埃森哲北京医药集团战略咨询项目中期报告

北京医药集团有限责任公司战略咨询项目中期报告2002年11月4日, Accenture 2002埃森哲版权所有,1,我们的工作进展,基本完成（本文件的主要内容）,部分完成（尚未展示）,尚未开展, Accenture 2002埃森哲版权所有,2,目录,在竞争激烈、少数企业盈利的医药行业，北京医药集团面临如何实现高速增长的挑战医药市场以高于GDP增长率7个百分点的速度快速发展。然而，市场激烈的竞争减弱了市场的巨大吸引力，品牌的支持成为一些企业的屏障医药行业的价值由四方面因素驱动：产品线管理，经营状况，兼并收购和规模效益制药企业需要强有力和多元化的产品线管理以保证持续增长和抵御外界影响的能力高效的经营可以建立并维持品牌，扩大销售，降低成本，从而帮助企业实现产品线管理的最大价值并购是使企业增长速度远远高于行业平均水平的唯一途径下一阶段的任务包括证实并完善第一阶段所建立的模型，根据搭建的业务模型研究多种营运选择方案，为实现集团价值设计重组方略, Accenture 2002埃森哲版权所有,3,2001年中国药品市场总额964亿元，从生产厂商到终端零售价值增加了62%,2001年中国药品市场RMB 亿元,非处方药,处方药,总计,595,714,964,资料来源： 中国医药商业协会；埃森哲分析,20,35,62, Accenture 2002埃森哲版权所有,4,主要医药市场分布在东部经济发达地区，其中超过60亿元的六省市代表中国医药市场的半壁江山,60亿,4560亿,3045亿,1530亿,015亿, 经统计，药品市场价值在此范围的省（自治区/直辖市）数为零,资料来源：中国卫生年鉴2001 ；中国医药商业协会；埃森哲分析,市场总量为490亿元，市场份额50, Accenture 2002埃森哲版权所有,5,化学药及处方药仍占市场大部分份额,资料来源：2001年中国医药统计年报； 中国医药商业协会；埃森哲分析,752,212,790,174,按中成药及化学药分的中国药品市场,按处方药及非处方药分的中国药品市场,RMB 亿元, Accenture 2002埃森哲版权所有,6,2000及2001批准的新药以四五类药为主，药品市场越大竞争也越激烈,新药类别组成,资料来源：国家药品监督管理局中国医药经济信息网；中国医药商业协会；埃森哲分析,获批准新药总数约1,400个, Accenture 2002埃森哲版权所有,7,目录,在竞争激烈、少数企业盈利的医药行业，北京医药集团面临如何实现高速增长的挑战医药行业的价值由四方面因素驱动：产品线管理，经营状况，兼并收购和规模效益医药行业的价值链正在发生一些分解活动。长期来看，医药流通和零售将独立于药品生产之外制药企业需要强有力和多元化的产品线管理以保证持续增长和抵御外界影响的能力高效的经营可以建立并维持品牌，扩大销售，降低成本，从而帮助企业实现产品线管理的最大价值并购是使企业增长速度远远高于行业平均水平的唯一途径下一阶段的任务包括证实并完善第一阶段所建立的模型，根据搭建的业务模型研究多种营运选择方案，为实现集团价值设计重组方略, Accenture 2002埃森哲版权所有,8,全球医药行业的价值链正发生着一系列的变革,Source: Accenture,合同研究组织（CRO，专门从事后期临床研究的研究机构）的发展,研发公司对前景看好的药品发放生产许可,主要的冲击来自分销环节的独立,药品共同推广协议及合同销售组织使药品销售发生在原创企业之外,连锁药店成为一种独立的零售业务,更好的合约设计及执行医药销售队伍覆盖面的规模劳动力技能的专业化信息技术,价值链的变革,驱动力, Accenture 2002埃森哲版权所有,9,全球的主要制药企业都不同程度在分解着各自的价值链，中国也会顺应这一趋势的变化,大型制药企业,Novo Nordisk, Schering AG,Merck, Pfizer, Aventis,集成的生物技术,Amgen, Immunex, Celltech,早期生物技术,Vertex, Transgene, Ceres,Source: Accenture,中型制药企业,处方药,Watson, Barr,分销,McKesson, Cardinal,制药企业,生物技术公司,分销商/药店,药店,Watson, Duane Read,制药企业,北京医药集团, 哈药, 立珠,制药企业,价值链角色,世界,中国, Accenture 2002埃森哲版权所有,10,价值链的分解创造了一些独特的角色，他们各有不同的价值驱动因素,生物技术公司,处方药制药企业,分销商,混合制药企业（兼有处方药和非处方药）,全球行业分布图,生物技术公司价值驱动力：强大的产品线及研发管理,处方药价值驱动力：强大的运营能力，供应链，流程及剂型的创新,分销商价值驱动力：规模，供应链，并购,制药企业价值驱动力：产品线，规模，研发管理，销售管理，并购, Accenture 2002埃森哲版权所有,11,医药行业的发展主要有三种驱动因素，规模效应对它们都有不同程度的影响,运营,并购,产品线管理,规模,产品线管理的重要性:拥有一系列具备独特优势或品牌的未来产品是发展的基础,运营的重要性：在生产、营销及销售领域具备一系列能力，以增加现有产品和未来产品线的价值,并购/战略联盟的重要性：正确选择目标，快速有效整合为统一体的能力,规模的重要性:能够实现产品及产品线管理的最大价值（主要通过研发和销售的规模优势），同时增加在行业的影响力,价值创造, Accenture 2002埃森哲版权所有,12,目录,在竞争激烈、少数企业盈利的医药行业，北京医药集团面临如何实现高速增长的挑战医药行业的价值由四方面因素驱动：产品线管理，经营状况，兼并收购和规模效益制药企业需要强有力和多元化的产品线管理以保证持续增长和抵御外界影响的能力北京医药集团下属的制药企业大部分只有一两种盈利药品，其中包括一些已经处于成熟期，利润逐渐下滑的产品，这给企业发展带来的极大的风险另一方面，集团的产品组合包括处于不同生命周期，不同种类的药品，为未来发展奠定了良好的基础高效的经营可以建立并维持品牌，扩大销售，降低成本，从而帮助企业实现产品线管理的最大价值并购是使企业增长速度远远高于行业平均水平的唯一途径下一阶段的任务包括证实并完善第一阶段所建立的模型，根据搭建的业务模型研究多种营运选择方案，为实现集团价值设计重组方略, Accenture 2002埃森哲版权所有,13,必须积极培育现有的和未来的产品以保证发展的需要,收入目前总量的百分比,新剂型的非处方药药品，延长特许体系,属于不同TCR的处于研发阶段的几种药品,200%,100%,新的非处方药药品：建立新的特许体系,TCR B, 药品1：已培育的产品，利润的主要来源,TCR A, 药品1: 被药品2替代,管理今天的产品以使销售最大，成本最小,采用新剂型和渠道继续今天的成功，同时推出后阶段的产品线,建立品牌，营销和产品研究能力，为明天的发展奠定基础,搭建增长平台需要采取的措施, Accenture 2002埃森哲版权所有,14,具有创造性扩展的产品剂型可以有效延长产品的生命周期,扶他林剂型的产品线管理,0,50,100,150,200,250,300,350,-6,-5,-4,-3,-2,-1,0,1,2,3,4,5,年度,(,相对于专利过期）,美元,片剂,栓剂,缓释片,凝胶剂, Accenture 2002埃森哲版权所有,15,产品线管理 双鹤,双鹤现有的产品线： 主打产品：处方药 降压0号- 温和增长大输液 过度消费氧氟杀星系列 快速升级换代 其他产品：处方药 联磺片 ，维生素E未来的开发产品计划： 以天然药物为主非处方药 温胃舒/养胃舒,未来发展的主要问题：现有稳定性和温和增长性的产品所创造的利润无法满足资本市场的期望处方药品种缺乏重点的后续产品非处方药天然药物产品所面临的市场具有巨大不确定性, Accenture 2002埃森哲版权所有,16,产品线管理 紫竹,紫竹的现有产品线： 主打产品：处方药和非处方药 非处方药 