源，具有不可替代性，是国民经济重要的基础产业。我国 煤炭绝对需求量今后总体上仍处于增长态势。国有大型煤炭企业煤炭产量占我国 煤炭总产量的5 0 以上，技术装备水平高，生产能力稳定，是我国煤炭的稳定供 应者，是煤炭工业的支柱，其战略地位不会发生变化，发展前景依然光明。 当前，煤炭产业组织分散，集中度偏低，煤炭供求矛盾还没有根本解决，进 行结构调整，加强煤炭总量宏观调控是今后一段时期煤炭工业的中心任务。当前 我国煤炭企业数量多，竞争激烈。近几年来，煤炭价格随着经济结构调整有大幅 度提高。国家应进一步加强煤炭宏观调控力度，由单一行政手段转变为行政、法 律、经济三种手段并用。大型煤炭企业要从专业化经营转向多元化经营、从产品 经营转向资本经营。神火股份要适应煤炭行业发展形势，进行及时调整。 从整个行业来看，近年来呈现如下的几个特点我国煤炭行业的发展机遇： a 、以煤为主的能源需求结构和能源政策在短期内不会改变 从供给方面看，煤炭行业作为重要的基础能源产业，在国民经济中担负着为各 行各业提供基本生产要素的作用。在所有化石能源中，煤炭是最便宜的一种能源， 同等的发热量，用煤的价格只占用油价格的3 0 左右，相当于用天然气价格的4 0 左右，因而煤炭与其它能源相比有较强的竞争力。在当今追求低成本高效益的世界 经济发展潮流中，煤炭无疑具有得天独厚的竞争优势。因而以煤炭为主的能源结构 在短期内不会有大的变化，从我国的资源状况、现实综合国力和战时经济安全保障 来看，主要能源只能是煤炭。 从需求方面看，去年一次性能源消费中石油的国际价格大幅上扬，加上我国能 源供需方面存在结构性予盾，其中石油的短缺已成为严峻的现实，据专家预测，到 2 0 1 0 年，石油、天然气的价格将是煤炭的8 倍，甚至更高。这样客观上使煤炭的比 较优势凸显，预计在2 0 5 0 年之前，煤炭在我国能源消费构成中不会低于5 0 。如何 1 0 第三章外部环境分析 利用我国丰富的煤炭资源来解决石油短缺保证能源安全供给，是我国一项重要的 能源政策。这项能源政策给煤炭工业带来了较大的机遇。 b 、宏观经济持续好转给煤炭行业营造良好的外部经营环境 从世界范围来看，受9 7 年东南亚金融风波影响的世界经济已经走向复苏，新的 经济周期已经开始，国际煤炭市场出现反转。从国内情况来看，国内宏观经济运行良 好，各种基础产业率先复苏，煤炭作为各种工业的上游产业更不例外，其市场价格出 现反弹，需求量开始增长。同时，从1 9 9 9 年的实际情况看，国际石油的价格出现大幅 度上涨，预计随着国际石油价格的提高，将引起能源消费结构的调整，从而带动煤炭 价格进一步上扬。 c 、国家限产保价的战略成效卓著 9 r 7 年以来，我国煤炭工业在内需不足、出口不旺、内部无序竞争的影响下，国 内煤炭市场供大于求，社会库存量居高不下，煤价持续下滑，出现了全行业的亏损。 煤炭行业处于总量过剩、结构不合理的状况中，全国煤炭经济运行总体处于低谷。 针对这种严峻情况，国务院决定，从1 9 9 8 年1 1 月起，实行“关井压产、总量控制”的 煤炭工业发展战略，重点关闭两证不全、煤质差或布局不合理的小煤矿。以配合国 企三年脱困的战略目标，促进国有大中型煤炭企业的发展。迄今全国已关闭非法和 布局不合理小煤矿3 6 万处，随着国家总量控制、关井压产措旌的不断推进，煤炭总 量逐步向产销平衡方向发展，煤炭市场出现了好的发展势头。其主要表现在：一是 煤炭需求量增加；二是总量控制使煤炭产量持续下降；三是煤炭库存减少；四是 煤炭价格上升幅度较大；五是煤炭企业亏损大大减少，盈利面和盈利额大幅增加。 3 2 2 铝行业分析 电解铝的过渡投资已经引起政府及各界高度关注，2 0 0 3 年铝工业投资已达到 2 5 0 亿元，铝治炼项目投资占同期有色金属工业投资总额5 2 ，全年电解铝产能 净增2 9 5 3 吨，政府将电解铝、钢铁、水泥列为三大过渡投资行业，央行对这三大 行业也提出了风险预警。 产生电解铝过度投资的原因是多方面的，即有认识上的原因，也有政策上， 体制上的原因。一是没有端正发展观，政府干预企业投资行为不力；二是市场信 息失真，缺乏对市场的中长期分析，造成企业投资行为的盲目性；三是市场投资 l l 第三章外部环境分析 主体还不成熟，企业合理竞争机制尚未成熟；四是宏观调控还缺乏有效手段，市 场监管能力薄弱。目前，政府对铝工业宏观调控的主要措施有： a 、法律措施。