金融学简答题.docx

第一章 货币 分析题： 货币产生的经济原因是什么？ 物物交换有太高的交易成本，减少交易成本最好的办法就是利用交换媒介进行间接交换；最受欢迎的商品常常被充当交换媒介，这就是货币。 货币制度有哪些构成要素？ 货币材料货币单位货币的铸造、发行和流通 【本位货币（主币）：无限法偿 辅币：有限法偿】发行准备金制度货币的对外关系 第二章 金融系统 简答题： 请用一个图形简要刻画金融系统的基本结构。 简要分析金融系统的功能。 1.资金融通：在时间和空间上的优化资源配置 2.期限转换和流动性创造 3.风险分摊与风险管理 4.监督与激励 5.清算支付 6.降低交易成本 金融活动中的信息不对称会导致什么问题？解决信息不对称问题有哪些方法？ 导致问题：逆向选择，道德风险 解决方法：1.私人生产信息2.市场约束3.抵押、担保和净值4.合约中的激励机制5.外部监管 论述题： 分析金融中介机构参与资金融通为何能降低交易成本 这是由于金融市场专门从事这方面服务的专业中介，可以使市场的参与者有可能大大降低这些方面的支出。同时，众多的专业中介服务机构之间的业务竞争，还可以使搜寻成本和信息成本不断降低。 假设甲公司想为他的一个项目借入5000万元的资金。有1000个互不认识的人直接向他提供贷款，他们各自在想该公司贷出5万元之前，要对该公司及其投资的项目进行评估，收集相关的信息。如果每一次的评估和信息收集的成本都是50元，那么，这1000个贷款者总共要花掉5万元的费用。相反，如果有一个金融中介机构将这1000个投资者各自手中的5万元集中起来，然后由这家金融中介机构去对该公司进行评估和收集相关的信息，这些活动的成本仍然只有50元，这就节省了4.995万元的相关费用。 第四章 储蓄与消费 简答： 一般来说居民的储蓄动机有哪些？ 1.为未来消费计划和养老做准备 2.为教育、购房、创业计划积累资金 3.防意外支出 4.获得利息及其他收益 5.为后人留遗产 6.纯粹的吝啬 影响居民消费和储蓄决策的因素有哪些？ 1.收入 绝对收入假说 持久收入假说 生命周期假说 相对收入假说 2.财富 3.利率和投资的预期收益率 4.对未来不确定性的预期 5.文化特性 6.个体特征 第五章 资产选择与风险管理 简答： 可供人们选择的金融资产主要有哪些种类？ 货币资产（现金与存款） 债权资产（政府债券、企业债券、金融债券） 股权资产 基金资产（不同类型基金风格差异大） 信托资产（预期收益和风险高，流动性低，门槛高） 理财产品（期限短，风险一般高于存款，有门槛） 影响投资者资产选择的因素主要有哪些？ 1.资产的特征预期收益率；风险（未来可能的损失）；流动性（变现能力） 2.投资者的特征财富与收入；险承受能力和风险偏好 第六章 融资方式选择 分析题： 企业管理者在决定采用债务融资还是股权融资时主要会考虑哪些因素？ 融资成本 财务杠杆对资本回报率的影响 对公司治理的影响 （控制权 内部人控制问题） 第七章 金融系统中的金融机构 金融体系中主要有哪些类型的金融机构？这些金融机构主要职能和业务是什么？ 商业银行 职能与作用（信用中介；支付中介；货币创造；金融服务） 降低交易成本 政策性银行 政策性银行：由政府出资设立，根据政府的决策和意向从事金融业务的银行。 经营原则：政策性，自主经营，保本微利，不与商业性金融机构竞争。 1994年设立三家政策性银行:国家开发银行，中国进出口银行，中国农业发展 银行。 保险公司 保险是分摊意外损失的一种财务安排；保险公司的基本功能就是管理风险 业务种类：财产保险；责任保险；保证保险；人身保险（人寿、健康、意外伤 害）；再保险 证券和期货市场中的机构 证券公司（主要业务：经纪、投资银行、自营）;基金管理公司; 证券交易所;期货交易所;期货经纪公司 其他金融机构 信用合作社;小额贷款公司;资产管理公司;金融控股公司;信托投资公司 调控与监管机构 中国人民银行（国家外汇管理局）;中国银行业监督管理委员会中国证券 监督管理委员会;中国保险监督管理委员会 第八章 商业银行业务与管理 分析题： 什么商业银行的中间业务？ 