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证券业从业人员资格考试辅导金融市场基础知识（第一章）第一章金融市场体系第一节全球金融体系大纲内容 要求 金融市场的概念 掌握 金融市场的分类 熟悉 影响金融市场的主要因素 了解 金融市场的特点 熟悉 金融市场的功能 掌握 非证券金融市场的概念 熟悉 非证券金融市场的分类（股权投资市场、信托市场、融资租赁市场等） 了解 全球金融市场的形成及发展趋势 了解 国际资金流动方式 了解 全球金融体系的主要参与者 熟悉 金融危机的教训 了解 【考点一】金融市场的概念、分类建议关注金融市场的概念、各划分标准及具体分类。（一）金融市场的概念（掌握）1.金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。2.金融市场的构成要素（二）金融市场的分类1.按交易标的物划分（最常见的分类方法）（1）货币市场又称“短期金融市场”“短期资金市场”，是指融资期限在一年及一年以下的金融市场。货币市场主要包括同业拆借市场、票据市场、回购协议市场、货币市场基金、大额可转让定期存单市场、短期政府债券市场和银行承兑汇票市场。同业拆借市场亦称“同业拆放市场”，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。最早出现于美国。形成的根本原因：法定存款准备金制度的实施票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。回购协议市场指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。回购是指资金融入方在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按约定的价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。在债券市场上回购业务可以分为质押式回购业务、买断式回购业务。货币市场基金（MMF）是指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。MMF虽然是一类基金，但其交易具有货币市场的性质。大额可转让定期存单（CDs）亦称大额可转让存款证，是银行印发的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日以及利率。可流通转让，自由买卖传统的定期存单VS大额可转让定期存单传统定期存单 大额可转让定期存单 记名，不可流通转让 不记名，可流通转让 金额不固定，由存款人决定 一般面额固定且较大 可提前支取，损失一定利息 不可提前支取，只能在二级市场流通转让 依据期限长短有不同的利率 既有固定的，也有浮动的利率，一般高于同期限的定期存款利率 短期政府债券是一国政府部门为满足短期资金需求而发行的一种期限在1年以内的债务凭证。银行承兑汇票是商业汇票的一种，是由在承兑银行开立账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。（2）资本市场亦称“长期金融市场”“长期资金市场”，是指期限在一年以上的各种借贷和证券交易的场所。股票市场是股票发行和流通的市场，也可以说是指对已经发行的股票进行转让、买卖和流通的市场，包括交易所市场和场外交易市场两部分。债券市场是发行和买卖债券的场所。投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向社会公开发行一种凭证来筹集资金，并将资金用于证券投资。（3）外汇市场经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。（4）金融衍生品市场以杠杆或信用交易为特征，在传统金融产品（货币、债券、股票等）的基础上派生出来的金融工具，如期货、期权、互换及远期等。（5）保险市场保险商品交换关系的总和，或是保险商品供给与需求关系的总和。（6）黄金市场目前，世界上最主要的黄金市场在伦敦、苏黎世、纽约、中国香港等地。2.按交易对象是否为新发行划分3.根据交易中介划分4.按地域范围划分5.按有无固定场所划分6.根据交易对象的交割方式划分即期交易市场，约定在交易完成几个工作日内办理资产交割的金融市场远期交易市场，进行远期合约交易的市场，交易双方按约定条件在未来某一日期交割金融资产的金融市场7.根据交易对象是否依赖其他金融工具划分原生金融市场 交易原生金融工具的市场，如股票市场、基金市场、债券市场 衍生金融市场 交易衍生金融工具的市场，如期权市场、期货市场、远期市场、互换市场 8.根据价格形成机制划分竞价市场 又称公开市场，是指金融资产交易价格通过多家买方和卖方公开竞价形成的市场 议价市场 金融资产交易价格通过买卖双方协商形成的市场 （三）影响金融市场的主要因素【例题单选题】下列选项中，不属于货币市场的是（）。