2010年重庆高考英语答案.doc

金融工程学平时作业1234 2012春2012年4月 教学科 转自 省电大在线学习平台注意事项：请各位学员按作业次序，将作业答案（标明题号）写在“湖州广播电视大学形成性考核专用纸”上，注明班级、学号、姓名、课程名称。适用班级：11秋金融本科金融工程学平时作业（一）一、名词解释1.期货合约2.逐日结算制度3.预期假设理论4.正常交割延期费理论5.完全持有费用市场理论6.价差期货二、问答题1.什么是期货合约，有什么作用？2.期货定价理论有哪些，主要观点是什么？3.什么是价差期货，有几种形式？三、计算实务题1.一交易商买入两份橙汁期货，每份含15000磅，目前的期货价格为每磅1.60元，初始保证金为每份6000元，维持保证金为每份4500元。请问在什么情况下该交易商将收到追缴保证金通知？在什么情况下，他可以从保证金账户中提走2000元？2.中国证券报2003年8月28日报道：沪胶经过近二个月时间的上涨，涨幅达3500元以上。与此同时，海南橡胶批发市场的天胶价格也出现了上涨，但因参与者多为现货商，走势滞后，涨幅明显小于沪胶。目前沪、琼天胶价差显著扩大，套保套利正逢其时。某投资者以沪胶RU0311合约进行套期保值。8月27日，以13370元/吨的价格卖出沪胶60手（300吨），保证金比例为8%，按半仓操作。同时，以六市天胶均价12648/吨买入现货300吨。该投资者拥有资金500万元，库容和交割在现行制度下不存在问题。假定从海南购买天胶现货注册成沪胶海口港仓库或永桂仓库的仓单，现货注册为沪胶仓单的费用为250元/吨。仓储费为每天0.8元/吨，其他不可预计费用为28元/吨。要求：分析并计算该投资者从事该项套保套利业务的盈利。四、教学实践日期： 年 月 日 地点： 参加人员： 实践主题：讨论、分析期货市场风险案例：上海天然橡胶全线跌停。2003年10份以来，商品期货市场“井喷”行情给投资者带来的震慑未了，上海天胶的暴跌更是让看好此轮全球性大工业牛市的投资者大跌眼镜上海天然橡胶期货主要合约昨日再度全线跌停。昨日，天胶早盘即呈大幅下跌之势，主力405合约以15000元跳低165点开盘，上摸15090元之后即快速回落到跌停板14760元，盘中期价在跌停板附近略有震荡，但很快又被牢牢封于跌停板上直至收盘，跌460元，该合约全天成交68924手，持仓量增加1000手至60638手。另一活跃合约04046表现与0405合约类似，该约以14800元的当日最高价跳低开盘，收盘天跌停板14430元，成交量33786手，持仓量增加204手至28002手。至收盘时，沪胶各月合约除0311合约外，其余合约均报跌停。全天沪胶共成交117972手，总持仓量166880手，较前日减少2008手。自上周下半周开始，全球最大产胶国与出口国泰国的天气晴好，基本未降雨，有效缓解了市场对天胶现货供应紧张的忧虑。在此利空消息影响下，上周，国际天胶销区市场TOCOM天胶期货价格创下7年来新高后，结束升势转而下跌。昨日，该市场收盘仍然下挫，连续第五个交易日走软。上海胶市跌势更猛，主要合约上周跌幅已经超过10%，其中主力0405合约一周下挫达2100元。市场人士指出，沪胶此轮行情惊心动魄，再次向投资者展示了期货市场的高风险、高收益特性。以主力405合约为例，该合约从高点17580元下跌至昨日收盘的14760元，十多天下跌达2820元，幅度达16%。即便以提高后的保证金比例7%计，这个跌幅也足够让满仓操作的多头暴仓两次多，半仓操作的多头暴仓一次多。当然，相应地，空头投资者即使是半仓操作，盈利也翻了一番多。 讨论记录：金融工程学平时作业（二）一、名词解释1.基差2.趋同3.利率期货 4.欧洲美元5.股票价格指数6.股指期货合约7.系数二、问答题 1.利率期货标价有什么特点，请举例说明。2.影响股票指数期货的因素是什么？3.计算股票指数期货价格的方法有哪些？4.简述股票指数期货的功能。三、计算题 假定现行某股价指数值1335.68，短期国债收益率4.5%，该股指平均收益率2.1%，距交割天数122天。如果一年按365天计，请计算该股指期货的价格（要求列出公式及计算过程）。金融工程学平时作业（三）一、名词解释1.空头挤兑2.债券期货转换因子3.现购持有定价模型4.最便宜交割债券5.债券久期6.麦考莱久期估算法7.风险免疫8.到期复收益率9.利率互换10.平行贷款11.背对背贷款12.基础互换二、问答题1.简述现购持有定价模型的主要内容。2.债券期货为什么要确定转换因子，转换因子受哪些因素影响，有什么作用？3.试说明债券久期的主要用途。4.简述麦考莱久期估算法的步骤。 5.进行风险免疫应考虑哪些问题？6.简述利率互换的基本类型。7.利率互换的基本特征是什么？8.在利率变动的情况下，如何利用利率互换进行风险管理？三、计算题（要求写出计算公式）某债券面值10000元，期限为3年，票面利率10%，按年付息。设该债券到期收益率为14%。请用麦考莱久期估算法计算该债券的久期。（已知：在到期收益率为14%情况下，第1-3年年末1元的现值分别为：0.8772,0.7695,0.6750）金融工程学平时作业（四）一、名词解释1.期权2.期权费3.美式期权4.英式期权5.无担保期权6.套利7.跌、涨平价定理8.布莱克-斯科尔斯期权定价模型（B-S模型）9.Delta10.Theta11.Gamma二、问答题1.简述期权的要素及功能。2期权是如何进行分类的？3.简述布莱克-斯科尔斯期权定价模型（B-S模型）的作用及假设条件。4.买入看涨期权具有哪些管理股票风险的功能？5.简述Delta中性的特征与意义。三、计算实务题 （要求列出计算公式）1.假如一份股票看跌期权的相关数据如下：初始价格（S）50美元，协定价格（K）49美元，期权距到期时间（t）为1年，无风险利率（r）为5%。看涨期权（C）4.75美元。请计算该看跌期权的期权费。2.设某股票当前市场价格为每股100美元，投资人预测未来3个月内，该股的波动价格在95美元至105美元之间。期权市场上出售1个3月期执行价格为95美元、105美元的卖方期权的期权费均为5美元。如果3个月后，该股的价格发生下列情况的波动：（1）该股价格跌到80美元；（2）该股价格涨到120美元；问：投资人应构造一个什么样的期权组合，才能稳赚期权的价格。四、教学实践主题：期权策略设计案例：1998年，美国司法部对微软公司提出垄断诉讼，诉讼程序持续了好几年。到了2001年，在法院宣判之前，微软公司股票的交易量明显萎缩，但同时微软公司股票期权的交易量猛增。假设：（1）当前微软公司股票价格为每股100美元，反