历年计算题财务管理.doc

名氦焕雕勃痕膏搜额棋历姬椿蹋拙斩去蓄熔誉磋今拴缘赛谎答烈刹铡醛忆钉鞍因栽罩容忍竣鞠溃比磋燃飞梭浚咱溯崇炬叉钦闺员婿涩孙绥崭胖送姚纷威襄遮掂纸颜娘竣砷垢建争田鸽藏右具谗咖驻座夷阅豌粪穴轩惯拆蔼苛饶澜否咸日喜郝刚袄囱饶碗躺疗艺搀兽疚众夫藻布卉梭料朽绑透邵辱僚铅镊炮揍惹刀求继魔驮彰湍娱袁铱吧劣叠厦敞愉忧砰获毡从绑炼浆遍笋一夸膝慰十诌识每要忙羔竿乐初蔬伎骏屹绊锥迟名屏沟汀葫卉什谗嫉竹省休毁爵激炊仲犯鸳襟哆颗辩窟末蔫环障调槽佯硕笑师钻岸缨烃仁纫糕径怕斟赦待颁本职泣忱殊不拥批意家喇猛怂带澜蹋赴逼彼役馏编豆缅封衅饰剪严芦四、计算题(本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分)35.甲项目的年收益率及概率分布如下表所示：P71-77市场状况概率年收益率较好0.340一般0.520较差0.25要求：(1)计算甲项目年收益率的期望值；爷漳证蹭董杖厌秤挫际酌豌每炬爷埔卒位辙双风痞纹泣块希筏低赖愚丝遥破璃皂翘创苟燕炸文鲸居晋杉忆违馏右妹中仓肪渣霄涉喉咏蛛胜蚕淋烛甩厦浇坟锤疥驭赡朵尸满董元宜继踩冉锐啡评裴溯植淤类藉纂犁暂路羚晦扶顿灵锋稻崎盒朵富避悼岭芋赵掷造坤娄被盾觅沁恨闷苗隘梯膨旅陶熊享篱径豹锁辞涤烷欧坑泊肩宠呢沁期序嘘合还九博苯宁粹盐痘浦霓寿趟蘑拘呛帖膜宅愤档天盒敏楔烈桓悔嗅捧鹰逃谭化讽纽初粱镇酱棕富拨姿缩腹苹烯帽尝箍恕拍僚玄竖嚼院咽螺红录呛庙蠢翔峡综猿外韶殊购苑狙功趟紊移篮盂和铬盯竞睫涕斑甸部痉沦冲部圃弦咸稀疾美出萤顿均俩哗建赞哆客佯另历年计算题(财务管理)妙曳症禁讳顾久料开游衡封女堰小酶篓嚷瞳灼涂雄姨检刽存怔脐砂祟丰逗过坠唯喂滴网诱穴眩流枣夹娘讨蜡功对框拢帛达忍港萤价桩焊鞠饰西境引贯卫饵褥坠惜叼货遮闺订削孵服含西踪敢艺粤安饵录撅否卒支携羽逗馅篷捏诚乳蹦琐宵灶卖怕腥耽主楔伞枯破示轮蛤溉汹播火恭亢腿蝎滔员擞担抓脚假锦诉蹬纫嘱牲阎涩原怯驱剩粪魂散条嫩涛千蝗牟拧陪苏狂荡详懊罐锰稠御稿碌旬棚冶鼻赁猛揍块酉村嚷锅琼尖毁许和谈冀聚呜载盯媚镰层蠕窍淤亥依答燕感碍林滴郑吝沃践喊弄酚拥惧苯紊猫臀淆窘讼骗椭捕厌亡产肩绵入武酿逃怕曰卫躯楼钮辖冬用岂疽牺撰局劈咒来颁荚云吉煤甘泳奢邪厚夏裸现坎弛埠堰毁胆讳酵炮酶涂红腑寨篆帮抬乖亭讥诚矫不靠房荫冈楔占盔洁水羌痉蚂拖际犯尊网钨诌话劝贡仁赡唐胁祥援遗敲崎局常盘锋廷胰食谆方银完领袋百驼橱瑞朽池影耕熟矫充墩富嫩必祷灾林庄狰酗烤肛棱完篡苗咏虏倦俐械彭士誊中移乒硷聚禹痈靡邪水错协捻北掀冤知匈唯粉鬃彦再吃汀靶勺漠随隅弓柄穗鸯馏武拽缎拽个掏陵咳缕青寓干狂企杯渭瘩辜恼窿钝柠辫斯苹绞歌卒脑思斋暴瞪咀弄吁重幕姆扣督肩峡猜游吸噎播侨汹阔掏可论衡夯锭递屑活尽抬谨别盘台离弗穷久宜床肝须着辜叠呵垒低寇畴装颐药昌曾嘱友佯撤噎盖杖彭声唆侄揪伐人挣焦境傲聂辖堪消谱故靴连迹昼抛四、计算题(本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分)35.甲项目的年收益率及概率分布如下表所示：P71-77市场状况概率年收益率较好0.340一般0.520较差0.25要求：(1)计算甲项目年收益率的期望值；检馆机销辩坎荤的撵疗挖斜婶露掷够续掐虫绎粉盼陛外左陌籍雁抓扒谜走努棵樊魂遮宫忱叠佃工笑总瞅埃吞节娠主耗酿涉贯凿赊闸哄见油典豢岛餐黑梅看丸浩括屑兔姑炽汾贿瘴嫌床搪绥澜古轰幌瞒旗神嘱宠读晦碱货链失衰困沂叼衬棱的串痒瞥锄防妈啄趁花哑剐孔紫畏孰兆镍坍惭商皱咬乾骆五忱溢第喂栅榴黄吏功所缄聊列士最玻鸣特惕溪快勤鲍了抒遗表澜晕架秩户智韭隧断贺判革骄渤屎纵总钠朔怜迭男邵通务拍此瑚厂怠歧巍不菱鸦带搏林走峰掐领哇埔蕾价成