（工商管理专业论文）省属国有企业战略性退出问题研究.pdf

摘要 省属国有企业从数量上来看 是目前国有企业的重要组成部分 但是 目前 大量的省属国有企业状况并不令人满意 从历史的角度来看 计划经济体制下形 成的国有企业经营与管理机制是造成这种状况的重要原因 在这些原因中 传统 的公司治理结构的不合理 以及由此产生不健全的投资决策机制导致的非理性投 资而带来的巨额债务负担 人员负担使国有企业陷入了今天的困境 文章从国有 企业公司治理结构的分析入手 深刻分析了传统体制下形成的公司治理结构的不 合理性 进而分析了由这种不合理的公司治理结构导致的企业生命周期在国有企 业中产生变异 及这种变异带来的企业非理性投资行为与其给国有企业带来的危 害 尤其是这种危害导致了目前大中小型国有企业陷入极度困境 从而提出解决 这些陷入极度困境的企业的改革道路 即如何以最低的成本 包括企业成本和社 会成本 尽快退出 以主动的流动减少国有资产的进一步流失 文章最后全面系 统分析了湖南省包装总公司的个案 通过对有进有退的发展战略的实证性分析 以期得出指导省属国有企业走出困境的改革方向 关键词 省属国有企业企业生命周期公司治理投资决策非理性投资 改革退出机制 a b s tr a c t t h en u m b e ro fp r o v i n c i a ls t a t e r u ne n t e r p r i s e si sa ni m p o r t a n tp a r to f s t a t e r u ne n f e r p r i s e s b u tt h ec o n d i t i o no fal o to ft h e mi sn o ts a t i s f a c t o r y f r o m t h ea n g l eo fh i s t o r y i ti st h es y s t e ma n da n dm a n a g e m e n tf o r m e db yp l a n n e d e c o n o m i cs y s t e mt h a th a r e r e s u l t e di nt h i sc o n d i t i o n a m o n gt h ec a u s e s t h e u n r e a s o n a b l es t r u c t u r eo fc o m p a n i e sa n dd e b t sc a u s e db yu n h e a l t h yi n v e s t m e n t p o l i c i e s w h i c hh a v el e d t oi r r a t i o n a li n v e s t m e n t a n dt o om a n yw o r k e r sa l l c o n t r i b u t et ot h ed i f f i c a l t s i t u a t i o n sn o w t h i sp a p e r b e g i n n i n gw i t ht h ea n a l y s i so ft h eu n r e a s o n a b l e s t r u o t u r eo fc o m p a n i e sf o r m e db yt r a d i t i o n a ls y s t e m p o i n t so u tt h a t t h i s u n r e a s o n a b l es t r u c t u r eh a sr e s u l t e d mi nt h ec h a n g eo fl i f ec y c l ei ns t a t e m n e n t e r p r i s e s a n dt h i sc h a n g eb r o u g h ta b o u tb yi r r a t i o n a li n v e s t m e n th a sd o n e h a r mt os t a t e r u ne n t e r p r i s e s i ti st h i sh a r mt h a th a sl e dt og r e a td i f f i c u l t yo f l a r g ea n dm e d i u m s i z e ds t a t e r u ne n t e r p r i s e s t h i sp a p e rs u g g e s t st h ew a yo u tt or e f o r mt os o l v et h ed i f f i c u l t y t h a ti sh o w t ow i t h d r a ww i t ht h el o w e c fc o s tr b o t hi n d u s t r i a la n ds o c i a l a n dr e d u c et h e l o s so fs t a t ea s s e t sb yp o s i t i v ef l o w f i n a l l y t h ep a p e