基金培训基础知识.ppt

基金投资产品 基础知识培训 什么是基金 从资金关系来看 基金是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金 如养老保险 退休基金 救济 教育奖励基金等 还包括中国特有的财政专项基金 职工集体福利 能源交通重点建设基金 预算调节基金等 从组织性质上讲 基金是指管理和运作专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金的机构或组织 有非法人机构 如财政专项基金 高校中的教育奖励基金 保险基金等 事业性法人机构 如中国的宋庆龄儿童基金会 茅盾文学奖励基金会 美国的福特基金会 霍布赖特基金会等 也可以是公司性法人机构 什么是投资基金 投资基金 是指按照共同投资 共享收益 共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则 运用现代信托关系的机制 以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来以实现预期投资目的的投资组织制度 什么是证券投资基金 证券投资基金是一种利益共享 风险共担的集合证券投资方式 即通过发行基金单位 集中投资者的资金 由基金托管人托管 由基金管理人管理和运用资金 从事股票 债券 外汇 货币等金融工具投资 以获得投资收益和资本增值 投资基金在不同国家或地区称谓有所不同 美国称为 共同基金 英国和香港称为 单位信托基金 日本和台湾称为 证券投资信托基金 简单的理解就是集小钱成大钱再去投资 我们所讲的基金就是指证券投资基金 开放式基金 指基金设立后规模不固定 投资者可以随时进行申购 赎回的一种基金 认购 投资者在基金募集期购买基金的行为 申购 投资者在基金成立后按最新净值购买基金的行为赎回 投资者将巳持有的基金出售给基金管理人 收回资金的行为 巨额赎回 当日赎回量超过基金规模的10 封闭式基金 相对开放式基金而言基金发行前规模确定 发行后一定期限内规模固定 通常只有在不完善不发达的市场存在 开放式基金和封闭式基金的区别 基金规模的可变性不同 基金单位的交易价格不同 买卖途径不同投资策略不同 开放式基金必须提取准备金应付赎回 所要求的市场条件不同 开放式基金要求开放程度高的市场 期限不同 封闭式基金期限固定 一般为5 10年交易价格的决定因素不同 证券投资基金的分类 基金单位是否可增加或赎回 开放式和封闭式组织形态不同 公司型和契约型基金投资风险不同 成长型 长期 收入型 短期 平衡型 综合 投资对象不同 股票 债券 货币市场基金 期货期权 指数 认股权证基金等 根据投资货币不同 美元基金 投资美元市场 日元 欧元基金等 资本来源不同或运用地域不同 国际基金 海外基金 国内基金 国家基金 区域基金等 公司型基金和契约型基金 公司型基金公司是具有法人资格的实体 以股份制形式存在 投资与特定对象 如有价证券 通常委托特定的基金管理人或投资顾问运作 契约型基金则是由基金管理公司 委托人 基金保管机构 受托人 投资者基于一定的契约关系成立 公司型基金和契约型基金的区别 法律依据不同基金财产的法人资格不同 前者具有法人资格发行的凭证不同 前者是股票 后者是受益凭证资产运用依据不同 前者是以公司章程 后者依据契约 投资者的地位不同 前者对资金运用有发言权 后者没有融资渠道不同 前者一定情况下可以向银行贷款 后者通常不能 基金运营方式不同 前者一般具有永久性 后者则依据契约期限 投资开放式基金的主要风险 流动性风险申购 赎回价格未知的风险 基金的投资风险机构运作的风险不可抗力的风险 投资开放式基金的收益 主要收益 1 基金买卖差价2 基金红利3 红利再投资 投资开放式基金的费用 主要费用 1 申购费 购买基金单位时支付的费用2 赎回费3 再投资费4 另外可能的其它费用 开放式基金认购价格的计算 单位基金净值 总资产 总负债 基金单位总数认购举例 一位投资者用100万认购开放式基金 认购费率为1 基金单位面值为1元 则认购费用 100万元 1 1万元净认购金额 100万 1万 99万认购份额 99万元 1元 99万份 开放式基金申购价格的计算 一位投资者用100万来申购开放式基金 申购费为2 基金单位面值为1 5元 则 申购费用 100万元 2 2万元净申购金额 100万元 2万元 98元申购份额 90万元 1 5元 653333 33份 开放式基金赎回价格的计算 一位投资者赎回100万份开放式基金 赎回费为1 基金单位面值为1 5元 则 赎回价格 1 5元 1 1 1 485元赎回金额 100万 1 485 148 5万元 股票基金和债券基金 股票基金 规模一般比较大 收益和风险都比后者高 债券基金 收益较稳定 风险也较小 适合保守想获得稳定收入的投资者 期货基金和期权基金 期货基金 具有高风险高收益的特点 适合激进的投资者 期权基金 风险相对较小 适合稳健的投资者 指数基金及其特点 是指按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券的基金 其目的是达到与该指数一样的收益水平 主要特点 1 费用低廉 比积极管理基金低1 3 2 分散和防范风险3 延迟纳税 持有策略 4 被动的投资决策管理 成长型投资基金 收入型投资基金平衡型投资基金 1 成长型投资基金是以资本长期增值作为投资目标的基金 主要对象是市场中有较大升值潜力的小公司股票和一些新兴行业的股票2 收入型投资基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金 投资对象主要是那些绩优股 债券 可转让大额存单等收入较稳定的有价证券 3 平衡型基金是既追求长期资本增值 又追求当期收入的基金 通常投资于债券 优先股和部分普通股 伞型基金及其特点 伞型基金是指在一个母基金下再设立若干个子基金 各子基金独立进行投资决策 投资者可以随时根据自己的需求和市场变化转换基金类型而不要支付转换费 从本质上讲 它只是一种基金的组织形式 基金中的基金 是以其它证券投资基金为投资对象的基金 投资组合由各种各样的基金组成 投资者的投资是两个层次的专家经营和两个层次的风险分散 相应的投资者的成本也较高 货币市场基金 投资于短期货币工具 如国债 银行大额可转让存单 商业票据 公司债等短期品种 从海外市场看 货币市场基金的优点在于收益高 流动性强 购买限额低 不收取赎回费用 资本安全性高按风险大小可分为 国债货币基金 分散型货币基金 和免税型货币基金 保本型基金 是指在一定投资期限内 对投资者所投资的本金提供一定比例 一般在80 100 的保证 就是投资者可以在投资期限到期日 投资者可以取回一定比例的本金 而未获保证的部份和收益仍有一定的风险目前国内还没有推出真正意义上保本基金 LOF 交易所交易基金 以某个市场指数为目标指数 采用完全复制或统计抽样等方法跟踪该目标指数发行和赎回只向机构进行批发 不向个人投资者进行零售申购和赎回通常不用现金 而是一揽子证券组合零售交易是在所持牌的股票交易所的正常交易时间内以市价进行 个人投资者可以在二级市场购买或出售ETF的二级市场交易价格与单位净值很接近 一般不会出现大的折价或溢价现象 基金与股票 债券的比较 证券投资基金是一种利益共享 风险共担的集合证券投资方式 股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证 是公司股份的形式 债券是指依法定程序发行的约定在一定期限还本付息的有价证券 基金与股票 债券的区别 1 投资者地位不同 2 风险程度不同 3 收益情况不同 4 投资方式不同 5 价格取向不同 6 投资回收方式不同 开放式基金与银行储蓄的比较 两者的相同点 两者的存取或申购与赎回都可以在同一商业银行进行 不涉及其它机构 都可以随时花很小的费用兑换现金 两者的收益都较为稳定 开放式基金与银行储蓄的比较 两者的区