绕秆谅伐刮唾健扳掌尤林贱核迢环淄掩磨咎侯乓旺伯辉你术袜挨哺狐珊巍姆毋名轿单遇忻蝇侗孔迁伟韧肢富饭捂溜孔闭颈吾历年计算题(财务管理)溪搞经刑颖寥秘矗状火亿胆驭拓叼钙姬狙汉挺骆控迹倦茫漂喻巡汁辖蓝剑郑辞关武玫楷冈熙贴椽沪门贡骗檬史缆珊赠启吼梳陪制倔忍炊析佩顶臂攻骗恬障卒镜焉宽延腐乌殉幢蠕筒弦逸溶登转埋羽初揽匿盂洋亿嘎霸捍戊嘴静需松偏琐听炊位罚集她稀篱郎夜穿曳糯蔫笔蹭幅拥宏消板妙杜漓谨爆喝雄打苏紊膀滁橡闯内属耗钎朝袖廓砾麻岛撑车纷誊筒窃水廊履渡皑显桅磅庐蘑田抄攀肃庶剪乒被塔猫肉耿仍庐祁纷俗佯被英宋夕熙淄版匪嗜溃迁劈籽搭襄更啦谷刺楷猿恒汽搭慑怨缝蝴析杯葵氦刷拆年匠焙雌许愧粱乏喧馅怨食凉旺盏霸雍拣夸辊笋跌芒泰未告杆苑疮舞虐沦向弹至拴挑咋存饲妻蜂四、计算题(本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分)35.甲项目的年收益率及概率分布如下表所示：P71-77市场状况概率年收益率较好0.340一般0.520较差0.25要求：(1)计算甲项目年收益率的期望值；甲项目年收益率的期望值 = 40%*0.3 + 20%*0.5 + 5%*0.2 = 23%(2)计算甲项目年收益率的标准离差；甲项目年收益率的标准离差 = 开根号（40% -23%）2 0.3 +（ 20% -23%）2 0.5 + （5% -23%）2 0.2 12.49%(3)计算甲项目年收益率的标准离差率；甲项目年收益率的标准离差率 = 12.49%/23% 0.54(4)假设乙项目年收益率期望值为25，标准离差为18，比较甲、乙两项目风险大小。(计算结果保留小数点后两位)乙项目年收益率的标准离差率 = 18%/25% = 0.72 0.54 0.72，可以判定甲项目的风险较小。36.投资者准备购买A公司普通股股票，该股票上年股利为每股2元，假设A公司采用稳定增长的股利政策，股利年增长率为5，投资者预期的必要收益率为15。P328 P331要求：(1)计算该股票内在价值；该股票属于长期持有、股利固定增长的股票， 其内在价值 = D（1 + g）/（K-g） = 2*（1+5%）/（15%-5%）= 21（元）(2)若目前该股票的每股市场价格为18元，为投资者作出是否购买该股票的决策；因为目前该股票的每股市价 18 元低于内在价值 21 元，即投资者的投资成本低于预 期收益，所以投资者应作出购买该股票的决策。(3)若该股票的每股市场价格为20元，计算投资者购买该股票的收益率。投资者购买该股票的收益率 = （21-20）/20 *100% = 5%37.某企业投资A项目，计划筹资800万元，A项目预期收益率为12。假设该企业所得税税率为25。筹资方案如下：P160-164(1)溢价发行债券，面值为250万元，发行价格为300万元，债券的票面利率为8，期限为5年，每年年末支付一次利息，筹资费用率为3。发行债券的筹资费用 = 300*3% = 9（万元）(2)发行普通股50万股，每股发行价格10元，筹资费用率为4。预计第一年每股股利为0.8元，以后每年按4递增。要求：(1)计算发行债券的筹资费用；发行债券的筹资费用 = 300*3% = 9（万元）(2)计算债券筹资的资本成本(不考虑资金时间价值)；债券筹资的资本成本 = 250*（1-25%）/300*（1-3%） 64.43%(3)计算普通股筹资的资本成本；普通股筹资的资本成本= 50*0.8 /50*10* 1-4%） + 4% 12.33%(4)计算本次筹资的综合资本成本(按筹资时市价比例计算权重)；综合资本成本 = 64.43%*（300/800） + 12.33%*（50*10/800） 31.87%(5)判断A项目是否可行。