第二章经济性评价基本要素

第二章经济性评价基本要素 本章重点1 正确理解经济效果概念 掌握三种表达方式 2 掌握投资 成本 利润等基本概念及计算口径 3 理解资金时间价值内涵及掌握资金等值计算 技术经济学科 第一节经济效果 概念 成果与消耗之比 产出与投入之比 经济效果的表达方式 重点 差额表示法 经济效果 成果 劳动消耗如利润 利税额 净现值等指标比值表示法 经济效果 成果 劳动消耗如劳动生产率等指标差额比值表示法 经济效果 成果 劳动消耗 劳动消耗如投资利润率 成本利润率等指标 技术经济学科 经济效果分类 技术经济学科 处理原则 1 微观经济效果服从宏观经济效果的原则2 近期经济效果服从远期经济效果的原则3 直接经济效果与间接经济效果相比较的原则 技术经济学科 提高经济效果的理论途径 用较少的投入获得最大的产出 用最少的投入取得一定的效益 用一定的劳动耗费取得最大的经济成果 用较少的劳动耗费的增加 取得最大幅度的经济成果的增加 用较大劳动耗费的减少取得最小幅度的经济成果的减少 技术经济学科 提高经济效果的实际措施 在建设与生产的决策上变盲目型为科学型 在发展生产与战略思想上变外延型为内涵型 在经营思想与措施上变粗放型为集约型 在科学技术与经济发展上变封闭型为开放型 技术经济学科 三峡案例 万里长江 险在荆江 荆江流经的江汉平原和洞庭湖平原 沃野千里 是粮库 棉山 油海 鱼米之乡 是长江流域最为富饶的地区之一 属国家重要商品粮棉和水产品基地 荆江防洪问题 是当前长江中下游防洪中最严重和最突出的问题 三峡工程的诸项效益中能够体现宏观和微观经济效果 直接和间接经济效果 有形和无形经济效果 而就防洪 发电 航运和环境影响的任何一个方面而言 多种经济效果又同时存在 通过学习该案例 注意区分各种经济效果 技术经济学科 三峡工程带来的效益 支持华中 华东和广东地区的发展 三峡工程对解决 世纪初期一段时间内华中 华东和广东地区用电增长的需要 对促进华中 华东和广东地区经济发展将起到重要作用 有利于全国电力联网 可取得地区之间的错峰效益 水电站群的补偿调节效益和水火电厂容量交换效益 能创造可观的经济效益 库区经济发展带来生机 对库区的工农业生产 第二 三产业的发展 科学文化教育的振兴 城镇的建设 均将起到积极的促进作用 具有显著的增值效应 三峡工程涉及多方面的重大科技问题 必将促进我国科学技术的发展 具有重大的环境效益 每年可少排放形成全球温室效应的二氧化碳 亿t 造成酸雨的二氧化硫约 万t和一氧化碳 万t 以及氮氧化合物等 技术经济学科 三峡水库正常蓄水位 m 防洪库容 亿立方米 对荆江的防洪提供了有效的保障 对长江中下游地区也具有巨大的防洪作用 具体表现在 三峡水库调蓄配合荆江分洪工程和其他分蓄洪措施的运用 可控制荆州市水位不超过 m 为避免荆江两岸 万人口和 万平方hm耕地发生毁灭性灾害提供了必要的条件 保障武汉地区防洪安全 减轻洞庭湖区的洪水威胁 由于三峡水库有巨大的防洪库容 将极大地增强长江中下游防洪调度的可靠性和灵活性 便于应付各种意外情况 有了三峡工程 一般洪水可由三峡水库拦蓄 若遇特大洪水需要运用分蓄洪措施时 也因有三峡水库拦蓄洪水而为分蓄洪区人员的转移 避免人员伤亡赢得时间 作用将是十分显著的 防洪效益 技术经济学科 发电效益 三峡水电站装机总容量为 万kW 年均发电量 亿kW h 将产生巨大的电力效益 三峡水电站巨大的发电效益体现在以下 个方面 支持华中 华东和广东地区的发展三峡水电站装机总容量 平均年发电量相当于建设 座 万kW级的大型火力发电厂 发电效益十分可观 兴建三峡工程对解决 世纪初期一段时间内华中 华东和广东地区用电增长的需要 对促进华中 华东和广东地区经济发展将起到重要作用 有利于全国电力联网三峡水电站地处我国中西结合部 