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新三板业务概述 2020 3 20 目录 一 什么是新三板二 企业为什么要上新三板三 企业如何上新三板 2 2020 3 20 3 什么是新三板 一 新三板业务概述 2020 3 20 4 一 什么是新三板 主要为大型 成熟企业提供股权融资和转让服务 上海 深圳证券交易所 主要为传统行业中小企业提供股权融资与转让服务 深圳证券交易所 主要为 二高六新 类型企业提供股权融资和转让服务 深圳证券交易所 主要解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题 深圳证券交易所 国内资本市场层次结构 资本市场 服务对象 挂牌情况 财务分析 2020 3 20 5 一 什么是新三板 新三板概况创立时间 2006年1月主要服务对象 国家级高新区的创新型企业 资本市场 服务对象 挂牌情况 财务分析 2020 3 20 6 一 什么是新三板 挂牌情况截至2011年7月20日 已有94家中关村园区公司通过中国证券业协会备案确认 其中4家挂牌公司成功上市 久其软件 北陆药业 世纪瑞尔 佳讯飞鸿 1家通过IPO发审会审核等待发行上市 紫光华宇 13家公司正在筹备IPO 资本市场 服务对象 挂牌情况 财务分析 2020 3 20 一 什么是新三板 挂牌企业财务状况公司挂牌后盈利能力显著提升 2010年年报 资本市场 服务对象 挂牌情况 财务分析 2020 3 20 7 8 一 什么是新三板 新三板的特点证券公司只提供股份转让的报价服务 不提供集中竞价撮合的标准化转让服务委托数量至少30000股 不足30000股须一次性卖出 投资主体 信息披露 政策动向 交易机制 2020 3 20 9 一 什么是新三板 试行投资者适当性管理参与试点的投资者将仅限于 机构投资者 包括法人 信托 合伙制企业等公司挂牌前的自然人股东通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东 投资主体 信息披露 政策动向 报价转让 2020 3 20 10 一 什么是新三板 信息披露范围适用适度信息披露原则 定期报告只须披露年度报告和半年度报告不要求报纸披露信息披露平台为报价转让的相关规则及信息披露设置了专门的信息披露平台 投资主体 信息披露 政策动向 报价转让 2020 3 20 11 一 什么是新三板 随着园区扩容的推出 新三板的业务规则也会做出较大的调整 做市商制度交易门槛降低自然人放开 投资主体 信息披露 政策动向 报价转让 2020 3 20 12 企业为什么要上新三板 二 新三板业务概述 2020 3 20 13 通过定向增资筹集资金截至目前 报价转让系统有21家公司进行了27次定向增发引入战略投资者 发行平均市盈率约为21 6倍 报价转让系统能有效地提高企业的融资效率下表为部分公司定向增资情况表 帮助上市 广告效应 流通套现 便利融资 挂牌快 二 企业为什么要上新三板 成本低 财富效应 2020 3 20 14 二 企业为什么要上新三板 帮助上市 广告效应 流通套现 便利融资 挂牌快 成本低 财富效应 2020 3 20 15 二 企业为什么要上新三板 门槛低 诺思兰德 2009年2月挂牌 股本950万 2008及2009年营业收入分别为220万 223万 净利润 16 39 10 6万元 2010年10月进行定向增资 募集资金3 973 2万 每股价格21元 效率高 中海阳 2010年3月挂牌 2010年4月 11月分别进行了两次定向增资 分别融资1 1亿 2 1亿 挂牌不到一年时间 累计融资3 2亿 价格相对较高 选择面广 帮助上市 广告效应 流通套现 便利融资 挂牌快 成本低 财富效应 2020 3 20 15 16 挂牌公司更容易获得银行贷款经过中介机构的尽职调查及梳理后 公司治理更加规范 内部控制更加完善 而且 公司作为公众公司信息透明 对银行而言 风险将有所降低 挂牌公司一般都有上市计划 银行希望通过授信方式提前锁定客户 二 企业为什么要上新三板 帮助上市 广告效应 流通套现 便利融资 挂牌快 成本低 财富效应 430003北京时代 2020 3 20 16 17 能够提高公司治理和规范运作水平推荐挂牌过程中 中介机构对公司进行全面调查 对公司历史进行梳理 发现并解决问题 为未来上市扫清障碍 挂牌后 公司在券商的督导下规范运行 二 企业为什么要上新三板 帮助上市 广告效应 流通套现 便利融资 挂牌快 成本低 财富效应 430008紫光华宇 2020 3 20 18 广告效应挂牌公司信息在深交所行情系统中揭示 能够起到很好的广告效应 树立公司良好的公众形象 增加了品牌的价值 