ra n a l i z e st h ec a s eo fh u n a np a c k i n gc o m p a n yi no r d e rt o g u i d ep r o v i n c i a ls t a t e r u ne n t e r p r i s e si nt h e i rr e f o r mt og e tr i do fd i f f i c u l t i e sb y a n a l y s i so ft h es t r a t e g yo f f o r w a r da n db a c k w a r d k e yw o r d s p r o v i n c i a l s t a t e r u n e n t e r p r i s e s l i f ec y c l e o f e n t e r p r i s e s i m p r o v e m e n to fc o m p a n i e s i n v e s t m e n tp o l i c i e s i r r a t i o n a li n v e s t m e n t r e f o r m w i t h d r a w i n g i i 第一章国有企业改革在现阶段的难点 1 1 当前国有企业改革面临的问题 省属国有企业是由省一级经贸委管辖的国有企业 他们与国家一级的国有企 业相比较 1 规模较小 2 受到政府的支持力度有限 同时各省因为经济发 展水平不同 省属企业受到的支持也不一样 3 资源选择范围有限 市场规模 在一定程度上也受到限制 这些企业由于资金 人才 技术等方面缺乏有效的支 持 相当一部分企业已经陷入困境 由于计划经济体制自身存在的弊端和历史条件的限制 国有企业发展中也经 历过曲折 积累了不少矛盾和问题 改革开放后又遇到了许多新情况 特别是当 前在发展社会主义市场经济这一广泛而深刻的变革中 国有企业面临着前所未有 的严峻挑战 各种深层次问题和困难集中暴露 亟待解决 这些主要表现在以下 几个方面 l 生产经营陷入困境 由于资金和技术含量不高 大多数省属国有企业在低水平的产品市场竞争 而机制灵活的民营企业的大量进入 大多数低水平的产品市场出现供过于求的状 况 致使相当一些省属国有企业产品销路不畅 库存积压增多 占用大量流动资 金 影响企业再生产顺利进行 据第二次工业普查显示 在调查的4 0 2 种工业产 品中 有8 3 的产品生产能力利用率不足 一些企业技术落后 设备老化 技术 进步迟缓导致许多国有企业消耗大 成本高 浪费严重 2 资产负债率高 目前大多数国有企业都缺乏资金 债台高筑 负债沉重 债务结构不合理 偿债能力低下 不少企业资不抵债 严重影响了企业的改革与发展 其基本特征 表现在以下两方面 1 负债水平比较高 偿债能力比较差 根据统计 从各种经济类型的工业企业权益比率来看 国有企业权益比率与 实收资本率的实际水平都低于非固有企业的整体水平 尤其是大大低于外资企 匕 表1 1 9 9 9 年不同经济类型工业企业权益比率及实收资本率 权益比率 实收资本率 国有及国有控股企业3 7 9 82 2 1 7 集体企业 3 3 3 4 2 3 5 2 股份制企业 4 7 9 j 2 4 0 6 外商投资企业4 3 5 43 7 9 0 港澳台投资企业 4 0 8 6 3 2 9 3 全部工业3 8 1 42 4 7 8 资料来源 国家统计局 中国统计年鉴 2 0 0 0 北京 中国统计出版社 2 负债结构不合理 根据2 0 0 0 年对国有及国有控股企业调查的数据显示 在国有及国有控股企 业负债总额中 流动负债占6 56 其中 短期借款占流动负债的5 0 8 长 期负债占3 4 4 0 其中 长期借款占长期负债的8 2 9 长短期借款合计占负 债总额的6 1 9 这说明 从全国国有企业总体情况来的看 国有企业负债中 大约有6 0 以上是对金融机构 主要是国有银行 的负债 国有银行或四大资产 管理公司成为国有企业最大的债权人 流动负债的比例过高 使得企业短期还款 压力增大 企业经营的短期行为表现严重 国有企业债务问题不仅直接危及国有 企业本身的生存和发展 而且对国民经济的持续稳定发展都产生极其不利的影 响 它已经成为推进中国经济体制改革的障碍 3 社会负担沉重 富余人员较多 到目前为止 国有企业承担了大量社会性职能 诸如办医院 学校 幼稚园 等公共福利设施 这些方面资产大约占到了国有企业固定资产的1 5 企业办社 会 既影响了企业生产规模的扩大和经营状况的改善 从长远看 也不利于职工 社会福利水平的提高 不少国有企业的各种非生产性人员 占职工总额的3 0 以上 企业每年为这 些富余人员负担的工资福利费用 超过了企业当年实现的利润 尽管各方面加大 了对 三乱 的治理方案 清理和制止了一些收费项目 取消了许多审批程序和 手续 但国有企业承担的各种不合理收费仍十分繁多 从而加重了国有企业的负 担 造成了企业利润不合理分流 大大削弱了国有企业安置部分职工就业的能力 1 2 造成国有企业目前困难的主要原因 国有企业目前困难的原因是多方面的 有历史原因和现实原因 有企业内部 原因和企业外部原因 有偶然因素也有必然因素 但是 关键原因是因为一直未 能解决好国有企业公司治理问题 