证卷投资学课程论文--正文.doc

上海机电（600835）投资分析报告摘要文章从技术分析和财务分析两个方面对上海机电进行了分析。在技术分析方面采用了酒田战法，江恩理论，波浪理论，均线理论，MACD指标，Boll指标进行分析。在基本分析中，运用股东权益收益率，营运利润率，股东盈余，安全边际进行财务分析。通过这两方面的分析，可知该股建议买入。关键词上海机电 投资分析 酒田战法 江恩理论 波浪理论 均线理论 MACD理论 Boll理论 股东权益收益率 营运利润率 股东盈余 安全边际前言随着资本市场的发展，人们对股票的投资知识的了解日益增多，同时也有大量的公众加入到投资大军当中去，我们也进行了大约一个学期的有关证券投资的初步学习。为了检验自己的学习成果，看看是否能将理论与实践有效结合在一起，我找了上海机电（600835），试着分析下该股是否值得投资。第一章 上海机电股份有限公司简介1.1 公司主营业务电梯、印刷包装机械、工程机械、液压元器件、机电一体化的产品及相关成套设备的设计、制造、销售。电梯、印刷包装机械、工程机械、液压元器件、机电一体化的产品及相关成套设备的设计、制造、销售，提供相关售后服务；以上产品的同类商品的销售、货物及技术的进出口，提供相关配套服务、技术服务，最终以公司登记机关核准为准。1.2 公司盈利模式上海机电股份有限公司是轻工工部定点生产家用电冰箱的骨干企业。公司主要生产和销售电冰箱、空调器、微波炉。三大系列中180升和216升电冰箱是公司目前的两大主导产品。公司下属企业在电梯、印刷机械、制冷设备、工程机械等细分领域市场份额较高。近年来，上海三菱电梯已经建立了基本覆盖全国的服务网络，标志着上海三菱电梯服务产业化延伸得到初步实现。2012年上海三菱电梯产品线覆盖市场的高、中、低端，满足不同用户的个性化需求，产品结构顺应市场需求的变化而进行调整，重点突出高端高速产品，兼顾低端保障房市场，进一步巩固上海三菱电梯在行业内的领头羊地位。 公司所属印刷包装机械集团两年多持续推进一体化管理和一体化营运的重组整合，加之印刷包装行业逐渐回暖，公司印刷包装机械业务的经营状况有了较大的改善，包装设备更是出现近几年少有的旺销局面。 2011年上半年，金泰工程在新产品销售中旋挖钻机尤其是大型旋挖钻机较快地增长带动了整个销售额的增加。由于受房地产行业调控等因素的影响，进入2011年下半年，主要工程机械产品销量出现大幅下降，金泰工程也出现高开低走的状况，但是通过内外战略，金泰工程的主要经济指标在2011年复杂的市场环境中仍然保持了较快增长，为了更好地做大做强金泰工程的桩工机械产业，2011年公司与广西柳工(12.17,0.00,0.00%)集团达成战略合作，相信通过双方的战略合作，充分发挥柳工在工程机械行业经验和双方地域互补优势以及柳工国内外销售网络支持以及其他资源平台支持，金泰工程未来的发展空间会更加广阔。第二章 上海机电的投资可行性2.1 酒田战法分析如上图所示，现在正处在这个上升三角形的形成中，上升三角形突破时一定要放量，突破之后三天内不回到三角形里面突破成功，突破以后大约会涨三角形的高，大约是在颈线的基础上涨2.7左右，如突破三角，建议买入。2.2 江恩理论分析如上图所示，最高点12.55最低点7.40 涨跌核心价为9.975，预计3天左右会涨至9.8左右，建议买入。2.3 波浪理论分析如上图所示，现在正处在第三浪。根据波浪理论中浪的对称性，3浪在1、3、5浪中永远不是最短的，3浪的高度可能是1浪的1.5倍，预计可能涨到12.15左右，建议买入。2.4 均线理论分析如上图所示，均线缠绕，是猴市，有三根均线往下走平，是熊市向猴市转换，可持观望态度。2.5 MACD指标分析如上图所示，DEA和DIF是在零轴线的上方但比较贴近零轴线所以目前是牛猴市，DIF下穿DEA形成了死亡交叉，出现卖出信号，但是比较贴近零轴线，可靠性较差。由BAR可看出下降动力不强，目前可持观望态度。2.6 Boll指标分析如上图所示，目前是收口阶段股票价格基本上呈横向整理，在中轨附近整理，目前涨跌幅度不大，但看其走势，未来可能想向牛市转变，其股价可能会上涨，建议买入。