A.票据市场B.回购市场C.债券市场D.同业拆借市场正确答案C答案解析本题考查货币市场。货币市场主要包括同业拆借市场、票据市场、回购市场、货币市场基金、大额可转让定期存单市场、短期政府债券市场、银行承兑汇票市场等。D项属于资本市场。【考点二】金融市场的特点、功能建议关注金融市场的功能。（一）金融市场的特点1.商品的特殊性。2.金融市场具有价格的一致性。3.交易活动的集中性和交易场所的非固定性。4.金融市场是一个自由竞争市场。5.金融市场的非物质化。6.金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。7.现代金融市场是信息市场。8.交易主体的可变性。（二）金融市场的功能（掌握）1.资本积累（聚敛功能）金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成可以投入社会再生产的资金集合的功能。资金“蓄水池”！金融市场具有资金积聚功能的原因：（1）金融市场创造了金融资产的流动性。（2）金融市场上多样化的融资工具为资金供应者的资金寻求合适的投资手段找到了出路。2.资源配置（配置功能）3.调节经济（调节功能）（1）直接调节。金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置的机制。（发行有价证券）（2）间接调节。货币政策、财政政策的实施。4.反映经济（反映功能）金融市场被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。（1）金融市场首先是反映微观经济运行状况的指示器。（2）金融市场交易直接和间接地反映国家货币供应量的变动。（3）金融市场有大量专门人员长期从事行情研究和分析，并且他们每日与各类工商业直接接触，能了解企业的发展动态。（4）金融市场有着广泛而及时地收集和传播信息的通信网络。（5）金融市场金融产品的价格是所有参与市场交易的经济主体对这些产品未来收益预期的体现，金融市场具有价格发现的作用。【例题多选题】金融市场的功能包括（）。A.资源配置B.调节经济C.资本积累D.反映经济正确答案ABCD答案解析本题考查金融市场的功能。金融市场的功能包括资本积累、资源配置、调节经济、反映经济。【考点三】非证券金融市场的概念和分类建议关注非证券金融市场的概念。（一）非证券金融市场的概念和分类证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，非证券金融市场则是指除了证券以外其他金融工具发行和交易的场所。1.股权投资市场股权投资是指通过投资取得被投资单位的股份，即企业（个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。2.信托市场信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。信托当事人包括信托委托人、受托人和受益人。委托人和受益人可以是同一人，也可以不是同一人。受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。3.融资租赁市场融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与支出所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。【例如】直接融资租赁由承租人指定设备及生产厂家，委托出租人融通资金购买并提供设备，由承租人使用并支付租金，租赁期满由出租人向承租人转移设备所有权。它以出租人保留租赁物所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁期内对租赁物取得占有、使用和收益的权利。这是一种最典型的融资租赁方式。（二）全球金融市场的形成及发展趋势1.金融市场的形成（1）货币的出现标志着金融市场开始萌芽。（2）以银行为中心的现代金融市场初步建立。最早实行资本主义制度的英国也于1694年成立了英格兰银行，其成立标志着现代银行制度的确立，也意味着以银行为中介的借贷资本市场的形成。（3）证券业的发展是金融市场形成和完善的推动力。1609年，荷兰成立了世界上第一个有形、有组织的证券交易所阿姆斯特丹证券交易所，标志着现代金融市场的初步形成。（4）信用形式的发展使各类金融子市场得以形成和发展。股票和债券是两种主要的证券信用工具。2.金融市场的发展趋势（1）全球金融市场的一体化趋势。（2）全球金融市场的证券化趋势。（债务危机导致贷款收缩，筹资者转向证券市场；实行金融自由化政策，开放证券市场；技术的发展；新金融工具的出现）（3）金融创新的趋势。