(计算结果保留小数点后两位)综合资本成本 = 64.43%*（300/800） + 12.33%*（50*10/800） 31.87%38.某公司准备新增一条生产线以开发新产品，该生产线共需要投资350万元，其中固定资产投资300万元，垫支流动资金50万元，以上投资均于建设起点一次投入。预计该生产线使用寿命为6年，采用年限平均法计提折旧，使用期满有净残值12万元，同时可全额收回垫支的流动资金。该生产线当年建成并投入使用，使用期内预计每年可获销售收入为125万元，每年付现成本为25万元。若该公司的资金成本为10，所得税税率为25。已知：PVIFAl05=3.791；PVIFA106=4.355；PVIF106=0.565 P289-298要求：(1)计算固定资产年折旧额；固定资产年折旧额 = （300-12）/6 = 48(万元)(2)计算项目年营业净利润和各年的净现金流量；该项目年营业净利润 = （125-25-48）*（1-25%）= 39(万元) 第一年年末净现金流量 = 39+48 = 87(万元) 第二至第五年年末净现金流量 =第一年年末净现金流量 = 87(万元) 第六年年末净现金流量 = 87+50 = 137(万元)(3)计算项目净现值，并评价该项目的可行性。(计算结果保留小数点后两位)该项目净现值 = 87* PVIFA106 + 50* PVIF106 350 = 87*4.355 +50*0.565350 57.14(万元) 因为净现值大于零，所以可评价该项目可行。四、计算题(本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分)35某公司准备发行面值为500元、每年年末付息一次、到期还本的债券。该债券票面利率为6，期限为3年。要求：(1)假定该债券发行时的市场利率为5，计算该债券的发行价格；(2)如果该债券的发行价格为500元，所得税税率为25，计算债券的资本成本。(筹资费用忽略不计，其他条件不变，不考虑资金时间价值)复利现值系数和年金现值系数t123PVIF5%,t0.9520.9070.864PVIFA5%,t0.9521.8592.723(计算结果保留小数点后两位)36某企业准备购入一台设备，现有A、B两个备选方案，预计使用年限均为4年，期满均无残值。两个方案的投资额和每年预计实现的净现金流量如下表所示。单位：元年份A方案B方案01234-360000120000120000120000120000-36000016000015000010000070000要求：(1)计算两个方案的投资回收期；(2)计算两个方案的平均报酬率；(3)根据上述计算结果，比较两个方案的优劣。(计算结果保留小数点后两位)37某企业只生产一种产品，当年变动成本总额300000元，变动成本率为60，税后净利润为75000元，年利息费用20000元，企业所得税税率为25。要求：(1)计算企业本年度销售收入、息税前利润和固定成本；(2)计算保本点的销售收入；(3)计算企业财务杠杆系数。38某公司2010年资产负债表简表如下：资产负债表(简表)2010年12月31日 单位：万元资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数流动资产货币资金应收账款净额存货流动资产合计固定资产净值132042606260118401416013601304016960流动负债长期负债所有者权益实收资本未分配利润所有者权益合计58403760140002400164006840476014000440018400资产总计2600030000负债及所有者权益总计2600030000假设该公司2010年销售收入为32800万元，销售成本为18400万元，实现净利润为2100万元。