毓婷：温和增长处方药 米非司酮：衰退（占销售75%，利润90%）其他主要产品：未来的开发产品： 非处方药非处方药 悦可婷,未来发展的主要问题：面临的价格竞争压力越来越大销售渠道的改造， 目前的销售分布与常规的药品消耗分布有一定差异市场的覆盖面积不足产品的组合有待优化, Accenture 2002埃森哲版权所有,17,产品线管理 万辉,万辉的现有产品线 ： 主打产品：处方药 糖适平 （占销售75%，利润90%，温和增长） 其他产品：非处方药 环利 未来的开发产品计划： 以处方药为主糖尿病系列产品小儿药品和镇热解痛,未来发展的主要问题：现有的产品单一，外界的价格变动（政府降价等）可能对企业的利润形成严重影响现有的现金流无法保证新产品顺利推广的需要在未来新药的推广中，医药代表是潜在的发展瓶颈, Accenture 2002埃森哲版权所有,18,产品线管理 赛科,赛科的现有产品线： 主打产品：处方药威氏克 衰退原料药 调整未来的开发产品：处方药压氏达 威氏克的升级产品缬沙坦烟酸缓释片,未来发展的主要问题：现有的主要产品单一，企业经营形成的再投资能力不足销售的渠道尚不健全，有效的销售覆盖面积不足在未来新药的推广中，医药代表是潜在的发展瓶颈, Accenture 2002埃森哲版权所有,19,产品线管理 集团,北京医药集团的现有产品线：以处方药为主各企业均有1-3个主要的产品未来的产品开发计划：以在同品种内升级能力为主增加OTC所占的比重,未来发展的主要问题：处方药管理的改革（医药分家、招标采购）给北京医药集团的经营带来巨大的不确定性缺乏整体的产品线规划， 5-10年内的产品开发计划处于空白状态在未来新药的推广中，医药代表是潜在的发展瓶颈,现在的投资所可能产生的收益, Accenture 2002埃森哲版权所有,20,产品的分析方法及分析领域,市场层次,分析方法,说明,药品,药品种,适应症,药品大类,处方药及非处方药,医药市场,总体情况发展趋势,总体情况发展趋势,发展趋势大类组成及比重驱动力,适合的示例,适合的示例,适合的示例,市场,处方药,非处方药,全身用抗感染药物,消化系统及代谢药,心血管系统药物,神经系统药物,水热量电解质平衡,抗肿瘤和免疫调节剂,口腔,全身激素制剂,血液和造血系统药物,杂类,呼吸系统用药,生殖泌尿系统和性激素,肌肉骨骼系统,皮肤病用药,诊断用药,感觉系统药物,抗寄生虫药杀驱虫剂,抗酸药及溃疡,抗痉挛,止吐药,肝胆保护药,泻药,抗肥胖,消化合成酶,糖尿病药物,维生素, ,口服降糖,胰岛素类,格列喹酮,阿卡波糖,重组人胰岛素,中性胰岛素,分析领域, Accenture 2002埃森哲版权所有,21,2005年中国处方药市场比重,经分析，我们认为到2005年中国处方药市场的组成将保留大部分中国市场的特性，并有向台湾及日本市场靠拢的趋势,资料来源：IMS Health - Drug Monitor；埃森哲分析,处方药比重变化,790亿元,1139亿元, Accenture 2002埃森哲版权所有,22,中国药品市场在未来3年将以每年15.3%的速度增长，非处方药比重从1/5增加到1/3,中国药品市场RMB亿元,840,964,1,111,1,281,1,478,1,703,非处方药,处方药,总体,资料来源：中国统计年鉴2001；中国人口年鉴2001；中国卫生年鉴2001；IIMS Health；埃森哲分析,经济因素,人口因素,国内生产总值持续增长,卫生医疗支出持续增长,城市人口比例增加,人口增加, Accenture 2002埃森哲版权所有,23,北京医药集团在各药品大类中的能力评估,4,3,1,1,1,1,1,1,1,3,2,2,3,2,5,2,1 低,3 中,5 高, Accenture 2002埃森哲版权所有,24,分析市场总量及发展速度，不同情景战略决策不同。