主要有哪些？ 定义：银行不运用自己的资金而代客户办理收付和其他委托事项并收取手续费的业务。 汇兑；信用证；代理；承兑；信托 其他中间业务：咨询业务、信息服务 简述商业银行的主要负债业务和资产业务。 主要负债业务（资金来源）：1自有资本；2吸收存款；3其他负债：从银行同业获取资金;向中央银行借款;国际货币市场借款;发行金融债券. 主要资产业务（资金运用）：1准备金；2贴现；3贷款；4证券投资；5租赁业务. 简述商业银行业务经营应遵循的三个原则，并简要分析这三个原则之间的冲突 盈利性原则 流动性原则 安全性原则 盈利性是目的，安全性是根本，而流动性是前提条件。一般而言，流动性强，安全性高的资产其盈利性则较低，而盈利性较强的资产，则流动性较弱，风险较大，安全性较差。 第九章 短期货币市场简答： 什么是货币市场？货币市场有哪些特征？ 货币市场是指金融工具期限在1年以内的交易市场 货币市场特征：1.金融工具的期限短、流动性高 2.风险较低 3.批发性 4.参与者主要是机构和企业 货币市场主要有哪些交易（或子市场）？ 1.同业拆借市场 2.票据市场 3.短期国债市场 4.证券回购市 5.可转让大额存单（CDs）市场。 第十章 长期资本市场 分析题： 请简述市场有效性假说和三种基本市场有效状态 尤金法马的市场有效性假说：如果证券市场中的价格完全反映了所有可以获得的信息，那么这个市场就是有效市场。 1.弱式有效 2.半强式有效 3.强式有效 第十一章 金融衍生品 分析题： 分析期权交易多头的收益分布状况。 第十二章 货币供给简答： 简要分析制约商业银行存款货币创造的因素。 第一，法定存款准备金。是一国金融当局以法律形式规定商业银行吸收的活期存款，必须按一定比例转存中央银行的存款； 第二，定期存款比率 第三，提现率。又称现金漏损率，是指公众提取现金所形成的现金漏损与存款总额的比率； 第四，超额准备金率。是指商业银行超额准备金与存款总额的比率。 法定存款准备金率、定期存款比率，提现率和超额准备金率是制约派生存款规模的主要因素，四者比率越高，存款派生规模就越小，反之就越大。 结合中央银行的业务分析其调控货币的基本手段。 公开市场业务：出售债券-减少通货发行-减少存款准备金-减少贷款-减少货币量iii. 反正亦然 （2）贴现政策：利率上升-借款成本上升-贷款下降-货币量减少iv. 反正亦然 （3）法定准备金：提高法定准备金率-贷款下降-通过货币乘数减少货币量v. 反之亦然 论述题： 阐述货币供给的形成机制，写出货币供给乘数模型，并根据模型分析居民、企业和商业银行的行为对货币供给的影响。 (1)货币乘数模型： 基础货币B=R+C B为基础货币 R为存款准备金 C为流通于银行体系之外的现金 货币乘数：货币供给与基础货币的比值 Ms=mB Ms为货币供给 m为货币乘数B为基础货币 若D为商业银行存款，则C+R是基础货币量，C+D是货币供给 m=Ms/B=(C+D)/(C+R) 各项均除以D m= C/D是通货与存款之比，其大小主要取决于企业和个人的持币行为。R/D是准备金与存款之 比，其大小主要取决于存款货币银行的行为。这两个比决定货币乘数的大小，再加上基础货币，即决定货币供给量，而基础货币的多少在一定意义上取决于中央银行的行为。 （2）居民持币行为与货币供给：持币增多现金漏损增多货币乘数变小货币供给减少 持币行为的影响因素： 、财富效应：当一个人的收入或财富大量增加时，通常说来，他持 有现金的增长速度会相对降低，反之亦然。说明，在一般情况下，通货比率与财富和收入的变动呈反方向变化。 、预期报酬率变动的效应：居民持有的现金，其报酬率为零；储蓄 存款有利息收益，报酬率大于零；证券或债券的收益率比储蓄存款高，但有风险。对这些金融资产持有比例的变化，都会影响C/D的值。 、假若出现了银行信用不稳定的苗头，居民就会大量提取存款，通 货比会因而增大。 、非法经济活动：为了逃避法律监督，倾向于用现金进行交易。所 以，非法经济活动的规模与通货比呈正相关。 、 企业行为与货币供给 经营的扩大或收缩：如果企业需要补充贷款，就不能不影响货 币供给。