证券投资实务-考试重点

证券投资实务 第一章 有价证券 概念 有票面金额 证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债 权凭证 划分 狭义的有价证券是指资本证券 广义的有价证券包括商品证券 货币证券和资本证 券 证券的投资者 个人投资者和机构投资者两大类 机构投资者主要有政府机构 金融机构 企业和事业法人及各类基金等 个人投资者是指从事证券投资的社会自然人 他们是证券 市场最广泛的投资者 证券市场的发展阶段分为五个阶段 萌芽阶段 初步发展阶段 停滞阶段 恢复阶段 加 速发展阶段 第二章 证券发行市场的含义 通常无固定场所 是一个无形的市场 作用表现在三方面 一是为 资金需求者提供筹措资金的渠道 二是为资金供应者提供投资和获利的机会 实现储蓄向 投资转化 三是形成资金流动的收益导向机制 促进资源配置的不断优化 证券发行市场由证券发行人 证券投资者和证券中介机构三部分组成 证券发行制度分为两种 注册制和核准制 证券发行方式 1 股票发行方式 2 债券发行方式 证券承销方式 分为两种 自销和承销 承销方式又包括包销和代销两种 包销分为全额 包销和余额包销 发行价格的确定 1 股票发行的定价方式可以采取协商定价方式 也可以采取询价方式 上网竞价方 式 2 债券发行的定价方式以公开招标最为典型 我国现行的监管体制 监管意义 1 加强证券市场监督是保障广大投资者权益的需要 2 加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要 3 加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要 4 加强证券市场监管是提高证券市场效率的需要 监管原则 依法管理 保护投资者利益原则 三公原则 监督与自律相结合原则 监管目标 1 保护投资者 2 透明和信息公开 3 降低系统风险 监管手段 法律手段 经济手段 行政手段 监管机构 1 国务院证券监督管理机构 中国证监会及其下属机构 2 自律性管理机构 证券交易所 证券业协会 监管内容 1 对信息披露行为的监督 2 对操纵市场行为的监督 3 对欺诈顾客行为的监督 4 对内幕交易行为的监督 第三章 股票投资收益是投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期间的收入 由股利收入 资本利得和公积金转增股本组成 证券投资风险的特点 1 客观存在性 2 不确定性 3 可测度性 4 相对性 5 危害性 6 可防范性 风险类型 1 系统性风险 1 政策风险 2 经济周期波动风险 3 利率风险 4 购买力风险 2 非系统性风险 1 信用风险 2 经营风险 3 财务风险 风险和收益的关系 1 收益和风险不可分割 2 收益与风险成正比 政府在防范风险应采取的措施 1 完善立法 健全法律制度 加强执法力度 2 上市公司和中介公司的监控和自律有待加强 3 监管措施的完善 4 加强对投资者的风险教育 第四章 股票是一种有价证券 是股份有限公司发行的 用以证明投资者的股东身份和权益 并据 以获取股息和红利的凭证 股票的特征 1 收益性 2 风险性 3 流动性 4 永久性 5 参与性 股票的类型 1 按股东享有权利的不同 可以分为普通股票和优先股票 2 按是否记载股东姓名 可以分为记名股票和不记名股票 3 按是否在股票票面上标明金额 可以分为有面额股票和无面额股票 股票的价值 1 票面价值 又称面值 股票的票面价值在初次发行时有一定参考意义 2 账面价值 又称股票净值或每股净资产 是每股股票所代表的实际资产的价值 3 内在价格 即理论价值 也即股票未来收益的现值 内在价值决定市场价格 市场价 格围绕内在价值波动 4 影响因素 1 公司经营状况 2 宏观经济因素 3 政治因素 4 心理因素 证券市场的心理预期 从众心理 5 证券主管部门的证券与措施 6 人为操纵因素 普通股票是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通股利的股份 普通股票是 构成公司资本的基础 是股票的一种基本形式 也是发行量最大 最为重要的股票 优先股票是与普通股票相对应 是指股东享有某些优先权利的股票 