如淘汰自焙槽，严格项目用地审批。 b 、经济措施。提高银行准备金率，项目资本金率，限制贷款；提高电价； 降低并取消出口退税，增加铝及铝合金出口关税5 等。 c 、行政措施。如停止审批电解铝扩大方能；公布氧化铝违规建设项目等。 宏观调控的积极成效较为明显。据有关色金属协会统计，自2 0 0 3 年8 月份 以来，全国停缓建电解铝产能达2 3 7 万吨年，2 0 0 4 年，电解铝投资额下降1 8 0 ； 自2 0 0 3 年以后，未有新的设计和规划项目实施；现有1 2 0 万吨产能建成后推迟投 产；2 0 0 3 2 0 0 4 年，关闭自焙槽产能7 2 万吨，2 0 0 5 年，剩余的3 2 万吨将全部关 闭；到2 0 0 5 年在政策及市场双重作用下关闭的小型电解铝厂已达到3 3 家，产能 3 6 6 万吨。同时，企业并购及重组事件不断增加，产业结构不断优化。 另一方面，在宏观调控下，电解铝企业经营成本进一步增加。多种电价上调 政策导致电解铝厂平均电价达到0 3 4 3 元度，比2 0 0 4 年上涨了近3 分钱度，这 意味着铝成本增加6 0 0 3 元，而电量不足，也导致了一部分企业停产或限产。自 2 0 0 5 年起，完全取消了电解铝及铝合金的出口退税并加征5 的暂定关税，初步 计算，这两项税收政策调整将会使电解铝生产企业的出口成本再增加至少1 6 8 5 元，对电解铝出口企业有着极大的抑制作用。如再考虑当前氧化铝市场价格大大 高于正常价格水平和全球平均水平，综合成本则更高，中国铝厂生产成本不会低 于1 6 3 0 0 元，吨，但2 0 0 4 年国内现货铝平均价为1 6 2 4 2 元吨，下半年平均价则降 到1 5 7 9 5 元，吨。 宏观调控导致了电解铝行业经济效益明显下降。据国家统计局统计2 0 0 4 年报 表显示，有4 8 家电解铝企业亏损，但是专家估计亏损不止如此。进入2 0 0 5 年， 中国电解铝企业亏损正进一步加大，又有若干家企业停产，亏损面已近达8 5 在今后相当长一段时间内，铝仍是重要的基础金属材料。从国际市场看，长 期以来，铝产品和消费增长率一直在3 5 之间，随着铝在交通运输、建筑、包 装等领域的应用范围不断扩展，消费量逐年增加，铝的市场前景较好。2 0 0 5 年全 球铝需求量为3 3 万吨左右，预计2 0 1 0 年将达到4 2 0 0 万吨左右。从国内市场来 第三章 外部环境分析 看，随着我国经济发展和人民生活水平的持续提高，建筑、包装、交通、电力、 机械等领域对铝的需求将保持持续增长。“十一五”期间电解铝的平均增长率将保 持在1 0 左右，2 0 0 5 年电解铝需求量为7 5 0 万吨，预计到2 0 1 0 年将达到1 1 0 0 万 吨左右，铝材需求量在7 5 0 万吨左右。 应该看到，目前铝行业处在低谷期，除了国家宏观调控的因素外，还有国际 氧化铝供应以及中国铝行业在国际贸易中还不够成熟等因素的影响，导致国际氧 化铝价格大幅度上涨。去年1 1 月份，国内2 3 家电解铝生产企业组成统一的氧化 铝进口谈判小组获得商务部批准，作为世界上的最大铝生产国，这一举措将有利 于改变国际氧化铝市场价格形成机制。商务部预计，随着供求关系的改变，2 0 0 6 年氧化铝价格将趋向回归合理价位。1 2 月份，国内2 3 家电解铝生产企业在北京 决定联合减产1 0 ，占国内电解铝产量的6 ，消息传到市场后，伦敦金属交易 所3 月期铝价格即创下1 6 年高点。 第四章内部环境分析 第四章内部环境分析 神火集l 羽位于我国六大无烟煤生产基地的河南省永城地区是河南省煤炭工 业最佳效益企业，属国内大型煤炭生产企业。煤炭的开采、洗选，发电，电解铝的 生产都在永城区域内。在行业中具备很重要的地位。 4 1 产品市场竞争能力分析 煤炭是大宗散装货，运输成本占到货价的比例相对较高( 4 0 左右) ，因此 地理位置对煤炭上市公司来说至关重要，直接影响到企业的市场竞争能力。地处 中南和华东的交界处的神火股份在1 3 家煤炭类上市公司中属于运输方便的一支 煤炭股，这为公司创造了良好的市场环境；神火股份拥有优质的无烟煤电煤，提 供了更多的业绩提升机会。区位优势和质量优势奠定了神火股份较强的市场竞争 能力。2 0 0 5 年1 2 月2 2 日全球竞争力组织中国代表处2 1 日在京发布“中国上市 公司竞争力报告”，神火股份排名第十位。