关键词九恒星 430051 中机非晶 430041 紫光华宇 430008 世纪东方 430043 搜索结果152 000条104 000条825 000条8 180 000条 二 企业为什么要上新三板 帮助上市 广告效应 流通套现 便利融资 挂牌快 成本低 财富效应 2020 3 20 19 财富效应企业在报价转让系统挂牌后 企业价值得到最大化体现 能够为股东带来财富效应 二 企业为什么要上新三板 案例 以 紫光华宇 为例 在 新三板 挂牌一年后股价暴涨 从6 18元涨到一年后的13 7元 财富效应使得股权激励效果立竿见影 帮助上市 广告效应 流通套现 便利融资 挂牌快 成本低 财富效应 2020 3 20 19 20 股份能够在资本市场流通 套现 战略投资者VC PE等 原始股东 公司股份在报价转让系统挂牌后 为非上市股份公司股东提供了退出机制 股东能够通过报价转让系统进行股份套现案例 某公司在报价转让系统挂牌后 某参与创业的股东以15倍的市盈率卖出其持有的部分股份 套现所得300万元 享受创业的成果 股权转让 二 企业为什么要上新三板 帮助上市 广告效应 流通套现 便利融资 挂牌快 成本低 财富效应 2020 3 20 20 21 挂牌快从券商进场改制算起 公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需要6个月左右 而股票进入主板或者中小板一般需要2至3年如果条件成熟 挂牌后即可进行定向增资 募集资金 二 企业为什么要上新三板 案例 九恒星 430051 挂牌进程 帮助上市 广告效应 流通套现 便利融资 挂牌快 成本低 财富效应 2020 3 20 22 成本低费用方面 在政府财政支持范围内基本能够解决中介机构费用 二 企业为什么要上新三板 帮助上市 广告效应 流通套现 便利融资 挂牌快 成本低 财富效应 2020 3 20 23 企业如何上新三板 三 新三板业务概述 2020 3 20 24 三 企业如何上新三板 存续已满两年 主营业务突出 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 新三板的基本条件公司存续满两年从股份有限公司成立之日起满两年 由有限责任公司变更为股份有限公司的 设立时间从有限责任公司成立之日起连续计算由有限责任公司变更为股份有限公司设立时间连续计算的判断标准为 以变更基准日经审计的原账面净资产值折股 且折合的实收股本总额不得高于公司净资产值 2020 3 20 25 三 企业如何上新三板 存续已满两年 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 主营业务突出 主营业务突出 具有持续经营能力主要是指公司专注主营业务 公司自成立以来有持续的经营且具有持续经营能力如果公司在挂牌前两个年度出现连续亏损 可能影响挂牌 2020 3 20 26 三 企业如何上新三板 公司治理结构健全 运作规范目前不少公司治理不够规范 例如公司章程仅仅是摆设 未能得到执行等券商会同律师在企业改制之时会帮助公司建立规范的公司治理结构 存续已满两年 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 主营业务突出 2020 3 20 27 三 企业如何上新三板 股份发行和转让行为合法合规公司成立 出资 增资行为合法合规公司历次股权转让合法合规 公司股权明晰 不存在法律纠纷或者潜在的法律纠纷 存续已满两年 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 主营业务突出 2020 3 20 28 三 企业如何上新三板 取得当地市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函例如 取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函 存续已满两年 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 主营业务突出 2020 3 20 29 4 签订推荐挂牌报价转让协议 改制为股份有限公司 公司董事会 股东大会决议 配合主办报价券商尽职调查 申请股份报价转让试点企业资格 主办报价券商向主管机关报送推荐挂牌备案文件 主管机关对备案文件进行审查 主管机关备案确认 1 3 2 4 7 5 6 8 推荐挂牌业务流程 中介机构选择 券商职责 三 企业如何上新三板 业务流程 公司选定律师事务所 会计师事务所 2020 3 20 主办报价券商要履行的主要职责例协助企业进行改制 若有 进行尽职调查制作推荐挂牌备案文件向协会推