（狭义的指金融工具和金融业务的创新；广义还有金融机构和金融市场的创新）（三）国际资本流动方式1.按资本的使用期限长短划分2.按照资本跨国界流动的方向划分【例题多选题】按资本的使用期限长短划分，国际资本流动方式可以分为（）。A.资本流入 B.资本流出C.长期资本流动 D.短期资本流动正确答案CD答案解析本题考查国际资本流动的方式。按资本的使用期限长短划分，国际资本流动方式可以分为长期资本流动、短期资本流动。【考点四】全球金融体系的主要参与者建议关注全球金融体系的主要参与者。（一）全球金融体系的主要参与者1.政府部门。金融市场重要的资金需求者。2.工商企业。首先是筹款人，还可以是金融交易的买方。3.金融机构。是金融市场最特殊的参与者和交易中介机构：（1）它们是金融市场上最大的买方和卖方。（2）作为交易中介机构，参加金融市场活动。4.个人。既可以是买方也可以是卖方。5.中央银行。（1）它是公平交易的一方。（2）它是金融市场的主要管理者，起着控制和调节整个金融市场上资金供求规模的作用。（二）金融危机的教训1.金融危机的定义指的是金融资产、金融机构或金融市场的危机，具体表现为金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭、濒临倒闭或某个金融市场暴跌等。2.金融危机的分类与特征（1）分类：货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机、综合性金融危机等类型。（2）特征人们预期未来经济将更加悲观。整个区域内货币币值出现较大幅度贬值。经济总量与经济规模出现较大幅度的缩减，经济增长受到打击。企业大量倒闭，失业率提高，社会经济萧条。有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。3.金融危机的启示（1）必须建立最基本的社会福利框架，废除泛福利化体制。（2）必须在完善的、独立透明的法治基础之上建立政府对金融市场的有效监管体制。（3）必须大力推进生产领域的市场化，鼓励实业投资。（4）周期性调整经济体系结构。【例题单选题】全球金融体系的主要参与者中，（）是金融市场上最大的买方和卖方。A.政府部门 B.工商企业C.金融机构 D.中央银行正确答案C答案解析本题考查全球金融体系的主要参与者。金融机构是金融市场上最大的买方和卖方。第二节中国的金融体系大纲内容要求新中国成立以来我国金融市场的演变历史了解我国金融市场的发展现状熟悉影响我国金融市场运行的主要因素了解银行业、证券业、保险业、信托业的有关情况了解我国金融市场“一行三会”的监管架构熟悉中央银行的主要职能了解存款准备金制度与货币乘数的概念熟悉货币政策的概念、措施及目标掌握货币政策工具的概念及作用原理掌握货币政策的传导机制了解【考点一】我国金融市场的发展现状建议关注我国金融市场的发展现状。（一）新中国成立以来我国金融市场的演变历史1.1949-1978年期间的金融市场2.1978-1984年改革开放初期的金融市场（1）1979年，中国人民银行开办中短期设备贷款，打破了只允许银行发放流动资金贷款的限制。（2）1979年2月，中国农业银行重新恢复成立。（3）1979年3月，决定将中国银行从中国人民银行中分离出去，作为国家指定的外汇专业银行，统一经营和集中管理全国的外汇业务。（4）1979年3月，国家外汇管理局设立。（5）1979年10月，第一家信托投资公司中国国际信托投资公司成立，揭开了信托业发展的序幕。（6）从1984年1月1日起，中国人民银行成为专门从事金融管理、制定和实施货币政策的政府机构。（7）1984年1月，新设中国工商银行，中国人民银行过去承担的工商信贷和储蓄业务由中国工商银行专业经营。至此，中央银行制度的基本框架初步确立。（8）1984年11月14日，经中国人民银行上海分行批准，上海飞乐音响股份有限公司公开向社会发行了不偿还的股票。这是中国改革开放后第一张真正意义上的股票，标志着改革开放后的中国揭开了资本市场的神秘面纱。3.1985-1993年期间的金融市场（1）1990年11月，第一家证券交易所上海证券交易所成立。（2）1992年10月，国务院证券委员会成立；同年10月底，中国证券监督管理委员会（中国证监会）宣告成立。国务院证券委员会和中国证监会的成立迈出了我国金融业“分业经营、分业监管”的第一步，标志着中国证券市场统一监管体制开始形成。4.1994-2001年期间的金融市场（1）1994年，三大政策性银行成立。（2）1998年11月，中国保险监督管理委员会（中国保监会）成立，标志着我国保险监管机制和分业管理的体制得到了进一步完善。（3）1999年5月，上海期货交易所正式成立。（4）1999年7月，中华人民共和国证券法正式实施，对资本市场发展起到巨大作用。5.加入世界贸易组织后的金融市场（1）2002年12月，QFII制度在中国拉开了序幕。