由于政府一直没能保证自身在市场经济中的位 置 政企不分的现象至今在省属国有企业中普遍存在 这使得这些国有企业难以 形成有效的公司治理结构 企业的投资决策常常因此而发生偏差 具体表现在 l 企业不能完全适应社会主义市场经济体制 尽管国家加大了宏观经济体制改革的力度 实行财税金融体制改革 外汇并 轨 价格调整 加强宏观经济调控等措施 企业经营环境发生了很大的变化 然 而 传统计划经济体制对国有企业的深刻影响不是短期可以克服的 解决国有企 业历史遗留下来的诸多问题需要一个过程 适应国内外市场的重大变化 调整产 业结构和企业组织结构也要经历一个艰苦的过程 一些企业在面对这种环境的重 大变化中没有表现出足够的适应性 企业经营观念 经营机制和各项素质不能适 应变化了的市场经济环境 2 不合理的重复建设和民营企业的迅速崛起 由于决策机制存在问题 条块分割体制下的利益驱动和地方保护主义作怪 企业决策行为受政府的影响很大 致使低水平重复建设一直困扰着现代经济生 活 其结果是导致地区产业结构趋同 许多行业生产能力过剩 除少数企业外 大多数企业开工不足 不少企业被迫停产半停产 与此同时 由于大多数国有 企业产品资金和技术含量低 行业进入门槛不高 致使民营企业利用其更为灵活 的机制和更多的经营自主性而迅速进入市场 对国有企业形成了强大的冲击f 2 3 技术改造与创新机制 一些国有企业虽然在一定时期实现了扭亏为盈 但往往过了一段时间又会发 生大面积亏损 究其原因 主要是因为技术改造和创新机制尚未建立起来 在 当今信息时代 知识经济已成为社会主流 技术创新是企业发展永恒的主题 如 果缺乏技术改造和创新机制 则最终会被激烈的市场竞争淘汰p 卜 4 素质不高 管理松弛 现代企业的竞争关键在于产品和技术的竞争 而其背后是企业人才的较量 目前 国有企业人员的整体素质较低 尤其是企业领导与管理者的素质待提高 加之目前国有企业内部环境还不是十分有利于人才成长 人才流失相当严重 一 方面反映了不注意引进和培养人才 忽视人才的作用 另一方面说明了国有企业 的人才激励机制不能适应市场经济需要 j 改革不配套 国有企业的改革是一项复杂的系统工程 涉及面非常广泛 单靠企业自身并 不能解决所有的问题 比如社会保障制度等问题 所以国有企业改革必须得到全 社会的配合与支持才能有效顺利地开展 1 3 中国国有企业改革已进入关键时期 攻坚阶段 进入九十年代中期 企业环境发生了质的变化 对企业影响最大的是 市场机制正取代计划体制 短缺经济正转向供需平衡或供过于求 中国市场对外开放的格局进一步形成 经济形势的发展 使中国进入了经济体制转轨 经济结构调整 经济增长 方式转变并行的时期 对企业来说 最直接的感受就是市场经济的优胜劣汰真的 事到临头了 这里既充满了挑战 也有众多机遇 国有企业普遍面临摆脱对政府 的依赖 加速结构调整 实现体制转换 自主自立走向市场的考验 一批企业经营观念转变早 经营机制转变快 在竞争中脱颖而出 抓住机 遇得到了迅速发展 市场占有率 利润向这些企业集中 企业知名度迅速提高 这些企业代表了国有企业走向市场成功的一面 与此同时 长期沉淀于国有企业 的深层次矛盾也充分暴露 面对日益激烈的市场竞争 不少国有企业竞争失利 近年 有相当数量的 企业停工 半停工 几百万的国有企业职工下岗或停发 减发工资 这涉及众多 企业的转产 分立 合并 甚至关闭 破产 影响着职工的下岗 分流和再就业 它牵动着全社会 这些矛盾的暴露 使国有经济整体运行效率下降 目前 国有工业企业资 产占全部工业资产的6 8 8 占银行全部工业贷款的7 0 但只创造了工业总产 值的4 8 9 利润仅占4 3 6 国有企业的低效率已经影响到中国经济增长的 潜力 正如江泽民主席多次指出的 国有企业改革已进入关键时期 攻坚阶段1 4 国有企业面临诸多问题 当前关系全局 影响深远 必须解决的是国有经 济的战略性调整和国有企业的公司制改革 这是国有企业深化改革 充分调动国 民经济增长港力的两个根本性问题 当前 市场约束明显增强 国有企业两极分 化的格局迅速形成 优势企业有低成本扩张的欲望 困难企业急丁 寻找生存的出 路 政府部门对竞争失败的企业也爱莫能助 这一形势的出现 为国有经济的结 构调整和机制转换注入了强大的动力 但是 结构调整和体制转换遇到了传统体 制的阻力 社会观念 企业内部控制 市场环境和社会保障条件等等一系列的障 碍 使得本应出现的大规模企业重组 结构调整和机制创新的形势并未如愿到来 目前的情况是 相关配套改革不到位 结构调整和体制转换难以实现 国有企 业的关门状况不根本好转 配套改革也难以完成 改革正处于一个非常重要的时 期 5 1 4 调整国有经济布局 坚持有进有退 从战略上调整国有经济布局 坚持有进有退 有所为有所不为 是为了更 好地发挥国有经济在国民经济中的主导作用 国有经济基础是经过几十年的努力 发展起来的 在工业化进程中发挥了重要的作用 目前仍然是我国国民经济的支 柱 是财政收入的主要来源 也是参与国际竞争的主力军 为保证国民经济持续 稳定发展 在涉及国家安全的行业 自然垄断行业 提供重要公用产品和服务的 行业 以及支柱产业和高新技术产业中的重要骨干企业 国有经济要占支配地位 支撑 引导和带动国民经济发展 在实现国家宏观调节器控目标中发挥重要作用 面对经济全球化和科技进步迅猛发展的新形势 