证券投资分析主要理论与方法.ppt

CH8技术分析的主要理论和方法主要内容 道氏理论 K线理论 切线理论 形态理论等 CH8 1道氏理论 一 道氏理论的形成创史人 查尔斯 道 爱德华 琼斯1884年道在 华尔街日报 发表有关股票市场的文章 经过后人整理 成为今天的道式理论 道和琼斯二人提出了道 琼斯平均指数 二 道氏理论的主要内容1 股价指数可以反映市场行为 平均价格反映无数投资者的综合市场行为 2 股市变动的三种趋势 主 次 短 趋势是技术分析的核心 趋势一旦形成 会持续一段时间 除非遇到破坏 3 交易量必须验证趋势 量价配合 4 收盘是最重要的信息 三种趋势 股市变动的 三 道氏理论的局限性滞后性 市场逆转的确认 滞后 指导性 只适合大盘分析 不适合个股 趋势性 重长轻短 K线图分析一 K线图制作1 K线 阴阳线 蜡烛图2 K线图分类 日K线 周K线 月K线 5分钟K线3 基本绘制法 以日K线为例 二 K线图基本形态 阳线 收盘价 开盘价阴线 收盘价 开盘价 长实体长 表示开盘和收盘的距离 表示市场活跃 短实体表示价格所覆盖的区域较小 一般发生在交易不活跃的时候 黑色光头光脚被认为是极度脆弱的K线 通常成为熊市持续或牛市反转组合形态的一部分 白色光头光脚被认为是极度强壮的K线 通常成为牛市继续或熊市反转形态的一部分 纺轴线纺轴线 是有上影线和下影线的小实体K线 表示多空双方力量对比的不可靠性 大无实体 十字线 特征 有上下影线 无中间实体 交易区域在居中的部分 反映买卖双方力量对比的不可靠性 在交易中 市场大起大落 收盘价同开盘价几乎相同 墓碑线 特征 开盘价 收盘价 最低价 上影线长 墓碑线有强烈的下降含义 表示反弹失败 后势看跌 蜻蜓线特征 开盘价 收盘价 最高价 下影线长 通常出现在市场的转折点 含义 探底 后势看涨 两根K线的组合 连续两阳表示多方的力量已经取得决定性的胜利 牢牢的控制了主动权 连续两阴表示空方获得了胜利 跳空阴线一根阴线后又一根跳空阴线 表示空方全面进攻的开始 跳空阳线一根阳线后又一根跳空阳线 表示多方全面进攻的开始 多K线组合图 1 早晨之星黄昏之星 2 红三兵三乌鸦 后势看涨后势看跌 3 并排阳线 继续上升继续下跌 4 上升三法下跌三法 喷薄而出 K线走势上表现为低档横盘末期的大阳线 一举突破前期的阻力位 后市向上空间巨大 由于发出此种K线形态的股票整理时间很长或下跌幅度很大 所有的浮动筹码已被清洗得所剩无几 当主力决意拉升 一旦突破 势不可当 见下面的K线图 保税科技 600794 仓储概念股 2003年年底该股经过一轮暴跌后 风险得到充分的释放 1月8日K线密码经过跟踪 发现该股近期有重新启动迹象 及时发出 喷薄而出 抄底信号 图中红三角提示入场 今日强势涨停 买进仅12天就获得45 的收益 CH8 3切线理论 一 趋势分析1 趋势 是技术分析的核心 是价格波动的方向 2 趋势的方向 上升方向 下降方向 水平方向 3 趋势类型 二 趋势线1 上升趋势线 支撑线 股价各低点的连线 且低点依次抬高 支撑作用 股价常在上升趋势线上方变动 触点越多 支撑越强 卖出信号 跌破趋势线3 2 下降趋势线 压力线 股价各高点的连线 且高点依次降低 压力作用 股价常在下降趋势线下方变动 触点越多 阻力越强 买入信号 突破趋势线3 有效突破 3 盘整趋势线 横盘 格言 横有多长 竖有多高 低位横盘 久盘必跌 高位横盘 趋势线有效性分析1 触点越多 准确性越高 2 倾斜度越大 可靠性越低 3 持续时间越长 可靠性越高 4 支撑线与压力线的转换 P233经验与体会1 买入要谨慎 卖出要果断 2 量价配合 上涨初期 向上突破且成交量放大 可大胆跟进 底部下跌无量 不要抢反弹 下跌动能未充分释放 底部带量下跌 加速下跌 见底信号 高位向上且成交放大 小心主力出货 格言 汽车上坡要加大码力 股价上升须成交放大 未到成熟季节而红熟的果子 千万别摘 因为它的味道总是苦涩的 压力线 支撑线 支撑线 压力线 压力线和支撑线 四 黄金分割 Fibonacci费波纳奇13世纪 意大利数学家神秘数字 1 1 2 3 5 8 13 21 34 55 89 特点 1 Fn 2 Fn Fn 1 n 1 2 0 618 0 382 0 5 1 618等称为黄金分割率 艾略特 波浪理论创史人 将上述比率运用股市 预测股价 例1 某只股票由最高价45元下跌至最低价38元开始反弹 问反弹可能达到的高点 第一目标 38 45 38 0 382 40 67第二目标 38 45 38 0 618 42 33例2 某只股票由最低价8元上升至15元开始回落 问回落可能达到的低点 第一目标 15 15 8 0 382 12 33第二目标 15 15 8 0 618 10 67 测量股价的实用方法 