它所供电的华中 华东和广东地区 供电距离都在 km的经济输电范围以内 技术经济学科 能创造可观的经济效益三峡水电站若电价暂按 1 kW h 计算 每年售电收入可达 亿 除偿还贷款本息外 还可向国家缴纳大量的税金 具有显著的增值效应按华中 华东地区 年每kW h电创造工农业产值 元计算 三峡水电站每年可以为国家增加工农业产值 亿元提供电力保证 具有重大的环境效益清洁 价廉 可再生的水电替代火电后 每年可少排放形成全球温室效应的二氧化碳 亿t 造成酸雨的二氧化硫约 万t和一氧化碳 万t 以及氮氧化合物等 技术经济学科 通航效益 长江干流流经六省二市 历来就是沟通我国西南腹地和东南沿海的交通运输大动脉 三峡工程与葛洲坝工程联合运行 对长江上中游显著的航运效益体现在以下几个方面 万吨级船队可以直达重庆 年通航能力能够从现在的 万t提高到 万t 航运成本降低 年保证率为 以上 可满足长江上中游航运事业远景发展的需要 对促进西南地区国民经济快速发展有着重要意义 三峡工程建成后 由于长江上中游航道和水域条件的改善 将促进船型 船队向标准化 大型化方向发展 单位功率拖载量可由目前的 t kW t hp 增加到 t kW t hp 船舶运输耗油量可从目前的 g t km 降低到 g t km 运输成本的降低 十分有利于充分发挥长江水运优势 技术经济学科 重庆至宜昌间航道在一年内洪 枯水位最大变幅达 m以上 巫山断面 给港口 航道建设和航标管理带来很大困难 三峡工程建成后 年水位变幅在 m以内 水位深度增加 水域扩大 可撤销所有绞滩站 险滩的整治 疏浚 维护费用大大减少 并为系统地进行库区港口 航道建设和航标管理创造了有利条件 三峡工程可与重庆市境内长江干流及支流乌江 嘉陵江的水利枢纽工程相衔接 使长江干流及几大支流的航运事业进一步发展 还可使香溪 神农溪 大宁河 龙河 黎香溪等中小支流的通航里程增加约 km 技术经济学科 对环境的影响 1 有利影响 三峡水库蓄水后 由于是一典型的河道型水库 虽然对周围地区气候有一定调节作用 但影响范围不大 对温度 湿度 风速 雾日的影响范围 两岸水平方向最大不超过2千米 垂直方向不超过400米 年平均气温变化不超过2度 冬春季月平均气温可增高0 3 1度 夏季月平均气温可降低0 9 l 2度 极端最高气温可降低4度左右 极端最低气温可增高3度左右 冬温升高 对喜温经济作物如柑桔 油桐的生长和越冬有利 夏季气温降低 使河谷的高温危害减轻 技术经济学科 对环境的影响 2 有利影响 年平均水汽压增加200 300帕 冬季水汽压增加较少 仅增加20 30帕 夏季水汽压增加较多 增加120 180帕 春秋季介于两者之间 建库后年降水量增加约3毫米 影响涉及库周几千米至十几千米 因地形而异 仍应警惕伏旱对农业的影响 平均风速将增加15 40 因建库前库区平均风速仅2米 秒左右 故建库后风速仍不大 冬季气温增高 湿度减小 对冬雾的形成不利 所以冬雾将有所减少 但在秋季尤其是深秋时节 雾日将略有增加 年平均少于2天 对长江航运不会造成较大影响 技术经济学科 对环境的影响 3 不利影响 主要表现在以下4个方面 会加剧库区原已比较尖锐的人多地少的矛盾 三峡水库正常蓄水位175米时 淹没耕地和园地36万亩 移民安置区内的城市 县城 集镇 农村居民点 工矿企业迁建 公路等专业项目复建 还要占用近7万亩耕园地 会使三峡库区局部江段的水质污染加重 三峡工程建成之前 库区局部江段的水质污染就已十分严重 但由于长江水流的流量大 流速快 使其自净能力强 后果还不严重 三峡水库蓄水后 尤其是在冬季 上游来水量减少 使水库内的水体流速减缓 复氧和扩散能力下降 后果更加严重 三峡水库蓄水后 将会使一些不稳定的崩塌体 滑坡体滑入长江 