面对在新世纪加快推进信息化 工业化的新任务 面对加入w t o 的机遇和挑战 我们必须充分发挥国有经济的主 导作用 特别是以国有经济为主体的大企业的作用 在调整国有经济战略布局的 过程中 要加快用高新技术和先进适用技术改造传统产业的步伐 大力推进高新 技术产业化 着力培育一批拥有自主知识产权 主业突出 核心能力强的大公司 和企业集团 发挥这些企业在资本营运 技术创新 市场开拓等方面的优势 使 它们成为国民经济的支柱和参与国际竞争的重要力量 国有经济要真正做到进而 有为 必须在深化改革的基础上 加快建立现代企业制度 探索能够极大促进生 产力发展的公有制的多种实现形式 鼓励国有大中型企业尤其是优势企业通过 规范上市 中外合资 相互持股等形式 改为股份制企业 发展混合经济 吸b l 和组织更多的社会资本 增强国有经济的控制力 影响力和带动力 国有经济布局有进有退的调整 要通过市场来实现 在竞争性行业 国有 企业作为市场竞争的主体和独立法人 与其它所有制企业一样 要平等参与市场 竞争 国有企业在市场竞争中能否生存和发展 从根本上说取决于企业的竞争力 经过多年的改革和发展 国有企业管理体制和经营机制发生了重大变化 许多企 业在激烈的市场竞争中成长壮大 涌现出一批具有较强国际竞争能力 科技开发 能力和抵御风险能力的大型企业的企业集团 实践证明 国有企业是可以搞好的 包括国有经济在内的公有制经济与市场经济是可以结合的 对国有经济进行有进有退的调整 是坚持社会主义初级阶段基本经济制度 的要求 只讲进不讲退 把坚持公有制为主体理解为国有经济的比重越高越好 是片面的 只讲退不讲进 把发展多种所有制经济理解为国有经济比重越低越好 也是不正确的 国有经济的进和退 需要从不同时期的具体情况出发 各个地区 的情况也不一样 不能刮风 不能搞 一刀切 退与不退 主要根据企业的市 场竞争状况 由市场来决定 不能从概念出发 用计划经济的办法 搞行政命令 有些地方一些同志把国有经济有进有退 有所为有所不为的战略性调整 简单化 地演绎为 国退民进 提出 国有企业要从一切竞争性领域退出 有的甚至下 指标 提任务 定时限 要求国有企业从竞争性领域全部退出 这些言论和做法 不符合中央的方针 也不适合我国的实际情况 容易造成思想混乱 干扰国有企 业改革的方向 甚至有可能带来严重的社会问题 我们必须全面理解和正确贯彻 中央的方针 把国有经济战略性调整同产业结构优化升级和所有制结构调整很 好地结合起来 做到进而有为 退而有序 抓大要强 放小要活 提高国有经济 的整体素质和竞争力1 7 第二章国有企业生命周期研究及非理性投资 2 1 企业生命周期的理论阐述 世上万物都有生有死 都有自己的生命周期 这是一条不可违抗的客观规律 是辩证唯物主义和历史唯物主义的观点 根据美国爱迪思研究所的研究表明 企 业也与生物体一样有自己的生命周期 有其发生 发展和死亡阶段 企业生命周 期阶段不同 其灵活性和控制力也不同 企业的成长规律决定着企业的生死存 亡命运 对企业的发展具有不以人们意志为转移的客观性 人们的一切努力只能 在企业生命周期规律的框架内作用 企业的生命周期呈现多样性 具体表现在企 业的各个发展阶段上p j 根据爱迪思的观点 企业成长过程可分为初创阶段 成长阶段 成熟阶段和 衰退阶段 初创阶段是企业的创业时期 是企业进入市场的时期 这个时期一般企业规 模都比较小 灵活性较大 但企业对环境的控制力较小 企业的发展前途未知 企业创业者们都有一定的危机感和压力 他们非常清楚地知道这个时期企业的主 要工作是发展一个符合市场需求的产品 不断积累资金 设计一条切实可行的发 展思路 建立一套适应企业发展的制度 这个时期的企业好像一个生命力非常脆 弱时 婴儿 而能否长大成人却还是一个未知数 成长阶段是继企业创业之后有所发展 这个发展阶段企业的局面有所改善 企业对环境的控制力逐渐增强 企业风险得到一定程度的释放 企业产品开始占 有一定市场份额 企业也有了一定的资金积累 企业的工作人员热情积极性都比 较高 企业领导人和企业员工对企业发展有了一个比较明确的预期 这个期间企 业处于良性循环的迅速扩张过程中 成熟阶段是企业的颠峰时期 企业的特征表现为企业的灵活性下降 但企业 对环境的控制力增强 企业的产品市场已经基本饱和 企业盈利能力达到历史最 好水平 甚至产品在一些市场上还有萎缩的迹象 这个时期如果企业领导人不为 较大的利润所陶醉 始终保持清醒的头脑 及时对企业进行调整和改革 企业又 会重现生机 成熟阶段的企业往往是一个新的转折点的开始 衰亡阶段是企业的产品或经营模式不再符合市场的要求 企业随时可能退出 市场 这一时期如果企业没有足够的资源和符合市场需求的新产品 这将是企业 的生命终结 从表面上看 企业的产品已经被其他企业产品所代替 企业老产品 逐步被其他企业的新产品挤出市场 而老企业所开发的新产品却由于资金问题 技术问题不能及时投入生产 企业处于严重亏损状态 企业重新获得良性发展的 成本将远远大于新建一个企业的成本 或者企业即使因为获得外界资源的支持和 获得一定的发展 但如果其根本体制不进行改变 这些资源将很快会被消耗殆尽 目前 我国的一部分国有企业正处在这样的阶段 一方面国家想尽办法不断给 企业 输血 弥补亏损 不断给予政策支持 总想让其起死回生 但是事物的发 展总是与人们的主观愿望相反 企 i k 