财务分析报表2营运能力

1 财务报财务报表分析表分析 形成性考核第二次任形成性考核第二次任务务 万科万科 A2011 年年营营运能力分析运能力分析 班级 常州电大 11 春会计学本科 姓名 李玉亭 学号 1132001200730 一 公司一 公司简简介介 万科企业股份有限公司成立于 1984 年 5 月 是目前中国最大的专业 住宅开发企业 2011 年公司完成新开工面积 490 1 万平方米 竣工面积 536 4 万平方 米 实现销售金额 634 2 亿元 营业收入 488 8 亿元 净利润 53 3 亿元 万科认为 坚守价值底线 拒绝利益诱惑 坚持以专业能力从市场获取 公平回报 是万科获得成功的基石 公司致力于通过规范 透明的企业文 化和稳健 专注的发展模式 成为最受客户 最受投资者 最受员工 最受 合作伙伴欢迎 最受社会尊重的企业 凭借公司治理和道德准则上的表现 公司连续七次获得 中国最受尊敬企业 称号 万科 1988 年进入房地产行业 1993 年将大众住宅开发确定为公司核 心业务 至 2009 年末 业务覆盖到以珠三角 长三角 环渤海三大城市经 济圈为重点的 40 个城市 2009 年在 欧洲货币 评选的 全球最佳房地产开 发企业 榜单中 万科获得全球住宅类开发企业第一名 万科 1991 年成为深圳证券交易所第二家上市公司 持续增长的业绩以 2 及规范透明的公司治理结构 使公司赢得了投资者的广泛认可 公司在发 展过程中先后入选 福布斯 全球 200 家最佳中小企业 亚洲最佳小企业 200 强 亚洲最优 50 大上市公司 排行榜 多次获得 投资者关系 等国际 权威媒体评出的最佳公司治理 最佳投资者关系等奖项 经过多年努力 万科逐渐确立了在住宅行业的竞争优势 万科 成为行 业第一个全国驰名商标 公司研发的 情景花园洋房 是中国住宅行业第一 个专利产品和第一项发明专利 公司物业服务通过全国首批 ISO9002 质量 体系认证 公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关系组织 同时也 是国内第一家聘请第三方机构 每年进行全方位客户满意度调查的住宅企 业 公司努力实践企业公民行为 万科从 2007 年开始每年发布社会责任报 告 2009 年 万科捐资并建设的遵道镇中心幼儿园 遵道镇便民服务中心 向峨乡政务中心以及遵道梨花广场先后建成交付 均达到最高抗震设防等 级 二 万科二 万科 A2009 2011 年年营营运能力指运能力指标标的分析及的分析及评评价价 营运能力的衡量需要通过资产所创造的收入来判断 判断的财务指标 是资产周转率 不同资产所创造的周转额与该营运资产相比较反映了不同 营运资产的运用效率 依据重要性原则和成本效益原则 通常使用的资产 周转率指标包括 总资产周转率 固定资产周转率 流动资产周转率 应收 账款周转率 存货周转率等 各指标之间的关系如下图 3 总资产周转率 应收账款周转率 固定资产周转率流动资产周转率营运资金周转率 存货周转率 一 一 历历史比史比较较分析分析 通过万科 A2009 2011 年的资料 进行比较分析 各项资产周转率指 标如下表 财务财务指指标标2011 年末年末值值2010 年末年末值值2009 年末年末值值 总资产周转率0 280 290 38 流动资产周转率0 290 30 4 固定资产周转率50 9939 3837 29 应收账款周转率46 1843 9659 76 存货周转率0 250 270 39 0 10 20 30 40 50 60 2011年2010年2009年 总资产周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 应收账款周转率 存货周转率 4 1 总资产总资产周周转转率分析率分析 从上表我们可以看出 该企业三年来总资产周转率正在逐年降低 说 明该企业利用全部资产进行经营活动的能力在下降 效率降低 最终可能 会影响其盈利能力 企业应采取适当的措施提高各项资产的利用程度 对 那些确实无法提高利用率的多余 闲置资产及时进行处理 以提高总资产 的周转率 2 固定 固定资产资产周周转转率分析率分析 一般来说 固定资产周转率越高 表明企业固定资产利用越充分 能 使企业总资产发挥最佳经济效益 从上表可得 企业近三年来的固定资产 周转率处于逐年上升的状态 说明其固定资产逐渐得到充分利用 提供的 生产经营成果逐年增加 企业固定资产营运能力开始转强 使企业的总资 产发挥出良好的经济效益 3 流 流动资产动资产周周转转率分析率分析 一般来说 流动资产在一定时期的周转次数越多 即每周转一次所需 要的天数越少 周转次数就越快 流动资产周转率影响着企业的盈利水平 周转率越快 周转次数越多 表明企业以相同的流动资产占用实现的营业 收入越多 流动资产的营运能力就越好 进而使企业的偿债能力和盈利能 力均得以增强 但从上表看出 该企业三年来流动资产周转率逐年下降 