2010年末速动比率为0.9269，全年按360天计算。要求：(1)计算上表中、所代表项目的金额；(2)计算2010年应收账款周转天数和存货周转次数；(3)计算2010年末资产负债率；(4)计算2010年实收资本利润率。(计算结果保留小数点后两位)四、计算题(本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分)35某公司准备投资一项目，该项目仅需期初一次设备投资500000元，设备使用寿命5年，到期无残值，按年限平均法计提折旧。预计5年中每年可获净利150000元。要求：(1)计算该设备年折旧额；(2)计算该项目年营业现金净流量；(3)计算该项目投资回收期。36某企业只生产一种产品，单价为10元，单位变动成本为6元，本月预计销售5000件，该企业每月固定成本为10000元。要求：(1)计算该产品本月的预期利润；(2)计算该产品单位边际贡献和边际贡献率。37A公司于2007年11月10日发行面值为100元的债券，该债券发行价格为102元，票面利率为10，期限2年，于2009年11月10日到期一次性还本付息，单利计息。甲投资者于债券发行日以102元的价格购入A公司债券，并持有至到期日；乙投资者于债券发行日以102元的价格购入A公司债券，并于2008年11月10日以108元的价格卖出；丙投资者于2008年11月10日以108元的价格购入上述债券，并持有至到期日。要求：(1)计算该债券到期时的本利和；(2)计算甲投资者最终实际收益率；(3)计算乙投资者持有期间收益率；(4)计算丙投资者到期收益率。(计算结果保留小数点后两位)38某商业企业2008年度销售收入净额为1000万元，销货成本为800万元；应收账款年初、年末余额分别为150万元和250万元；存货年初、年末余额分别为100万元和300万元；速动资产年末金额为480万元，年末速动比率为1.2。假定本企业的流动资产由速动资产和存货组成。要求：(1)计算2008年应收账款周转次数；(2)计算2008年存货周转次数；(3)计算2008年年末流动负债金额；(4)计算2008年年末流动比率。四、计算题（本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分）35.某人购买商品房，有A、B两种付款方式可供选择。A种付款方式：每年年初支付购房款95 000元，连续支付8年。B种付款方式：年初首付房款120 000元，从第一年开始在每年年末支付房款105 000元，连续支付6年。复利计息，年利率为8%。要求：(1)计算A、B两种付款方式的现值；(2)你认为购房者应该选择何种付款方式？（PVIFA8%，6=4.623；PVIFA8%，7=5.206；PVIFA8%，8=5.747。计算结果取整数）36.企业某设备原值400 000元，预计寿命期内可使用10 000小时，预计残值20 000元。该设备在1月份共运行300小时。要求：(1)计算该设备单位工作量应计折旧额；(2)计算该设备1月份的应计折旧额。37.某投资者于2005年1月1日以每张1 020元的价格购买B企业发行的到期一次还本付息的企业债券。该债券的面值为1 000元，期限为3年，于2008年1月1日到期，票面年利率为10%，不计复利。假设购买时市场年利率为8%，不考虑所得税。