资产结构分析骤

进行资产结构分析的步骤如下 第一 分别计算期末与期初各大类资产占全部资产的比率 即构成比重 并计算比率 变动差异 计算公式如下 流动资产构成比重 流动资产 资产总额 100 企业流动资产比重高 说明其资产的流动性和变现能力强 企业的抗风险能力和应变 能力就强 但这必须以雄厚的固定资产做后盾 如果没有大量的固定资产支持 其经营的 稳定性就会较差 非流动资产构成比重 固定资产 长期资产 无形资产 其他资产 资产总额 100 非流动资产的比重过高意味着企业长期资产周转缓慢 变现能力低 势必会增大企业 经营风险 长期资产比重过高还意味着企业固定费用刚性强 经营风险较大 如果企业所 在行业全面退出市场 企业将面临两难的境地 无论是流动资产构成比重还是非流动资产构成比重 在不同的行业是不同的 例如 在制造行业非流动资产的比重必然很高 而在商品流通行业流动资产的构成比重会占有企 业资产总额的 70 左右 所以评价一个企业资产构成是否合理 主要要结合企业的经营领 域 经营规模 市场环境及企业所处的市场地位等因素 参照行业的平均水平或先进水平 确定 第二 分别计算各大类资产之间结构性比率及其变化差异 一般来说 需要计算如下比率 固定资产与流动资产结构比率 固定资产总额 流动资产总额 结构性资产比率 结构性资产总额 流动资产总额 结构性资产 资产总额 流动资产 资产结构弹性比率 弹性资产总额 资产总额 理论上企业的弹性资产是指金融性资产 包括货币资金 交易性金融资产 应收票据 一年内到期的长期债券投资 持有至到期的投资和长期股权投资等 第三 分析变动的合理性 对于流动资产来说 在资产总量不变的情况下 流动资产 比率的增大 意味着企业抵御风险的能力增强 但是如果资产总量的增长是由于流动资产 的增长引起的 则说明企业占用在流动资产上的资金过多 企业资金周转速度减慢 对于 固定资产来说 理论上说是占用的比率越大越好 但是 这种 零库存 的概念是理想化 的 在我国 目前还依然强调减少固定资产占用量 增大流动资产占用量 以降低企业经 营风险 对于固定资产与流动资产之间的比率 主要依赖企业采用的资产政策来判断 对 于保守型资产政策来说 希望维持较高的流动资产存量 对于风险型资产政策来说 希望 流动资产存量尽量降低 对于中庸型资产政策来说 希望保持均衡水平 我们以 600115 的 2009 年中报为例 分析其资产结构如下 流动资产构成比重 流动资产 资产总额 100 14 53 非流动资产构成比重 固定资产 长期资产 无形资产 其他资产 资产总额 100 85 47 固定资产与流动资产结构比率 固定资产总额 流动资产总额 4 96 结构性资产比率 结构性资产总额 流动资产总额 5 88 通过以上指标可知该公司资产流动性偏差 第 18 招资产规模分析 资产规模是企业所拥有或控制的资产的多少即资产存量 一个企业的资产规模不是越 大越好 资产规模过大 将形成资产的大量闲置 造成资金周转缓慢 但是 资产规模过 小 也将因为难以满足企业生产经营需要而使企业的生产经营活动难以正常进行 为此 一个企业必须保持合理的资产规模 对企业资产规模进行分析通常采用以下步骤 1 根据企业资产负债表 对企业全部资产存量的期末数与期初数进行对比 计算变动 额和变动率 其公式为 变动额 期末数 期初数 变动率 变动额 期初额 100 2 在总资产变动情况分析的基础上 进一步分析对总资产变动影响较大的各类资产情 况 通过分析 找到影响总资产变化的原因 进而再针对影响较大的个别资产作深入的分 析 这一步通常需要计算影响总资产增长率 具体公式如下 影响总资产增长率 该项资产变动额 总资产期初数 100 3 联系企业生产经营活动发展变化情况 所有者权益变动情况及其他因素变动情况综 合考察资产规模变化的合理性 首先将资产规模增减变动率与同期企业产值 销售收入等 成果指标的增减率进行对比 判断其协调性 然后在区分主客观因素及与所有者权益变动 的适应性的基础上得出结论 产值 收入与资产三者之间协调性的主要表现有以下几种情 况 第一种情况 增产增收同时增资 这种情况需要进行增长幅度的相对比较 才能得出 结论 如果增资幅度大于增产增收幅度 