说明该企业在这个时期内利用流动资产进行经营活动的能力越来越差 效 率较低 最终可能导致企业偿债能力和盈利能力下降 4 应应收收账账款周款周转转率分析率分析 从上表我们可以看出 该企业在 2010 年时 应收账款周转率比 2009 5 年有了很大的下降 说明 2010 年应收账款占用相对销售收入过高 企业应 收账款管理效率下降 资产流动性受影响 而 2011 年相较 2010 年又有了 小幅度的上升 营运能力稍有改善 企业应加强应收账款管理和催收工作 以便于提高资金的周转速度 5 存 存货货周周转转率分析率分析 从上表看该企业三年来的存款周转率是逐年下降的 说明企业的存货 销售有问题 有过多的存货 影响资金的及时回笼 不过近几年 国家在楼 上上的调控比较严格 不排除企业因货币政策紧缩而导致存货的积压或者 是以囤积为目的故意存货 以待有利时机获取高额利润等而导致存货周转 率人为降低 通过上述分析 可以得出结论 万科 A 整体资产运用的效率与去年和 前年相比下降 该公司大多数资产周转率指标 包括应收账款 存货 流动 资产 总资产等 都存在问题 说明公司应注意加强资产管理 注重整体资 产的优化 特别是应收账款 其占用较大 周转速度慢是主要矛盾 公司应 加强对应收款的管理 二 同 二 同业业比比较较分析分析 下面根据同行业中的保利地产 招商地产和金地地产等几家企业 2011 年年末主要财务指标计算平均值 各项指标如下 指指标标万科万科 A保利地保利地产产招商地招商地产产金地地金地地产产行行业标业标准准 总资产周 转率 0 280 270 220 290 26 6 流动资产 周转率 0 290 280 240 30 28 固定资产 周转率 50 9974 543 35233 13100 2 应收账款 周转率 46 1857 19155 663057828 7 存货周转 率 0 250 230 160 270 23 1 总资产总资产周周转转率分析率分析 从上表看 该企业总资产的周转率比行业标准略高 说明企业在同行 中 利用全部资产进行经营活动的能力较好 效率较高 其偿债能力和盈 利能力比较强 2 流 流动资产动资产周周转转率分析率分析 从上表可得 该企业流动资产周转率略高于同行业平均值 以微弱劣 势居于金地地产之下 企业流动资产周转率越高 周转次数越多 表明该 企业以相同的流动资产占用实现的营业收入越多 上述数据说明该企业利 用流动资产进行经营活动的能力强 效率高 进而使企业的偿债能力和盈 利能力均得以增强 3 固定 固定资产资产周周转转率分析率分析 从上表看 该企业固定资产周转率大大低于行业标准 说明企业在近 年虽然固定资产投资水平有所上升 但是在同行业中 还是处于劣势地位 而在这方面做的较好的是金地地产 它的数据遥遥领先于其他公司 也正 7 是由于金地地产的数据较高 使得整个行业的行业标准数据也显得偏高 4 应应收收账账款周款周转转率分析率分析 从上表看出 该企业应收账款周转率在所比较的同业中是最差的一个 并大大低于行业标准 说明企业应加强应收账款管理和催收工作 以便于 提高资金的周转速度 在该行业中 做的比较好的依然是金地地产 数据 遥遥领先其他企业 说明金地地产应收账款的管理有效 应收账款回收速 度相对较快 资产流动性较强 收益能力强于同行业其它企业 但是应收 账款周转次数过高也不好 可能是企业的应用政策 付款条件过于苛刻所 致 这样会限制企业销售量的扩大 影响企业的获利水平 5 存 存货货周周转转率分析率分析 从上表看该企业存货周转率略高于行业标准 说明企业在同行业中 存货变现速度相对较快快 存货占用资金较少 存货的运用效率较高 使 企业盈利好于同行业 但企业仍应加强存货管理 尽可能减少经营占用资 金 通过同行业材料的比较分析 可以得出以下的结论 在四家地产企业中 营运能力最好的是金地地产 它的所有指标数据 在同行业中基本都领先于其他企业 而我们的万科 A 除了总资产周转率 流动资产周转率和存款周转率都比行业标准略高一些之外 其他都大大低 于行业标准 说明万科 A 应该在固定资产的利用上改进方法 并加强应收 账款的管理 以便使资金快速周转 快速回笼 8 四 四 结论结论与建与建议议 结论结论 通过该公司历史数据比较观察 万科 A 的各项数据在近三年基本都处 在逐年降低的状态 并且 2011 年除了总资产周转率 流动资产周转率和存 款周转率都比行业标准略高一些之外 其他都大大低于行业标准 综上所 述 万科 A2011 年年末整体资产运用效率较前两年有所下降 但与业内比 较 资产运用效率处于中等地位 造成该企业总资产的周转率下降的主要 原因在于应收账款过多 应收账款周转率大大低于行业标准 说明企业在 应收账款管理上存在较大的问题 对对企企业发业发展建展建议议 从企业长远发展考虑 建议做好以下工作 1 采取适当措施提高各项资产的利用程度 对那些确实无法提高利用 率的多余 闲置资产及时进行处理 以提高总