表明神火股份具有较好的发展潜力和市 场竞争能力。神火集团公司2 0 0 5 年电解铝产能达到2 0 万吨，位居河南省前三位， 全国前十位，电解铝生产工艺水平在全国处于领先地位。 目前，神火集团的利润来源主要是煤炭的生产和销售，发电规模太小。煤电 联营既可以解决矛盾又可以多创造效益。煤、电行业之间的矛盾，正从煤、电博弈 转变到寻求利益均分的结果。未来加快煤、电联营的建设步伐，有利于实现优势互 补，增强煤、电上市公司的综合实力。煤电联营组成能源集团，是解决目前彼此之 间矛盾，完善产业链的有效途径之一。世界上许多国家的企业集团都是囊括煤炭， 电厂，铁路，港口等行业。目前我国的神华集团就已经具备了这种雏形；而华能、 中电投、国电集团分别与淮南矿业集团等企业签订了合作开发建设煤矿和电厂的 协议；山东鲁能，陕西银河以及神华集团投资百亿的项目已经启动。神火股份应 该加大电力产业的发展。 神火股份的大多数原煤直接出售，资源利用率低。为改变煤炭的单一生产和 销售，实现煤炭就地深加工转化，提高产品附加值，神火股份应以煤炭深加工为 主，开发煤炭深加工系列产品或发展煤炭深加工环保型企业，延长产业链，发展 接续产业，将资源优势转换为经济优势，市场前景非常广阔。神火股份建设的型 1 4 第四章内部环境分析 焦厂已经开工生产。 电力的发展以及煤炭深加工产业的发展将会大大加强神火股份的产品市场 竞争能力，有利于公司的健康、有序的发展。 煤电铝一体化产业链经营为神火集团带来了优势。“煤电铝一体化”产业链 发展战略，在煤炭产业和铝产业两端延伸，产业链的内容和层次得到了丰富。通 过发展煤炭深加工和综合利用，利用洗精煤的副产品煤泥、煤矸石、洗中煤等劣 质煤进行发电，变废为宝，提高产品的附加值，再用电厂发电生产铝锭及深加工， 形成煤电铝产业链，实现资源共享，优势互补，使企业主导产品的生产成本大幅 度降低，企业经济效益大幅度增长，从而增强企业的综合竞争能力，实现企业的 跨越式发展，同时也符合国家发展循环经济、建设节约型社会的经济发展政策。 4 2 人力资源能力分析 神火集团自组建以来，经过近十年的发展，公司已培养和造就了一支具有高 度敬业精神，熟练掌握煤炭生产、管理、开发、建设的基本技能，肯于吃苦耐劳、 乐于奉献的特别能战斗的职工队伍。人员总数不多，但人员结构不合理，整体素 质偏低。一是职工学历层次不高，博士生3 人，硕士生2 4 人，具有大专及以上学 历的只占职工总数的1 2 ，而高中以下学历的占骼；二是高级专业人才和高级 技师比例较低，高级职称人员仅占职工总数的o 6 6 ，专业技术人员占职工总数 1 3 ；三是煤炭生产的采、掘、机电、地质的专业人才相对较多，而战略管理、 市场营销、资本运营、金融、投资和对外贸易等方面管理人才，以及非煤产业专 业人才相对匮乏，难以适应公司发展的需要。此外，人力资源的“专用性”强， 长期从事井下开采，其职工不能象其他企业职工一样依靠自己已有的技术、知识、 经验以及阅历从新就业。因而转业难度大，再就业培训费用高，增加了衰老矿井 退出的难度。 4 3 管理能力分析 神火集团在1 9 9 7 年建立现代企业制度，完善了母予公司体制，规范了法人 治理结构，明晰了产权关系，理顺了经营体制和管理机构设置，并建立了有效的 激励约束机制。近几年来，企业产权结构多元化逐步完善，各负其责、协调运转、 第四章内部环境分析 有效制衡的法人治理结构运行更趋规范。一是进一步明晰了母子公司产权关系， 实行了所有权和经营权的分离，初步完成了集团公司对所属企业从原行政管理到 出资人管理的职能转变。二是完善了法人治理结构的运行规则。股东会、董事会 和监事会按照“各负其责、协调运转、有效制衡”的要求，制定了各自的工作条 例，并明确了董事会的决策职权、经理层的执行管理职权、监事会的监督职权， 建立了集体决策并且可追溯个人责任的董事会议事制度，实现了依法经营，规范 运作。三是完善了企业产权制度改革，优化了资本结构，实现了投资主体多元化。 神火股份股权分置改革已经实施，改善了上市公司的治理结构，强化了上市公司 在资本市场的资源配置功能、融资功能及资本优化功能。 神火集团有较为严格、完整的管理体系和制度，但受计划经济影响很深，企 业管理仍然重视煤炭生产管理，而适应市场经济需要的经营管理，尤其是战略管 理能力不足；企业生产经营