现代企业管理(高职)第五篇 财务管理

现 代 企 业 管 理 第五篇 财务管理 现 代 企 业 管 理 第十五章 财务管理原理 财力资源的取得和管理是企业成功经营最重要的条件之一 ，它直接关系到企业的兴衰与成败 。 市场经济特别是资本市场的不断发展 ， 使财务管理在现代企业管理中扮演了越来越重要的角色 。 现 代 企 业 管 理 第一节 财务管理的目标与职能 一、财务管理的概念 现 代 企 业 管 理 二 、 财务管理的目标 三 、 财务管理的内容 1. 投资管理 2. 筹资管理 3. 利润 (股利 )分配管理 现 代 企 业 管 理 四 、 财务管理的职能 1. 财务预测 2. 财务决策 3. 财务计划 4. 财务控制 5. 财务分析 现 代 企 业 管 理 五 、 财务管理组织机构与财务经理的职责 现 代 企 业 管 理 第二节 资金时间价值 一 、 资金时间价值的含义 二 、 资金时间价值的计算 (一 )单利的计算 单利计算是只对本金计息 ， 利息不再计息 。 单利计息时 ， 每期利息额相等 。 设 则本金 P在 值 ) i n ( 1 ) i n 现 代 企 业 管 理 (二 )复利的计算 1. 单个现金流量的终值与现值 2. 多期现金流量的终值与现值 3. 年金的终值与现值 现 代 企 业 管 理 三 、 资金时间价值原理在财务估价中的应用 资产的价值估计及其价值变动问题对那些致力于谋求公司价值最大化的经理们来说是十分重要的 。 他们必须知道在金融市场上 ，债券与股票等金融资产是如何定价的 ， 否则他们将无法使公司的股东们满意 。 在财务管理中 ， 除了需要对金融资产进行估价外 ，还可能需要对企业任何一项资产 、 一个投资项目甚至整个企业进行估价 。 依据资金时间价值原理的折现现金流量方法是最常用的一种方法 。 这一估价方法很好地体现了企业价值的本质 ， 即企业价值是企业未来现金流量的折现值 。 现 代 企 业 管 理 第三节 风险、收益与资本成本 一、风险与收益 (一 )风险与收益的含义 1. 风险 2. 收益 (二 )风险与收益的衡量 (三 )风险与收益的关系 现 代 企 业 管 理 二 、 资本成本 (一 )资本成本的含义 (二 )个别资本成本 1. 权益资本成本 2. 债务资本成本 (三 )加权平均资本成本 现 代 企 业 管 理 ？ 思考题 ？ 1. 为什么说企业价值最大化是财务管理的最优目标？ 利计息和复利计息有何不同？ 险与收益的关系如何？ 现 代 企 业 管 理 第十六章 财务报表分析 企业管理所使用的大部分信息来源于财务报表 。 要做出符合企业目标的决策 ， 必须掌握财务分析技术 。 不仅企业财务经理要对财务报表进行分析 ， 股东 、 债权人 、 信用评估机构 、 供应商 、 政府等企业利益相关者也要从不同侧面对企业财务报表进行分析 。 现 代 企 业 管 理 第一节 财务报表分析概述 一、财务报表分析概念 二 、 财务报表分析的方法 1. 比较分析法 2. 因素分析法 现 代 企 业 管 理 第二节 企业财务报表 一 、 资产负债表 二 、 利润表 三 、 现金流量表 现 代 企 业 管 理 第三节 财务比率分析 一 、 流动性比率 短期偿债能力分析 1. 流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为： 流动比率 =流动资产 流动负债 2. 速动比率 速动比率是速动资产与流动负债的比值，速动资产是流动资产与存货的差额。速动比率也称酸性测试比率，其计算公式为： 速动比率 =(流动资产 流动负债 现 代 企 业 管 理 二 、 资产管理比率 运营效率分析 1. 存货周转率 存货周转率是销售成本与平均存货之比，其计算公式为： 存货周转率 =销售成本 平均存货 2. 