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高新技术企业发展中财金支持体系研究 中文提要 高新技术企业发展中财金支持体系研究 中文提要 在世界高新技术飞速发展的今天，高新技术企业及其企业群已成为各国经济增长 的最重要源泉，世界各国政府都在不失时机地采取各种对策加速高新技术企业的发 展。在发达国家高新技术企业发展中，财政和金融并举，相互配合，形成了较完善的 财金支持体系，对推动其高新技术企业和社会经济发展发挥了极其重要作用。改革开 放以来，我国高新技术企业虽然取得了较快发展，但缺乏完善的财金支持体系，我国 高新区和高新技术产业发展速度和规模还不尽如人意，财金支持乏力己成为我国高新 技术产业快速发展的主要障碍。本文首先分析了我国高新技术企业发展中的财金支持 现状，指出我国目前财政和金融支持取得的成效与不足，进而全面分析了不足产生的 深层次原因，以美、日、法三国为例对世界主要发达国家高新技术企业发展中的财金 支持体系进行了比较研究，最后提出构建我国高新技术企业发展中的财金支持体系的 思路和对策。 关键词：高新技术企业；财政金融；政府支持： 银行信贷；多层次资本市场；支持体系 作者：吕雪峰 指导老师：贝政新 高新技术企业发展中财金支持体系研究 英文提要 s t u d y o nt h ef i s c a la n df i n a n c i a ls u p p o r t s y s t e mo f t h e h i g h - t e c he n t e r p r i s e sd e v e l o p m e n ti no u rc o u n t r y a b s t r a c t o nt h i sd a yo ft h eq u i c kd e v e l o p m e n to fh i g h - t e c h ，h i g h t e c he n t e r p r i s e s ( h t e ) h a v e b e c o m et h ei m p o r t a n tm i n eo fe c o n o m i cg r o w t hi nm a n yc o u n t r i e s l o t so fc o u n t r i e sh a v e b e e nt a k i n ga l ls o r t so fc o u n t e r m e a s u e st os p e e dt h e d e v e l o p m e n to fh t e i nt h ew o r l d w i d e i nt h eh t ed e v e l o p m e n to fa d v a n c e dc o u n t r i e s ，t h ef i s c a la n df i n a n c i a lm e a s u r 懿h a v e b e e np u ti nf o r c ea n dc o o p e r a t e de a c ho t h e rt of o r mp e r f e c tf i s c a la n df i n a n c i a ls u p p o r t s y s t e m sw h i c he x e r t sm o s ti m p o r t a n tv a l u e st oa d v a n c eh t ed e v e l o p m n e ta sw e l la s e c o n o m i cg r o w t ho ft h c rc o u n t r i e s a f t e rr e f o r m i n ga n do p e n i n go f0 1 1 1 c o u n t r y , a l t h o u g h o u rh t eh a v eb e e nd e v e l o p i n gq u i c k l y , t h es p l e e da n ds c 面eo fd e v e l o p m e n to fo u r c o u n t r y sh i g h - t e c hz o n ea n dh i g h - t e c hi n d u s t r yw e l on o ti d e a lo w i n gt ot h el a c ko f p e r f e c tf i s c a la n df i n a n c i a ls u p p o r ts y s t e m s i nt h i st h e s i s ，f i r s t l yr a n a l y z e st h es i t u a t i o no f f i s c a la n df i n a n c i a ls u p p o r ts y s t e m so fh t e d e v e l o p m e n ti n0 1 1 1 7c o u n t r ya n dp o i n t so u tt h e e f f e c ts a dd e f i c i e n c y t h e ni t a n a l