投控集团的发展过程

投控集团的发展过程投控集团的发展过程 投控类集团从最初的参股 持股到产业经营 再到产融结合 以及最高的 价值资产管理 经过了多个发展阶段 主要有五大阶段 目前这些阶段在中国 依然并存 也是该投控类集团好好学习和进化的契机 图图 3 投控集团的发展过程投控集团的发展过程 1 公司型投资管理 公司型投资管理 公司型投资管理是投控类集团最初的发展模式 企业发展到一定阶段 积 累的部门最近后 开始进行资金的多元化运作 选择价值低估的企业进行投资 最初是以企业资产的保值增值为目的 对投资的企业不采取任何作为 完全任 其随资本吃长的波动进行调整 众多的投资基金是这一类投资管理的主体 企业对参与投资的企业没有进行主动管理 纯粹的公司资本运作 甚至只 是公司债务的麻烦解决这 很多资产管理经营公司在最初时候的基本定位就是 如此 如重庆渝富资产经营管理公司最初的角色定位就是麻烦解决者 通过各 种资本运作 帮助众多的国企走出亏损境地 实现了翻身大逆转 逐渐进行角 色转变 从 救助者 变为 输血者 积极参与担保 融资租赁 小额贷款 私募基金 风险投资和信托等行业 以促进本地的金融业发展 比如 渝富与 全国最大的资产管理公司中国华融资产管理公司合作 组建产业基金 为重庆 有发展前途的项目和中小企业 输血 这一阶段的投控类企业不能称之为真 正意义上的投控类集团 更多的是企业资本的合伙人 集团缺少公司调整 产 业整合的动力 只停留在 投 的环节 缺少 控 的环节 2 产业型投资管理 产业型投资管理 公司型投资关注的是单个企业的价值 注重企业自身的优势所在 随着投 控集团的发展 逐步由企业层面上升的产业层面 投控集团开始关注产业整体 未来的增长趋势 通过进行自身所在产业的投资或其它产业的龙头企业投资 借助产业的发展趋势获取成长带来的利润 这笔纯粹的企业型投资主动性要强 主要分两种 第一种是企业自身是实业公司 进行资本积累后 进行所在产业 的投资 参股 控股产业中的其它公司 或进行联盟 或进行并购 主动以产 业的思维进行企业的运作 获取产业整体的利润 第二种是企业或者是实体企 业或者是纯粹投控型企业 进行朝阳产业的投资 对产业中的龙头及潜力企业 进行资金的注入 主动改造和引导产业的发展 是把企业作为商品进行买卖 赚取利润 3 产业运作与整合 产业运作与整合 产业型投资停留在对朝阳产业和潜力产业的寻找与投资 会对产业有一定 的引导作用 但对于产业的运作和整合缺少实质性的内容 投控类到达产业运 作和整合的阶段已经可以称之为投控类集团的基本成型 集团开始按照自身战 略对产业及企业进行人为的整合和重组 通过在产业内部进行运作和整合 例 如北控集团成立之初 业务涉猎庞杂 跨零售 奶制品 啤酒 基建 旅游 高科技及地产七大产业 后来陆续退出零售 旅游等产业 转让了建国饭店 三元食品 八达岭旅游 西餐食品 王府井等非主营业务 以 1 53 亿元的总价 将所持北京建国饭店的 50 5 股权全部卖给首都旅游集团 将旗下 Everbest 100 股 权 顺兴葡萄酒 丰收葡萄酒等资产剥离 进行燃气公司与北京控股有限公司 的业务整合 有利于北京控股有限公司突出主业 有利于加快燃气公司的市场 化进程 加强监管 提高经营管理的透明度 提高管理水平与经济效益 北控 集团坚持以 能源合一 服务合一 作为未来主业方向 进一步重组及优化资 产架构 重点拓展新能源 水务 环保等绿色经济产业 在未来的发展中 北京 控股集团将努力把握首都经济高速发展所带来的巨大商机 