应收账款周转率 应收账款周转速度可用应收账款周转率和应收账款周转天数 (平均收现期 )来反映，其计算公式分别为： 应收账款周转率 =赊销净收入 平均应收账款 应收账款周转天数 =360 应收账款周转率 =(平均应收账款360) 赊销净收入 3. 总资产周转率 总资产周转率是销售收入与平均资产总额之比，即： 总资产周转率 =销售收入 平均资产总额 现 代 企 业 管 理 三 、 负债比率 资本结构与长期偿债能力分析 1. 资产负债率 2. 股东权益比率 3. 产权比率 4. 利息保障倍数 现 代 企 业 管 理 四 、 赢利能力比率 赢利能力分析 1. 销售毛利率 2. 销售净利率 3. 资产净利率 4. 净资产收益率 5. 每股收益 、 每股股利 、 每股净资产 、 股票获利率和市盈率 现 代 企 业 管 理 五 、 杜邦分析体系 财务比率综合分析 现 代 企 业 管 理 ？ 思考题 ？ 1. 如何分析企业的偿债能力？如何分析企业的赢利能力？ 现 代 企 业 管 理 第十七章 企业投资与筹资管理 有限的企业资源必须在相互竞争的用途之间进行合理分配 ，这需要一套有效的决策和管理机制来区分有价值投资和无价值投资 。 企业要投资就需要筹集资金 。 本章讨论企业投资管理和筹资管理的有关问题 。 现 代 企 业 管 理 第一节 长期投资决策 一 、 投资决策过程 现 代 企 业 管 理 二 、 投资决策方法 1. 会计平均投资收益率法 2. 投资回收期法 3. 净现值法 4. 内部收益率法 现 代 企 业 管 理 三、投资项目的现金流量 (一 )现金流量的组成 (二 )现金流量估算应遵循的原则 1. 税后原则 2. 增量原则 3. 一致性原则 现 代 企 业 管 理 (三 )现金流量的估算方法 1. 固定资产投资 2. 营运资本 3. 销售回款现金收入 4. 付现成本 5. 税金 6. 营业现金流量 7. 期末固定资产余值回收 现 代 企 业 管 理 四 、 投资项目的风险分析 1. 敏感性分析 2. 模拟分析 3. 盈亏分析 4. 概率分析 5. 风险调整分析 现 代 企 业 管 理 第二节 流动资产管理 一 、 现金及有价证券管理 (一 )现金管理的要求 (二 )现金日常管理策略 1. 力争现金流量同步 2. 充分利用现金 “ 浮差 ” 3. 加速收款 4. 改进现金支付方式 ， 控制现金支出 (三 )有价证券管理 现 代 企 业 管 理 二 、 应收账款管理 1. 信用分析与评估 2. 信用政策制定 3. 日常管理与控制 现 代 企 业 管 理 三 、 存货管理 1. 定量库存控制法 2. 定期库存控制法 3. 现 代 企 业 管 理 第三节 企业筹资管理 一 、 企业筹资工具及其选择 (一 )股权筹资 1. 吸收直接投资 2. 普通股筹资 3. 企业内部筹资 现 代 企 业 管 理 (二 )负债筹资 1. 长期借款筹资 2. 发行债券筹资 3. 租赁融资 4. 短期负债筹资 现 代 企 业 管 理 (三 )混合性筹资 1. 优先股筹资 2. 认股权证 3. 可转换债券 (四 )筹资工具的选择 现 代 企 业 管 理 二 、 杠杆效应与资本结构分析 (一 )杠杆效应与风险搭配 1. 经营杠杆 2. 财务杠杆 3. 联合杠杆 现 代 企 业 管 理 (二 )资本结构分析 1. 资本成本分析法 2. 每股收益分析法 3. 偿债能力分析法 4. 比较分析法 5. 因素分析法 现 代 企 业 管 理 第四节 利润分配与股利政策 一 、 企业利润分配的内容 二 、 公司的股利政策 (一 )股利支付的程序和形式 1. 股利支付的程序 2. 股利支付的形式 (二 )影响股利政策的因素 现 代 企 业