y z e sr o u n d l yd e e p s e a t e dr e a s o n so fl i m i t a t i o na n d d e f i c i e n c y n e x ti tt a k e sa m e r i c a ，j a p a na n df r a n c e 雒c a s e st om a k eac o m p a r a t i v es t u d y a b o u tf i s c a la n df i n a n c i a l s u p p o r ts y s t e m so fh t ed e v e l o p m e n ti nm a i na d v a n c e d c o u n t r i e s i nt h ee n d , i tp u t sf o r w a r dt h eb a d et h r e a da n dc o u n t e r m e a s u r e sa b o u t e s t a b l i s h i n gf i s i c a la n df i n a n c i a ls u p p o r ts y s t e m si no u rc o u n t r y k e yw o r d s ：h i g h - t e c he n t e r p r i s e s ，f i s c a la n df i n a n c e ，g o v e r n m e n ts u p p o r t ， b a n kc r e d i t ，m u l t i l a y e rc a p i t a lm a r k e t ，s u p p o r ts y s t e m w r i t t e n b y l ux u e f e n g s u p e r v i s e db yb eiz h e n g xin 苏州大学学位论文独创性声明及使用授权声明 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立 进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文 不含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得苏 州大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作 出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人承担本 声明的法律责任。 研究生签名： 蝉日期：牡 学位论文使用授权声明 苏州大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、清华大学论 文合作部、中国社科院文献信息情报中心有权保留本人所送交学位论 文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论 文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的 保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论文的 全部或部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权苏州大学学位办办理。 ， 研究生签名“芝生蓬日期：礁竺聋竺塑! 型 导师签名： 高新技术企业发展中财金支持体系研究1 引言 1 1 研究背景及研究意义 1 引言 在世界高新技术飞速发展的今天，高新技术企业及其企业群已成为各国经济增长 的重要源泉，世界各国政府都在不失时机地采取各种对策加速高新技术企业的发展。 一般而言，高新技术企业是指以科学研究为基础，处于当代科学技术前沿、对人 类未来的经济及社会发展具有重大影响，并能推动其他学科发展的技术群体企业。高 新技术企业有三个主要特征，一是它集聚的各种生产要素、基本加工工艺和主导产品 体现着高新科技成果；二是它的发展壮大的推动力主要来源于高新技术企业的发展、 扩张方式；三是在企业内部已经形成种有利于高新技术成果转化为现实生产力的新 运行机制。 正是由于高新技术企业这些区别于传统企业的特征，高新技术企业常伴随着特有 的风险。首先是技术风险，高新技术的研发不仅需要投入大量的人力、物力、财力和 时间，而且大多技术处于当代科学技术的前沿，具有明显的超前性和探索性，任何一 项高新技术，从对技术原理的探索构思到技术开发的组织实施，都会遇到许多难以预 料的困难和不确定性，具有较大的风险。二是市场风险，高新技术住企业的研发是与 市场紧密相联，能否抓在市场需求的有利时机，在激烈的市场竞争中开发出适销对路的 产品，取得“捷足先登”的效应，这些都具有明显的不确定性，从而为高新技术企业发 展带来较大的市场风险。三是管理风险。一般的高新技术民营企业的创业家往往都是技 术能手，但对企业的驾驭能力不是很强，在企业的高速成长期，对其管理能力的考验， 远远大于对其技术开发能力的考验，因而带来管理风险。四是法律风险。高新技术产品 面临严重的知识产权侵权和盗版问题。