第十二章商业银行资产负债管理.doc

第十二章 商业银行资产负债管理第一节 商业银行资产负债管理一、 商业银行资产负债管理的目标1、 满足安全性需要，即贷款和投资至少能够收回本金。2、 满足流动性需要，即满足存款提取和增加贷款的需要。3、 满足盈利性需要，在前两次得到保证的前提下，获得最大利润。二、 商业银行在产负债管理的方法（一） 资产总库法：20世纪30年代指导思想：1、指导思想：以安全为主，以盈利为辅2、要点：不管资金来源期限长短如何，将全部资金按一定顺序进行整体分配。3、分配顺序为：（1）保证充分的一级储备：库存现金、央行存款、其他机构存款、托收中的现金。（2）保证二级储备，以应对近期的现金需要和其他需要。二级储备包括：国库券、政府机构债券、银行承兑汇票等。（易销售、信誉高、受利率变动影响小）（3）满足顾客的贷款需要不考虑贷款机构问题。（4）将剩余资金用于公开市场购买长期债券。（5）存款资金不能购买土地、设备等固定资产。4、优点：（1）方便易懂、易行。（2）管理成本低。5、缺点：过分看重流动性而牺牲盈利。（二）资金转焕法：20世纪50-60年代1、要点：不同的资金来源有不同的流动性要求，银行可以按照不同资金的法定准备金要求和流动速度进行资产业务分配。（1）活期存款大部分用于一级准备和二级准备，少部分用于工商业短期贷款。（2）储蓄存款和定期存款大部分用于贷款和投资。（3）资本债券用于中长期贷款和固定资产贷款。2、优点：（1）简单、易操作 （2）可减少过多的流动性储备3、缺点：（1）过于绝对，事实上活期存款也存在长期稳定的余额 （2）过于严格区分和对立各项存款，为考虑存贷款的季节性爱好（三）线性规划法 1、要点：以最大盈利为目标函数，以各项资金来源和使用为约束条件，求利润最大化下的各项资金使用比例。2、线性规划法案例：假定某银行有2500万美元的活期和定期存款资金来源，可用于贷款（X1）和二级储备（X2），贷款收益率为12%，短期债券的收益率为8%，存款成本这里忽略不计。假定该银行管理短期资产的流动性标准为投资的25%，存款构成中定期存款的比例越高，流动性要求越低。目标函数和约束条件 定义（Max）1=0.12(X1)+0.08(X2) 利润函数最大(X1)+(X)2500万美元 资产负债表约束(X2)0.25(X1) 流动性约束(X1) 0，(X2)0 无负性约束（四）负债管理法1、要点：银行可以通过市场借入资金来扩大贷款规模，满足贷款需求。 除存款资金来源外，银行可以通过同业拆借、大额可转让存单、欧洲美元等筹集信贷资金。2、储备头寸负债管理以借入资金满足短期流动性要求补充一级储备金。 （1）优点：保持较高比例的收入资产。 （2）缺点：借入资金成本不确定； 有时借不到资金。3、 全面负债管理以借入资金持续扩大资产负债规模。 补充一级准备金 满足资金需求（1）优点：保持较高比例的资产收入保持流动性 （2）缺点：资金市场供给风险 资金市场利率风险 通货紧缩政策第二节 商业银行资产负债综合管理一、 商业银行加强资产负债综合管理的原因1、 资产负债综合管理的概念资产负债综合管理为了使各项业务的管理决策相互协调，将资产和负债组合视为一体，考虑这一整体组合如何对银行充分的盈利性和可接受的风险做出贡献，这种协调性和综合性银行决策就称为资产负债综合管理。2、 实行资产负债综合管理的原因（1）利率和经营活动自由化：金融产品根据市场定价，银行容易主动控制市场。 在满足客户需求的情况下，充分管理资产负债的风险。 （2）取决于贷款数量扩张的银行管理方式已不能适应市场变化资本市场的发展、大公司信贷资金需求减少。 （3）衍生交易增加：风险增加 防范风险 增加盈利 （4）对风险管理认识的增强 （5）信息化技术的创新：是复杂的风险分析和盈利分析和管理成为可能。 3、资产负债综合管理的内容 （1）评估银行各项经营活动中的成本、收益和风险 （2）主动改变资产和负债的组合 （3）战略性地承担和管理风险，以达到利润最大化的目标。二、商业银行资产负债综合管理的发展 （一）早期的资产负债综合管理1、概念：分别管理银行的业务账户（存、贷、证券投资）和交易账户（短期外汇、债券、衍生产品交易）的风险，以获得资本性收益为目标。2、管理重点： （1）银行业务的管理重点在于：对冲与业务账户资产负债有关的利率风险因为银行业务账户的资产和负债产生于客户交易，在性质上较为被动。 （2）交易账户管理的重点在于：在控制风险暴露的同时，达到各交易产品的利润指标因为对交易账户银行可以主动和主观地根据市场价格变动改变交易头寸，因此，银行控制风险的手段包括对各种产品确定头寸额度和实行止损规定。（二）现代的资产负债综合管理1、概念：银行从集中于对冲业务账户风险的狭义资产负债综合管理转变为包括业务账户和交易账户的广义风险管理，在预测利率的基础上，主动调整资产负债组合。2、措施：（1）在预测利率走势和使用衍生工具（如：利率掉期）的基础上，通过主动改变资产和负债条件（如：利率和期限），以及对存款和贷款实行更具策略的定价，灵活控制资产负债头寸错配产生的业务账户利率风险，并且成立独立的部门资产负债管理，全面控制整体银行账户的利率风险。（2）综合计算交易账户的风险，改善风险管理，包括： 按照风险计算方法综合计算风险在历史性市价波动的基础上，估计可能产生的亏损。 以客观标准为基础确立风险限额和止损规则。 运用现实暴露法改善与衍生交易相联系的信用风险控制方法 建立独立的部门负责风险管理 改善风险管理系统 加强控制与稽核机制 （3）综合计算业务账户和交易账户的市场风险。 方法是将以往仅用于交易账户的敏感性分析法，配合市场期限分析法用于银行的业务账户，计算某一时期利率风险对利润的影响。 （4）高层管理主动参与，以改善两类账户的风险管理，使资产负债管理更加灵活。 提高资产负债管理委员会的形象和权利。 成立专家风险管理部，独立与资产负债管理部门，向董事会直接报告风险管理情况。（三）未来的资产负债综合管理 近年来，西方一些大商业银行从控制与资产负债有关的市场风险转变成为综合管理业务账户和交易账户市场风险和信用风险。 其理论基础是，如果综合计算市场风险和信用风险，应当客观标准地计算各个账户的风险调节的盈利性，即获得足够的收益抵消风险产生的亏损。那么，资本和人力资源可以根据风险调节的盈利水平进行分配。（1） 确定数量化信用风险的方法（2） 计算市场风险和信用风险总量（3） 按资本和预期收益比例确定信用风险限额（4） 计算各个账户的风险调节盈利性要想完成上述程序，还存在有关问题：（1） 市场风险数量化过程未充分估评风险因素之间的相关性（2） 信用风险的数量化仍在考虑之中（3） 在计算各账户和产品的盈利性过程中，存在诸如支出分配的技术困难（4） 建立风险调节评估系统的成本较高（5） 即使可以以共同的指标为基础抵消各个账户的盈利性，在银行业务账户和交易帐户之间灵活的转换资本和人力资源较为困难。因此，在上述条件下，难以很快取得以风险调节盈利性指标为基础的全面资产负债管理。资产负债比例管理发展的基本方向：客观和全面衡量各种风险，力求收益与风险的规模相一致，并以风险调节盈利性为基础，战略性分配资本和人力资源。