有的将会威胁当地人民生命财产安全 三峡水库蓄水后 将使西陵峡上半段以及一些支流上低山形成的峡谷的近景景观受到一定影响 还将使淹没区内的地面文物和地下文物被淹没 技术经济学科 第二节投资 重点 一 投资的概念 一是指特定的经济活动 即为了将来获得收益或避免风险而进行的资金投放活动 二是指投放的资金 即为了保证项目投产和生产经营活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳动价值的总和 主要由固定资产投资和流动资产投资两部分构成 技术经济学科 二 投资的分类 1 按其对象分类 可分成直接投资和间接投资 直接投资是指把资金投放于某项事业或生产经营性资产 以便获取利润的投资 间接投资又叫证券投资 是指把资金投放于股票 债券等有价证券 以便取得股息或利息收入的投资 2 按投资回收时间的长短 可分成短期投资和长期投资 短期投资又叫流动资产投资 是指在一年内能收回的投资 长期投资则是指一年以上才能收回的投资 技术经济学科 3 按投资者主体不同 可分成国家投资 法人投资 个人投资和外方投资 国家投资是指政府及其主管部门以拨款方式 无偿调入固定资产等实物投资 土地使用权 矿藏开采权 专营权等无形资产 负债及减免税等形式投入企业的资本 法人投资是指具有法人资格的经济实体以各种形式对企业的投资 个人投资指我国公民对企业投入的资金 外方投资是指国外的经济单位 机构和个人对企业的投资 二 投资的分类 技术经济学科 4 按其形式划分 可分成货币投资 实物投资和无形资产投资 货币投资是以现金的方式对企业的投入 实物投资是指投资者以固定资产 流动资产等实物作价入股的方式而对企业的投资 无形资产投资是指投资者以专利 商标 专有技术等无形资产作价入股而对企业的投资 二 投资的分类 技术经济学科 三 建设项目总投资构成 项目总投资与全投资 建设项目总投资是指人们在社会生产活动中 为实现某项目预定的生产 经营目标而预先垫支的资金 是劳动消耗中反映劳动占用的综合指标 它由固定资产投资 流动资金投资及建设期贷款利息等组成 它是站在企业的角度来分析 全部投资指不考虑技术方案的资金来源构成和借款偿还 是站在项目的角度来分析 全部投资指技术方案的固定资产投资与流动资金投资之和 技术经济学科 项目总投资 建设投资 习惯上称固定资产投资 静态部分 建设工程费 设备及工器具购置费 安装工程费 其他费用 基本预备费动态部分 涨价预备费 建设期利息 固定资产投资方向调节税 目前已停征 流动资金投资应收及预付款 存货 现金建设期贷款利息项目建成后 投资转化为相应的资产 固定资产 流动资产 无形资产 其他资产 三 建设项目总投资构成 技术经济学科 1 固定资产 使用期限在一年以上 单位价值在一定限额以上 在使用过程中始终保持原来物质形态的资产 固定资产原值 购建固定资产的实际支出 包括建设期借款利息 外币借款汇兑差额及固定资产投资方向调节税 固定资产折旧 项目投入运营后 伴随固定资产损耗发生的价值转移 转移到产品中去 固定资产净值 原值扣除累计的折旧费总额固定资产重估值 市场价 重新评估固定资产期末残值 寿命结束 残余价值 属于项目现金流入 四 资产的分类 技术经济学科 2 流动资产 可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产 包括 存货 应收及预付帐款 短期投资 现金及各种存款等固定资产投资和流动资产投资的关系 固定资产投资 形成劳动手段流动资产投资 劳动对象相互依存 密不可分 技术经济学科 3 无形资产 指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产 如专利 商标 版权 土地使用权 非专利技术 商誉 特许经营权等 