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第七章无形资产评估 第一节无形资产评估概述第二节收益法在无形资产评估中的应用第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用第四节专利权和专有技术评估第五节商标权评估第六节版权评估第七节商誉的评估 本章学习目的及重点 简述无形资产的分类和功能特性阐释无形资产价值评估的前提以及价值影响因素掌握收益法在无形资产评估中的运用了解成本法和市场法在无形资产评估中的运用 第一节无形资产评估概述 无形资产的定义指特定主体所控制的 不具有实物形态 对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源 非实体性 没有物质实体形态 但它有一定的有形表现形式排他性 由特定的主体排他占有效益性 以一定的方式 直接或间接地为其控制主体创造效益 一 无形资产及其分类 无形资产功能特性 1 共益性 区别于有形资产的一个重要特点可以由不同的主体同时共享 但会受到市场有限性和竞争性的制约 要求评估时要考虑机会成本的补偿问题 2 积累性 无形资产建立在其他成果的基础之上的 在一定范围内发生作用 其发展是一个不断积累和演进的过程获利能力 成熟程度处在变化之中 3 替代性 一种无形资产总会由更新的无形资产所取代 无形资产评估中考虑它的作用期间 无形资产的分类 包括 专利权 非专利技术 商标权 版权 土地使用权 商誉 购入的能够单独计价的计算机软件 生产许可证 特许经营权 租赁权等 1 按取得方式 自创 外购2 按能否独立存在 可确指的 不可确指的 商誉 二 影响无形资产评估价值的因素 1 取得成本 从补偿成本的角度考虑 是运用成本法的理论基础 不是十分明确和易于计量 2 机会成本 用于某一用途而不能用于另一用途的损失或转让后可能造成的损失 3 获利能力因素 从产生贡献角度考虑 是运用收益法的理论基础4 市场因素 1 市场供需状况 取决于 无形资产市场需求 适用程度 替代性 2 同类无形资产的价格水平 5 风险因素 从开发到受益期间的多种风险6 产权因素 知识产权 7 使用期限 考虑法律保护期 具有实际超额收益的期限8 技术因素 针对专利和非专有技术 无形资产价值的损耗和贬值 不取决于自身的使用损耗 而取决于本身以外同类或替代无形资产变化的情况 9 其他因素 如宏观经济政策 转让内容 三 评估程序 关键 鉴定无形资产1 确认无形资产的存在来源是否合法 经济行为是否有效 产权是否明确 评估对象是否已形成了无形资产 2 鉴别无形资产种类 避免重复评估和漏评估3 确定无形资产有效期限 四 无形资产评估的前提及对象 1 价值前提 即参与何种经济活动 如转让 许可 质押 合资等2 评估前提 一般以产权主体变动为前提评估业务有两种状况 1 以单项无形资产进行转让或对外投资 2 企业整体或部分发生变动时 对无形资产进行评估3 评估对象 获利能力具体体现为 超额收益 追加利润 垄断利润 第二节收益法在无形资产中的应用 一 收益法的应用形式 二 收益法应用中各项参数的确定 一 收益额的确定 关键问题 如何分离无形资产带来的收益和有形资产带来的收益1 直接估算法2 差额法3 分成率法4 要素贡献法 1 直接估算法 思路 根据使用无形资产前后的收益情况确定 1 收入增长型无形资产 销售量 单位成本不变 价格上升形成的超额收益 R P2 P1 Q 1 T 单位价格 成本不变 销售数量增加形成的超额收益 R Q2 Q1 P C 1 T 2 费用节约型无形资产 销售量不变 价格不变 单位成本费用降低 R C1 C2 Q 1 T 实际中 超额收益往往是收入变动和成本变动共同形成的结果 2 差额法 思路 使用无形资产后的综合收益与行业平均水平比较其中资产总额包括 固定资产 流动资产 已有账面价值的其他无形资产 优点 数据容易获得但往往是一种组合无形资产的超额收益 需分解处理 3 分成率法 技术交易 其中 销售收入分成率 销售利润分成率 销售利润率实务中 一般确定销售收入分成率 俗称 抽头 评估中 要求确定销售利润分成率采用 边际分析法计算 即 无形资产收益额 销售收入 利润 销售收入 利润 分成率 利润分成率 追加利润现值 利润总额现值 注意 提成率不是一个固定的值 