财务管理第五、六章.ppt

第五章 营运资金管理 财务管理四大基本工作之一 营运资金管理 概述货币资金的管理应收账款的管理存货的管理 营运资金管理概述 广义 指一个企业流动资产的总额狭义 营运资金 流动资产 流动负债表示企业在生产经营中可用的流动资产净额 表明企业流动资产占用的资金除了以流动负债筹集外 还以长期负债或所有者权益筹集 管理基本要求 既要保证正常生产经营周转的资金需要 又要合理节约使用资金 货币资金的管理 种类 库存现金 银行存款和其他货币资金特点 流动性强 收支频繁 数额大小与企业规模有关对于货币资金的管理是矛盾的 表现为流动性与盈利性的矛盾持有货币资金的原动机 交易性 预防性和投机性正是基于以上原因 任何企业都必须存有一定量的货币资金 置存货币资金的成本 管理成本 管理货币资金产生的费用 一般是固定的 持有成本 机会成本 由于被置存而丧失的投资收益 置存越多 成本越高 短缺成本 由于置存货币资金太少而造成的损失 置存越多 成本越低 货币资金的管理 总原则 减少闲置 提高使用效果目标 P145 货币资金的管理 1 建立内部控制制度2 日常收支管理 货币资金的收入 缩短收款时间如 银行业务集中法货币资金的支出 推迟付款时间闲置货币资金的利用 时间差 浮流量3 加强预算管理 货币资金的管理 4 最佳货币资金持有量的确定因素分析模式 最佳现金余额 上年现金平均占用额 不合理占用额 1 预计销售收入变动率 现金周转模式 最佳持有量 全年资金需要量 360 应收账款回收期 应付账款支付期 存货周转期 货币资金的管理 成本分析模式下 理论方法 最佳持有量 机会成本 管理成本 短缺成本机会成本 货币资金平均持有量 有价证券利息率 应收账款的管理 功能 增加销售 减少存货管理不力对企业的影响 P149成本 机会成本 管理成本 固定坏账成本 与账龄有关折扣成本 应收账款的管理 管理目标 P150信用政策 1 信用标准 5C2 信用条件3 收账政策 针对拖欠的策略 信用条件 判断是否采用某信用条件时 应使用差量分析的方法 具体来说 用采用后增加的利润减去增加的成本 机会 管理 坏账 折扣等 运用信用条件对有效使用商业信用有很大作用 为了享受卖方所提供的商业信用 客户就要及时甚至是提前付款 这样 买方得到了商业信用 卖方又及时收回款项 可谓双赢 P1515 4 信用条件 现金折扣 本质上是一种筹资行为现金折扣成本 是筹资费用 而不是应收账款成本现金折扣条款能降低机会成本 管理成本和坏账成本 但会增加现金折扣成本现金折扣成本 赊销净额 折扣期内付款的销售额比例 现金折扣率 应收账款的管理 日常管理 账龄分析坏账准备应收账款的处置 债务重组出售债权 存货的管理 储备存货的原因 P155特点 在流动资产中所占比重大 变现能力较差管理重点 提高存货效益 降低存货资金比重 存货成本 采购成本购置成本 买价 与决策无关缺货成本 与决策有关 与存货量成反比订货成本 变动部分与决策有关储存成本 变动部分与决策有关 存货管理方法 经济订货批量ABC分类法适时生产系统 经济批量模型 使得存货相关总成本 订货成本 储存成本 达到最小时的定货批量存货量不变 订货次数少 定货批量多 则订货成本小 储存成本大 反之 订货次数多 定货批量少 则订货成本大 储存成本小订货成本与储存成本呈反方向变化公式 P156 ABC分类法 A类 金额60 80 数量5 15 B类 金额20 30 数量20 30 C类 金额5 15 数量60 80 根据价值与数量 分清主次 区别对待 节约管理成本 提高管理效果 第六章 利润分配管理 财务管理四大基本工作之一 利润分配管理 利润及其分配顺序股利政策 利润 营业利润利润总额净利润 利润分配顺序 非股份制 没收损失 罚款滞纳金弥补以前年度亏损提取法定盈余公积金提取公益金向投资者分配利润股份制 优先股股利提取任意盈余公积金支付普通股股利 股利分配政策 股份制 即股利政策 主要是指向普通股股东分配股利的水平问题分配形式 比率 顺序等目的 P173影响因素 P173 174 股利形式 现金股利形式 每10股派现金2元 含税 股票股利形式 每10股送3股 转增2股股票股利实际上是一种增资行为 从会计角度 股东权益总额 股权比例 企业资产不变股东权益结构 每股盈余 每股价格变化 股利支付的程序 股利宣告日 我国一年一次或两次股权登记日除息日 T 4 T 0与股权登记日的关系股利支付 发放 日 股利政策的类型 剩余股利政策 先保证投资 有剩余再分配P177固定股利支付