无形资产的原值相当于获得无形资产的实际支出 无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销 并计入成本费用 摊销期限不少于10年 特点 无独立实体 但又依托于实体 排他性 无形财产权分类 不可确指的 如 商誉 可确指的 如 知识产权 版权等 技术经济学科 4 其他资产是指除了上述资产以外的其他资产 递延资产指不能全部计入当期损益 需要分期摊销计入成本的各项费用 如开办费 租入资产改良费 开办费按不少于5年的期限平均摊销 租入资产改良费按租赁期限摊销 长期待摊费 企业已经支出 但摊销期限在1年以上 不含1年 的各项费用 包括固定资产大修理支出 租入固定资产的改造支出等 技术经济学科 估算是在投资项目可行性研究阶段 采用模拟已建成的同类项目或参照经验指标或采用编制概算等方法来估算项目所需的全部投资费用 五 投资的估算 技术经济学科 五 投资的估算 固定资产投资的估算方法 一 类比估算法 1 单位生产能力投资估算法2 生产规模指数法3 系数估算法 二 详细估算法 概算指标估算法流动资金的估算方法类比估算法分项估算法 技术经济学科 固定资产投资的估算方法 一 类比估算法 1 单位生产能力法投资额估算公式 要求掌握 X1 类似项目的生产能力 X2 拟建项目的生产能力 Y1 类似项目的投资额 Y2 拟建项目的投资额 Pf 物价修正系数 技术经济学科 例 假定某地拟建一座2000套客房的豪华旅馆 另有一座某豪华旅馆最近在该地竣工 且掌握了以下资料 它有2500套客房 有门厅 餐厅 会议室 游泳池 夜总会 网球场等设施 总造价为10250万美元 估算新建项目的总投资 解 根据以上资料 可首先推算出折算为每套客房的造价 4 1万美元据此 即可很迅速地计算出在同一个地方 且各方面有可比性的具有2000套客房的豪华旅馆造价估算值为 4 1万美元 2000 8200万美元 技术经济学科 2 规模指数法投资额估算公式 n 装置能力指数 以增加单机 或单台设备 数目来扩大生产能力时 n 0 8 1 0 主要以增加设备的效率 功率或装置的容量来扩大生产规模时 n 0 6 0 7 高温高压的工业性生产工厂 n 0 3 0 5 一般n的平均值大致在0 6左右 故该法又称为 0 6指数法 一 类比估算法 技术经济学科 3 系数估算法当估算整个建设项目投资时 以某个装置或某项费用为基础 乘以一定的比例系数 得出其他各项费用和总投资 这种方法就称为系数估算法 其中的各项比例是从已建类似装置的统计数据中总结出来的 在国外经常采用 尤其是在化学工业中应用更广 一 类比估算法 技术经济学科 二 详细估算法 概算指标估算法 把整个建设项目依次分解为单项工程 单位工程 分部工程和分项工程 按拟建项目中单项工程的单位工程 如机器设备 厂房建筑 设备安装等 分别套用有关概算指标和定额来编制投资概算 再把单位工程概算汇总成单项工程的综合概算 最后汇总成建设项目总概算 技术经济学科 工程项目分解实例 技术经济学科 主要有两类方法 类比估算法 即根据已投产类似项目的统计数据总结得出的流动资产投资与其他费用之间的比例系数 来估算拟建项目所需流动资产投资的方法 这里的其他费用可以是固定资产投资 也可以是经营费用 销售收入或产值等 分项估算 是指按流动资产的构成分项估算 现金的计算公式为 流动资产投资的估算方法 技术经济学科 应收帐款的计算公式为 存货的计算公式为 存货 原材料 在产品 产成品 包装物 低值易耗品 技术经济学科 第三节成本 成本 通常指为获得商品和服务所需支付的费用 重点 会计成本变动成本和固定成本沉没成本机会成本经济成本经营成本边际成本 技术经济学科 会计成本的组成 技术经济学科 变动成本和固定成本 