如果企业缺乏经营积极性，那么，再低的利息率也不能刺激企业对贷款的需要，货币供给缺乏扩大的基础。 、经营效益的高低：一般来说，不管是由于经营管理不善还是整 个经济比例、结构有问题，都会造成资金周转率降低。信贷资金占用时间延长，在相同的产出水准下会相对增加贷款的需求并从而增加货币供给量。反义，则会减少对于增加货币供给量的压力。 存款货币银行行为与货币供给 银行主要通过两种行为影响货币供给：1、调节超额准备金的比率：超额准 备金越多， 存款货币创造乘数越小，货币供给量越少。反之亦然。 2、调节向中央银行借款的规模：市场利率的高 低，影响居民从银行借款的多少；中央银行贴现率的高低，影响商业银行借款数量第十三章 货币需求 简答题： 简述并比较现金交易方程和剑桥方程两种古典货币需求理论。 费雪的现金交易论：费雪认为，假设M为一定时期内流通货币的平均数量，V为货币流通速度，P为各类商品价格的加权平均数，T为各类商品的交易数量，则有MV=PT或P=MV/T 交易方程式导出的货币需求理论:Md=(1/V)*P*Y货币需求取决于货币流通速度和名义收入，当货币流通速度不变，完全取决于名义收入水平。 现金余额论，剑桥方程式:人们出于交易需要货币外，也会按某种的比率选择货币来保有其财富，人们的货币需求与收入水平成比例：Md=k*P*Y 简述弗里德曼的货币需求理论（现代货币数量论） 美国经济学家弗里德曼认为货币数量论并不是关于产量、货币收入或物价水平的理论，而是货币需求的理论，即货币需求是由何种因素决定的理论。他将货币看作是资产的一种形式，用消费者的需求和选择理论来分析人们对货币的需求。 1.影响人们货币需求的第一类因数是预算约束，也就是说，个人所能够持有的货币以其总财富量为限。并以恒久收入作为总财富的代表。 2.影响货币需求的第二类因数是货币及其他资产的预期收益率，包括货币的预期收益率、债券的预期收益率、股票的预期收益率、预期物价变动率。 3.影响货币需求的第三类因数是财富持有者的偏好。 Y是实际恒久性收入；W非人力财富占个人财富的比率；rm货币预期收益率；rb固定收益的证券的利率； re非固定收益的证券利率；预期物价变动率；u其他的变量函数。 他强调恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度也相对稳定，所以货币需求也比较稳定。 简述凯恩斯的货币需求理论及凯恩斯学派对其理论的发展。 沿着现金余额分析的思路，同样从货币作为一种资产的角度开始分析，指出货币需求就是人们特定时期能够而且愿意持有的货币量，这种货币需求量的大小取决于流动性偏好心理。而人们对流动性偏好来源于三种动机：交易动机、预防动机和投机动机。 凯恩斯货币需求函数：M=M1+M2=L1（Y）+L2（r）。M1为交易动机和预防动机决定的货币需求，与收入正相关；L2为投机性货币需求与利率负相关。当利率水平极低时，货币需求弹性会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被存储起来，流动性陷阱！ 凯恩斯的货币需求理论虽然弥补了传统货币数量说认为货币量不影响货币流通速度和产出量的理论局限，但由于过度强调需求管理而忽视了货币供给量变动对物价的影响。此外凯恩斯的货币需求理论是短期分析，其中影响货币需求的收入和利率变量都是短期变量，进而得出货币需求是不稳定的结论。 凯恩斯的货币需求理论的发展： 第一：鲍莫尔对交易性货币需求的修正，深入分析了交易性货币需求与利率之间的关系；M=kY1/2r-1/2,交易性货币需求随收入增加而增加，但具有规模节约的特点，交易性货币需求与利率成反方向变化。预防性货币需求也是利率的函数，分析同上。 第二：托宾对投机性货币需求的修正。托宾讨论了在利率预期不确定前提下，作为风险回避者的投资者最优金融资产的组合，和人们的调整资产组合行为对货币投机需求的影响。即考虑债权持有的风险。 论述题：改革开放以来我国货币M2增长率长期超过GDP增长率和通货膨胀率之和，这导致了我国M2/GDP持续升高，如何解释这一现象？ 