始终不能走出不景气的怪圈 9 2 2 国有企业所处的阶段分析 国有企业的发展必须遵循企业生命周期的规律 如前所述 企业生命周期一 般分为初创阶段 成长阶段 成熟阶段和衰亡阶段 这是企业发展的一般规律 但是不同企业有其自身的发展规律 在现实生活中我们就发现很多企业的发展是 千差万别的 在纷乱复杂的市场经济条件下 判断一个企业究竟处在什么时期还 是有一定难度的 特别是在计划经济条件下的成千上万的国有企业 哪些企业处 于发展阶段 哪些处于成熟阶段 哪些处于衰亡阶段也是很难判断的 这给我们 国有企业深化改革 进一步发展带来了一定的困难 1 0 1 根据我们的分析 目前我国国有企业大多处于其生命周期的成熟阶段和衰亡 阶段两类 第一类 生命周期处于成熟阶段的国有企业 我国的国有企业大部分处于这 个阶段 这类企业其表现有几个方面 产品市场份额 消费者的信誉程度高 企 业技术力量雄厚 企业内部机制运转正常 职工队伍稳定 但是企业在市场经济 条件下存在着不适应的状态 即老职工 退休 离休职工多等 这类企业就是我 国目前的大型企业和相当部分的中小企业 这类企业新的发展点 是企业如何抓 住机遇实施改革 以尽快进入新的生命周期 第二类 生命周期处于衰退阶段的国有企业 我国的省属国有企业中 有相 当一部分属于这类企业 这类企业其表现在 产品的市场竞争力不强 市场份额 较小 企业仅能勉强维持生产和经营活动 消费者的信誉程度较低 职工队伍不 稳定 人心涣散 企业包袱沉重 人事关系非常复杂 更为严重的是 企业机制 已经严重老化等等一系列问题 市场经济的基本原则是 任何企业都必须遵守适 应者生存 不适者淘汰出局这一基本原则 一个市场罩如果没有退出机制 势必 将导致社会财富的浪费 市场难以出现公平竞争的局面 建立市场退出机制 淘 汰不合格的产品和企业 是完善我国市场经济体制的重要环节 企业生命周期理论为我们揭示了一条真理 即固有企业的发展必须遵循市场 经济和企业发展的客观规律 市场经济是效率经济 效益经济 如果不考虑经济 效益和企业经营效率 仅从社会稳定的角度来维持那些没有前途的企业 这样即 使形成了稳定也只会是暂时的 其结果只会是国有资产的进一步流失 国有资本 将丧失更好的投资机会1 1 1 2 3 生命周期理论在国有企业中的变异的体制因素 按照生命周期理论 我们省属国有企业处在生命同期的成熟阶段和衰亡阶段 两类 处在成熟阶段的企业能正确的应对市场的变化能够迎来企业新的生机 而 处在衰亡阶段的企业则按市场规律被淘汰出局 然而由于中国国有企业产生与发 展的特点 使生命周期理论实际运作在部分国有企业中产生了变异 即由于各方 面的原因 导致成熟的企业走向衰落 而衰落的企业却僵而不死 无法退出市场 这其中的原因我们认为首先就是国有企业的体制因素 即全民所有制与规范的有 限责任公司的所有制形式的区别 具体有以下几点 l 用私有财产所有者的逻辑来治理国有企业 实践中难以奏效 在公司治理中 起决定作用的是股东 特别是大股东的性质和行为 我国目 前把国有企业当作私有产权企业来改造 结果无论怎么设计 其治理结构都无法 令人满意 国有企业改革 只要国有股权占绝对控股地位 就不是一个合格的法 人企业 而 我国公司制的改造 则是用私产所有者企业的治理结构来要求和规 范国有企业的治理结构 用私产所有者企业的激励手段和约束机制来要求和规范 国有企业的激励手段和约束机制 这种用私有企业的治理逻辑来治理国有企业的 方式 实践中存在诸多问题 1 2 2 国有企业财产的所有者缺位的问题一直存在 由于国有食业的最终所有者不是自然人 而是不能作为民事主体的议会式政 府 因此 国有企业的所有者和经营管理者之间的关系 不是简单的民法和商法 所规范的委托 代理关系 只能是多级信任托管关系 实质上也是一种现代企业 理论中提到的多级委托代理关系 国有企业财产所有者的职能 通常信托给某 一级政府的部门或机构来行使 部门或机构通过多级传递 最终信托给个人 目口 国有企业的经营者来行使所有者的职能 国有企业的经营者既要代表所有者的利 益 又要体现自身作为经营者的利益 这种双重身份一方面使得其作为经营者的 行为发生扭曲 导致信托方能在很大程度干预经营者的决策和行为 这也成为政 企分开的改革迟迟没有成效的根本原因 而另一方面 经营者在谋求个人利益最 大化的过程中有了更加有利的条件 受到更少的约束 目前我国要求建立现代企 业制度 希望通过设置法人治理结构 使所有者内化 即由企业内部的董事会来 行使所有者的职能 但是 这种思路都忘记了公司制企业中 董事会成员是所有 者选出的代表 他作为所有者的代表 是执行所有者意志的 如果企业的股东是 政府 政府又指派或选聘董事会组成董事会 董事会又选举董事长 聘请总经理 这些过程难免就不能执行所有者的意志 不能主要由大股东政府说了算 如果不 希望政府介入 那么实际上就不希望在企业所有者意志的存在 如果 没有所有 者的意志 所有者对经营者的制衡和约束从何而来 最终企业的治理只能由经营 者自己说了算 如果在没有所有者约束的情况下 建立和西方私法人企业一样的 经营者激励机制 只能使一大批经营者行为扭曲 1 3 3 国有企业缺乏多元投资主体 公司法人治理结构难以有效运转 国有企业自然是由国家或政府这一大股东主导的企业 原则就不应称其为国 有企业 期望在国有企业形成多元投资主体相互制衡的局面是不现实的 