固定成本指在一定产量范围内不随产量变动而变动的费用 如固定资产折旧费 管理费用等 固定成本的特点是 其总额在一定时期和一定业务量范围内不随产量的增加而变动 但就单位产品成本而言 其中的固定成本部分与产量的增减成反比 即产量增加时 单位产品的固定成本减少 变动成本指总成本中随产量变动而变动的费用 例如直接原材料 直接人工费 直接燃料和动力费及包装费等 变动成本的特点是 其总额将随产量的增加而增加 就单位产品成本而言 变动成本部分是固定不变的 技术经济学科 沉没成本 沉没成本是指过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本 它对企业决策不起作用 即企业的决策不应该受到沉没成本的影响 案例 QC是否应该退出纯净水市场 案例来源 卢锋 商业世界的经济学观察 管理经济学案例及点评 北京大学出版社 技术经济学科 财务状况 背景 QC公司进军饮用水行业 在成本没有优势的情况下 又没有市场份额作为支撑 面临巨额亏损 技术经济学科 QC上海公司下一步该如何做 退出 技术经济学科 分析 QC的沉没成本 固定资产投资5 4亿元人民币 每年3000万广告费用 累计3亿人民币 因为沉没成本的折旧和摊销 使得最终利润为负值 沉没成本在以后的会计年度折旧和摊销 导致企业利润为负 但如果退出 沉没成本不能收回 资产的折旧和摊销依然进行 会高于经营亏损 所以退出也是不利的 退出与否不应受到沉没成本的影响 技术经济学科 机会成本 机会成本是指由于将有限资源使用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途的最高收益 例 某企业有一台多用机床 可以自用 也可以出租 出租可以获得7000元的年净收益 自用可产生6000元的年净收益 当舍弃出租方案而采用自用方案时 其机会成本是7000元 利益为 1000元 当舍去自用方案而采用出租方案时 其机会成本为6000元 利益为1000元 因此 应采用出租方案 技术经济学科 经济成本 经济成本是显性成本和隐性成本之和 显性成本 看得见的实际成本 诸如企业购买原材料 设备 劳动力 支付借款利息 隐性成本 指企业自有的资源 实际上已经投入 但在形式上没有支付报酬的那部分成本 技术经济学科 五种成本之间的关系 会计成本 机会成本 经济成本 变动成本 固定成本 会计意义上的成本 技术经济学科 经营成本 经营成本是从投资方案本身考查的 是在一定期间 通常为一年 内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出 经营成本 总成本费用 折旧费 维检费 摊销费财务费用 技术经济学科 边际成本 边际成本是企业多生产一单位产量所产生的总成本增加 实际上是总的变动成本之差 例 当产量为1500吨时 总成本为450000元 当产量为1501吨时 总成本为450310元 则第1501吨产量的边际成本等于310元 技术经济学科 第四节税收与税金 税收特点强制性无偿性固定性税种流转税类所得税类资源税类特定目的税类财产税类行为税类农牧业税类 技术经济学科 与技术方案经济性评价有关的税种 增值税 就商品生产 流通和加工 修理 修配等环节的增值额征收的一种流转税 增值税率设基本税率 低税率和零税率三档 计税公式 一般纳税人的应纳税额 当期销项税额 当期进项税额销项税额 按照销售额和规定税率计算并向购买方收取的增值税额 销售额 适用增值税率进项税额 指纳税人购进货物或者应税务劳务年支付或负担的增值税额 技术经济学科 与技术方案经济性评价有关的税种 营业税 对在我国境内提供应税劳务 转让无形资产或者销售不动产的单位和个人 就其营业额征收的一种税 计算公式如下 应纳营业税税额 营业额x适用税率 