《西方经济学·第二版》AB第八章：生产要素定价理论.ppt

第八章AB生产要素定价理论 生产要素定价理论也称为收入分配理论 厂商对于生产要素的需求主要取决于生产要素的边际生产力 第一节完全竞争市场的生产要素定价第二节不完全竞争市场的生产要素定价第三节资本市场与利率的决定 2 第一节完全竞争市场的生产要素定价 一 单个厂商对于生产要素的需求二 生产要素的市场供求及生产要素价格的决定三 生产要素供求的短期均衡与长期均衡 3 一 单个厂商对于生产要素的需求 一 单要素投入下厂商对生产要素的需求单要素投入是指厂商只使用一种生产要素进行生产 生产要素边际产量的价值 valueofmarginalproduct 记为VMP 生产要素边际产量的价值等于生产要素所生产的产品价格乘生产要素的边际产量 即VMP MP 8 1 4 为了实现利润最大化的目标 厂商的要素投入量必须达到这样一点 在这一点要素边际产量的价值等于要素的价格 即VMP 8 4 其中 为生产要素的价格 表8 1描述了要素投入量 产量 总收益 边际产量的价值等变量之间的关系以及使厂商利润最大化的要素投入均衡点 5 表8 1边际产量的价值以及均衡的要素投入 6 图8 1完全竞争单要素投入下厂商对生产要素的需求 VMP线实际上就是完全竞争市场条件下单要素投入厂商的要素需求曲线 因为追求利润最大化的厂商总是将要素投入量推进到要素边际产量的价值与要素的价格相等的点 一旦要素的价格确定了 在技术不变的条件下 厂商对于生产要素的需求量就确定了 7 二 多要素投入下厂商对生产要素的需求 图8 2完全竞争多要素投入下厂商对生产要素的需求 8 二 生产要素的市场供求及生产要素价格的决定 要素市场需求曲线通常都是向右下方倾斜的 图8 3生产要素市场的均衡 一般生产要素的市场供给曲线也是向右上方倾斜的 9 三 生产要素供求的短期均衡与长期均衡 在长期均衡的条件下 所有生产要素所取得的报酬总量等于社会所生产的产品总量 这一结果被称为克拉克 威克斯蒂德产量耗尽定理 Clark Wicksteedproduct exhaustiontheorem 假定一国使用资本K与劳动L两种生产要素 生产的总产量为Q 若生产函数Q f K L 为一次齐次生产函数 则克拉克 威克斯蒂德产量耗尽定理表示为K MPK L MPL Q 8 7 10 图8 4准租 把固定要素的收入称为准租 quasirent 11 第二节不完全竞争市场的生产要素定价 一 商品市场不是完全竞争而要素市场是完全竞争情况下的生产要素定价二 生产要素市场不是完全竞争条件下的要素定价 12 一 商品市场不是完全竞争而要素市场是完全竞争情况下的生产要素定价 边际收益产量 marginalrevenueproduct 记为MRP 是生产要素投入的增量所引起的总收益的增量 它等于边际收益与边际产量的乘积 即MRP MR MP 8 8 13 表8 2边际收益产量 14 图8 5要素边际收益产量曲线 15 单要素投入下 要素的边际收益曲线就是厂商对于生产要素的需求曲线 如果厂商在生产中所使用的是多种生产要素 而不是一种生产要素 则边际收益产量曲线不再是要素需求曲线 16 图8 6非完全竞争市场多要素投入下厂商对要素的需求 17 二 生产要素市场不是完全竞争条件下的要素定价 如果生产要素市场上只有一个买主 即生产要素市场是完全垄断的 注意 市场是垄断还是竞争 是从厂商的角度划分的 则称为独买 monopsony 如果生产要素市场只有少数几家买主 则称为寡买 oligopsony 在生产要素市场是独买的情况下 生产要素的购买者所面临的要素供给曲线是向右上方倾斜的 18 图8 7要素投入边际成本曲线 19 表8 3要素价格与MCI关系表 20 图8 8垄断条件下要素市场的均衡 垄断者利润最大化的均衡点是MCI MRP 8 18 即要素投入的边际成本等于要素投入所产生的边际收益产量 这一均衡点的几何意义如图8 8所示 21 第三节资本市场与利率的决定 一 投资收益的折现值与投资决策二 债券投资与债券有效收益率三 投资风险与折现率的调整四 均衡利率的决定 22 一 投资收益的折现值与投资决策 折现值 presentdiscountedvalue 简称PDV 是将未来的一笔钱按照某种利率折为现值 折现值的计算公式如下PDV V 1 R t 8 25 一般而言 厂商从事一笔投资后 并不是在某一年取得一次性收入 而是在以后若干年每一年都获得一笔收益 称为支付流 paymentstreams 支付流现值 PDVPS 的计算公式为PDVPS V1 1 R V2 1 R 2 Vn 1 R n 8 26 通常厂商投资决策的标准是净现值标准 netpresentvaluecriterion 净现值记为NPV 表示如下 NPV C 1 1 R 2 1 R 2 n 1 R n 8 28 23 二 债券投资与债券有效收益率 在已知债券的价格 债券的利息以及债券的期限的条件下所解出的债券收益率称为债券的有效收益率 effectiveyield 或回报率 rateofreturn 24 三 投资风险与折现率的调整 风险一般可以分为两种 一种是可分散风险 diversifiablerisk 或称为非系统风险 nonsystematicrisk 另一种是不可分散风险 nondiversifiablerisk 或称为系统风险 systematicrisk 就投资的风险而言 可分散风险是指投资者通过投资种类的选择而使风险有所分散 不可分散风险属于整体性的风险 它依赖于总体经济运行情况 投资者无法通过分散投资而分散风险 25 资本资产定价模型通过比较某种特定股票的期望收益率与整个股市的期望收益率而测度对于该种特定股票投资的风险溢价 折现率等于无风险资产回报率加反映不可分散风险的资产风险溢价 26 四 均衡利率的决定 利率也是一种价格 它是可贷资金的价格 利率决定于可贷资金的供给与需求 可贷资金的市场需求与利率是反方向变化的 图8 9均衡利率的决定 27 习题 1 决定厂商对于生产要素需求的因素有哪些 不完全竞争市场厂商对于要素的需求与完全竞争市场厂商对要素的需求有什么不同 2 什么是债券的有效收益率 怎样计算债券的有效收益率 为什么一些公司债券的有效收益率比较高 而另一些公司债券的有效收益率比较低 3 某完全竞争厂商可以按每月300元的价格雇佣工人 企业生产函数如表8 4所示表8 4某完全竞争厂商的生产函数如果每单位产品售价为5元 厂商每月应雇佣多少工人 28 4 假定有A B两种类型的资产可供投资者选择 两种资