优先股票的内涵可以 从两个不同的角度来认识 一方面作为一种股权证书 代表着对公司的所有权 这一点与 普通股票一样 另一方面 优先股票也兼有债券的若干特点 我国现行的股票类型 1 国家股 2 法人股 3 社会公众股 4 外资股 第五章 债券的本质是债的证明书 债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系 债券发行人即 债务人 债券持有人即债权人 债券是一种有价证券 债券包含四个方面的含义 1 发行人是借入资金的经济主体 2 投资者是出借资金的经济主体 3 发行人需要在一定时期付息还本 4 债券反映了发行者和投资者之前的债券 债务关系 而且是这一关系的法律凭证 债券的三种基本性质 1 债权属于有价证券 2 债券是一种虚拟资本 3 债券是债权的表现 债券的特征 1 偿还性 2 流动性 3 安全性 4 收益性 债券的分类 1 按发行主体的不同 可以分为政府债券 金融债券和公司债券 2 按计息与付息方式的不同 可分为单利债券 付息债券 贴现债券 零息债券和累进 利率债券 3 按债券券面形态可以分为实物债券 凭证式债券和记账式债券 债券与股票的比较 一 相同点 1 两者都属于有价证券 2 两者都是筹措资金的手段 3 两者的收益率相互影响 2 区别 1 两者权利不同 2 两者目的不同 3 两者期限不同 4 两者收益不同 5 两者风险不同 政府债券是国家发行的债券 不仅具有高信用等级 且收益免税 是国家为了筹措资金面 向投资者出具的 承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证 举债主体为国家 又 可分为中央政府债券和地方政府债券 金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有 价证券 发行目的一般是为了筹集长期资金 利率也一般高与同期银行存款利率 而且持 券者需要资金时可以随时转让 公司债券是公司依照法定程序发行的 约定在一定期限还本付息的有价证券 公司债券的 发行目的是为了筹集长期建设资金 一般都有特定用途 第六章 证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金 由基金托管人托管 由基金管理人管 理和运用资金 为基金份额持有人的利益 以资产组合方式进行证券投资活动的基金 证 券投资基金主要有集合投资 分散风险和专业理财的特点 证券投资基金的分类 1 按基金的组织形式划分可分为契约型基金和公司型基金 2 按基金是否可自由赎回和基金规模是否固定 可分为封闭式基金和开放式基金 3 按投资标的不同 基金可分为国债基金 股票基金 货币市场基金等 4 按投资目标的不同 可分为成长型基金 收入型基金和平衡型基金 基金管理人是由依法设立的基金管理公司担任 基金管理公司通常由证券公司 信托投资 公司或其他机构等发起成立 具有独立法人地位 基金管理人作为委托人 必须履行诚信 义务 基金管理人的目标是受益人利益的最大化 基金托管人 又称基金保管人 是依据基金运行中 管理与保管分开 的原则对基金管理 人进行监督和保管基金资产的机构 是基金持有人权益的代表 通常由有实力的商业银行 或信托投资公司担任 基金托管人与基金管理人签订托管协议 在托管协议规定的范围内 履行自己的职责并收取一定的报酬 基金资产净值是指基金所拥有的各类证券的价值 银行存款本息 基金应收的申购基金款 以及其他投资所形成的价值总和 基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值 基 金资产净值是衡量一个基金经营好坏的主要指标 也是基金份额交易价格的内在价值和计 算依据 第七章 证券交易流程 1 开户 开立证券账户和开立资金账户 2 委托 向经纪商下达买进或卖出证券的指令 3 成交 撮合配对订单 符合的予以成交 不符合继续等待 超时失效 我国订单匹配 原则为价格优先和时间优先原则 4 结算 清算和交收 第八章 宏观经济分析 1 国际贸易关系 2 国际金融市场 3 国际利率 汇率变动 3 宏观经济的主要指标 4 GDP 变动 5 股价与经济周期的关系 6 财政政策 7 货币政策 8 货币政策 9 收 入政策 行业分析 1