我国保护知识产权的法律还不完善，执法力度也 远远不够，导致知识产权法律方面的风险。比如我国的软件行业，盗版猖撅，令人发指， 软件企业的生存受到严重威胁。五是退出风险。创业投资是一个权益投资，它通过股权 的低价买进高价卖出赚取回报。其股权要变现，一定要有资本市场。我国主板市场不能 1 高新技术企业发展中财金支持体系研究1 引言 变现，而企业在海外上市又受到各种限制，所以退出风险很大。 尽管高新技术企业发展过程中风险重重，但高新技术产业带动结构调整和经济持 续增长已成为全世界经济发展的大趋势和新潮流。在邓小平先生科学技术是第一生 产力思想和“发展高科技，实现产业化 方针指引下，我国先后启动了国家高新技 术研究发展计划( 8 6 3 计划) 和旨在促进高新技术产业化的火炬计划，以技术创新为 突破口，积极培育具有自主知识产权的高新技术产业，努力促进高新技术成果商品化、 产业化和国际化，加快产业升级和结构调整，努力实现经济增长方式的转变，以增强 我国综合国力和国际竞争力。经过二十几年的发展，我国高新技术产业取得了突飞猛 进的发展，但与发达国家相比，还存在巨大差距，高新技术企业在发展过程中仍然存 在很多问题，其中一个突出的问题就是资金投入严重不足，以致造成我国高新技术企 业发展速度较慢，规模偏小，。后劲不足。从宏观上看，我国并不缺乏资金，政府也出 台了一系列促进高新技术企业发展的财金政策，但最终效果并不理想。对此，我国一 些学者立足高新技术企业角度作出了诸多不同的理解和阐释，其重点主要集中在独立 地，个别地讨论融资方式，如银行贷款，创业投资，政府财政投入等等，但却未系统 地地分析高新技术企业发展中财政与金融支持的整合问题，也未深入探讨各种支持方 式的内在相互关系。在这样的背景下，研究财政与金融如何支持、配合、促进技术进 步，构建我国高新技术企业发展中的财金支持体系是我国高新技术企业发展面临的一 项重要战略任务。本文将首先分析我国高新技术企业发展中的财金支持现状，指出我 国目前财政和金融支持取得的成效与不足，进而全面分析其不足产生的深层次原因， 对世界主要发达国家高新技术企业发展中的财金支持体系进行比较研究，从而提出构 建我国高新技术企业发展中的财金支持体系的思路和对策。 本研究的意义在于它设计出符合我国高新技术企业发展不同阶段资金需求的主 要财金支持方式，并分析了财金支持体系内各支持主体的作用和相互间内在逻辑关系 的基础上，较全面地勾勒出适合我国高新技术企业发展的财金支持体系，对加大高新 技术企业的投资，推动技术进步，为我国财政和金融有效的支持高新技术企业发展提 2 高新技术企业发展中财金支持体系研究 1 引言 供一些有益的思路和对策。 1 2 研究思路及研究方法 1 2 1 研究思路 本文在对研究背景中高新技术企业发展问题的研究基础上，对融资理论、企业成 长理论和财政支持政策进行综述，接着分析我国高新技术企业发展中财金支持现状， 指出财政与金融支持高新技术企业的不足主要在于金融环境欠佳、金融制度安排的缺 陷、资本市场发育不健全、创业投资发展缓慢等原因，关键在于各种财金支持方式没 有形成有机的体系而产生应有的合力。继而，通过对美国、法国和日本三国高新技术 企业发展中的财金支持体系进行比较研究，分析总结出有益于我国高新技术企业发展 的成功经验，从而提出构建适合我国国情的高新技术企业财金支持体系。 1 2 2 研究方法 ( 1 ) 理论研究与实践相结合的方法：本文在阐述公共财政理论和融资理论的基 础上，结合我国高新技术企业财金支持现状，分析财金支持的不足，提出符合我国国 情的解决对策。 ( 2 ) 统计分析与规范分析相结合的方法：本文研究分析中大量引用了高新技术 产业对经济增长的贡献、财政投入和银行金融资金支持等方面的数据，客观地分析了 形成种种现况的原因。在此基础上，论文又作了规范分析，指出现代商业银行必须创 新银行信贷评估方式，完善信贷风险补偿机制，要根据市场的发展、高新技术企业的 需要、以及内部管理和风险控制的要求，加快建立以市场为导向的创新性商业银行服 务体系。 ( 3 ) 比较分析法：本文在研究过程中通过对国外财金支持体系的研究比较，结合我 国的实际情况，提出了构建我国高新技术企业发展中的财金支持体系的思路和对策。 3 高新技术企业发展中财金支持体系研究1 引言 1 3 本文创新及后续研究 本文分析指出了解决我国高新技术企业财金支持不足的思路和对策。相对于笔者 所掌握的文献所提出的思路和对策来说，本文的视角较全面，并能突出企业金融生命 周期理论。分析高新技术企业这种较特殊企业的资金支持问题，不能不结合这类企业 特有的金融生命周期，我国高新技术企业财金支持的情况与此理论基本相符，故而在 解决财金支持效力不足时可以有的放矢，根据高新技术企业的发展阶段为其创造适宜 的资金支持环境与方式。 当然，本文还存在一些有待研究之处。本文给出了一般高新技术企业的财金支持 体系框架，但对于处在不同区域、不同规模和不同行业的高新技术企业，从微观层面 分析企业生命周期各个发展阶段的财金支持问题还有待作深入细致地研究。 4 高新技术企业发展中财金支持体系研究 2 理论基础与文献综述 2 1 理论基础 理论基础与文献综述 2 1 1 金融支持体系研究的理论基础 ( 1 ) “麦克米伦缺口一与融资 融资困难是对需要资金的中小企业而言，融资缺口是对资金供给的金融机构和 金融市场秩序管理的政府机构而言。