这是将中国资本市场纳入全球化资本市场体系所迈出的第一步。（2）2003年3月10日，中国金融监管“一行三会”的格局形成。（3）2004年2月，中华人民共和国银行业监督管理法正式颁布实施，2004年6月，中华人民共和国证券投资基金法正式颁布实施。（4）2004年2月，中国香港特别行政区正式开展人民币业务。（5）自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。（6）2008年12月16日，国家开发银行股份有限公司挂牌，我国政策性银行改革取得重大进展。（7）目前我国仍实行“分业经营、分业管理”的经营体制，并在此基础上不断开展业务创新。这是我国金融管理当局几年来始终恪守的指导性原则。关于我国“分业经营”体制的再思考，主要表现在以下几点：目前我国金融业“分业经营”体制符合我国的实际情况；“混业经营”是未来的必然选择；“分业经营”“混业经营”应是一个渐进的过程。（二）我国金融市场的发展现状1.我国目前的金融体系（1）中央银行（2）金融监管机构（3）国家外汇管理局成立于1979年3月13日，1993年4月，为中国人民银行管理的国家局，是行政机构（4）国有重点金融机构监事会（5）政策性金融机构包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行；不以营利为目的，业务的开展受国家经济政策的约束，接受央行的业务指导（6）商业性金融机构银行业金融机构商业银行吸收存款、发放贷款、从事中间业务信用合作社城市信用合作社、农村信用合作社非银行金融机构金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司、租赁公司证券机构证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券投资咨询公司、基金管理公司保险机构国有保险公司、股份制保险公司和在华从事保险业务的外资保险分公司及中外合资保险公司2.我国金融市场的现状（1）1997年6月，中国建立了银行间债券市场，目前，银行间债券市场已成为发展最快、规模最大的资金市场，并成为央行公开市场操作的重要平台。（2）自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。【例题单选题】我国目前的汇率制度是（）。A.固定汇率制B.钉住汇率制C.联合浮动汇率制D.有管理的浮动汇率制正确答案D答案解析本题考查我国金融市场现状。自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。【考点二】银行业、证券业、保险业、信托业建议关注银行业、证券业、保险业、信托业相关内容。（一）影响我国金融市场运行的主要因素1.股指期货对我国金融市场的影响有利影响（1）有利于股票市场的可持续发展和长期投资，有利于避免由于过度短线操作给市场带来的动荡（2）股指期货交易基于指数交易，一些基金经理和投资机构进行投资股票时会想到指数配置，使国有企业的股票很受欢迎，有利于国有企业把握经济主控权不利影响（1）导致资金的挤出效应，引起市场资金的分流（2）存在较高的杠杆效应，引发投机操作，引起股票市场波动（3）机构大户可能会运用股指期货交易操纵市场2.国际资本流动对我国金融市场的影响（1）有利影响国际资本的大量流入，使我国获得了直接投资，解决了资金不足的问题，弥补了实体产业空心化现象，促进了虚拟经济的发展。国际资本的流入，对于提高我国金融市场的国际化水平有着重要的作用。资本在国际间转移，促进了跨国银行的发展，促进了人民币购买力在国际间的转移。全球资本的流动提高了金融市场的国际化水平，为国内金融行业提供了学习对象和参考体系，通过对外资管理经验、客户服务、营销方法、金融产品的学习，有助于推动自身的金融改革进程，增强竞争力，提升经营效益和管理水平。国际资本的进出有助于完善我国的信息披露制度，提高了信息披露质量。国际资本的流入健全了金融市场的竞争机制。（2）不利影响国际资本的不稳定性增加了金融市场的动荡，国外金融市场发生变化会引起国内金融市场发生变化。国际资本的大量进出会引起国内资本市场价格的大幅波动。从交易投资和房地产开发中获利，从人民币升值中获取资本收益。资本流动对我国金融市场的危害，还表现为造成国际收支不平衡，汇率的大起大落，金融市场的动荡。国际资本的流出会对我国金融市场带来一定的冲击，我国是发展中国家，从经济全球化的受益来说，远远小于发达国家，一旦受到冲击，受冲击的影响要比发达国家大得多。3.欧元区的形成对我国金融市场的影响欧元的出现给我国金融业增加了转换欧元的技术费用，欧元的汇率波动也会造成我国负债存量的增减，增加了对持有欧元债务和资产的风险。欧洲银行进入中国，带给中国先进的管理方式和金融服务内容。4.人民币汇率改革对国内金融市场的影响（1）人民币汇率改革对银行借贷市场的影响。