在当前 我国国有企业不能形成真正的多元投资主体 不能形成利益相互制衡格局的情况 下 建立规范的三会治理结构没有实质意义 而我国目前公司法的有关规定 也 不是从我国国情出发的有效的治理结构 现在的国有企业 既要按照中国特色的 社会主义原则保留 老三会 新三会 脱离实际 老三会 又退居二线 二 者之间还常常发生矛盾 这种 六会 治理的状况 企业无法提高效率 这种状 况导致股东大会和监事会形同虚设 监事者缺乏监督的积极陛 董事会 监事会 和经理班子的成员大部分都应当由政府这一大股东指派 推荐或任命 服从政府 这一大股东的权威 这种情况下 他们就很难成为独立自主 自担责任的决策主 体 所以也不能期望这些代表相互监督 并且 政府委派和任命成员同级或更低 那么监事会成员怎么可能监督和制约行政级别一致或更高的人 因此 在决定权 的大股东单一 并且股东代表 董事会 监事会和经理班子的核心成员均是由大 股东 政府 提名或任命的情况下 三会俱全也不会出现相互制衡的机制 在我 国上市股份制企业 一般都设立了股东大会和监事会 由于大多数上市企业由国 1 0 家控股 重大决策 经营者选择等仍由政府持股部门决定结果 股东大会形同虚 设 同样 监事会通常受董事会的领导 并且监事会主席在企业的地位往往不如 总经理 难以发挥对董事会和经营者的监督作用 也是形同虚设 这样 不但不 利于保护非国有小股东的权益 而且也不利于上市企业的治理和发展 政府是国 有资产的代表 政府部门的官员和企业的代表 经营者 理应足监督的主体 但 是 国有企业的所有者代表 经营者 由于不是所有者 企业经营得好 自己的 收入不会增加 企业经营的不好 自己的收入也不会降低的太多 容易出现监督 和控制企业经营者的动力缺乏问题 而且 委派所有者代表 经营者 的政府 部门官员选择经营者的好坏 对自己影响不大 也缺乏监督被委派人的动力 监 督者的监督动力源于政绩还是利益 这点并未明确 4 国有企业经营者激励不足 我国国有企业的激励机制目前正处于探索阶段 过去的职位激励 晋升激励 行政激励和意识形态激励由于种种原因已经受到了很大的削弱 而报酬激励正在 试点和探索 并且还没有得到普遍的认同 对国有企业经营者努力经营的动力尚 未形成统一的看法 对国有企业经营者业绩的考核和评价 无论从价值标准还是 应用手段上来看 目前也都是非常混乱的 应该说有效的激励机制在我国目前的 国有企业还是比较缺乏的 而激励是正面的 积极的约束 有效激励机制的缺乏 不利于国有企业的有效治理 5 国有产权难流动 在西方市场经济国家 国有企业只是少数 国有企业所有者的退出也不难 国有企业的产权能够通过流动实现重新配置 但在我国国有企业是多数 国有企 业的退出或重组 尽管已有股市这一渠道 但还是比较困难 因为股票市场的吸 纳能力有限 能够退出的只是少数 同时 在当前所有者代表及其管理体制不太 明确的情况下 允许国有企业产权内部交易的条件也不成熟 6 缺乏职业经理人市场 市场竞争的激励和约束难以发挥作用 行政任命经营者有许多弊端 一是选择范围小 通常封闭在自己的部门系统 之内 竞争弱 二是公平性差 常常由主管部门说了算 挫伤了经营者的积极性 三是报酬待遇与行政职别挂钩 常常与经营业绩脱钩 亏损异地作官的情况并不 少见 由于大量的国有企业经营者不进入市场 使我国的职业经营者市场目前仍 是一一个竞争不充分的短缺市场 难以起到有效的激励和约束作用 由于缺乏竞争 充分的职业经营人 难以选拔和任命合格的经营者 而经营者又是决定企业成败 的着急因素 经过2 0 多年的改革开放 我国的产品市场竞争应该说己比较有效了 产品 市场已经对企业经营者起到了激励 监督和约束作用 但是 缺乏经营者市场的 竞争和正常的破产机制 产品市场的激励和约束还没有发挥应有的作用 国有企 业产权不能流动 限制了资本 证券市场对国有企业的监督和约束 而国有企业 又是我国企业的大头 上市企业的信息披露不真实 不规范 有关股东诉讼和请 求赔偿的法律还不完善 股票价格波动不反映企业经营真实情况的变化 股东 用 脚投票 还难以起到监督和约束上市企业的作用 1 5 2 4 企业生命周期理论在国有企业中变异的非体制因素 i 国有老企业 经过半个世纪的运作 退休职工多 据统计厂龄在5 0 年以 上的固有企业占全部国有企业比重的2 0 3 0 一5 0 年的占4 0 l o 年一3 0 年的 占3 0 1 0 年以下的仅占l o 而厂龄越老 退休职工的比重就越大 上海的 纺织厂 一个在职职工要负担两个退休工人 而新办的企业就没有这个负担 2 国有老企业 由于过去实行粗放式经济增长 企业的盈利都上缴给国家 自身基本上没有什么积累 技术装备也无法更新 日益落后 而愈是竞争性领域 的企业 愈具有后发优势 通过引进设备 技术 很陕就赶上并超过老企业 使 国有老企业几乎很少有机会从成熟阶段走向新生 只有衰亡 3 我国人口多 社会就业压力大 各级政府往往给国有企业下达大量的劳 动计划指标 造成三个人的饭五个人吃 冗员多 劳动生产率低 沉重的人员包 袱严重影响国有企业的发展 甚至产生负面影响 企业要拿出大量的资用于办社 会 而且企业进入衰亡阶段 首先要解决的就是人吃饭的问题 4 地方政府的行政干预 造成设备重复引进 产品供过于求 企业不能 满负荷生产 而且经济效益低 2 5 变异的生命周期导致的非理性投资 1 