第十四章 利率简答题： 简述古典利率理论、凯恩斯流动性偏好利率理论和可贷资金利率理论的主要内容。 实际利率理论，即古典利率理论，强调非货币的实际因素在利率决定中的作用 凯恩斯的利率理论，认为利率决定于货币供给数量，而货币需求量又基本取决于人们的流动性偏好。因此，利率是由流动性偏好曲线与货币供给曲线共同决定的。 可贷资金利率理论，借贷资金的攻击时利率的增函数，其需求是利率的减函数，市场均衡取决于借贷资金的供给和需求。 三个理论都是从供求关系来解释利率的决定，但不同学派对供求关系的解释。不同之处在于： （1）古典学派强调资本供求对利率的决定作用，认为在实物经济中，资本是一种生产要素，利息是资本的价格。利率的高低由资本供给即储蓄水平和资本需求即投资水平决定；储蓄是利率的减函数，投资是利率的增函数，均衡利率取决于投资流量和储蓄流量的均衡。即储蓄等于投资为均衡利率条件。由于古典利率理论强调实际因素而非货币因素决定利率，同时该理论还是一种流量和长期分析，所以，又被称为长期实际利率理论。 （2）凯恩斯的流动性偏好利率理论，由货币供求解释利率决定。他认为货币是一种最具有流动性的特殊资产，利息是人们放弃流动性取得的报酬，而不是储蓄的报酬。因此，利息是货币现象，利率决定于货币供求，由交易需求和投机需求决定的流动性偏好，和由中央银行货币政策决定的货币供给量是利率决定的两大因素。同时，货币供给量表现为满足货币需求的供给量，即货币供给量等于货币需求量是均衡利率的决定条件。在货币需求一定的情况下，利率取决于中央银行的货币政策，并随货币供给量的增加而下降。但当利率下降到一定程度时，中央银行再增加货币供给量利率也不会下降，人们对货币的需求无限大，形成“流动性陷阱”。凯恩斯把利率看成是货币现象，认为利率与实际经济变量无关。同时，他对利率的分析还是一种存量分析，因而，属于货币利率理论或短期利率理论。 （3）可贷资金理论是上述两种理论的综合。研究长期实际经济因素（储蓄、投资流量）和短期货币因素（货币供求流量）对利率的决定。认为利率是由可贷资金的供求来决定的。可贷资金供给包括：储蓄和短期新增货币供给量，均衡利率取决于可贷资金供求的平衡。由此可见，可贷资金论与凯恩斯流动偏好利率理论的区别，在于可贷资金理论注重流量和货币供求的变化量的分析，并强调了长期实际经济变量对利率的决定作用。但可贷资金论与凯恩斯流动偏好利率理论之间并不矛盾，流动偏好利率理论中货币供求构成了可贷资金理论的一部分。 分析题： 运用你所学过的理论分析：通货膨胀预期上升将引起利率怎样变化？经济周期变化会引起市场利率怎样变动？金融危机对市场利率有何影响？ 经济景气时，人们的收入增加，对货币的需求量也随之增加，导致货币需求右移，当货币的供给的增长跟不上货币需求的增长时，市场利率上升。 当银行体系危机时，货币的供给量大幅减少，货币供给曲线左移，导致市场利率上升。 第十五章 通货膨胀 分别从总需求和总供给的角度分析通货膨胀和通货紧缩的可能成因。 通货膨胀 一、总需求扩张（AD右移）导致通货膨胀 导致总需求曲线右移（需求扩张）的因素 1. 货币供给增长过快2. 财政支出增长过快 3. 预期转好4. 外部需求增加 二、总供给冲击（AS上移）导致通货膨胀 AS曲线移动（总供给冲击）的原因 劳动力市场的冲击 能源与原材料市场冲击 厂商垄断力量 技术进步 体制结构和劳动生产率的结构性变化 外部输入 通货紧缩 一、导致需求曲线左移（需求收缩）的因素 （金融危机导致）信贷和货币紧缩财政支出紧缩预期转坏 外部需求不足体制变化 二、总供给冲击导致物价水平下降 技术进步外部输入 分析通货膨胀和通货紧缩的社会福利成本与治理措施。 通货膨胀的社会经济效应（影响）： （1）通货膨胀与经济增长和就业：促进论促退论中性论 （2）通货膨胀会造成一下社会福利损失：增加定价成本和价格调整成本影响收入和财富的分配产生税收扭曲效应带来了不确定性和不安全感 （3）恶性通货膨胀还会带来社会危机 通货膨胀的治理： （1）抑制总需求： 紧缩性货币政策a减缓货币供给的增长速度b提高实际利