心血管、消化及代谢等领域是应进一步考虑的领域,2001年处方药销售 (RMB 亿),2001-2005 CAGR%,资料来源：中国医药商业协会；埃森哲分析,寻找成为市场领导者的机会,吸引力强：战略优先,有选择发展/保持领先,整合/成本竞争,进一步考虑, Accenture 2002埃森哲版权所有,25,目录,在竞争激烈、少数企业盈利的医药行业，北京医药集团面临如何实现高速增长的挑战医药行业的价值由四方面因素驱动：产品线管理，经营状况，兼并收购和规模效益制药企业需要强有力和多元化的产品线管理以保证持续增长和抵御外界影响的能力高效的经营可以建立并维持品牌，扩大销售，降低成本，从而帮助企业实现产品线管理的最大价值集团下属制药企业有潜力提高运营绩效然而，建立一个优良的、覆盖全国的销售队伍，达到固定成本的协同效应可以带来更大的效益。完全一体化将会达到15%的利润率并购是使企业增长速度远远高于行业平均水平的唯一途径然而，不能实现协同效应，未创造能力的兼并收购将带来高风险，不能持续的增长。这就是目前双鹤的扩张战略带来的影响集团良好的资产状况，以及医药股份拥有的先进的物流能力使集团层面的兼并收购战略更有效下一阶段的任务包括证实并完善第一阶段所建立的模型，根据搭建的业务模型研究多种营运选择方案，为实现集团价值设计重组方略, Accenture 2002埃森哲版权所有,26,一定规模的销售队伍是扩大药品潜在销售的必不可少的条件,辉瑞：销售额与销售队伍的规模,全世界销售额10亿美元,Lipitor*,Zoloft,Viagra*,Norvasc,Diflucan,药品推出后经过的年份,1996,1992,1998,1990,1991,3200,2000,5000,1700,1800,药品,推出年份,药品推出时销售队伍的规模,* 在全球市场Lipitor比Viagra具有更大的潜力, Accenture 2002埃森哲版权所有,27,高效的经营使北京医药集团可以有效收回市场推广的投资和其他固定成本,价格,推出产品,时间,折扣大战,价格回升，利润率增加,新企业参与市场竞争，价格重新面临下降压力,A公司的成本结构,B公司的成本结构,药品的价格趋势(价格的百分比),公司A的利润率/盈利期间,公司B的利润率/盈利期间, Accenture 2002埃森哲版权所有,28,运营效率的管理 企业效率的管理,资产周转率,劳动生产率,目前集团内部的运营效率，从资金使用效率和产出率两方面而言，均有明显差异：,万元/人,净资产周转率,资产回报率, Accenture 2002埃森哲版权所有,29,运营效率的管理 销售收入的分配,各下属工业企业间的比较,行业内比较,同行业代表之间的差异可以更清楚的指明北京医药集团现有管理水平的差距, Accenture 2002埃森哲版权所有,30,运营效率潜在的改善空间,双鹤（工业）,紫竹,万辉,赛科,制造费用,固定销售费用,财务费用,管理费用,可实现利润,仅利用企业内部比较得出的最佳实践，集团整体便可实现的利润改善空间如下,各企业的边际贡献,集团的各项固定开支,利润改善的空间, Accenture 2002埃森哲版权所有,31,运营效率潜在的改善空间,双鹤（工业）,紫竹,万辉,赛科,制造费用,固定销售费用,财务费用,管理费用,可实现利润,如果可以有效的发挥协同效应，集团通过整体调配企业资源可实现以下的利润改善空间,各企业的边际贡献,集团的各项固定开支,利润改善的空间, Accenture 2002埃森哲版权所有,32,目录,在竞争激烈、少数企业盈利的医药行业，北京医药集团面临如何实现高速增长的挑战医药行业的价值由四方面因素驱动：产品线管理，经营状况，兼并收购和规模效益制药企业需要强有力和多元化的产品线管理以保证持续增长和抵御外界影响的能力高效的经营可以建立并维持品牌，扩大销售，降低成本，从而帮助企业实现产品线管理的最大价值并购是使企业增长速度远远高于行业平均水平的唯一途径然而，不能实现协同效应，未创造能力的兼并收购将带来高风险，不能持续的增长。