由于人民币的升值还没有达到国外的期望值，认为人民币还存在一定的升值空间，国际资本还会以流入为主。中国人民银行为稳定汇率对外汇市场进行一定干预，这样就导致外汇占款和被动性货币投放，过多的货币投放会出现经济过热、市场流动性泛滥、通货膨胀的压力。（2）人民币汇率改革对票据市场和短期债券市场的影响。中国人民银行稳定汇率在一定程度上导致了流动性充裕，人们购买债券的欲望增强。人们估计人民币还处于升值阶段，这样就会吸引国际游资投资国内中短期债券。我国实行弹性汇率，会导致汇率风险的增加，增加了票据市场的交易量和流动性，企业规避外汇的风险意识得到加强。（3）人民币汇率改革对股市大盘造成的影响。人民币汇率改革以来，我国的外汇占款和国际收支顺差不断上升，导致流动性泛滥，资金大量进入股市。由于人民币升值对国内经济增长造成一定影响，股市回调的可能性也将增加。（二）银行业、证券业、保险业、信托业的有关情况1.银行业（1）概念：银行业在我国是指中国人民银行、监管机构、自律组织，以及在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构、非银行金融机构以及政策性银行。（2）我国的银行体系3.保险业（1）概念：保险业是指将通过契约形式集中起来的资金，用以补偿被保险人的经济利益业务的行业。（2）分类按照保险标的不同财产保险财产损失保险、责任保险、信用保险、保证保险、农业保险人身保险以人的寿命和身体为保险标的的保险按照与投保人有无直接法律关系原保险发生在保险人和投保人之间的保险行为再保险发生在保险人与保险人之间的保险行为（3）我国保险业的主要任务4.信托业（1）概念：信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。受人之托，代人理财（2）我国信托业的特点【例题单选题】发生在保险人和投保人之间的保险行为被称为（）。A.原保险B.再保险C.人身保险D.财产保险正确答案A答案解析本题考查原保险的概念。发生在保险人和投保人之间的保险行为称为原保险。发生在保险人与保险人之间的保险行为称为再保险。【考点三】我国金融市场“一行三会”建议关注“一行三会”的监管架构。一行三会：（一）中国人民银行职责：（1）拟订金融业改革和发展战略规划，承担综合研究并协调解决金融运行中的重大问题、促进金融业协调健康发展的责任，参与评估重大金融并购活动对国家金融安全的影响并提出政策建议，促进金融业有序开放。（2）起草有关法律和行政法规草案，完善有关金融机构运行规则，发布与履行职责有关的命令和规章。（3）依法制定和执行货币政策；制定和实施宏观信贷指导政策。（4）完善金融宏观调控体系，负责防范、化解系统性金融风险，维护国家金融稳定与安全。（5）负责制定和实施人民币汇率政策，不断完善汇率形成机制，维护国际收支平衡，实施外汇管理，负责对国际金融市场的跟踪监测和风险预警，监测和管理跨境资本流动，持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。（6）监督管理银行间同业拆借市场、银行间债券市场、银行间票据市场、银行间外汇市场和黄金市场及上述市场的有关衍生产品交易。（7）负责会同金融监管部门制定金融控股公司的监管规则和交叉性金融业务的标准、规范，负责金融控股公司和交叉性金融工具的监测。（8）承担最后贷款人的责任，负责对因化解金融风险而使用中央银行资金机构的行为进行检查监督。（9）制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经济分析与预测，统一编制全国金融统计数据、报表，并按国家有关规定予以公布。（10）组织制定金融业信息化发展规划，负责金融标准化的组织管理协调工作，指导金融业信息安全工作。（11）发行人民币，管理人民币流通。（12）制定全国支付体系发展规划，统筹协调全国支付体系建设，会同有关部门制定支付结算规则，负责全国支付、清算系统的正常运行。（13）经理国库。（14）承担全国反洗钱工作的组织协调和监督管理的责任，负责涉嫌洗钱及恐怖活动的资金监测。（15）管理征信业，推动建立社会信用体系。（16）从事与中国人民银行业务有关的国际金融活动。（17）按照有关规定从事金融业务活动。（18）承办国务院交办的其他事项。（二）中国银行业监督管理委员会职责：（1）依照法律、行政法规制定并发布对银行业金融机构及其业务活动监督管理的规章、规则。（2）依照法律、行政法规规定的条件和程序，审查批准银行业金融机构的设立、变更、终止以及业务范围。（3）对银行业金融机构的董事和高级管理人员实行任职资格管理。（4）依照法律、行政法规制定银行业金融机构的审慎经营规则。（5）对银行业金融机构的业务活动及其风险状况进行非现场监管，建立银行业金融机构监督管理信息系统，分析、评价银行业金融机构的风险状况。（6）对银行业金融机构的业务活动及其风险状况进行现场检查，制定现场检查程序，规范现场检查行为。