练习2资本成本、资本结构、杠杆理论ppt课件.pptVIP

练习2 单选 1 若企业无负债 且无优先股 则财务杠杆利益将 A 存在B 不存在C 增加D 减少2 固定性资金成本的债务资金所占比重越大 企业的财务杠杆系数 A 越大B 越小C 不变D 不确定 单选 3 只要企业的经营利润为正数 则经营杠杆系数 A 恒大于1B 与固定成本成反比C 与销售量成正比D 与企业的风险成反比4 企业财务风险的最大承担者是 A 债权人B 企业职工C 国家D 普通股股东 单选 5 每股利润无差异点是指两种筹资方式下 普通股每股利润相等时的 A 成本总额B 筹资总额C 资金结构D 息税前利润6 债券成本一般要低于普通股成本 这主要是因为 A 债券的发行量小B 债券的筹资费用少C 债券的利息固定D 债券利息可以在利润总额中支付 具有抵税效应 单选 7 一般而言 在企业各种资金来源中 资金成本最高的是 A 债券B 借款C 普通股D 优先股8 由于复合杠杆作用使每股利润大幅度波动而造成的风险 称为 A 财务风险B 经营风险C 复合风险D 系统性风险 单选 9 财务杠杆的正面作用在于 增加负债资金可以 A 增加每股利润B 增加利息支出C 减少财务风险D 增加财务风险10 某保险公司推销员每月固定工资500元 在此基础上 推销员还可以按推销保险金额的0 领取提成奖 那么推销员的工资费用属于 A 半固定成本B 半变动成本C 变动成本D 固定成本 单选 13 化验员的工资属于 A 半固定成本B 半变动成本C 变动成本D 固定成本14 企业全部资金中 股权资金占50 负债资金占50 则企业 A 只存在经营风险B 只存在财务风险C 存在财务风险和经营风险D 经营风险和财务风险可以相互抵消 单选 15 调整企业资金结构并不能 A 降低财务风险B 降低经营风险C 降低资金成本D 增强融资弹性16 下列项目中 同普通股成本负相关的是 A 普通股股利B 普通股金额C 所得税税率D 筹资费率 单选 17 比较资金成本法是根据 来确定资金结构 A 加权平均资金成本的高低B 占比重大的个别资金成本的高低C 各个别资金成本代数之和的高低D 负债资金的个别资金成本代数之和的高低18 财务杠杆系数是由企业资金结构决定的 即支付固定性资金成本的债务资金越多 企业的财务杠杆系数 A 越大B 越小C 不变D 反比例变化 单选 19 普通股每股利润的变动率对于息税前利润变动率的比率为 A 营业杠杆系数B 总杠杆系数C 财务杠杆系数D 经营杠杆系数20 某企业拟发行100万元的企业债券 债券票面利率为9 期限二年 若市场利率为12 则此债券需 A 溢价发行B 折价发行C 平价发行D 以1 1 2比率溢价发行 单选 21 以下筹资方式中 资金成本最低的是 A 普通股筹资B 短期借款筹资C 优先股筹资D 债券筹资22 经营杠杆通过销售额或销售量的变动影响企业的 A 税前利润B 息税前利润C 税后利润D 财务费用 单选 23 下列关于财务杠杆系数的说法 正确的是 A 财务杠杆系数越大 说明企业息税前利润变动越大B 财务杠杆系数越小 说明企业每股盈余变动相当于息税前利润变动倍数越小C 财务杠杆系数越大 说明企业的财务风险越小 负债也越小D 财务杠杆系数越小 说明企业每股盈余变动率相对息税前利润变动率比值越小24 最佳资金结构是指 A 每股盈余最高时的资金结构B 财务风险最小时的资金结构C 利润最大化时的资金结构D 资金成本最低 企业价值最大时资金结构 单选 25 在个别资金成本的计算中 不必考虑筹资费用影响的因素是 A 长期借款成本B 债券成本C 留存收益成本D 普通股成本26 经营杠杆系数是 A 普通股每股盈余变动率与息税前利润变动率之比B 息税前利润变动率与普通股盈余变动率之比C 销售额变动率与息税前利润变动率之比D 息税前利润变动率与销售额变动率之比 单选 27 下列各项目中 同优先股成本成反比关系的是 A 优先股年股利B 优先股股金总额C 所得税税率D 优先股筹资费率 单选 29 当经营杠杆系数为1时 下列表述正确的是 A 产销量增长率为零B 边际贡献为零C 固定成本为零D 利息与优先股股利为零 单选答案 多选 1 下列项目中 属于资金成本中资金占用费用内容的是 A 所得税率B 基期利润总额C 债券利息D 股利2 在个别资金成本中 需考虑所得税因素的是 A 债券成本B 银行借款成本C 优先股成本D 普通股成本 多选 4 影响企业综合资金成本的因素主要有 A 资金结构B 个别资金成本的高低C 筹集资金总额D 筹资期限长短 多选 6 成本按其习性可分为 A 固定成本B 变动成本C 混合成本D 弹性成本 多选 7 影响企业边际贡献大小的因素有 A 销售单价B 单位变动成本C 产销量D 固定成本8 下列项目中 属于资金成本中资金筹集费用的是 A 发行债券的印刷费B 发行股票的手续费C 股票的股息D 债券的利息 多选 