第三章 上海机电综合性分析3.1 K线与均线叠加分析如上图所示，有一条均线对价格形成了支撑，还有五根对价格形成压力，价格暂时上涨较困难，但由于这根支撑线是长期的，强于短期，有一定支撑作用，目前持观望态度，但也可进行尝试性买入。3.2 K线与MACD叠加分析如上图所示，K线从高到低再升高，渐渐回落，而MACD也是如此，所以没有发生背离。会按照原来的形势走，目前持观望的态度。第四章 上海机电财务指标分析4.1 股东收益率一是稳定性判断。由上述数据可以看出，上海机电的收益率还不错，看其前5年走势，07-09属于下降，表明企业运用股东资本为股东创造利益的效率有所下降，但从09-11年，明显大幅升高，预计其收益率还会逐渐提高。虽然不够稳定，但是处于上涨趋势。二是高低判断。相对与其同行业来说，上海机电的股东收益率率高于行业平均收益率，在最新的排名中，上海机电市场收益名列第200位，相对于老对手思源电气的357位来说，大幅度领先，而在ICB行业排名中，上海机电，排在140位，绝对的名列前茅，思源电气只在200徘徊，不论各方面比较，上海机电都高于同行业或者竞争对手所以预计其收益率会逐渐提高,股东们的收益也会大幅的提高。4.2 营运利润率一是数值计算，即营收指企业销售产品和服务所得的销售总额，谓之销售收入；营运利润则是营收扣除营运成本与销售费用之后的剩余利润，营运成本是制造商品或采购商品必须花费的成本如材料，销售费用是企业为了维持运营必须花费的成本如人事。由上述数据可以看出，该公司的营业利润除09年有所下降外，其他都逐年增长。二是比较判断，避免单凭数字判断企业好坏。上海机电利润率与行业平均值持平，其盈利能力在ICB排名排在第32位，说明盈利能力很强，而他的竞争对手思源电气则排在了第223位，落后了200位左右，说明上海机电在同行业里盈利非常可观，其成本控制力也很好4.3 股东盈余一是流量计算。营业活动现金流量提供商品或服务收入进货商品或原材料支出人事费用支出营业所得税支出等，融资活动现金流量（借款收入偿债支出）（发股收入股利支出）等，表示资金如何筹措与偿还。具体数字由上表所述。二是传统判断。上海机电的营业活动现金流量持续保持正数，说明其可以靠本业持续创造利润。但纵观上图，上海机电的营业活动的现金流量呈波浪状，在09年的时候达到了顶峰，以后则一路下降，说明公司依靠本业获利的能力在下降，预计以后盈利能力将从本业转移，以后本业获利能力不高，而自由现金流量也是呈波浪状，在09年达到了顶峰，其后在一路下降，未来有可能变成负数，则以后公司在经营活动上可用的现金会变少。三是创新判断。上海机电的股东盈余为负，自有现金流量也不是十分稳定说明其创新性较差。4.4 安全边际1.由数据可以看出，其市净率高于一倍，说明其股价略高2由上述数据可以看出，其市盈率很低，相对于同行业或者竞争对手来说，其市盈率略低，其市价相对于股票的盈利能力很低，表明投资回收期短，投资风险很小，股票的投资价值很大结语600835 上海机电这只股票经过多年蛰伏, 近年股价在整理中稳步爬升。作为中国机电行业龙头企业,公司是在香港上市的中国最大的装备制造业集团，也是国家十一五规划鼓励加快发展的重点产业,拥有以上海三菱电梯(SMEC)和上海金泰工程机械等为代表的优势产业集群。国务院新近推出的关于加快振兴装备制造业的若干意见,为装备制造业的蓬勃发展创造了有利条件,必将成为公司新一轮腾飞的助推器。而且在加大研发投入税前扣除力度的激励政策出台后,对公司经营业绩的利好不可小视。根据和讯网最新发布的各种报告，上海机电的业绩是逐年提高，并且在同行业的影响力也在逐年增加，通过技术分析和财务分析，现在该股正处于关键时刻，虽建议买入，但是入市要谨慎。资料明显是不可靠的，但大家都在用，他就是真的。我的分析有些不如人意的地方。首先由于学习时间不长，对于各种分析方法的掌握和理解不够透彻，在运用上，不能够融会贯通。其次，对于上海机电这支股票也不是长期观察，得出的结论仅仅是从表面得出，并不十分可靠，因此，在课后还应该多多做些分析，以求尽量掌握好这些分析方法。参考文献：1.酒田战法（酒田战法实战精解,刘竞涛,广东经济出版社 ）2.股市晴雨表（道氏理论，罗伯特雷亚，地震出版社，2008-07出版）3.华尔街45年（江恩理论 威廉D江恩，译者 陈鑫，机械工业出版社2010-04出版)4.艾略特