庄家成本价的两倍方法1 2MP最大成交量对应价格的两倍 成交密集区 庄家进场入货信号 2002年以前适用 方法2 几个最大成交量对应的价格的平均值的两倍 理由 庄家进货不是一次完成 2 3个大成交作代表 基本行情表中的常见名词 最高 最低 今日当前最高价 最低价现价 最近一笔交易的成交价涨跌 最新 昨收幅度 最新 昨收 昨收总手 今日当前总成量 单位为手量比 内盘 今日当前以买价成交的总手数 主动性卖盘 外盘 今日当前以卖价成交的总手数 主动性买盘 换手率 总手 A股流通股数 操作与模拟 1 画切线 选择2 3股票 找上升趋势 下降趋势 2 计算涨跌空间 方法1 黄金分割率 方法2 2MP等3 关注成交量变化 量价关系 CH8 4形态分析 说明 1 趋势与形态2 形态规模越大 持续时间越长 有效性越强 3 顶部三天 底部三月 一 反转形态反转形态是指改变股价趋势及运动方向的图形 即股价由上升转为下降 或由下降转为上升的逆向变动形态 常见的反转形态1 双重顶和双重底下 M头 W底 2 头肩顶与头肩底3 圆形顶与圆形底4 V形顶与V形底 1 M头与W底 操作要点 左肩与右肩大约等高 颈线 逃命线 坚决卖出 成交量 第一峰量大 第二峰量小 量度跌幅 跌幅不小于头部至颈线的距离 案例分析 000666200310 0000142002 9 颈线 M头 双重顶 双头 P247 颈线 W底 双重底 双底 操作要点 两个底部大约等高 颈线 有效突破3 且放量 买入 成交量 突破颈线时 成交须放大 量度升幅 升幅不小于底部至颈线的距离 颈线 案例分析 0006662005 40000042003 110000072003 110000192003 11 2 头肩顶与头肩底头肩顶P249操作要点 左肩与右肩大约等高 颈线 逃命线 坚决卖出 成交量 左 头 右依次减少 量度跌幅 跌幅不小于头部至颈线的距离 案例分析 右肩 头部 左肩 颈线 头肩底P249操作要点 左肩与右肩大约等高 颈线 一旦有效突破 买入信号 成交量 左 头 右依次增大 量度升幅 升幅不小于头部至颈线的距离 颈线 颈线 左肩 头部 右肩 3 圆形顶与圆形底 圆形顶市场含义 大跌将至 操作要点 圆顶形成时 调整卖出 圆形底市场含义 大升势将至 操作要点 成交放大 升势转急之初介入 股价 股价 成交量 成交量 4 V形反转P261 操作要点 1 只有一个顶或一个底 2 图形急剧变化 反转调头 3 原因 重大利好 利空 突然宣布 二 整理形态 整理形态 是指股价经大涨或大跌后 进入上下价格波动较小 无明显上升或下降趋势的调整状态 整理的目的 等待时机成熟后 再继续以往的走势 1 三角形整理 a 对称三角形 b 上升三角形 c 下降三角形 方向不明确 放量突破 买入 向下突破 卖出 2 矩形整理 高点连线与低点连线均在水平线上 市场含义 买卖双方力量均衡 操作要点 1 成交量 箱体内成交量不断减少 2 买卖信号 放量向上突破 买入 向下跌破支撑线 卖出 3 量度升幅 量度跌幅 4 短线操作 低买高卖 5 变化 M头与W底的失败情形 案例分析 3 旗形整理 操作要点 1 旗杆 股价快速上升 或快速下降 2 旗面 与旗杆方向相反的通道 调整 3 突破 突破时 须成交放大 调整后 继续沿旗杆方向运动 4 成交量 正常状态 依次减少 突破时 须成交放大 整理形态 成交需缩小 5 量度升 跌 幅 旗杆的长度 上升旗形 下跌旗形 三 缺口理论 缺口 是股价在快速变动中有一段价格没有交易 形成价格空白区域 普通缺口 突破缺口 持续缺口 竭尽缺口 普通缺口 突破缺口 持续缺口 竭尽缺口 持续缺口 操作要点 1 突破缺口 转势之初 成交急剧放大 缺口难封闭 缺口大小 缺口越大 股价变动越大 突破确认 成交放大 市场含义 进入急速上升或下降的信号 2 持续缺口 又称测量缺口 测量升跌幅度 可能出现几个测量缺口 3 竭尽缺口 消耗性缺口 上升或下跌末段出现的缺口 突破缺口之后的第一个缺口 一定是持续缺口 随后的缺口都可能是竭尽缺口 越是在后 可能性越大 竭尽缺口的成交量巨大 最后的风狂 案例分析 600612焦作万方2003 4 15 4 缺口的封闭性 一般缺口都会填补 逢缺必补 普通缺口与竭尽缺口在短期内填补 突破缺口与持续缺口 短期难补 5 缺口的频率 缺口越多 显示其趋势越接近终结 8 5其他技术分析理论和方法 一 随机漫步理论 布朗运动 分子的漫无目的的无规律运动 股票的价格是随机的 任何投资分析都是徒劳的 原因 股价的波动股票的供求 引起供求关系变化的原因是随机的 二 循环周期理论价格的波动周而复始 时间之窗 三 相反理论 鞋童入市 哲学思想 物极必反主要观点 当大多数人都看好时 牛市已经见顶 卖出 当大多数人都看淡时 熊市已经见底 买入 原因分析 二八理论