（7）对银行业金融机构实行并表监督管理。（8）会同有关部门建立银行业突发事件处置制度，制定银行业突发事件处置预案，明确处置机构和人员及其职责、处置措施和处置程序，及时、有效地处置银行业突发事件。（9）负责统一编制全国银行业金融机构的统计数据、报表，并按照国家有关规定予以公布；对银行业自律组织的活动进行指导和监督。（10）开展与银行业监督管理有关的国际交流、合作活动。（11）对已经或者可能发生信用危机，严重影响存款人和其他客户合法权益的银行业金融机构实行接管或者促成机构重组。（12）对有违法经营、经营管理不善等情形的银行业金融机构予以撤销。（13）对涉嫌金融违法的银行业金融机构及其工作人员以及关联行为人的账户予以查询；申请司法机关对涉嫌转移或者隐匿的违法资金予以冻结。（14）对擅自设立银行业金融机构或非法从事银行业金融机构的业务活动予以取缔。（15）负责国有重点银行业金融机构监事会的日常管理工作。（16）承办国务院交办的其他事项。（三）中国证券监督管理委员会职责：（1）研究和拟订证券期货市场的方针政策、发展规划；起草证券期货市场的有关法律、法规，提出制定和修改的建议；制定有关证券期货市场监管的规章、规则和办法。（2）垂直领导全国证券期货监管机构，对证券期货市场实行集中统一监管；管理有关证券公司的领导班子和领导成员。（3）监管股票、可转换债券、证券公司债券和国务院确定由证监会负责的债券及其他证券的发行、上市、交易、托管和结算；监管证券投资基金活动；批准企业债券的上市；监管上市国债和企业债券的交易活动。（4）监管上市公司及其按法律法规必须履行有关义务的股东的证券市场行为。（5）监管境内期货合约的上市、交易和结算；按规定监管境内机构从事境外期货业务。（6）管理证券期货交易所；按规定管理证券期货交易所的高级管理人员；归口管理证券业、期货业协会。（7）监管证券期货经营机构、证券投资基金管理公司、证券登记结算公司、期货结算机构、证券期货投资咨询机构、证券资信评级机构；审批基金托管机构的资格并监管其基金托管业务；制定有关机构高级管理人员任职资格的管理办法并组织实施；指导中国证券业、期货业协会开展证券期货从业人员资格管理工作。（8）监管境内企业直接或间接到境外发行股票、上市以及在境外上市的公司到境外发行可转换债券；监管境内证券、期货经营机构到境外设立证券、期货机构；监管境外机构到境内设立证券、期货机构、从事证券、期货业务。（9）监管证券期货信息传播活动，负责证券期货市场的统计与信息资源管理。（10）会同有关部门审批会计师事务所、资产评估机构及其成员从事证券期货中介业务的资格，并监管律师事务所、律师及有资格的会计师事务所、资产评估机构及其成员从事证券期货相关业务的活动。（11）依法对证券期货违法违规行为进行调查、处罚。（12）归口管理证券期货行业的对外交往和国际合作事务。（13）承办国务院交办的其他事项。（四）中国保险监督管理委员会职责：（1）拟定保险业发展的方针政策，制定行业发展战略和规划；起草保险业监管的法律、法规；制定业内规章。（2）审批保险公司及其分支机构、保险集团公司、保险控股公司的设立；会同有关部门审批保险资产管理公司的设立；审批境外保险机构代表处的设立；审批保险代理公司、保险经纪公司、保险公估公司等保险中介机构及其分支机构的设立；审批境内保险机构和非保险机构在境外设立保险机构；审批保险机构的合并、分立、变更、解散，决定接管和指定接受；参与、组织保险公司的破产、清算。（3）审查、认定各类保险机构高级管理人员的任职资格；制定保险从业人员的基本资格标准。（4）审批关系社会公众利益的保险险种、依法实行强制保险的险种和新开发的人寿保险险种等的保险条款和保险费率，对其他保险险种的保险条款和保险费率实施备案管理。（5）依法监管保险公司的偿付能力和市场行为；负责保险保障基金的管理，监管保险保证金；根据法律和国家对保险资金的运用政策，制定有关规章制度，依法对保险公司的资金运用进行监管。（6）对政策性保险和强制保险进行业务监管；对专属自保、相互保险等组织形式和业务活动进行监管。归口管理保险行业协会、保险学会等行业社团组织。（7）依法对保险机构和保险从业人员的不正当竞争等违法、违规行为以及对非保险机构经营或变相经营保险业务进行调查、处罚。（8）依法对境内保险及非保险机构在境外设立的保险机构进行监管。（9）制定保险行业信息化标准；建立保险风险评价、预警和监控体系，跟踪分析、监测、预测保险市场运行状况，负责统一编制全国保险业的数据、报表，并按照国家有关规定予以发布。（10）承办国务院交办的其他事项。【例题多选题】以下属于中国人民银行职责的是（）。A.承担最后贷款人的责任B.负责制定和实施人民币汇率政策C.依法制定和执行货币政策D.对银行业金融机构的董事和高级管理人员实行任职资格管理正确答案ABC答案解析本题考查中国人民银行的职责。D属于中国银监会的职责。