在2 0 世纪3 0 年代，英国政府为制定摆脱危 机的措施，指派以麦克米伦爵士为首的“金融产业委员会 调查英国金融业和工 商业。1 9 3 1 年，该委员会在提交的报告中提出了著名的“麦克米伦缺口的论断。 其定义为“资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金一。理论上，在 完全信息的情况下，市场竞争和资源自由流动会导致帕雷托最优的资源配置格局， 但事实上完全信息只是假设。由于金融市场存在着融资方和贷款方的信息不对称， 金融机构无法区分贷款机会的风险高低，只能作出“逆向选择刀。这会使市场受到 扭曲。在信息非对称的情况下，银行会认为在较高利率下愿意贷款的企业风险较 大，银行信贷供给减少，如果不能在利率r 达到供求平衡，则会发生供给不足或 超额需求。 “麦克米伦缺口 可以用双缺口来概括中小企业的融资困难。理论上，中小企业 的融资缺口在金融制度上实际是一种市场失灵，“融资缺口 形成的核心原因就是在 金融制度中，市场的力量无法促使资金配置到中小企业。无论是直接融资还是间接融 资，中小企业融资都存在壁垒。而处于垄断地位的大银行，与中小企业之间有更多的 信息不对称，更会加大融资缺口。 ( 2 ) 融资顺序理论 该理论认为各种融资方式的信息约束条件和向投资者传递的信号是不同的，由此 而产生的融资成本及其对企业市场价值的影响也存在差异，企业的融资决策是根据成 高新技术企业发展中财金支持体系研究2 理论基础与文献综述 本最小化的原则依次选择不同的融资方式。企业融资的一般顺序是：首先选择无交易 成本的内部融资；若资金不够再选择交易成本较低的债务融资，而对于信息约束条件 最严，并有可能导致企业市场价值被低估的股权融资被排在末位。( m y e r s ，1 9 9 8 ) 实 证研究发现，由信息不对称所产生的交易成本对企业融资决策的影响在很大程度上与 企业的规模相关，上述融资选择顺序更多的适用于信息不透明的中小企业的融资决策 ( g r a h a m ，h a r v e y ，2 0 01 ) ( 3 ) 企业金融成长周期理论 韦斯顿和布里格姆根据企业成长阶段融资来源的变化提出了企业金融生命周 期理论。企业金融生命周期被划分为三个阶段：初创期，成熟期和衰退期。张捷， 王霄( 2 0 0 2 ) 研究分析指出金融成长周期的基本规律适合于我国的中小企业的金融 结构变化1 。构成中小企业融资壁垒的主要是规模歧视。早期的金融生命周期模型 较少考虑企业信息等隐性特征的影响。在后期的研究中，信息问题作为解释企业 融资来源变化的一个重要因素而被纳入解释变量之中。伴随着企业成长周期而发 生的信息约束条件、企业规模和资金需求等变化，是影响企业融资结构变化的基 本因素。 金融成长周期理论表明，越是处于早期成长阶段的企业，外源融资的约束越紧， 融资渠道也越窄。因此，企业要顺利发展，就需要有一个来源多样化的金融体系来满 足其不同阶段的融资需要。 2 1 2 财政支持的理论基础 ( 1 ) 准公共物品与政府介入 社会产品一般分为公共物品、私人物品和准公共物品三种基本类型。私人物品具 有消费的排他性和供应的排他性，公共物品具有消费的非竞争性和非排他性，介于私 人物品与公共物品之间的为准公共物品。准公共物品一方面由使用者单独享受利益， 可以在使用者之间划分所得到的利益：另一方面在供应上能够实行排他原则，把不支 1 张捷，王霄：。中小企业金融成长周期与融资结构交化”，世界经济 2 0 0 2 年9 月，第6 3 - 6 9 页 6 高新技术企业发展中财金支持体系研究2 理论基础与文献综述 付价款者从中排除掉。三者的区别可见( 表1 ) 。 表1 三种类型物品的特征及其供应方式 基本特征供应方式案例 共同消费 政府提供 国防设施 公共物品具有外在利益 政府投资 一般公路 供应不易排除灯塔 单独消费 市场提供食品、服装 私人物品 没有外在利益 向消费者直接收费 汽车 供应易于排除 单独消费 政府提供或政府资助学校、医院、 准公共物品具有外在利益市市场提供，政府投资 收费性高速公 供应易于排除 或直接收费路 一般说来，私人物品可用市场机制来配置资源、组织生产，用市场交换的方式 来提供产品和服务：而公共物品由于消费的非竞争性和非排他性，导致市场提供公共 物品的效率损失，因此为了满足人们对公共物品的需求，社会事实上采取了由政府财 政投资直接提供公共物品的方式。准公共物此的特征介于前两者之间，具有广泛的外 在利益，所以需要由政府直接投资提供，或政府资助市场提供，以扩大这种物品的供 厶 ；口o ( 2 ) 高新技术产业的研究与开发成果是准公共物品 传统的研究开发理论认为，高技术产业的研究与开发成果是知识和信息，而 信息具有公共物品的特性，即技术信息在消费上的非排他性和利用它获取收益的 非竞争性。这两个特性是同时存在的，因此信息的生产者就不能够完全占有信息 生产所带来的全部收益，其结果是，为信息生产而进行的研究与开发活动的资源 投入会表现为不足。另外，虽然近年来专利制度对知识产权的保护发挥着重要作 用，技术信息的非竞争性在一定程度上已经得到了克服，但从技术知识消费的排 他性看，技术研究开发成果并不是纯粹的公共物品，它的消费者带有一定的排他 性。