金融市场复习资料.doc

金融市场：是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总 和。金融市场的特点：交易双方的关系不同：市场参与者之间为借贷或委托关系， 而不是单纯的买卖关系 交易的对象是特殊的商品：货币资金或其代表物 场所大部分是无形的：即主要是通过电讯及计算机网络进行 交易金融市场要素：金融市场主体、金融市场工具、金融市场中介、金融 市场的组织方式、金融市场监管。金融市场的工具金融产品或商品 ：金融工具的特点：收益性、流动性、风险性（收益高则流动性低，风险性大； 流动高则风险较小，且收益低；风险高则收益高，而流动性低。）货币市场的特征：1.市场的无形性：通过网络或计算机网络进行交易 2.交易规模的巨大性批发市场：世界货币市场主要由 伦敦、纽约、东京和新加坡等地的不足百家金融机构占据主 体地位。 个人投资者通过投资基金进入 3.流动性强、风险小和收益低 4.市场的深度、广度和弹性富有深度交易的活 跃程度用成交额成交成功率来衡量广度参与者的多 样化和金融产品的种类弹性市场价格调整的能力回购协议：资金的需求方在出售证券获得资金时承诺到期按约定价格购回所卖 证券的协议。回协议的报价方式：回购价格=出售价格约定利息；利率以年收益率作为报价 方式回购协议中的交易计算公式为：I=PPRRT/360 ； RP=PP+I 其中，PP 本金；RR证券商和投资者 所达成的回购时应付的利率；T回购协议的期限；I 应负利息；RP 回购价格股票的特征：期限的永久性、责任的有限性、决策的有限参与性、流动性、收 益性、风险性。股票的发行和流通市场即股票市场。发行市场：即发行新的股票筹集资金的市 场，又称初级市场或一级市场。 流通市场：即已经发行的股票进行交易的 市场，又称次级市场或二级市场。 上市制度：主要是指上市必须满足的条件。它是指赋予某种股票在某个证券交 易所进行交易的资格。股票组合收益率：债券：是按照法定程序发行的,要求发行人按约定的时间和方式向债权人或投资 者支付利息和本金的一种债务凭证。债券的种类：按发行主体分：政府债券、公司债券、金融债券；按利率是否固 定分：固定利率债券、浮动利率债券；按利息的支付方式分：附 息债券一次还本付息债券、零息债券；按有无担保分：信用债券、 担保债券；按内含选择权分：可赎回债券、偿还基金债券、可转 换债券、带认股权的债券。发行制度：注册制（即实行公开管理原则）、核准制（实行实质管理原则）债券交易方式：1.现货交易2.期货交易3.期权交易4.信用交易5.回购协议交易1. 贴现债券的收益率：（1）认购者收益率 =（面额发行价格）偿还期年数 发行价格100%例，某政府债券面额为1000元，期限为90天,采用贴现方式发行，发行价格为980元，则该证券的认购者收益率为=（1000980）（90/365） 980 100%8.28%认购者收益率=年票面利息（面额发行价格）偿还期年数 发行价格 100%例如,面额为1000元的息票债券,票面利息率为10%,期限3年,以1050元溢价发行,则该证券的持有期收益率为=100（10001050）3 1050 100%=7.94%（2）持有期收益率（卖出价买入价）持有期年数 买入价格100%假如,上例中的债券投资者持有30天后就以988元的价格在市场上卖出,则持有者收益率为=（988980）(30/365) 980100% 9.93%持有期收益率年票面利息（卖出价买入价）持有期年数 买入价格 100%假如上述债券投资者持有1年后，以1100元的价格出售，则持有期收益率=100（11001050）1 1050100%=14.29%（3） 最终收益率（卖出价买入价）残存期年数 买入价格100% 最终收益率年票面利息 （面额买入价）残存期年数 买入价 格100%假如上述债券投资者以1100元购入后持有该债券到期，则最终收益率为=100（10001100）2 1100100%=4.55%证券投资基金:指通过发行基金股份（或收益凭证），将投资者分散的资金集中起 来，由专业管理人员分散投资于股票，债券或其他金融资产，并 将收益分配给基金持有人的一种集合投资方式。 特点：规模经营（低成本）、分散投资（低风险）、专家管理（ 更多投资机 会）、服务专业（方更）。申购份额的确定：与开放式基金的认购确定方法一样，区别在于：基金份额值 为其净值而非面值赎回金额的确定：赎回金额=赎回份额当日收盘后基金份额净值赎回费用=赎回金额赎回费用率；赎回所得净额=赎回金额赎回费用外汇市场:把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债权债 务的一种专