又见“三角债”：应收账款猛增.docVIP

美国试管 qwe又见“三角债”：应收账款猛增 工业企业主营业务收入和应收账款净额的增速出现逆转，后者明显高于前者，且差距有拉大趋势。 资金紧张是中国企业近年来普遍面临的难题，今年以来，应收账款的增加更如雪上加霜。 山东一家纺织企业财务人士告诉财新记者，目前对企业影响最大的是资金问题，与其所在企业相关的上下游工厂，都出现了拖欠货款现象，资金运转不畅。 近期在无锡、苏州、顺德、深圳、保定、成都等九地市调研过的中国社科院世界经济与政治研究所国际贸易室主任宋泓，也对财新记者说，从其调研情况看，目前企业面临的资金紧张，主要表现为货款回收困难，从原材料到中间产品到产成品销售，产业链条上任何一个环节出现一点拖延，都会产生影响， 正常条件不会出问题的环节，在经济下行的压力下都可能成为问题 。 据新华社旗下的经济参考报报道，工信部、商务部、发改委等部门正在对 三角债 问题进行摸底，从初步情况看， 三角债 问题在不同行业不同程度存在，并有进一步蔓延扩大的风险，其中机械制造、煤炭、钢铁行业的企业债务问题较为突出。 国务院发展研究中心企业研究所研究员许召元对财新记者表示，近期出现的 三角债 ，不同于上世纪80年代末、90年代初，主要是由经济下行造成的，而非信用关系恶化。目前多集中在比较困难的两类行业中，一是钢铁、化工等受固定资产投资影响较大的行业，二是出口导向的行业，纺织业是典型代表。上一轮 三角债 主要通过注入流动性的方式解决。许召元认为，目前采取的方式应该不同，应该更多地改善企业经营环境，而非政府直接介入。 应收账款猛增 近期政府部门、行业协会的数据以及多家机构的调研均显示，企业应收账款正在大幅增加。 根据国家统计局的数据，今年以来，工业企业主营业务收入和应收账款净额的增速出现逆转，后者明显高于前者，且差距有拉大趋势。前八个月，工业企业应收账款净额达到7.98万亿元，同比增长15.6%，高出主营业务收入增速5.4个百分点。财政部数据也显示，前八个月国有企业应收账款周转率为7.9次，比去年同期下降0.7次。 工业企业主营业务收入和应收账款净额的增速出现逆转，后者明显高于前者，且差距有拉大趋势。 在此轮经济下滑中受影响最大的钢铁、煤炭等行业，情况更不乐观。中国钢铁工业协会的统计称，由于市场持续疲软，钢铁企业和用户的资金均处于偏紧状态，销售货款回笼存在较大的难度，特别是货款回笼中的现金比例偏低，造成企业资金紧张。 截至7月末，列入钢协财务统计的全国81户重点大中型钢铁企业应收账款净额1191亿元，应付账款净额4071亿元，同比分别增长17.85%和10.64%。 中国煤炭工业协会也称，煤炭企业货款回收困难。7月末90家大型煤炭企业应收账款净值1948亿元，同比增长48.7%，净增638亿元，多数企业货款回收中承兑汇票所占比例超过50%，炼焦煤企业货款回收承兑汇票比例超过70%，企业现金流趋紧。 9月举行的机械工业第三季度经济运行形势分析会商会上，与会专家将 应收账款增速加快，企业间三角债务严重 列为行业运行存在的困难之一。 根据中国机械工业联合会的统计，前七个月，机械行业应收账款高达2.51万亿元，在上年较高基数的基础上增加16.89%，远高于同期行业主营业务收入9.6%的增幅，其中重型矿山、电工电器、工程机械等行业应收账款占主营业务收入的比重，分别达到37.5%、33.4%和35.7%。 江西省工信委在分析铜产业近期情况时也称，在宏观经济变化莫测的复杂形势下，企业发展存在诸多潜在风险，其中之一就是经济形势不好，下游客户资金紧张，坏账风险加大。 前期公布的上市公司中报中，钢铁、工程机械等行业公司普遍面临着应收账款增加的局面，且增幅不低，有的甚至超过200%。 