继续以繁荣香港 服务北京为宗旨 本着股东利益最大化和突出主营业务发展的原则 密切关注 市场导向的变化 持续强化以基建与公用事业板块为主的主业形态 将自身逐 步打造成为向北京市用户提供能源合一 服务合一的基建与公用事业产业产品 的供应商和服务商 4 产业组合 产融结合 产业组合 产融结合 产业的运作和整合是停留在产业间的企业运作与整合 产业组合是进行产 业间的协调与整合 对集团的要求也更高 因为需要对多个产业进行研究 整 体协调各个产业的发展规律 运作特点 产业间的组合 需要借助资本的力量 进行产融结合 透过金融产品 金融服务 金融人才 金融信息结合自身情况 去改造价值链 以及改造产业链 乃至于改造生态链 体现在投控类集团的战 略运作方面 是集团战略的前瞻性和高格局 例如泰达控股确定了以 资源拓 展 为核心的战略发展方向 并且在金融 实业 房地产开发 现代交通 能 源供应 垃圾发电 海水淡化和大型基础设施建设等方面颇有建树 成为推动 城市经济发展和区域发展的主要力量之一 按照产融结合的发展方向 逐步发 展成为一个以资本经营和资产管理为主要模式 以资本效益最大化为主要目标 以自然资源 社会资源和品牌资源为主要经营领域 泰达控股通过加大产业整合力度 大力发展 金融产业 循环经济 公用 事业 区域开发 四大产业创新工程 形成 以金融是主战场 循环经济是潜 力 公用事业是基础 区域开发是重点 的产业格局 通过产权合作 既保持 了万通经营机制和管理团队的不变 又强化了泰达在土地 资金等要素资源的 获取能力 双方的核心优势都得到了有效的发挥 实现了资源与能力整合的目 的 并在在泰达控股的下属企业中推广 泰达 万通 合作模式 以天津开 发区和滨海新区为主要投资经营服务区域 以投融资能力 管理能力和服务能 力为核心竞争力 积极参与社会进步实践 5 价值型资产管理 价值型资产管理 投控类集团最大的优势在于对企业进行价值管理 经营和影响企业的实际 操作 获得企业成长中的价值 例如合肥国资控股集团将自身定位为综合性投 资类公司 以 金融服务 实业支撑 引导带动 创新突破 协同增效 为发 展战略 积极开展产业引导型的投融资活动 带动社会资本投资兴业 着力打 造合肥地区一流的国资运营平台 公司主业包括 以信用担保 资产管理 风 险投资 典当 小额贷款 工程担保等为主的金融服务板块 以 4 家上市公司 为主的实业板块 实业板块涉及的行业有家用电器 汽车及零部件 新型材料 等现代制造业 房地产业以及环保产业等 此外 公司还投资参股了光大银行 徽商银行 建信信托 合肥市科技农村商业银行等金融类企业 复星集团的发展历程是民营企业发展的特殊之路 财团化发展 在当今 市场环境下 民营企业的发展不仅是自身的发展壮大 更是借助资本市场的力 量 整合 促进产业的发展 内生 外延同步发展 产业 资本两条腿走路 复星财团化的逻辑非常清晰 与高盛 摩根互相交好 与凯雷投资集团合作人 民币基金 与保德信合作股权投资基金 都是复星财团化发展的见证 早年与 高盛 摩根的合作奠定了良好的信用基础 在高盛 摩根选择投资中国房地产 业的时候 首先选择与复星集团进行合作 为复星集团旗下复地集团的发展发 挥了重要作用 通过前期输出甚至牺牲部分利益 复兴集团换来了长远的收益 逐步发展壮大 成为 战略性买办 它揭示了中国民企走向成功的新趋势 大产业 大战略的发展意图给中国 的民营企业的发展提供了新的发展模式 以资本运作产业 以产业融通资本 深耕产业整合 高层次