说明出现资金相对浪费和资产利用率下降状况 如果增资幅度小于增产增收幅度 则说明相对节约了资金 资产利用率有所提高 第二种情况 增产增收但不增资 这种情况表明相对节约资金 资产利用率提高 第三种情况 增产增收同时减少资金 这种情况表明绝对节约资金 资产利用率提高 第四种情况 产值收入持平减少资金 这种情况表明绝对节约资金 资产利用率提高 第五种情况 减产减收但不减资 表明资产利用率下降 第六种情况 减产减收同时增资 表明资金闲置 生产能力利用不足 资产利用率下 降 我们仍以 600115 的 2009 年中报为例 分析其资产规模如下 变动额 期末数 期初数 211068 万元 变动率 变动额 期初额 100 0 29 通过结合阅读分析利润表可知 导致资产规模减少的原因在于亏损 这也是导致 ST 的 原因 第 19 招资产管理效率分析 衡量一个企业资产状况的好坏 不仅要看其规模和结构是否良好 还要考察其资产发 挥作用的大小 资产管理效率是指企业各项资产所占用的资金与其创造的收益之间的比率 通常情况下 从资产使用效率及使用效果两个方面对其进行评价 1 资产使用效率分析 企业资产的使用效率可以从资产周转速度进行分析 通常 资产周转越快 次数越多 天数越少 说明企业资产利用效率越高 企业的经营管理水平也越高 评价企业资产周转 速度的指标主要有以下几种 1 流动资产周转率 次 主营业务收入 流动资产平均余额 其中 流动资产平均余额 流动资产期初余额 流动资产期末余额 2 流动资产周转天数 计算期天数 流动资产周转率 流动资产平均余额 计算天数 主营 业务收入 2 应收账款周转率 次 主营业务赊销收入净额 应收赊款平均余额 其中 主营业务赊销收入净额 主营业务收入 销货退回 销货折扣与折让 现销金额 应收账款平均余额 期初应收帐款 期末应收帐款 2 应收账款周转天数 360 应收帐款周转率 应收帐款平均余额 360 主营业务赊销收入 净额 3 存货周转率 次 主营业务成本 平均存货 其中 平均存货 期初存货 期末存货 2 4 固定资产周转率 次 主营业务收入 固定资产平均净值 其中 固定资产平均净值 期初固定资产净值 期末固定资产净值 2 固定资产周转天数 360 固定资产周转率 固定资产平均净值 360 主营业务收入 5 总资产周转率 主营业务收入 资产平均余额 其中 资产平均余额 期初资产总额 期末资产总额 2 总资产周转天数 主营业务收入净额 流动资产平均余额 流动资产平均余额 总资 产平均余额 流动资产周转天数 流动资产 资产总额 2 资产使用效果分析 资产使用效果是指资产使用带来的产值 收入和利润等情况 因此进行资产使用效果 分析就不能仅仅局限于资产负债表 还会涉及企业的一些统计资料 利润表等 分析资产 使用效果经常使用以下一些指标 1 流动资产利润率 流动资产利润率 主营业务利润 流动资产平均余额 主营业务收入 流动资产平均余额 主营业务利润 主营业务收入 流动资产周转次数 主营业务利润率 2 固定资产产值率 固定资产产值率 工业总产值 固定资产平均原值 100 工业总产值 生产设备平均原值 生产设备平均原值 生产用固定资产平均原值 生产用固定资产平均总值 固定资产平均原值 100 3 固定资产利润率 固定资产利润率 主营业务利润 固定资产平均原值 100 工业生产总值 固定资产平均原值 主营业务利润 工业生产总值 100 固定资产产值率 产值利润率 4 总资产利润率 总资产利润率 利润总额 资产平均总额 主营业务收入净额 资产平均总额 资产周转率 主营业务利润率 下面我们以 002180 为例 分析其在 2008 和 2008 年的资产管理效率如下 财务指标 单位 2009 09 30 2008 12 31 2007 12 31 2006 12 31 存货周转率 0 85 1 16 1 30 1 50 应收账款周转率 1 56 2 28 2 33 2 97 总资产周转率 0 22 0 33 0 41 0 76 第 20 招资产的分项目分析 一 流动资产项目分析 流动资产是企业开展日常经营生产业务活动的支柱 是企业创造利润 实现资产增值 的重要资源 因此 在资产分析中 要特别重视对流动资产情况进行分析 1 流动资产结构