企业投资决策不完全以股东利益最大化为出发点 由于所有者结构单一 以及多级委托代理 致使所有者对经营者的监督和约 束不力 经营者在企业决策和经营过程中受到的约束很小 经营者在投资决策中 受到自身及企业其他利益相关者利益的影响较大 投资决策不完全以所有者权益 最大化为目标 2 投资决策的随意性太大 非理性投资发生的可能性大 尽管企业中有 新三会 和 老三会 但董事会和监事会形同虚设 政企 不分 企业经理人员缺乏企业长期发展的观念和规划 企业经营和决策中短期行 为明显 致使投资决策中一些不确定因素所造成的影响加大 投资决策的随意性 很大 一些投资仅仅受市场中偶然出现的机会的驱使 因而常常出现非理性投资 给企业迸一步发展带来困难 如2 0 世纪9 0 年代初期经济过热导致的企业投资过 热 许多企业因此陷入沉重的负担中 3 投资决策的责任性不强 投资过程监督不力 由于国有企业经营者的选择受到行政影响 选择机制不合理 职业道德和经 营管理能力没有成为选择经营者的主要指标 许多经营者的选择更多的是由主管 部门领导者的喜好决定 加上我国职业经理人市场不健全 致使经理人员在投资 决策中风险意识不强 责任心不够 国有企业投资决策失误的可能性加大 4 投资决策过于集中 缺乏民主监督 与此同时 所有者结构单一 监督和约束机制不健全导致的集权式的决策 和管理模式 使得企业在投资决策中缺乏有效的民主监督 由此可见 由于公司治理结构的不合理 国有企业投资决策机制不健全 给 企业的经营发展带来了诸多困难 致使一些国有企业陷入困境 第三章国有企业退出原则研究 国有企业的退出问题 不仅仅是企业自身的问题 由于国有企业国有股一股 独大的状况 政府对国有企业的影响和控制很大 尤其是对国有企业全面退出问 题 政府有着很大的决定权 因此 本章从政府和企业两个角度研究国有企业的 退出问题 3 1 国有企业退出的政府行为分析 从规范的市场经济来看 市场进入和市场退出是经常发生的 市场进出门槛 越低 表明市场经济体制越完善 人为地限制市场的进入和退出是一种非理性的 行为 是市场经济不成熟的表现 我国市场经济建立过程中 由于受到非经济因 素的影响 市场的退出机制很不健全 只是市场中低效率的现象普遍存在 严重 影响了经济运行效益的提高 也给国家和社会背上了沉重的负担 更给国有企业 背上了沉重的负担 1 8 3 1 1 国有经济布局战略性调整 国有经济有进有退 从社会生产力发展的角度看 退 与 进 都是手段 不是目的 即使从国民经济的布局来看 退 也不能单纯地理解为只是为了更 好的 进 退 不仅是为了解决国有企业整体效率低下的问题 而且是为了收 缩拳头而集中财力进入国有经济直该进的领域 从更深的层次看 退 是为了 构建社会主义市场经济的微观基础 我国以往的几次国民经济大调整都强调 退 要 退够 所谓 退够 就是从一切应该退出的领域 行业 地区彻底 退出 不仅是亏损企业 资不抵债的企业要彻底地 退 目前盈利 甚至将来也会盈 利的企业也要彻底地 退 退出 并不以亏损与盈利为依据 至于那些特殊 的竞争性行业与领域 可以而且也应该在种种混合所有制企业中保留部分国有资 本 即国有控股企业与国有参殷企业 但原则上不应再保留国有独资企业 1 9 j 3 1 2 国有经济 退出 的标准 尽管国有经济已经进入了国民经济的几乎全部领域 但这是计划经济条件下 的特殊历史产物 是符合当时计划经济的发展规律的 但是 虽然我国社会主义 市场经济的建立 国家没必要 也不可能主导所有行业 国有企业也不再是一种 简单的政治稳定的工具 市场经济是效率经济 市场经济的生存法则是效率优先 计划经济留下的单一的经济经营模式已经不再适应网络性 多元化的市场经济的 要求 在市场经济中 无论你是社会主义市场经济 还是资本主义市场经济 如 果没有资本自由和自发的 进入 和 退出 也就不可能有竞争 当然也很难 有效率 这正是竞争性领域国有制企业不适应的根本原因 3 1 3 国有经济 退出 是主动的有序的 退出 国有企业从竞争性领域 退出 是国有经济布局战略性调整的重大步骤 这 种 退出 是主动的 有序的撤退 而决不是大溃逃 一般而言 国有经济的 退出 有两种基本方式 一是 一次性 的彻底退 二是分阶段 分步骤地退 国有经济的 退出 并不意味着国有资本的流失 从 理论上讲 这不过是把国有物质资本转换为国有价值资本 是资本形态的转换 而不是资本的流失 然而 我们不能否认 现实的 退出 过程中确实伴随着相 当严重的国有资本流失 这种流失的资本绝大多数都通过 黑幕 的 权钱交 易 流入了极少数人对大多数人劫掠的所谓 资本原始积累 防止国有经济 退 出 过程中的国有资本流失 决不能因噎废食而谈 退出 事实上 不 退出 非但不能防止国有资本流失 而且会使这种流失以另一种更为隐蔽的形式表现得 更为严重 结论很明确 规则要严格 退出要坚决p 3 2 国有企业退出的企业行为分析 从战略上调整国有经济布局 是党的十五大作出的一项重大决策 十五届四 中全会进一步把从战略上调整国有经济布局和改组国有企业确定为指导国有企 业改革和发展的一项重要方针 明确提出在改组和调整中坚持有进有退 有所为 有所不为 这是 个积极的方针 进 和 有所为 是发展 退 和 有所不 为 也是为了更好地发展 前面我们讲过 政府国有资本从某些企业 某些产业的退出 是针对国有经 