因此，高技术研究成果只是一种准公共物品，一旦对这类成果的保护不足， 将影响投资者的积极性，如果仅靠民间私有部门的资金支持，将导致研究开发活 动的规模小于社会所需要的水平。 7 高新技术企业发展中财金支持体系研究 2 理论基础与文献综述 2 2 文献综述 对于我国高新技术企业财金支持问题，我国学者从不同角度和方面进行了一些相 关研究。例如，从创业投资方面，肖磊( 1 9 9 9 年) 1 、巴曙松( 2 0 0 0 年) 2 、张鲁( 2 0 0 1 年) 3 和徐郑锋等( 2 0 0 6 年) 4 共同指出创业投资是目前对高新技术企业金融支持的主 要途径之一，并各自从不同角度分析了创业投资的现状和不足。在财政支持方面，王 强( 2 0 0 6 ) 5 着重分析了发达国家r & d 经费的财政预算支出占政府经常性预算中比重 对高新技术企业发展具有重要作用。温桂荣( 2 0 0 4 ) 6 则认为有效财税政策是高新技 术产业发展的重要动力。罗维德( 2 0 0 4 ) 7 和胡志强( 2 0 0 3 ) 8 分别阐述了财政政策、 金融创新与高新技术之间的互动关系。在融资方面上，王玉春( 2 0 0 0 ) 9 、张惠忠与 袁志明( 2 0 0 2 ) 1 0 将高新技术企业成长划分为种子期、创业期、扩展期、成熟期四个阶 段，针对高新技术企业发展不同阶段的风险类型提出了相应的融资策略；刘谷金 ( 2 0 0 2 ) n 认为高新技术企业前期融资主要是筹集主权资本，降低企业总体风险，而后 期融资则需要兼顾资本结构优化和企业价值提高的需要。 综上所述，目前很多学者在财政投入、创业投资和税收优惠等方面进行充分的 理论与实证研究，提出了相应的对策措施，但从宏观层面上系统地研究财金支持问题 的文献不多。本文将在前人研究成果的基础上，把高新技术企业发展的财金支持看作 一个复杂的、系统动态的过程，对财金支持各方面进行综合分析，研究如何协调财政 与金融两方面，使其发挥最大合力，促进我国高新技术企业的发展。 1 肖磊：。高新技术产业金融支持”，武汉水利电力大学学报 ，第2 0 页，1 9 9 9 年1 1 月 2 巴曙松：“中国高新技术产业发展中金融支持”， ，第5 页，2 0 0 6 年2 月。 5 王强、张伊莉：“国外高新技术产业政府财政扶持政策研究与借鉴”，时代经贸，第2 7 页，2 0 0 5 年1 1 月 6 温桂荣：。积极财政政镱与高新技术产业发展”，安徽工业大学学报 ，第4 3 4 4 页，2 0 0 4 年3 月 7 罗维德：“财政政策与高新技术产业”，中南民族大学学院，第8 页，2 0 0 4 年4 月。 8 胡志强：“高新技术、经济发展与金融支持”，科技进步与对策) ，第1 6 8 - 1 7 0 页，2 0 0 3 年1 1 月 9 王玉春：“论我国高新技术产业在不同发展阶段的融资战略”，财政研究，2 0 0 0 年1 1 月，第2 3 页 柏张惠忠、袁志明：“高新技术企业不同发展阶段的风险和融资策略”，四川会计 ，2 0 0 2 年8 月。第3 8 3 9 页 1 1 刘谷金：“高新技术企业不同发展阶段的融资选择”，桂海论丛 ，2 0 0 2 年0 3 期，第4 5 页 8 高新技术企业发展中财金支持体系研究 3 我国高新技术企业财金支持现状 3 我国高新技术企业财金支持现状 3 1 我国高新技术企业的总体概况 自2 0 世纪9 0 年代以来，随着企业新技术自我创新能力的提高，我国高新技术企 业在数量上和对国民经济增长的贡献上都有很大的发展。 ( 1 ) 高新技术产业发展势头良好。据不完全统计，2 0 0 5 年我国高新技术企业数量 达到4 3 2 4 9 家，比上年增加了3 7 5 9 家，增长率为9 5 ，工业总产值达到3 4 3 6 7 亿元， 比上年增长2 3 8 ，工业增加值达到8 1 2 8 亿元，比上年增长2 8 2 ( 见表2 ) 1 。 表2 高新技术产业主要经济指标( 2 0 0 0 - - - 2 0 0 5 ) 2 0 0 02 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 42 0 0 5 从业人员年平均人数( 万人) 3 9 03 9 84 2 44 7 75 8 71 0 1 6 工业增加值( 亿元) 2 7 5 93 0 9 53 7 6 95 0 3 46 3 4 18 1 2 8 工业总产值( 亿元)1 0 4 1 l1 2 2 6 31 5 0 9 92 ( 1 5 5 62 7 7 6 93 4 3 6 7 利税总额( 亿元) 1 0 3 31 1 0 81 1 6 61 4 6 51 7 8 42 0 9 0 产品销售收入( 亿元) 1 0 0 3 41 2 0 1 51 4 6 1 42 0 4 1 22 7 8 4 63 3 9 2 2 注a ：从业人员效据来自国冢科技鄱编，中国科技统计数据( 2 0 0 6 ) 我国高新技术产品贸易实现了二个首次”突破：一是全年进出口额首次突破四千 亿美元，达到4 1 5 9 6 亿美元，比上年同期( 下同) 增长2 7 2 ，占全国商品进出口 总额的比重达到了2 9 2 9 6 ；二是全年出口首次迈上两千亿美元台阶，达到2 1 8 2 5 亿 美元，比上年净增5 2 7 1 亿美元；占全国商品出口额的比重2 8 6 ，比上年增长0 7 个百分点。