它会随着受让与使用无形资产生产的产品产量的增加而递减 某企业转让彩电显像管新技术 购买方用于改造年产10万只彩电显像管生产线 经对无形资产边际贡献因素的分析 测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元 120万元 90万元 70万元 分别占当年利润总额的40 30 20 和15 试评估无形资产利润分成率 约当投资分成法 例 甲企业将一项专利使用权转让给乙企业使用5年 拟采用利润分成的方式收取转让费 该专利的重置成本为100万元 专利成本利润率为500 乙公司的资产重置成本为3000万元 成本利润率为15 乙公司的年实际生产能力为20万件 每件生产成本为50元 预计未来5年的市场出售价格为90元 90元 85元 75元 75元 折现率为10 所得税率为33 试确定该专利使用权转让费 1 该专利资产的约当投资额 100 1 500 600万元 2 乙公司的约当投资额 3000 1 15 3450万元 3 利润分成率为 600 600 3450 14 8 4 要素贡献法 粗略估算 主要考虑生产经营活动中的三大要素 资金 技术和管理 三分法 资金密集型行业 50 30 20 技术密集型行业 40 40 20 一般行业 30 40 30 高科技行业 30 50 20 二 折现率的确定折现率的内涵 投资于该无形资产相适应的投资报酬率 折现率一般包括无风险利率和风险报酬率 由于无形资产投资收益高 风险大 折现率高于有形资产的折现率 三 收益期限的确定 又称有效期限 具有获得超额收益能力的时间 1 无形资产价值降低是由于无形损耗形成 具体体现在 1 新的 更为先进 更经济的无形资产出现替代旧的无形资产 2 企业普遍掌握这项无形资产 不具有获取超额收益的能力 3 无形资产决定的产品需求大幅度下降 这种无形资产的价值就会减少2 评估实践中预计和确定有效期限的方法 1 规定法定有效期限和受益年限的 按孰短的原则确定 2 只规定有受益年限的 按受益年限确定 3 两者均未规定的 按预计受益期限确定 第三节成本法和市场法的应用 一 成本法在无形资产评估中的应用 一 成本特性 无形资产成本 包括研制或取得 持有无形资产期间的全部物化劳动和活劳动的费用支出 1 不完整性 我国现行财务制度一般把科研费用从当期生产经营费用中列支2 弱对应性 研究开发成果带有较大的随机性和偶然性 成本与成果不对应3 虚拟性 象征意义如商标 成本仅核算设计费 注册费 广告费等实际内涵包括特种技术 配方 经验等 1 自创无形资产重置成本的估算 1 核算法重置成本 成本 期间费用 合理利润 2 倍加系数法对于投入智力比较多的技术型无形资产 考虑科研劳动的复杂性和风险 二 成本法的应用无形资产评估值 无形资产重置成本 1 贬值率 科研平均风险系数 无形资产投资报酬率 科研人员劳动倍加系数 2 外购无形资产重置成本 外购无形资产的成本 买价 购置费用1 有市场同类无形资产的交易价格资料时 采用市价类比法2 有账面记录资料时 采用物价指数法其中 物质消耗 适用生产资料物价指数人工消耗 适用生活资料物价指数 3 贬值率的估算 借用概念 无形资产不存在有形损耗 只有无形损耗 1 专家鉴定法对无形资产技术的先进性 适用性以及技术市场的发展趋势进行判断 2 剩余经济寿命预测法贬值率 已使用年限 实际已使用年限 剩余使用年限 100 注意 效用与时间关系 通常是非线性的非线性递减 技术性无形资产 非线性递增 商标 商誉等 4 成本法的适用范围 单独使用成本法 如工程图纸转让 计算机软件转让 技术转让中最低价格的评估 收益额无法预测和市场无法比较的技术转让等 不适宜用成本法 如商誉 权利类和关系类无形资产的评估标识形态类无形资产的评估版权类无形资产的评估 二 市场法在无形资产评估中的应用 由于无形资产的特征 非标准性和惟一性 使市场法在无形资产评估中受到限制 注意事项 具有合理比较基础的类似的无形资产 形式相似 功能相似 载体相似 交易条件相似 收集参照物交易的市场信息为横向比较提供依据 收集被评估无形资产以往的交易信息为纵向比较提供依据价格信息应满足相关 合理 可靠和有效的要求差异的调整要有理有据 第四节专利资产和专有技术评估 一 专利资产的资产特点及其评估形式 一 专利资产及其特征专利资产 指权利人所拥有的 能持续发挥作用且能带来经济利益的专利权益 时间性 法律