【考点四】中央银行的主要职能建议关注中央银行的主要职能。（一）发行的银行中央银行是发行的银行，是指中央银行统一货币发行权，是一国或某一货币联盟唯一授权的货币发行机构。（1）统一货币发行与流通是货币正常有序流通和币值稳定的保证。（2）统一货币发行是中央银行根据一定时期的经济发展情况调节货币供应量，保持币值稳定的需要。（3）统一货币发行是中央银行实施货币政策的基础。（二）银行的银行银行的银行职能是指中央银行充当商业银行和其他金融机构的最后贷款人。（三）政府的银行【例题单选题】以下不属于中央银行的职能的是（）。A.发行的银行B.企业的银行C.银行的银行D.政府的银行正确答案B答案解析本题考查中央银行的职能。中央银行的职能包括：发行的银行、银行的银行、政府的银行。【考点五】存款准备金制度建议关注存款准备金制度的基本内容。（一）存款准备金制度的概念存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。（二）存款准备金制度的基本内容1.规定法定存款准备金率。公布时间生效日期大型金融机构中小金融机构调整前调整后调整前调整后2015年4月19日2015年4月20日19.50%18.50%16.00%15.00%2015年6月27日2015年6月28日18.50%18.00%15.00%14.50%2015年8月26日2015年9月6日18.00%17.50%14.50%14.00%2015年10月23日2015年10月24日17.50%17.00%14.00%13.50%2016年2月29日2016年03月01日17.00%16.50%13.50%13.00%中央银行一般不计付利息，实际存款低于法定存款准备限额的，须在法定时限内（当天）补足；超额准备金，给予利息，并允许随时提用（三）存款准备金政策效应分析1.控制货币供应量，影响我国货币乘数实施时效果强烈，因而法定准备率不宜经常调整，不能作为央行日常调控货币供应量的工具。2.宣示效应和对社会公众心理预期的影响调整存款准备金率是中央银行向金融机构和社会公众宣布自己政策意图的一个重要窗口，并且这种调整会影响到企业和居民从金融机构可得的贷款量，因此调整法定存款准备金率具有强烈的宣示效应，对社会公众的心理预期会产生很大影响。3.影响金融机构经营行为【例题单选题】金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，在中央银行的存款是（）。A.超额准备金B.中央票据C.存款准备金D.国库券正确答案C答案解析本题考查存款准备金的概念。存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，在中央银行的存款。【考点六】货币乘数建议关注货币乘数的计算公式、决定因素。（一）货币乘数的基本概念1.所谓货币乘数也称货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币（高能货币）基础上，货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。在实际经济生活中，银行提供的货币和贷款会通过数次存款、贷款等活动产生出数倍于它的存款，即通常所说的派生存款。货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小。2.商业银行的“扩张信用、创造派生存款”机制为分析简便起见，我们拟作如下假设：（1）商业银行只保留法定准备金，超额准备金全部用于放贷或投资；（2）商业银行的客户将其一切收入均存入银行，并使用支票结算方式，不提取现金；（3）法定的存款准备金率为10%，原始存款为100万元。【例如】假定某商业银行吸收到100万元的原始存款，然后贷放给客户甲，客户甲将此100万元以支票形式存入他的开户行A银行。A银行先缴存100万的10%，即10万元的法定准备金，然后将其余的90万元贷给客户乙，客户乙以支票形式存入其开户行B银行。B银行按90万元的10%，即9万元缴存法定准备金，然后将其余的81万元贷放出去。以此类推，该笔原始存款的创造过程如下：存款增加准备金增加贷款增加银行客户某商业银行00100客户甲A银行1001090客户乙B银行90981客户丙C银行818.172.9客户丁D银行72.97.2965.61客户戊所有银行总计10001001000由此可以看出，各银行的存款增加额，构成了一个递减的等比数列，经过银行系统的反复使用，100万元变成了1000万元，存款货币的创造、扩展过程为：1001/10%1000（万元）1/r叫作存款乘数。（二）货币乘数的计算公式完整的货币（政策）乘数的计算公式是：m（Rc1）/（RdReRc）货币乘数的基本计算公式是：mM/B（CD）/（CR）（Rc1）/（RdDRtTEC）DM（CD）M是货币供应量，B是基础货币；Rt是定期存款准备率，T为定期存款，E为超额准备金，D为存款货币，C为流通中的现金，R为存款准备金总额。