可以看到，高新技术产品已成为我国商品贸易的支柱之一，尤其在出口方 面更是以前所未有的规模带动整个商品出口的发展。信息技术、现代生物技术等高技 术在农业、机电和冶金等传统产业领域及金融、商贸等领域中得到越来越广泛的应用， 加快了传统产业的技术进步，促进了产业的优化升级和结构调整，同时也为高新技术 产业提供了新的发展空间。 1 国家统计局等编，中国高技术产业统计年鉴2 0 0 5 年 9 高新技术企业发展中财金支持体系研究3 我国高新技术企业财金支持现状 ( 2 ) 高新技术产业化步伐进一步加快。国家注重集中力量办大事的优势，进一步增 加高新技术产业化的投入，以少量的财政资金作引导，鼓励和吸引社会资金投资于高新 技术产业化项目，国家投入带动社会投入之比达到1 ：7 ，高新技术产业发展初步形成了 “国家引导、多方参与、企业为主”的投融资格局。高新技术产业化项目的投资力度加 大，初步形成一批具有较大带动作用的高新技术产业群；开发和生产出一批具有国内外 领先水平和自主知识产权的高新技术产品；培育出一批机制先进、创新能力强、充满生 机和活力的高新技术企业：扩大了投资需求，产生了较好的经济效益和社会效益。 ( 3 ) 高新技术产业核心技术取得重点突破，科技引领作用不断增大 。十五 期间( 2 0 0 1 - 2 0 0 5 ) ，通过组织实施9 7 3 计划、8 6 3 计划、科技攻关计划、 重大科技专项、火炬计划、科技型中小企业技术创新基金等国家科技计划，突破了一 批以信息技术为代表的、具有自主知识产权的核心关键技术，提高了产业核心竞争力； 攻克了一批以生物技术为代表的新兴产业原创性技术，缩小了与国际先进水平的差 距，抢占了一批高新技术产业制高点。如我国已研制成功“曙光4 0 0 0 a 一高性能计算 机，运算速度达每秒1 1 万亿次，2 0 0 4 年进入全球最快的超级计算机前十位；我国在 0 1 3 - 0 1 8um 千万晶本等级集成电路设计方面已达到国际先进水平，打破了集成电 路设计这一核心技术基本被外国公司垄断的局面1 。 ( 4 ) 各类创业投资公司蓬勃兴起，外资和国内民间资本投向高新技术产业的比例 稳步提高，逐步形成了多渠道、多形式、多层次发展高新技术产业的格局。目前，我 国各类创业投资机构的数量超过2 5 0 家，有关部门对其中1 2 4 家创业投资机构的调查 结果显示，这些机构累计投资的企业已达9 0 6 家，主要是计算机、信息通讯和生物医 药等领域的高新技术企业，投资金额达7 3 4 亿元。 3 2 我国高新技术企业发展中的财政支持状况 自2 0 世纪8 0 年代以来。我国政府制定并实施一系列保障和促进高新技术企业发 1 国家科技计划2 0 0 6 年年度报告 ，第7 页，中国科技部网站。 1 0 高新技术企业发展中财金支持体系研究3 我国高新技术企业财金支持现状 展的财政政策。例如，1 9 8 5 年的中共中央关于科学技术体制改革的决定中就明 确规定：“中央和地方财政的科学技术拨款，在今后一定时期内，应以高于财政经常 性收入增长的速度，并逐步增加。”我国法律首次关于科技投入总方针、总目标的表 述是1 9 9 3 年颁发的中华人民共和国科学技术进步法第四十五条第一款规定：“国 家逐步提高科学技术经费投入的总体水平。全国研究开发经费应占国民生产总值适当 的比例，并逐步提高，同科学技术、经济、社会发展相适应。”以后又相继颁布的关 于加速科技进步的决定( 1 9 9 5 年) 第三十条规定和财政部、国家税务总局联合发布 关于促进企业技术进步有关财务税收政策问题的规定( 此规定1 9 9 6 年1 月1 日起 执行) 奠定了我国支持高新技术企业发展的财政政策基础。 我国主要通过财政科技拨款、政府创新基金、税收优惠、政府采购和政府信用担 保方式等财政方式支持高新技术企业的发展。 ( 1 ) 政府财政科技拨款 政府财政科技拨款是政府对科技活动按照国家目标实施调控的重要手段，也是我 国科技经费的重要来源。为推动高新技术产业发展，我国逐年加大财政投入。“十五” 期间，国家科技计划总计投入资金约6 4 1 0 亿元，其中中央财政拨款4 0 4 9 4 亿元， 引导社会资金约6 0 5 6 亿元。8 6 3 、攻关、9 7 3 三大主体计划“十五期间投入资金 约1 3 3 1 亿元，其中中央财政拨款2 5 8 5 3 亿元，研究开发条件建设计划投入资金约 2 7 6 亿元，其中中央财政拨款6 3 6 4 亿元。产业化环境建设计划投入资金约4 8 5 4 亿 元，共资助了国家科技计划项目( 课题) 共4 6 1 2 0 项( 见图1 ) 1 。 仃4 6 _ 3 9 7 1 6 6 酝8 6 3 计划 糍攻关计划 9 7 3 计划 驻研究开发条件建设计划 科技产业化环境建设计划 图1“十五”期间国家科技计划中央财政拨款情况 1 我国“十五”期间全国科技投入统计公报，中国科技统计网，h t t p ，w w w s t s o r g c n 。 “ 高新技术企业发展中财金支持体系研究3 我国高新技术企业财金支持现状 在2 0 0 6 年，国家财政科技拨款额达1 6 8 8 5 亿元，比上年增加3 5 3 6 亿元，增长 2 6 5 ，占国家财政支出的比重为4 2 ，为1 9 9 8 年以来最高水平。