第2章---财务管理环境PPT课件.ppt

1商业环境 企业组织形式 4种基本的企业组织形式 独资企业 合伙企业 股份有限公司 有限责任公司 1 一 独资企业 独资企业 由业主个人出资兴办 完全归个人所有和控制的企业 其出资人既是所有者 也是管理者 企业组织特点 易于设立和解散 经营方式灵活多样 所得归业主 无需与人分摊 不具有法律地位 对企业的债务承担无限责任 财务管理特点 内容较简单 其资本的投入和抽回方便 筹资的能力十分有限 2 二 合伙制企业 合伙制企业 由两个或两个以上的投资人共同出资兴办 联合经营 共负盈亏的企业 企业组织特点 往往采用书面协议的形式确立收益分享和分担亏损责任 扩大了筹资来源和信用能力 使经营风险分散化 合伙人各显其能 有利于提高企业的竞争能力和扩大发展规模 法律上不具有法人地位 对其债务需承担无限责任 财务管理特点 资本来源和信用能力比独资企业有所增强 盈余分配也更加复杂 3 财务小贴士 我国 合伙企业法 相关规定条文 本法所称合伙企业 是指自然人 法人和其他组织依照本法在中国境内设立的普通合伙企业和有限合伙企业 普通合伙企业由普通合伙人组成 合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任 有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成 普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任 有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任 合伙企业在其名称中不得使用 有限 或者 有限责任 字样 4 财务小贴士 我国 合伙企业法 相关规定条文 设立合伙企业 应当具备下列条件 一 有二个以上合伙人 合伙人为自然人的 应当具有完全民事行为能力 二 有书面合伙协议 三 有合伙人认缴或者实际缴付的出资 四 有合伙企业的名称和生产经营场所 五 法律 行政法规规定的其他条件 5 三 公司制企业 公司制企业 由两个以上的股东共同出资 每个股东以其认缴的出资额或认购的股份对公司承担有限责任 公司以其全部资产对其债务承担有限责任的的法人企业 有限责任公司公司包括股份有限公司 6 有限责任公司与股份有限公司的比较 有限责任公司 公司资本不分为等额份额 公司向股东签发出资证明书而不发行股票 公司股权的转让有严格的限制 股东人数受到限制 股东以其出资额比例 享受权利 承担义务 股份有限公司 公司资本平均分为金额相等的份额 经批准后 其股票可以向社会公开发行 股票可以交易或转让 股东人数没有上限限制 股东按其持有的股份享受权利 承担义务 股份公司要定期公布经注册会计师审查验证的财务报告 7 公司制企业财务管理特点 有限责任公司和股份有限公司都是依法集资 联合组成 有独立的注册资本 自主经营 自负盈亏的股权式法人企业 最大优点是可以通过发行股票 债券 迅速筹集大量的资本 有更大发展的可能性 不仅要争取获得最大的利润 还要谋求股东财富最大化 资本来源多种多样 筹资方式纷繁复杂 需要认真地加以分析和选择 盈余分配也要考虑企业内部和外部的各种因素 8 财务小贴士 我国 公司法 的相关规定条文 依照本法设立的有限责任公司 必须在公司名称中标明有限责任公司或者有限公司字样 依照本法设立的股份有限公司 必须在公司名称中标明股份有限公司或者股份公司字样 有限责任公司由五十个以下股东出资设立 9 我国公司立法中的两个特殊形式 一人有限责任公司和国有独资公司 10 财务小贴士 我国 公司法 关于一人有限责任公司的相关规定 本法所称一人有限责任公司 是指只有一个自然人股东或者一个法人股东的有限责任公司 一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币十万元 股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额 一个自然人只能投资设立一个一人有限责任公司 该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限责任公司 一人有限责任公司的股东不能证明公司财产独立于股东自己的财产的 应当对公司债务承担连带责任 11 财务小贴士 我国 公司法 关于国有独资公司的相关规定 本法所称国有独资公司 是指国家单独出资 由国务院或者地方人民政府授权本级人民政府国有资产监督管理机构履行出资人职责的有限责任公司 国有独资公司设董事会 依照本法第四十七条 第六十七条的规定行使职权 董事每届任期不得超过三年 董事会成员中应当有公司职工代表 12 本书主要是以股份有限公司为背景来讨论财务管理活动 13 2税收环境 税收的特点我国的现行税制税收对财务管理活动的影响 14 税收的特点 强制性 无偿性和固定性 15 