VC大幅调低企业估值 慎入电商.doc

丨 丨特卖街丨VC大幅调低企业估值慎入电商过去几年间VC对电商情有独钟，但终极实现IPO的却只有麦考林、当当网及唯品会3家企业，且麦考林上市后一直亏损至今，唯品会上市后即破发，股价下挫30%.资本市场的冷漠，让VC在过去几个月里面临电商的热情跌至低谷。3月份，海内表露的VC案例达到62起，主要分布在北京、深圳、江苏、上海等18个省市。他指出，风投压低估值并非没有依据，由于现在IPO退出的账面回报已经跌入空前的低水平。北京以13起投资案例居于首位，占比为21%；深圳紧随其后，发生10起投资案例，占比16.1%.值得留意的是，北京表露金额的8起投资案例，涉资约1.99亿美元，占比高达28.3%，比拟之下，深圳表露金额的8起投资案例，涉资仅5018万美元，占比仅7.1%.去年，曾由于中概股危机而一度显得沉寂的风投，再次活跃起来。不外，有业内人士指出，尽管VC/PE一直没有消停过，但投资回报率并不理想，尤其是电商领域，上月唯品会“流血上市”，让VC大幅压低对电商企业的估值。资本研究机构清科研究中央发布最新的研究数字显示，3月份，深圳、北京等地资本涌动。但IPO退出账面退出回报倍数继承走低，仅为3.68倍。尽管如斯，清科的数据显示，3月份，互联网行业仍独有VC/PE市场鳌头，共有15起投资，占比达24.2%，其细分领域，电子商务有6起投资，占整体的一成左右。而据ChinaVenture的统计，2011年393起IPO退出案例中，均匀账面回报率为7.22倍。据了解，VC/PE退出方式包括IPO、并购、同业转让，以及被投资者回购，但目前，海内IPO仍旧是最主流方式。深圳一位不愿具名的风投界人士表示，美国二级市场上，中概股持续低迷，现在风投已经变得比较谨严，最主要的表现是，被投企业的估值被大幅压低，特别是电商。据清科数据库统计，2012年3月中国创业投资暨私募股权投资市场共发生49笔退出交易，其中IPO退出达47笔，另有2笔为股权转让退出。从IPO企业功成身退的PE，达到了47笔。過去幾年間VC對電商情有獨鐘，但終極實現IPO的卻隻有麥考林、當當網及唯品會3傢企業，且麥考林上市後一直虧損至今，唯品會上市後即破發，股價下挫30%.資本市場的冷漠，讓VC在過去幾個月裡面臨電商的熱情跌至低谷。3月份，海內表露的VC案例達到62起，主要分佈在北京、深圳、江蘇、上海等18個省市。他指出，風投壓低估值並非沒有依據，由於現在IPO退出的賬面回報已經跌入空前的低水平。北京以13起投資案例居於首位，占比為21%；深圳緊隨其後，發生10起投資案例，占比16.1%.值得留意的是，北京表露金額的8起投資案例，涉資約1.99億美元，占比高達28.3%，比擬之下，深圳表露金額的8起投資案例，涉資僅5018萬美元，占比僅7.1%.去年，曾由於中概股危機而一度顯得沉寂的風投，再次活躍起來。不外，有業內人士指出，盡管VC/PE一直沒有消停過，但投資回報率並不理想，尤其是電商領域，上月唯品會“流血上市”，讓VC大幅壓低對電商企業的估值。資本研究機構清科研究中央發佈最新的研究數字顯示，3月份，深圳、北京等地資本湧動。但IPO退出賬面退出回報倍數繼承走低，僅為3.68倍。盡管如斯，清科的數據顯示，3月份，互聯網行業仍獨有VC/PE市場鰲頭，共有15起投資，占比達24.2%，其細分領域，電子商務有6起投資，占整體的一成左右。而據ChinaVenture的統計，2011年393起IPO退出案例中，均勻賬面回報率為7.22倍。據瞭解，VC/PE退出方式包括IPO、並購、同業轉讓，以及被投資者回購，但目前，海內IPO仍舊是最主流方式。深圳一位不願具名的風投界人士表示，美國二級市場上，中概股持續低迷，現在風投已經變得比較謹嚴，最主要的表現是，被投企業的估值被大幅壓低，特別是電商。據清科數