这就是目前双鹤的扩张战略带来的影响集团良好的资产状况，以及医药股份拥有的先进的物流能力使集团层面的兼并收购战略更有效长远来看，分离生产和流通资产将会为集团创造更大的价值下一阶段的任务包括证实并完善第一阶段所建立的模型，根据搭建的业务模型研究多种营运选择方案，为实现集团价值设计重组方略, Accenture 2002埃森哲版权所有,33,兼并收购使医药行业集中程度逐步提高，企业以高于行业的速度快速增长,2001年医药生产企业所占市场份额分布,%,通过兼并收购，行业集中度进一步提高，大企业从而获得了更高的市场份额,市场份额,行业规模,行业增长带来的企业销售增长,企业原有的销售,扩大市场份额产生的额外销售增长,市场份额增加,行业销售增长,通过兼并收购带来的市场份额增加使企业的销售增长速度高于行业水平,排名, Accenture 2002埃森哲版权所有,34,如果没有并购，一个公司的增长速度不可能远远超过行业均水平,CARDINAL HEALTH的收入美元,CAGR=49%,Cardinal Health是控制美国药品分销体系的三个分销巨头之一令人吃惊的是，Cardinal Health的增长率接近50%，而同行业的其它公司的平均增长率只有20% Cardinal的资产增长率只有 35%，从而为股东创造了极大的财富并购是Cardinal扩张的主要引擎Cardinal的分销业务占其收入的80%。公司的其他业务包括 产品和服务，技术，信息和自动化这些分销巨头中没有一个同时活跃于药品制造领域, Accenture 2002埃森哲版权所有,35,收购与合并,正确的合并策略可以有效降低企业所面临的经营风险, Accenture 2002埃森哲版权所有,36,总而言之，继续实施内部整合将创造巨大的有形和无形的价值,影响概述,强大的产品线管理为获取增长进行投资所需的大量收入对增强销售效果带来的无法量化的利益,单独的可能改进75%由协同效应和流水线生产带来的182%改进,降低双鹤扩张战略的风险对未来合作伙伴和资本市场更加具有吸引力,某些情况下，产品之间可能无法共享资源在某种程度上，糖尿病和计生药品是潜在的独特市场,组织整合，实现协同效应不是无风险的，需要管理层相当的决心和智慧,与整合商业有关的潜在股东问题,产品线管理,营运,兼并收购,整合的影响,主要的问题,驱动力, Accenture 2002埃森哲版权所有,37,目录,在竞争激烈、少数企业盈利的医药行业，北京医药集团面临如何实现高速增长的挑战医药行业的价值由四方面因素驱动：产品线管理，经营状况，兼并收购和规模效益制药企业需要强有力和多元化的产品线管理以保证持续增长和抵御外界影响的能力高效的经营可以建立并维持品牌，扩大销售，降低成本，从而帮助企业实现产品线管理的最大价值并购是使企业增长速度远远高于行业平均水平的唯一途径下一阶段的任务包括证实并完善第一阶段所建立的模型，根据搭建的业务模型研究多种营运选择方案，为实现集团价值设计重组方略, Accenture 2002埃森哲版权所有,38,下一阶段，我们将进一步展开现有的分析，更清晰的阐述集团可能的战略角色,行业角色,根本的变化和操作性改善如何将成果上市,需要多少研发？成本相对于品牌的重要性取得/整合资产的最佳方式,与工业的协同效应程度在1015年内取得市场支配地位的可行性,生物制药/研发领头的组织,注重低成本，品牌化的一体化制药企业,凭借规模获取优势的分销商,战略发展方向的主要选择,行业角色,进一步的问题,内部：通过研发培育未来增长点外部：与国内外的市场参与者结成战略联盟,内部：首先整合集团内部业务（减少风险，优化绩效）外部：在恰当的时候，可能收购更多资产,内部：首先整合内部商业资产（减少杠杆风险，提高回报率）外部：缓慢行动，直到当前资产的整合完成，但同时要掌控竞争对手的主要举措,增长的方向内部还是外部？, Accenture 2002埃森哲版权所有,39,我们将探讨各类战略举措的实施顺序哪些可以单独进行，哪些需要同时开展？应该在何时开展？