在国家财政科技拨 款中，中央财政科技拨款为1 0 0 9 7 亿元，比上年增长2 5 ，占中央财政支出的比例 为1 0 3 ；地方财政科技拨款为6 7 8 8 亿元，比上年增长2 8 8 ，占地方财政支出的 比重为2 2 ，比上年略有提高。( 见表3 ) 1 。 表32 0 0 6 年财政科技拨款情况 财政科技拨款额比上年增长占财政科技拨款 ( 亿元) ( ) 总额的比重( ) 合计1 6 8 8 52 6 5 其中：科技三项费 7 7 9 92 7 94 6 2 科学事业费 4 8 3 42 4 22 8 6 科研基建费1 3 4 4 1 9 58 0 其中：中央 1 0 0 9 72 5 05 9 8 地方 6 7 8 82 8 84 0 2 尽管我国财政科技支出绝对数逐年上升，但是占总投入的比重依然太低。从财政 科技支出占财政总支出的比重来看，2 0 0 2 年以来一直徘徊在3 8 左右；再从财政科 技支出占g d p 的比重来看，近几年也没有超过0 8 ( 见表4 ) ，这不仅与发达国家1 5 以上的水平相比明显偏低，而且也没有达到发展中国家0 8 一1 左右的平均水平。 表4 国家财政科技投入情况( 2 0 0 2 2 0 0 5 ) 财政科 财政科技投入比财政总支财政总支出比 财政科技投入财政科技投 年份 占财政总支出 入占g d p 的 技投入 上年增长( )出( 亿元)上年增长( ) 的比重( ) 比重( ) 2 0 0 28 1 6 2 21 6 0 62 2 0 5 3 1 5 1 6 6 7 3 7 00 7 8 2 0 0 3 9 7 5 5 41 9 5 22 4 6 4 9 9 5 1 1 7 7 3 9 60 8 3 2 0 0 41 0 9 5 31 6 02 8 3 6 0 7 91 5 13 8 60 8 0 2 0 0 51 3 3 4 82 1 93 3 7 0 8 1 2 1 8 3 3 9 0o 7 2 2 0 0 61 6 8 8 5 2 6 54 0 4 2 2 7 31 9 24 2 0 8 0 资料来源：国家科技部编中国科技统计数据( 2 0 0 6 ) ，2 0 0 5 年中国财政年鉴 ，中国财政部长金人 庆在第十届全国人大常委会第2 8 次会议上做的关于2 0 0 6 年中央决算情况的报告 1 ( 2 0 0 6 年全国科技投入统计公报) ，中国科技统计网，w w w s 协o f g 1 2 高新技术企业发展中财金支持体系研究3 我国高新技术企业财金支持现状 ( 2 ) 政府创新基金 我国政府创新基金是指1 9 9 9 年5 月经国务院批准设立的“科技型中小企业技术 创新基金 。首先，该基金是政策性基金，它通过支持高新技术成果的转化，鼓励和 引导中小企业参与技术创新活动，推动科技与经济的结合，加速高新技术产业的发展； 其次，该基金是引导性基金，它通过向中小企业提供资助，带动和吸引地方政府、企 业、创业投资机构和金融机构对科技型中小企业的投资，并逐步推动建立起符合市场 经济客观规律的新型投资机制，从而进一步优化科技投资资源，营造有利于科技型中 小企业创新和发展的良好环境。创新基金运作8 年来，对近万家处于发展中的企业、 项目进行了支持，并已经取了显著的效果。截止2 0 0 6 年底，全国范围共有将近9 0 0 0 个项目获创新基金支持，中央财政为此累计投入资金5 1 亿余元1 。 我们也要看到，虽然创新基金的设立对于缓解中小企业技术创新资金的匾乏，优 化我国产品和产业整体结构起到了积极的作用，但目前政府创新基金还存在着基金规 模偏小、按行政区划分别设置、运作缺乏效率，且更多地着眼于对企业技术中试和批 量生产阶段，大量处于种子期的企业无法得到这种资助等问题。 ( 3 ) 税收优惠 改革开放以后，我国政府更认识到税收对产业升级的重要作用，并针对高新技 术产业发展中的实际问题，出台了一系列税收优惠政策来推动高新技术产业发展， 并取得了一定成就。例如出台了针对研究与开发人员和新技术和新产品开发的税 收优惠政策、针对企业机器设备加速折旧和新技术引进、使用、转让等税收优惠 政策以及专门针对高新技术产业开发区的税收优惠政策。这些税收优惠在一定程 度上降低了高新技术企业的投资风险，并吸引了大量的社会资金投入到高新技术 领域。但是，随着技术的高速发展和国内外经济形势的变化，我国税收优惠措施 在促进高新技术产业发展方面存在的问题开始显现，如促进高新技术产业发展的 税收政策缺乏针对性，政策效用不理想；科技税法体系不够完善；对高新技术企 1 创新基金：中小型科技企业发展的。催化剂，中国新技术新产品精选) ，第2 7 页，2 0 0 7 年0 4 期。 1 3 高新技术企业发展中财金支持体系研究 3 我国高新技术企业财金支持现状 业的税收优惠方式单一，导向模糊等等。 ( 4 ) 政府采购 支持高新技术产业发展的政府采购政策是指各级政府为了拉动高新技术产业 的发展，通过政府采购以扩大高新技术产品的市场需求，刺激或保护高新技术供给 的一种财政政策。我国颁布的：政府采购法和中小企业促进法也为高新技 术企业的发展提供了巨大的政策土壤。2 0 0 6 年，国家发改委出台新的政府采购支 持高新技术产业的政策：一是建立财政性资金采购自主创新产品制度，在国家和 地方政府投资的重点工程中明确要求国产设备采购比例一般不得低于总价值的 6 0 ；二是建立自主创新产品的“政府首购 和“订购制度 ，优先采购满足国防 或国家安全需求的自主创新产品和技术1 。