（三）货币乘数的决定因素法定准备金率法定准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数越大超额准备金率超额准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数就越大现金比率现金比率与货币乘数负相关，现金比率越高，货币乘数就越小定期存款与活期存款间的比率定期存款对活期存款比率上升，货币乘数就会变大；反之，货币乘数会变小影响我国货币乘数的因素除了上述四个因素之外，还有财政性存款、信贷计划管理等特殊因素。综合上述分析说明，货币乘数受到银行、财政、企业、个人各自行为的影响。而货币供应量的另一个决定因素即基础货币，是由中央银行直接控制和供应的。【例题单选题】若流通于银行体系之外的现金为500亿元，商业银行吸收的活期存款为6000亿元，其中600亿元交存中央银行作为存款准备金，则可算出货币乘数为（）。A.4.0 B.4.7C.5.3 D.5.9正确答案D答案解析本题考查货币乘数的计算。mM/B（CD）/（CR）（5006000）/（500600）5.9。【考点七】货币政策建议关注每个细节知识点，此考点要求掌握（一）货币政策概念货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。（二）货币政策措施运用货币政策所采取的措施主要包括：控制货币发行、控制和调节对政府的贷款、推行公开市场业务、改变存款准备金率、调整再贴现率、选择性信用管制、直接信用管制及常备借贷便利等新工具措施。（三）货币政策目标1.货币政策的最终目标（1）稳定物价稳定物价是中央银行货币政策的首要目标，而物价稳定的实质是币值的稳定。所谓币值，是指单位货币的含金量。物价上涨率宜控制在5%以下，以2%3%为宜。（2）充分就业，凡是有能力并自愿参加工作者，都能在较合理的条件下随时找到适当的工作。造成失业的原因：总需求不足。主要表现为：一是周期性的失业。这是在经济周期中的经济危机与萧条阶段，由于需求不足所造成的失业。二是持续的普遍性的失业。这是真正的失业，它是由一个长期的经济周期或一系列的周期所导致的劳动力需求长期不足的失业。摩擦性失业。当一个国家某个地区的某一类职业的工人找不到工作，而在另外一些地区却又缺乏这种类型的工人时，就产生了摩擦性失业。季节性的失业。结构性失业。换工作，未找到另一个工作之前，常常会有短暂的失业。中央银行把充分就业目标定位于失业率不超过4%为宜。（3）促进经济增长。所谓经济增长就是指国民生产总值的增长必须保持合理的、较高的速度。目前各国衡量经济增长的指标一般采用人均实际国民生产总值的年增长率，即用人均名义国民生产总值年增长率剔除物价上涨率后的人均实际国民生产总值年增长率来衡量。（4）平衡国际收支。所谓平衡国际收支目标，简言之，就是采取各种措施纠正国际收支差额，使其趋于平衡。2.货币政策的中介目标和操作目标操作目标是接近中央银行政策工具的金融变量，它直接受政策工具的影响，其特点是中央银行容易对它进行控制，但它与最终目标的因果关系不大稳定。各国中央银行通常采用的操作目标主要有：短期利率、商业银行的存款准备金、基础货币等。中介目标是距离政策工具较远但接近于最终目标的金融变量，其特点是中央银行不容易对它进行控制，但它与最终目标的因果关系比较稳定。中介目标必须具备三个特点：可测性、可控性和相关性。可以作为中介目标的金融指标主要有：长期利率、货币供应量和贷款量。目前，中国货币政策的操作指标主要监控基础货币、银行的超额储备率和银行间同业拆借市场利率、银行间债券市场的回购利率；中介指标主要监测货币供应量和以商业银行贷款总量、货币市场交易量为代表的信用总量。（四）货币政策工具的概念及作用原理1.常规性工具（一般性货币政策工具）（1）存款准备金政策主要内容：规定存款准备金计提的基础，即需要提交准备金的存款的种类和数额。规定法定存款准备金率，中央银行依据法律规定对商业银行的存款提取准备金的比例。规定存款准备金的构成，只能是在中央银行的存款，商业银行持有的其他资产不能充作存款准备金。规定存款准备金提取的时间。存款准备金率通常被认为是货币政策最猛烈的工具之一。其作用于经济的途径有：对货币乘数的影响。按存款创造原理，货币乘数随法定存款准备金率作反向变化，即法定存款准备金率高，货币乘数则小，银行原始存款创造的派生存款也少；反之则相反。对超额准备金的影响。当降低存款准备金率时，即使基础货币和准备金总额不发生变化，也等于解冻了一部分存款准备金，转化为超额准备金，超额准备金的增加使商业银行的信用扩张能力增强；反之则相反。宣示效果。存款准备金率上升，说明信用即将收缩，利率随之上升，公众会自动紧缩对信用的需求；反之则相反。存款准备金政策作为货币政策工具的优缺点：