第三节 商业银行资产负债组合一、 贷款组合（一） 概念（二） 银行贷款组合的决定因素1、 客户的市场特点2、 银行的规模、决定其存款规模和资产负债组合的构成3、 金融监督的要求4、 经营环境变化和银行贷款政策的影响5、 信贷风险的影响由相对风险指数来协调分析。 相对风险指数是银行业对各项贷款的平均坏账率的一种客观计算方法。一般以普通住宅楼宇抵押作为基数1，再计算出其他各类贷款的坏账率与住宅楼宇抵押贷款坏账率相比的倍数。银行汇总各项风险指数和各类贷款所占比重的乘积，就可以计算出银行的综合风险支书，与本行过去几年以及与银行同业相比，就可以得出能否承受风险的能力。 二、 证券投资组合（一） 概念各种证券投资的规模期限比例关系（二） 银行持有一定的证券组合对银行资产组合的作用（略）（三） 影响银行证券投资的因素1、 预期收益率2、 税务负担3、 利率风险（利率上升，债券和票据的价格下降 ）4、 信用风险金融监管当局和商业银行总行对银行持有证券的信用等级有严格的规定，银行和非银行机构发行的债券，所获信用评级分到不得低于穆迪的A3和A2级，标准普尔的A-和A级，IBCA的A-和A级，日本公社债研究所（JBRI）的A+和AA-级5、 经营风险一些银行依赖证券投资组合抵销经营风险对贷款组合的影响，主要是通过购买其他地区的证券来分散风险。6、 流动性风险商业银行每日需要根据市场利率和银行面临的流动性风险变化评估盈利性和流动性的均衡关系。银行由于流动性风险可能要提前出售证券，因此，再选择政权是需要考虑其在销售市场的广泛和深度。7、 提前赎回风险政府和公司债券的发行人保留在证券到期前赎回的权利，这种赎回权力经常在利率下降是行使，发行人通过发行新的债券降低筹资成本，而银行如果投资可赎回债券会面临再投资风险，即收回的资金只能投资于收益较低的资产。8、 提前还款风险这种风险存在于对证券化贷款的投资中。9、 通货膨胀风险 一些银行透过投资于短期证券和浮动利率证券的方法增强灵活性，防止通胀压力。10、 抵押要求美国的商业银行只有提供合格抵押品后才能吸收各级政府10万元以上的存款，或以政府债券作抵押向中央银行再贴现。（四） 证券投资期限战略1、 阶梯或空间期限战略选择一个可接受的最长期限，然后将等比例的资金投入各种不同期限的证券，直到可接受的最长期限。2、 短期战略银行将所有可投资资金均投资于较短期限的证券，例如30%投资于2年期一下，70%投资于2-3年期证券。这种方法侧重于将证券组合作为流动性的主要来源，而非收入的主要来源。3、 长期投资银行将所有可投资资金均投资于较长期限的证券，例如投资于5-10年期，使之成为长期的收入来源，它主要通过货币市场借款来满足流动性需要。4、 两头战略（杠铃结构）5、 利率预期战略当利率预期上升投资于短期证券当利率预期下降投资于长期证券（五） 证券投资期限管理工具1、 收益曲线是描绘不同期限贷款和证券的不同市场利率的曲线。作用：（1） 决定购买长期的或短期的证券（2） 分析政权是否定价过高或过低（3） 分析经济扩张或衰退（4） 反映银行证券投资的风险和收益缺陷：（1） 收益曲线的形状会随时发生变化（2） 收益曲线的基础是计算某种证券的期限、未考虑现金流。2、 平均期限银行的证券投资不仅要考虑证券的期限，也要考虑选择购买证券何时会产生收入，以及银行在持有期内会带来多少收入。平均期限是用现值加权计算某种证券组合的期限，考虑了未来现金流的因素来计算平均期限，实际上是计算收回某项投资资金的平均时间，计算金融工具对利率变化的敏感性。因为，证券市场价格变化百分比=-1*平均期限*利率变化（1+初始利率）所以，银行可以决定，（1） 如果利率变化，所选证券的价格敏感程度是否可以接受，是否可以选择其他证券满足银行的要求。