10 当企业既没有发行优先股 也没有债务时 下列说法正确的是 A 财务杠杆系数为0B 财务杠杆系数为1C 财务风险较大D 财务风险不存在11 企业资本结构最佳时 应该 A 资本成本最低B 财务风险最小C 经营杠杆系数最大D 企业价值最大 多选 12 对于发行债券筹资 下列说法正确的是 A 债券资金成本比股票资金成本高B 债券利息可在所得税前列支C 发行债券不会分散股东控制权D 债券只需付息 不必还本13 资金成本的内容主要包括 A 财务费用B 管理费用C 筹集费用D 使用费用 多选 15 企业采用长期借款方式筹集资金 与采用发行普通股方式筹集资金相比 其优势在于 A 资金成本较低B 可获得抵税收益C 可能获得财务杠杆D 手续简便 筹资费用较低17 决定加权平均资金成本的因素有 A 资金结构所含资金的种类和数量B 个别资金成本C 各种资金所占比重D 筹资方式 多选 18 债券融资的优点是 A 享受税后利益 资金成本较低B 可利用财务杠杆 增加股东收益C 不影响公司控制权D 增强企业信用 多选 19 利用每股利润无差别点进行企业资金结构决策时 A 当预计销售额高于每股利润无差别点时 采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利B 当预计销售额高于每股利润无差别点时 采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利C 当预计销售额低于每股利润无差别点时 采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利D 当预计销售额等于每股利润无差别点时 采用二种筹资方式的报酬率相同 多选 21 将息税前利润同每股利润联系起来 分析资金结构与每股利润之间的关系 进而确定合理的资金结构的方法 称为 A 对比分析法B 因素分析法C EBIT EPS分析法D 每股利润无差异点法 多选 23 在相关范围内 下列项目会随着产销量的变动而相应变动的有 A 边际贡献B 息税前利润C 固定成本D 复合杠杆系数 多选 25 资金结构中负债比例对企业有重要影响 表现在 A 负债比例影响财务杠杆作用大小B 适度负债有利于降低企业资金成本C 负债有利于提高企业净利润D 负债比例反映企业财务风险的大小26 调整企业的资金结构 提高负债的比例能 A 提高资产负债率B 提高权益乘数C 增加企业的财务风险D 降低资金成本 多选 27 个别资金成本主要包括 A 债券成本B 普通股成本C 留存收益成本D 资金的边际成本 多选答案 判断 1 最优资金结构是使企业自有资金成本最低的资金结构 2 财务杠杆系数是由企业资金结构决定的 财务杠杆系数越大 财务风险越大 3 在各种资金来源中 凡是需支付固定性资金成本的资金都能产生财务杠杆作用 4 在个别资金成本一定的情况下 企业综合资金成本高低取决于资金总额的大小 5 导致经营杠杆存在的原因是由于固定成本的存在 判断 6 若企业无负债且无优先股 则财务杠杆系数为 7 在计算债券成本时 债券筹资额应按发行价格确定 而不应该按面值确定 8 在财务杠杆 经营杠杆 复合杠杆三项杠杆中 作用力最强 效用最大的是复合杠杆 9 当预计息税前利润大于每股利润无差别点利润时 采取负债融资对企业有利 这样可降低资金成本 10 筹资期限的长短决定资金成本的高低 就各种筹资方式而言 期限越长 则其资金成本越低 风险也越大 判断 11 就不同企业而言 获得财务杠杆效益越大的企业 其承担的财务风险也就越大 12 财务杠杆系数越大 说明企业财务杠杆利益越大 从而财务风险也越大 13 一般来说 企业资本结构中权益资本相对负债资本的比例越大 则企业的加权平均资本成本也越大 14 当息税前利润高于每股利润无差别点的利润时 采用权益筹资比采用负债筹资更有利 15 当企业资产总额等于权益资本总额时 财务杠杆系数必然等于 判断 16 企业负债比例越高 财务风险越大 因此负债对企业总是不利的 17 债券的票面利率越高 售价越低 18 一般来说 债券成本要高于长期借款成本 20 由于财务杠杆的作用 当息税前利润下降时 普通股每股收益会下降得更快 判断 21 企业使用留存收益不需付出代价 22 企业的负债越多 财务杠杆系数就越高 财务风险就越大 23 通过发行股票筹资 可以不付利息 因此其成本比借款筹资的成本低 24 若债券利息率 筹资费用率和所得税均已确定 则企业债券的资金成本与债券的发行价格无关 25 单位变动成本一般会随业务量变动而相应变动 判断 26 经营杠杆可以用边际贡献除以税前利润来计算 它说明了销售额变动引起利润变化的幅度 27 资金成本包括筹资费用和用资费用两部分 其中筹资费用是资金成本的主要内容 28 边际资金成本是指资金每增加一个单位而增加的成本 边际资金成本为零时 资金结构最佳 29 发行普通股筹资