但从目前政府采购制度实行的实践来看， 我国政府采购的目的主要是节约资金和抑制腐败，通过政府采购促进技术创新还 没有得到足够的理解与认识。 ( 5 ) 政府信用担保 政府信用担保是解决银行等金融部门由于高新技术企业高风险性而缺乏向其提 供贷款的动机的一个最为重要的方法。商业性信用担保机构出于规避风险的考虑缺乏 向高新技术企业提供担保支持的动力，而政府出资的担保机构或基金则成为政府支持 高新技术企业融资的助推器。我国政府信用担保是在地方担保试点，参照美、日、加、 德等国的经验设计，并由政府主导和大力推动下，经历了企业互助? 积极推动? 制度 建设、组建信用再担保机构? 规范发展四个阶段。据中国人民银行( 2 0 0 5 ) 调查显示， 截止2 0 0 5 年初，全国各类从事担保业务的机构已达2 1 8 8 家，其中政策性担保机构约 占5 7 ，民营担保机构约占4 3 ，共筹集担保资金总额6 5 7 2 亿元，累计担保企业 1 8 8 万户，担保贷款3 6 。6 万笔，3 2 3 7 亿元。 ， 虽然我国信用担保业取得了很大的发展，但相比西方国家对高新技术企业支持方 面还有不少差距。首先，在信用担保期限上，我国的贷款担保期限则远远低于国际水 1 发改委：出台百项政策鼓励自主创新。e n e , t 谷动力网，w w w e n p j c o l n c n ，2 0 0 6 年5 月2 3 日 1 4 高新技术企业发展中财金支持体系研究 3 我国高新技术企业财金支持现状 平，只能提供短期担保。再次，在担保层次结构上，发达国家一般是一至两层，而我 国担保机构是建立在“一体两翼”1 基础上的依托城市的各类担保和省域担保的“三 层”模式。多层次的发展使得政府的资金过于分散2 。第三，在与银行共担担保比例 方面，我国信用担保机构承担了全部担保风险。 3 3 我国高新技术企业发展中金融支持状况 在1 9 8 5 年3 月：中共中央关于科学技术体制改革的决定中就提出：“对于 变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给予支持 。这是第一 次以中央文件形式明确表示要通过发展创业投资来推动高技术开发。这个文件对 我国高新技术产业和创业投资的起步起到了决定性的作用。1 9 9 9 年制定的中共 中央国务院关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定共4 部分1 5 条， 提出要对发展高科技产业实行财税扶持政策和金融扶持政策。在金融扶持政策方 面，决定提出：金融机构要充分发挥信贷的支持作用，积极探索多种行之有效 的途径，改进对科技型企业的信贷服务。要培育有利于高新技术产业发展的资本 市场，逐步建立创业投资机制，发展创业投资公司和创业投资基金，建立创业投 资撤出机制，加大对成长中的高新技术企业的支持力度。引进和培养创业投资管 理人才，加速制定相关政策法规，规范创业投资的市场行为。 3 3 1 银行支持状况 ( 1 ) 政策性银行 近年来，我国政策性银行逐年加大信贷投入支持高新技术企业的发展。例如，国 家开发银行与科技部共同开展的“科技型中小融资平台 建设工作，截至2 0 0 5 年底 共发放了2 6 6 9 亿元的贷款，支持了5 6 9 家科技型中小企业的创新活动。而根据双方 在2 0 0 6 年3 月达成的协议，在“十五力期间，国家开发银行将向科技部提供5 0 0 亿元政策性贷款3 ，重点支持国家重大专项和列入国家科技计划的重大科技项目的研 “一体两翼”运作模式是指建立以政策性担保为主，商业性担保和互助型担保为辅的中小企业信用担保体系 2 林昭夫：“全国性再担保市场化运作宜缓行”，新财富，2 0 0 4 年第9 期，第1 8 页 3 振英：“国家政策性银行强力支持高科技”，中国科技投资，第1 9 页，2 0 0 6 年1 l 期 1 5 高新技术企业发展中财金支持体系研究3 我国高新技术企业财金支持现状 究与开发，并加速科技成果向市场和应用的转化。但是现有的三家政策性银行只侧重 于支持国家重大科技项目，而对中小高科技企业并无明显财金支持，我国还缺少专门 向高新技术企业提供财金支持的“科技发展银行。 ( 2 ) 商业银行 随着国家倾斜性政策不断出台，我国商业银行不断加大对高科技企业的贷款支 持。2 0 0 5 年，在工、农、中、建四大国有商业银行的支持下，科技部向银行推荐了 1 2 4 6 个高新技术项目，合计申请贷款2 2 9 亿元，商业银行贷款己成为国家高新技术 产业化计划中继企业自筹后的第二大资金来源1 。 2 0 0 6 年2 月1 4 日，国务院发布的关于实施 2 0 0 5 年；其他国家数据来自o e c d 结构分析数居库2 0 0 5 ) 和研究与发展统计2 0 0 5 1 诺斯：经济史中的结构与变迁) ( 陈郁、罗华平译) ，第1 3 3 页，上海三联书店，1 9 9 9 。 2 d 诺斯、r 托马斯：西方世界的兴起) ( 张炳九译) ，第7 9 页，学苑出版社，1 9 9 8 加 高新技术企业发展中财金支持体系研究3 我国高新技术企业财金支持现状 没有较高的科技投入，就不可能创造出具有高技术水平的科研成果，更无法实现 高新技术产业快速的技术更新与升级，始终处在高技术产业国际分工的中下游水平， 资