债券回购讲解.ppt

除了银行储蓄 我们还有什么理财方式 1 2 股票 上市交易型基金 债券 债券回购 债券回购负利率时代如何让钱生钱 主讲人 任进执业资格编号 S0790610120008 一 什么是债券回购 债券回购是一种以债券做抵押的资金借贷行为 分为债券正回购和债券逆回购两种 4 二 债券回购有哪些品种 5 三 上交所回购品种及交易费用 6 共九种 四 深交所回购品种及交易费用 7 四种 五 收益如何计算 8 公式 净收益 收入 成交额 年收益率 回购天数 360天 成本 成交额 手续费率 实例 某投资者操作上海市场一天期的国债回购204001 GC001 成交价为6 250 成交金额10万元 则其收益计算如下 10 0000 6 250 1 360 10 0000 0 001 17 36 1 16 36 元 六 操作方法 9 交易系统自行下单 交易方向为 卖出 代码为回购代码 价格为年化利率 委托数量单位为张 操作实例 10 例如 进行上海交易所一天期国债品种逆回购 拆出资金10万元 年利率5 25 操作方法 委托方向 卖出证券代码 204001委托价格 5 25 回购价格 即行情系统中看到的数字 委托数量 1000 七 逆回购交易资金何时解冻 11 规则 1 回购到期日资金解冻 次日可取 例如 周一进行1天的债券逆回购品种操作 周二资金可用 周三可取 2 回购到期日为非工作日的 回购清算日顺延到第一个开市日 但客户利息仍按回购品种规定的天数计算 例如 周五操作1天 2天 3天的债券逆回购 周一资金都是可用不可取 但是购买的是1天的利息只计算1天 相应的2天和3天分别按2天和3天的利息计算 3 回购到期日9 30开市前 资金会自动回到客户证券账户上 什么情况做债券逆回购交易 12 1 客户证券账户上有闲置不用的资金2 手头有一笔资金但不能保证什么时候用 八 逆回购交易收益对比 13 人民币存款利率表2011 07 07 14 例1 客户有闲置不用资金10万 存定期担心取用不方便 决定进行短期理财 1 存活期1天收益 银行活期利率为0 5 10 0000 0 5 1 365 1 37 元 2 银行1天通知存款收益 银行1天通知存款利率为0 95 10 0000 0 95 1 365 2 60 元 3 证券市场1天债券回购收益 以常态下3 30 计算 10 0000 3 30 1 360 10 0000 0 001 8 17 元 可见 常态下债券回购1天的收益是同周期活期存款的6倍 是1天通知存款的3 1倍 这还不排除在债券回购市场价格高于常态利率时操作的收益 有点经验的客户完全可以拿到更好的价格 从而获得更高的收益 15 例2 客户有闲置不用资金10万 存定期担心取用不方便 决定进行短期理财 1 存活期7天收益 银行活期利率为0 5 10 0000 0 5 7 365 9 59 元 2 银行7天通知存款收益 银行7天通知存款利率为1 49 10 0000 1 49 7 365 28 58 元 3 证券市场7天债券回购收益如下 以常态下3 1 计算 10 0000 3 1 7 360 10 0000 0 005 60 3 5 55 3 元 可见 常态下债券回购7天的收益是同周期活期存款的5 8倍 是7天通知存款的1 9倍 当然有经验的客户完全可以拿到更好的价格 从而获得更高的收益 GC001日K线走势 16 GC007日K线走势 17 GC001分时图 2011年12月29日 18 一天收益是活期存款的40倍 GC007分时图 2011年12月28日 19 七天收益是银行活期存款的68倍 九 回购交易是否有风险与股票交易不同 债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险 收益率的高低在回购成交时即确定 如果对收益率不满意 可以不去交易 因此 基本无价格波动风险 20 十 交易技巧 21 1 根据客户的资金情况 可用期限 选择相应的投资品种 短期有 1天 2天 3天 4天 7天可供选择 中期有 14天 28天两种可供选择 中长期有 91天 182天两种可供选择 2 如果资金超过10万 上海 深圳的债券回购都可以参与 如果资金不足10万 可以选择深圳的企业债回购 1000元即可参与 3 债券逆回购实际是短期贷款 因此 其收益率与利率关系密切 利率下跌 收益率必然下跌 同时和市场上短期资金的需求相关性很高 当股市活跃 新股发行时 收益率也会上升 节假日前资金紧张 收益率当然也会变得出奇的高 4 可在每周五做一笔1