（2） 平均期限也可以作为利率风险管理的工具，银行可以通过某种证券或证券组合的市场期限等于银行计划持有该种证券或证券组合的期限来降低利率风险。例如：今年银行贷款疲软，而一年后贷款需要可能复苏，银行可以选择购入平均期限为一年的政府债券或票据，以防止所购买的证券在一年后卖出时出现资本亏损。 平均期限 * 利率变化率证券市场价格变化百分比 = - 1 + 初始利率 证券市场价格变化百分比 *（1+初始利率）平均期限 = - 利率变化率 三、 负债组合（一） 存款资金1、 存款资金管理效率的衡量指标：筹资成本较低，满足贷款和证券投资资金的需求。2、 核心存款：对市场利率敏感性不高且稳定性较高的存款。3、 存款资金组合的目标：（1） 争取较高比例的活期存款和储蓄存款（2） 争取较高比例的低成本核心存款4、 存款资金组合方法（1） 推行与大额存款相结合的投资服务新产品（2） 推行个人理财账户（3） 提高存款利率，调高服务收费或降低非利息（4） 成本支出，如：经营自动化，减少雇员（二） 非存款资金1、非存款资金来源：（1）同业拆借；（2）向央行借款；（3）发行大额定期存单；（4）欧洲货币存款市场；（5）回购协议2、介入何种非存款资金的来源，应考虑： （1）相对成本 利息成本 + 非利息成本银行存款和非存款资金成本率 = 可投资资金净额 可投资资金净额 = 借入资金总额- 存款准备金 - 存款保险金 投放于非收入资产的资金（2）风险因素，包括： 利率风险借入资金成本的波动性筹资风险指贷款人不愿或不能满足借款需要。（3） 所需资金的时间 马上需要同业拆借 期限较长发行大额可转让存单（4） 借入资金规模 国际货币市场拆借标准交易单位为100万美元 香港同业拆借无最低借款额限制 香港大额可转让定期存单最低发行额为10亿港币，且要求符合一定的信用评级并提供必要的抵押品。第四节 商业银行资产证券化一、 概念 资产证券化将具有共同特征的、流动性较差的贷款、租赁、应收账款等集中起来，转变为具有投资特征的可销售证券的过程。 目前证券化的转变是：1、 住房和贡山楼房抵押贷款2、 电脑、汽车抵押贷款3、 信用卡应收账款 二、贷款证券化的标准 1、债务人在地理分布和人口结构上应具有多样性，这样才能产生比较稳定可测的现金流。 2、应有持续一定时期较低比例的拖欠、低违约率、低损失率的历史纪录。3、应有标准化的担保品条件，并且这些担保品具有较高的变现价值或者对债权人具有较大的效用。4、应具有标准化和高质量的合同条款。这样银行才可以进行合并处理，形成资产池。5、本息偿还能够分摊于整个资产的存续期。三、资产证券化一般运作程序（一） 资产证券化的参与者（当事人）1、 原贷款银行将自己所拥有的能够产生未来现金流且需要证券化的贷款进行清理、估算、汇成资产池。2、 特设机构定一个以资产证券化为唯一目标的而特设的机构，可以是信托投资公司、信用担保公司、投资保险公司或其他独立法人。其核心业务是：（1）与原贷款银行签订协议购入资产池的资产。（2）通过资产重组、打包等技术处理，创造贷款抵押支持的证券。3、 信用担保机构为了吸引投资者，改善发行条件，或为达到证券交易所上标的标准，特设机构有必要提高贷款抵押支持的信用等级这就需要信用担保机构。其核心工作是：（1） 提供超额抵押（2） 提供信用担保（3） 保留对原贷款银行的追索权这些机构一般为信誉好的金融机构或政府部门。4、 信用评级机构在承销商推销贷款抵押支持贷款抵押支持证券之前，贷款抵押支持证券化还必须进行