我国的现行税制 我国自1994年1月起实行了以流转税和所得税并重 并辅之以其它税种为特征的税收制度 所得税类 如企业所得税 个人所得税 流转税类 如增值税 消费税 营业税 资源税类 如资源税 土地使用税 税收种类特定目的税类 如城市建设维护税 财产和行为税类 如印花税 屠宰税 农业税类 关税 16 税收对财务管理活动的影响 企业作为法人 向税务机关纳税是其应尽的义务 要按税法的有关规定及时以货币资金上缴 企业在进行财务管理时要解决好三个问题 纳税期限临近时需筹足税款 采用合法的方法使纳税递延 从而减少当期现金流出量 避免现金短缺 编制现金预算时要尽可能准确预测税金费用 17 我国近年来一直在酝酿将外资企业所得税与企业所得税两法合一 我国目前内外资企业适用两套税法 税率上有着巨大差异 内资企业在任何地方的所得税税率都是33 而外资企业在特区所得税税率是15 在沿海14个开放城市是24 18 3金融环境 金融市场存在的目标金融市场的分类金融中介机构类型资金配置与利率 19 金融市场存在的目标 企业筹资 投资活动是在一定的环境约束下进行的 金融市场是企业财务管理的直接环境 金融市场是实现货币借贷和资本融通 办理各种票据和有价证券交易活动的总称 金融市场 将金融工具的买卖双方集中到一起的机构和程序 它不仅为企业筹资和投资提供场所 而且促进资本的合理流动和优化配置 20 金融市场的种类 货币市场以期限为标准资本市场一级市场以功能为标准二级市场 资本市场以融资对象为标准外汇市场黄金市场地方性金融市场以地理范围为标准全国性金融市场国际性金融市场 21 货币市场 货币市场是买卖原始期限低于1年的政府和公司债券的市场 包括 拆借市场 指银行 包括非银行金融机构 同业之间短期性资本的借贷活动 票据市场 包括票据承兑市场和票据贴现市场 票据承兑市场是票据流通转让的基础 票据贴现市场是对未到期票据进行贴现 为客户提供短期资本融通 贴现市场包括贴现 再贴现和转贴现 大额定期存单市场 一种买卖银行发行的可转让大额定期存单的活动 短期债券市场 主要买卖一年期以内的短期企业债券和政府债券 尤其是政府的国库券交易 22 走进财务 震惊银监会的工商银行重大票据诈骗案 2003年1月 4月 广东某公司董事长谢某为解决资金问题 伙同他人勾结建行广东珠海市分行丽景支行行长黄学良 工商银行河南省分行营业部经纬支行副行长杨红霞 华信支行工作人员张颖晖 私刻建行丽景支行公章等票据回购所需印鉴 虚构产品交易合同 虚开增值税专用发票 凭空填制多张商业承兑汇票 先后两次以建行丽景支行名义与工行华信支行签订商业承兑汇票回购合同 骗取该行资金共1 3亿元 用于投资 挥霍和行贿 经公安部门全力追缴 尚有6000余万元赃款未能追回 23 资本市场 资本市场是买卖原始期限长于1年的债务和权益工具的市场 是我们今天讨论的重点 主要是股票和长期债券 24 一级市场和二级市场 一级市场 发行新证券 资金在投资者和企业之间流动 二级市场交易已有证券 资金在投资者之间流动 二级市场的存在可以提高一级市场的效率和吸引力 25 二级市场的交易组织形式 我国二级市场上的交易组织形式主要有证券交易所和场外市场 OTC 两种 证券交易所 我国目前建有上海证券交易所和深圳证券交易所 场外市场 OTC 又称为柜台交易 柜台交易是通过证券商所设立的专门柜台进行证券买卖 故又称店头市场 在这里交易的证券主要是不具备上市条件或不愿意上市的证券 柜台交易在各证券公司分散进行 是一种松散的市场交易组织形式 我国目前的证券交易主要以交易所交易为主 柜台交易很少 26 上海证券交易所大厅 27 财务小贴士 主板 二板和三板 28 交易方式 1 现货交易 2 期货交易 3 期权交易 4 信用交易 29 30 我国市场上主要的金融机构类型 商业银行 中央银行 证券公司 保险公司 信托公司 基金公司 31 分配资金 在理性的世界里 拥有最有前途的投资机会的经济单位会提供最高的期望报酬 结论 储蓄被配置到最有效率的用途上 同时要考虑风险的大小 如果风险保持不变 那么愿意支付最高的期望报酬的经济单位将获得资金使用权 32 风险 期望报酬 风险 期望报酬 国库券 无风险证券 一级商业票据 长期政府债券 投资级公司债券 中级公司债券 优先股 保守型普通股 投机型普通股 33 利率 金融市场交易的内在机制 金融市场交易活动的正常进行还必须有健全的机制 这种机制主要是指具有一个能够根据市场资本供应情况灵活调节的利率体系 在金融市场上 利率是资本商品的 价格 当资本供不应求时 利率上升 既加大了资本供应又减少了资本需求 当资本供过于求时 利率下降 既减少了资本供应又扩大了资本需求 因此 利率是金融市场上调节资本供求 引导资本合理流动的主杠杆 34 影响证券期望报酬的因素 违约风险流动性期限期望报酬率的影响因素征税期权特征通货膨胀 35 投资代理机构的信用评估 前四种等级的证券是投资信用等级 其他等