,北京医药集团发展远景,股东管理/战略联盟,现在,1年,3年,中期目标,确保双鹤和医药股份的股东利益初期，将工业和商业统一,关注商业竞争对手的活动若必要，建立国际战略联盟完成工业的整合,关注国内主要制药企业与主要跨国医药企业的合作情况,解决股东问题，整合商业在全国范围内，向各下属单位推广医药股份模式,利润率达到医药股份的水平寻找进一步的收购机会,通过高利润率、辅助业务和覆盖全国的网络巩固市场地位,引领国内分销商，分地区发展,合并双鹤和万辉的业务确保紫竹的融资通畅，可能合并业务,利用协同效应增加营销和销售能力承包国际业务制造,与国际接轨的健康，强大的一体化业务,建立研发商业化的国际标准,开发具有国际潜力的药品,生物技术公司,制药企业,分销商,角色, Accenture 2002埃森哲版权所有,40,第四部分附录,经济增长及人口城市化中国医药市场新药资源北京医药集团在各药品大类中的能力评估药品主要类别, Accenture 2002埃森哲版权所有,41,2001年非处方药市场总计174亿元，其中镇咳感冒及抗过敏类药物比重最大,2001年非处方药零售市场总计174亿RMB,资料来源：Nicholas Hall Co；埃森哲分析,镇咳感冒及抗过敏类非处方药占市场的五分之一五大类非处方药占非处方药品市场份额超过60, Accenture 2002埃森哲版权所有,42,中国处方药市场最显著的特点是大比重的全身用抗感染药物市场,2001年中国处方药市场比重,全身用抗感染药物占中国药品市场的三分之一前三大类(全身用抗感染药物、消化系统及代谢药和心血管系统药物）占药品市场近60市场,资料来源： 中国医药商业协会；埃森哲分析,32.4%,12.9%,12.1%,7.2%,6.4%,6.3%,5.6%,3.0%,2.6%,2.6%,2.4%,1.4%,0.8%,0.6%,3.5%,0.3%, Accenture 2002埃森哲版权所有,43,最近5年，医院进口药品品种销售*比重逐年下降，部分原因是外商在中国建立独资或合资生产厂。另外，价格指数*越高，进口药品使用的越少,资料来源：全国医药商情2002年第18期；埃森哲分析,* 分析数据采用全国重点城市典型医院药品销售数据；*价格指数定义为进口品种平均价格与国产品种平均价格之比,进口药品销售金额,价格指数,进口药品（金额）,进口药品销售金额与价格指数负相关, Accenture 2002埃森哲版权所有,44,2001年处方化学药制剂按销售收入排序的前20位品种，其中大部分为抗感染类药品,资料来源：全国医药信息工作年会（2002）；中国医药商业协会；埃森哲分析,* 流通平均价格, Accenture 2002埃森哲版权所有,45,中国药品市场在未来3年将以年均15.3%的速度增长，非处方药比重从1/5增加到1/3,中国药品市场RMB亿元,840,964,1,111,1,281,1,478,1,703,非处方药,处方药,总体,资料来源：中国统计年鉴2001；中国人口年鉴2001；中国卫生年鉴2001；IIMS Health；埃森哲分析,经济因素,人口因素,国内生产总值持续增长,卫生医疗支出持续增长,城市人口比例增加,人口增加, Accenture 2002埃森哲版权所有,46,中国未来整体药品市场药类比重将更接近世界其他经济发达国家和地区的药类比重,疾病组成变化,新的药物及治疗方法,医疗观念习惯, Accenture 2002埃森哲版权所有,47,对比其他经济发达国家和地区，中国处方药市场将如何变化？,资料来源：IMS Health - Drug Monitor；埃森哲分析,处方药市场比重（）, Accenture 2002埃森哲版权所有,48,我们预测的结果，2005年中国处方药各大药类均有不同幅度的增长,处方药市场RMB亿元,资料来源：埃森哲分析,CAGR(01-05) 9.6%, Accenture 2002埃森哲版权所有,49,进入中国医药市场的新药资源也将成为驱动中国医药市场发展的动力,中国创新药,国外创新药,专利到期药,在过去两年，有285个一二类新药获得批准，占全部新药的21,在20002004年，已有或将要获