这些行业多与投资密切相关，属周期性行业，地方融资平台和大型基建项目是其债务链的源头之一。 辽宁省钢铁流通行业协会负责人接受媒体采访时即称，被拖欠的货款多数来自于高铁、高速公路等基础设施建设项目的总包方。 市场化程度较高的纺织业，此次也成为应收账款较多的行业。前述山东纺织企业财务人士称，受出口订单的影响，下游产品滞销，回款出现问题， 销售商拖欠制造商，制造商拖欠原材料供应商，原材料供应商只能在棉花收购上压价拖欠。 工业企业主营业务收入和应收账款净额的增速出现逆转，后者明显高于前者，且差距有拉大趋势。 许召元则对财新记者称，除了市场性因素，国内一些政策性因素也导致纺织行业的低迷。他称，在调研中，多家企业反映，由于国内有棉花保护价政策，国外棉纱进口到国内的价格都低于国内棉花价格，而且棉纱进口没有限制，因此导致棉纺织行业比较困难。 企业间相互拖欠款现象不容忽视。北京大学国家发展研究院与阿里巴巴集团10月15日共同发布的长三角小微企业经营与融资现状调研报告称，近六个月，客户拖欠货款影响企业经营的小微企业比例达到30.75%。在经济下行状况下，企业间错综复杂的拖欠款、三角债，很容易引发连锁反应，波及一个产业链或整个区域大片的企业，这不仅会给企业经营带来灾难，也有可能会滋生许多社会问题。 报告称，长三角小微企业受 三角债 影响严重，而中西部省份也有朝这一方向发展的趋势。 据抚顺官方媒体报道，国家统计局抚顺调查队近期的一项监测显示，小微企业资金紧张局势进一步加剧，企业间 三角债 问题凸显。这项监测覆盖100户开工的中小微型工业企业，其中32%的企业存在 三角债 问题。资金短缺的75家企业中，62.7%的企业回答是由于货款回笼困难造成的;在资金紧张的 三角债 企业中，50%企业认为是由货款回笼困难造成的。 分类化解 上轮清理 三角债 ，是通过注入流动性的方式解决的，到1992年年底，国家共注入500多亿元资金。此次企业间拖欠账款，由于成因不同，处置方法也有所不同。 长江商学院经济学教授、长江案例中心主任李伟对财新记者表示，浙江等地的债务，根据当地的企业家访谈的内容，不少是一条线的债，有些是因为源头上的国有企业不愿意按时付款，再加上银行收回到期贷款后不续贷，导致其上下游的民营企业都吃苦。 如果只看短期内如何解决 三角债 问题，可以照用注入流动性的办法。 李伟称，关键问题是，每次都说下不为例，但是总是要再次出问题，因为没有从实质上解决 三角债 形成的动力，这是最大的问题。 工业企业主营业务收入和应收账款净额的增速出现逆转，后者明显高于前者，且差距有拉大趋势。 他认为，根本问题在于中国的资本市场和结构，与实体经济对于资本市场和结构的需求不匹配。 三角债 问题要解决必须从结构上调整。目前中国金融体系的制度安排，导致银行、企业、地下钱庄都会在谋求自身利益的前提下，做出催生三角债危机的事。所以，必须从制度上解决这些问题。 许召元则认为，金融机构确实存在偏向大企业的问题，中小企业融资需求受到限制，推高了企业财务费用，影响企业经营。但目前应收账款大幅增加，主要与宏观经济形势相关，还要从改善企业经营环境方面着手。 钢铁、机械等与投资相关的行业，其应收账款既与地方融资平台和大型投资项目相关，也与行业自身的产能过剩相关。许召元称，这些行业固定成本大，行业集中度较低，即使经济形势差，企业自身并不愿减产，会陷入相互严重竞争。需要政府和行业协会来协调产量，推动重组，在产业结构上优化调整，以适应当前经济形势。 纺织等一般制造企业，应该更多地针对企业经营困难这一普遍问题，给予一些帮助。通过改善企业的经营环境来解决这一问题，政府不宜直接介入。 国家统计局抚顺调查队也建议，减少税负，减轻企业经营负担，提振企业经营信心。在其调研中，43%