主要财务指标分析.doc

主要财务指标分析流动比率指标计算流动比率流动资产/流动负债指标评价一般来说，流动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强；流动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。国际上通常认为流动比率的下限为100%，200%为适当标准。过高的流动比率，可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果；也可能反映企业拥有过分充裕的现金，说明企业资金利用不充分，有可能降低企业的获利能力。速动比率指标计算速 动比率速动资产/流动负债速动资产货币资金交易性金融资产应收账款应收票据应收利息应收股利其他应收款流动资产存货预付账款一年内到期的非流动资产其他流动资产指标评价一般来说，速动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强；速动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。国际通常认为适当标准为100%。如果此指标低于100%，必使企业面临很大的偿债风险，而大于100%时，虽然企业偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。资产负债率指标计算资产负债率负债总额/资产总额100%指标评价该指标用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。一般来说，负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，而债权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还长期债务的能力越弱；反之则相反。在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下，企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。保守观点认为该指标不应高于50%，国际上通常将60%作为适当标准。产权比率指标计算产权比率负债总额/所有者权益总额100%指标评价该指标反映企业企业所有者权益对债权人的保障程度。一般来说，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。应收账款周转率指标计算应收账款周转率（周转次数）营业收入/应收账款平均余额应收账款平均余额（年初应收账款年末应收账款）/2应收账款周转天数360/应收账款周转次数应收账款平均余额360/营业收入指标评价应收账款周转天数越少，周转次数越多，说明应收账款的变现能力越强，企业应收账款的管理水平越高；应收账款周转天数越多，周转次数越少，说明应收账款的变现能力越弱，企业应收账款的管理水平越低。存货周转率指标计算存货周转率（周转次数）营业成本/平均存货余额其中，平均存货余额（期初存货余额期末存货余额）/2存货周转天数360/存货周转次数平均存货余额360/营业成本指标评价存货周转天数越少，存货周转次数越多，说明存货周转快，企业实现的利润会相应增加，企业的存货管理水平越高；存货周转天数越多，存货周转次数越少，说明企业占用在存货上的资金越多，存货管理水平越低。固定资产周转率指标计算固定资产周转率（周转次数）营业收入/平均固定资产净值其中，平均固定资产净值（年初固定资产净值年末固定资产净值）/2固定资产周转期（周转天数）360/固定资产周转次数平均固定资产净值360/营业收入指标评价固定资产周转天数越少，固定资产周转次数越多，说明固定资产周转快，企业固定资产利用越充分，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，表明固定资产使用效率不高，提供的生产效果不多，企业的运营能力不强。总资产周转率指标计算总资产周转率（周转次数）营业收入/平均资产总额其中，平均资产总额（年初资产总额年末资产总额）/2总资产周转期（周转天数）360/总资产周转次数平均资产总额360/营业收入指标评价总资产周转天数越少，总资产周转次数越多，说明总资产周转快，表明企业全部资产的使用效率越高；反之，表明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。营业利润率指标计算营业利润率营业利润/营业收入100%指标评价指标越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。成本费用利润率指标计算成本费用利润率利润总额/成本费用总额100%成本费用总额营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用指标评价指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，获利能力越强。总资产报酬率指标计算总资产报酬率息税前利润总额/平均资产总额100%息税前利润总额利润总额利息支出净利润所得税费用利息支出指标评价指标越高，表明企业资产利用效益越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高。净资产收益率指标计算净资产收益率净利润/平均净资产100%平均净资产（所有者权益年初数所有者权益年末数）2指标评价指标越高，表明企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保障程度越高。营业收入增长率指标计算营业收入增长率本年营业收入增长额/上年营业收入总额100%本年营业收入增长额本年营业收入总额上年营业收入总额指标评价指标若大于0，表明企业本年营业收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好。若指标小于0，则说明产品或服务不适销对路、质次价高，或是在售后服务等方面存在问题，市场份额萎缩。资本保值增值率指标计算资本保值增值率扣除客观因素后的本年末所有者权益总额/年初所有者权益总额100%指标评价指标越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应大于100%。总资产增长率指标计算总资产增长率本年总资产增长额/年初资产总额100%其中：本年总资产增长额资产总额年末数资产总额年初数指标评价指标越高，表明企业一定期间内资产经营规模扩张的速度越快。营业利润增长率指标计算营业利润增长率本年营业利润增长额/上年营业利润总额100%其中：本年营业利润增长额本年营业利润总额上年营业利润总额指标评价指标越高，表明企业资产营业利润的增长速度越快，反之则越慢。营业利润增长率越高越好。杜邦分析法核心公式净资产收益率净利润/平均净资产（平均总资产/平均净资产）（净利润/平均总资产） 权益乘数总资产净利率 总资产净利率净利润/平均总资产（营业收入/平均总资产）（净利润/营业收入） 总