济分布过宽 整体素质不高 资源配置不合理的实际情况提出来的 是为了更好 地发挥国有企业在国有经济中的作用 并希望通过国有资本的退出 重点培育一 批拥有自主知识产权 主业突出 核心能力强的大公司和企业集团 以发挥这些 企业在资本营运 技术仓0 新 市场开拓等方面的优势 使它不成为国民经济的支 柱和参与国际竞争的重要力量 这是政府的国有资本退出的基本思路 但是作为全民所有制企业自身的国有 资本的退出又是怎么样呢 3 2 1 我国的全民所有制企业大体可分为四类 1 部属企业 中央各部各自辖有一批企业事实上占有这些企业的资产 原 则上可以决定企业领导人的任免 企业资产的使用权归企业领导 处置权则比较 混乱 企业领导部 中央政府各有一部分 但界限模糊 企业收益主要由部和财 政分享 2 地方企业 各级地方政府各自拥有一批企业 地方政府拥有这些企业的 资产 决定企业领导人的任免 企业资产的使用权归企业领导 处置权则含混地 由企业领导和地方政府各有一部分 企业收益主要在企业和地方财政中分享 3 单位所有 许多全民企业 也通过国有资本的再投资 形成一批 全民 所有制企业 这些企业的占有 使用 收益 处分的权益名义上全归其上级单位 实际上 不同的管理体制有不同的方式 其结果也大相经庭 4 挂靠企业 挂靠的 全民所有制 企业只需有一个挂靠单位或上级主管 部门 资产到底由谁支配 收益归谁所有不明晰 从以上分类可以看出 谈国有资本的退出 除政府的退出之外 还存在国有 企业自身的退出问题 而国有企业自身的退出 对于国有企业的发展同样具有十 分重要的意义 国有企业自身的资本从某个产业 某个企业中退出 对企业自身 而言 实际就是一种资产重组的过程 通过国有资本从劣势资产中退出 从而集 中发展优势资产 当然能有效地发挥资本的效益 国有资本的退出 不论以什么 形式出现 它的内涵都是一致的 包括 一是以发挥资产效益为目的 能赚钱最 好 不能赚钱也要尽量不亏 即使亏损也要尽量少亏 二是其必须按市场规则进 行 走正规的法律程序 严格按有关政策办理 三是受竞争规律的支配 2 1 3 2 2 国有企业的退出企业行为与政府行为的区别 1 退出的主体不同 一是政府 二是国有企业 2 退出的目的不同 政府的退出是为了搞活整体的国有经济 国有企业的 退出则为国家集中自身的人 财 物发挥优势资产的效应 同时改变自身的治理 结构 管理模式 3 退出的通道不同 政府的退出基本上是变更产权方式 或出售完全产权 或出售控股权 而企业的退出既变更产权方式 即出售 破产 控股权转让 也 包括不变更产权方式 即承包 租赁 托管等方式 4 退出的成本负担不同 政府的退出成本由国家 社会承担 而企业的退 出成本则完全由企业承担 人员也由企业自行消化 5 退出的领域不同 政府的退出集中在竞争性领域 而国有企业的退出在 各领域都存在退出的可能 尤其重要的是政府的退出是彻底的转移 而企业的退 出可能只是暂时的 一旦时机成熟 完全有可能再次进入这个领域 因为其作为 退出的决策首先是 因为目前从事这个领域不赚钱 3 3 国有企业退出的标准 国有企业的退出并不是在所有的条件下都要退出 也不是都能退出 无论是 政府的国有资本退出 还是企业的国有资本退出都存在一个退出的基本标准的问 题 我们知道 效率问题是改革和发展的关键 中国提出建立社会主义市场经济 的改革目标 让市场在资源配置中起基础作用 改变资源配置的方式 就是因为 我们已经认识到 市场比计划更能够带来经济效率 我们的目的也就是为了提高 经济效率 2 0 年来 我们的改革一直是市场取向的 这与我们的目的是一致的 但问题是如何走向或者达到这个目标 我们希望的改革路径是 这种路径既能够 保证目标的实现 又要保证社会的稳定 不产生大的动乱 不要有大的社会动荡 只有满足这两个标准 改革的路径才是最优的 而这两个标准也是国有企业退出 的标准 效率的提高不仅需要企业改革的成功 同时需要外部环境有利于资源特别是 人力资源的充分合理流动 如果不建立公平完善的竞争环境 在人力资本的流动 存在重重障碍 人力资本的效率不能实现的情况下 不可能建立起现代企业制度 没有充满活力和制度完善的微观经济主体 整个经济的效率只能是一句空话 国 有企业的退出也达不到优化资源配套的效果 如果坚持从企业改革后提高效率 改革的力度不大 起不到改革的作用 改革的力度大一点 制度转换带来的社会 动荡往往使改革付出相当大的成本 如果劳动者对劳动力没有自由处置的权利 一个有效率的人力资本市场或者劳动市场不可能建立起来 劳动力不能自由流 动 劳动流动的障碍必然带来劳动生产率的低下 市场不可能在资源配置中起到 基础性作用1 3 因此 国有企业的退出标准既要定位于提高经济效率 而且应该定位于如何 解放劳动力 效率是由人在特定的经济机制下创造出来的 提高效率的关键是改 变人 劳动者 参与经济过程的机制 也就是要通过国有企业的退出创造一种机 制发挥劳动者的积极性和创造性 3 4 国有企业退出的障碍 中国国有企业的退出 不是简单意义上的市场退出 除了巨大的退出成本之 外 以制度性因素为代表的一些非市场性障碍使得国有企业的退出更为复杂 3 4 1 观念的障碍 观念的障碍主要表现在对政府职能转变的观念是否适应市场经济的要求 在 现代市场经济中 政府作为市场经济游戏规则的制定者 其主要职能是监督和维 护市场经济的运行 使市场