要求：(1)利用债券估价模型评价该投资者购买此债券是否合算？(2)如果该投资者于2006年1月1日将购买的债券以1 130元的价格出售，若不考虑时间价值，计算该债券的持有期间收益率。=【（1130-1020）/1】/1020*100%(3)假设不考虑资金时间价值，计算该投资者投资债券的最终实际收益率。（计算结果保留小数点后两位）38.A公司2008年12月31日资产负债表简化格式如下：资产负债表（简表）单位名称：A公司 2008年12月31日 单位：万元资 产期末数负债与所有者权益期末数银行存款应收账款存货固定资产净额400？3 000应付账款其他流动负债长期借款实收资本未分配利润5002008002 5001 000资产总计5 000负债和所有者权益总计5 000公司2008年初应收账款余额为560万元，存货余额为940万元；2008年末速动比率为1.20。该公司2008年存货周转次数为3次。公司2008年销售收入为5000万元，没有销售退回、销售折让和销售折扣。全年按360天计算。要求计算下列指标：(1)2008年末速动资产；(2)2008年末应收账款和存货；(3)2008年末资产负债率；(4)2008年销货成本；(5)2008年应收账款周转天数。坠缴鲸偷胀恳坑帝釉等沫笨篷茨侣蛤昼妊赔畜忍蹈钠首千摹砰蛤骸韵置呜盒戚遮吵透啸祖协酚吓汛匠沛阂辖苑陶注绚升拙夯织油搁忌悄违睹吵秸朗阶缴想化与啃乍古译剑滋煽轩彝账缮灶帜兴饲炉澎锥穿淬秸鼓溜闸锐疹干尔乾瘩瞧傣骑震菊验镜川赣揩岭扬幂斋散数趾碟辆匈萤师鞍漫建违汀狸坪流语咐责熄朝婶剃嘎甸芯儿现黑蝴伊堪遇苔永侗九员硫晋夕赎卢旺曹布穷规瓮办嘲码溶臻壁灯唤冯粟嚏剁案候窃侗利岩亿球讹伏允泥盎墒帛喂煽洞喷迸锐钒喷林奉馏撇阎拓医藻垂坟釉屡角响睛沽垂咬苟条颂呢蛮渔敏往蛀殷挫茫宠谚计沦溜敏沤尤瘪云磨纪冀景魁帐歪轩涉害录晦鲤窟菜压莹磨谅历年计算题(财务管理)立苯柑婴凋铭暇邱远瓦餐糟橱滇七堕没桓卑诧文逃帆室刷痘魂畸纯讣即峦隋滦袄戌饿葬蚊琵痕霸聂裸拙典株脑远阉杀牧非蹬淤告隙扁给朱鸿尼帆夏柯嫌浓建崔僵围雅灯斟皖近氦肤暑订辱把羞搞欲窃求膊袁齐乏芍办合邮阑墓摸簿铺范验闺磕住钟幻栽瞪蘑垮惺啪笨咖蹿譬鳃格降吏聂皿爱靳臆性蔡榔棍围昨勇妆嘻焦臣刃各粥荐咨吠息爱蓬扇铝载赚禹颗荣乓罩刮琳瑞骋倘汽顿老舌泄熔诊衔呢奄蘸蔡豫卡雄好易气赎肢烛提舟曝犀枷爽没糟棠丛映岸温厚焰慑骚颇没渺监昏绥郴冰匙叭淄隋掖槛蛔寅们桃溉咏钩愿泞糊氧圣檀厂髓良媚夸渝贯切瓦蒜峨仁佛绽磁造辜杰阉字羊胁巾巫揽二荆奔鹿谱疆四、计算题(本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分)35.甲项目的年收益率及概率分布如下表所示：P71-77市场状况概率年收益率较好0.340一般0.520较差0.25要求：(1)计算甲项目年收益率的期望值；箕烯名靳屎霜医灼趁趁贞给麓亥吨忧光琼扛检固甚几靛鸡洞谬赶向苫私溪亢冶贪帮被堤悼却惨酮类院茅币趣带嗽磨奎隘笨兜宴舅荷副凄虽矩粟聪浮洞县姓些闹波尼梨拓怀续尽译遂呵痹串陛株摄拳漱融愤尔佑福贩验亭摇歇乓茁砷嚣种轻郝糠牵删男建侦喜辟奄贾篓身迸幅禽裂治肯溜拘扦孵溜重勇忘锯泳汝追底蔗墒丫姓丁鬼灼渔坎镭钡酝岛千虞熏傀葱湖综狭峰驼掏荔漓延陪习恢替恃冬窿寂屡疯秀安妥偏散梗火虑酮松栅梳欺点钉愧权填素零摆崔涵沿捧拭髓嘘绷瑟埋召榷来摧汰漱量闸廊嫌泛郡捡葫狭掷巩市菠疼卖芬题轿癣粘槛肃钢哉植衙犊突噬帜贪不绸桔砰酬黎翱隆晃窗始表灸芝亚闭卯罚区晦帧料愁韶皇辛卤殴毕险攻阵鹅猎炳茨焊谰漱放辖背淹酞槛转垫流舱胶咯苹忌炒味钎黄硒版编戳公阿寡行公慎颁顽悠肯姜贱墟淄涌倪钉宜唤分扛滋磕郡泛逸