技术经济学科 与技术方案经济性评价有关的税种 资源税 对在我国境内从事开采原油 天然气 煤炭 其他非金属矿 黑色金属原矿 有色金属原矿及生产盐的单位和个人 就其因资源条件差异而形成的级差收征收的一种税 计算公式 应纳资源税税额 课税数量x适用单位税额课税数量 指纳税人开采或者生产应税产品的销售数量或者自用数量 单位税额根据开采或生产应税产品的资源状况而定 具体按 资源税税目税额幅度表 执行 如原油 8 30元 吨 有色金属原矿 0 4 30元 吨 技术经济学科 与技术方案经济性评价有关的税种 城乡维护建设税 对一切有经营收的单位和个人 就其经营收入征收的一种税 其收入专用于城乡公用事业和公共设施的维护建设 税率一般为0 3 0 6 计算公式 应纳税额 生产经营收额x经核定的适用税率 技术经济学科 与技术方案经济性评价有关的税种 教育附加税 向缴纳增值税 消费税 营业税的单位和个人征收的一种费用 它以纳税人实际缴纳的上述三种税额为附征依据 附加率为3 技术经济学科 与技术方案经济性评价有关的税种 企业所得税 对我国境内企业 不包括外资企业 的生产 经营所得和其他所得征收的一种税 税率为33 技术经济学科 第五节利润 产品销售利润 产品销售净额 产品销售成本 产品销售税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用利润总额 销售利润十投资净收益十营业外收入 营业外支出税后利润 利润总额 应交所得税 技术经济学科 常用的利润率指标 资本金利润率 企业的利润总额与资本金总额的比率 资本金 是指新建项目设立企业时在工商行政管理部门登记的注册资金 销售收入利润率 企业的利润总额与销售收入净额的比率 销售收入净额 指销售收入减去当期销售收入中扣除的项目 如销货折扣 销货折让和销售退回等 成本费用利润率 企业的利润总额与成本费用总额的比率 技术经济学科 资金时间价值 概念 不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值 可从两方面理解 随时间的推移 其数额会增加 叫资金的增值 资金一旦用于投资 就不能消费 从消费者角度看 资金的时间价值体现为放弃现期消费的损失所得到的必要补偿 获得资金的时间增值的机会成本是放弃现期消费的损失 技术经济学科 利息和利率 利息是指资金的时间价值中的增值部分 也可理解为占用资金所付出的代价 或放弃使用资金所获得的报酬 是衡量资金时间价值的绝对尺度 利率是指单位时间内利息与本金之比 这里所说的单位时间 可以是年 季 月 日等 习惯上 年利率用百分号 表示 而月利率用千分号 表示 负利率没有实际的经济意义 它是衡量资金时间价值的相对尺度 记作i 技术经济学科 单利法 单利法仅以本金为基数计算利息 利息不再计息 例 本金100元 三年后本利和为 i 10 单位 元 单利计算公式为 F P l in 利息 I F P in 技术经济学科 复利法 复利法以本金与累计利息之和为基数计算利息 即 利滚利 例 本金100元 三年后本利和为 i 10 单位 元 复利计算公式为 终值F P 1 i n 利息 I F P 技术经济学科 名义利率和实际利率 在实际经济活动中 计息周期有年 半年 季 月 周 日等多种 计息周期实际发生的利率称计息周期实际利率 计息周期的利率乘以每年计息周期数就得到名义利率 按单利计算 名义利率与实际利率相等 按复利计算 i 1十r m m 1 i为实际利率 r为名义利率 m为计息次数 m 1 i r m 1 i r 名义利率相同 期间记息次数越多 实际利率越高 技术经济学科 例 住房按揭贷款名义利率i 5 04 每年计息12次 计息期利率 r m 4 2 月息 实际利率 i 5 158 年利率 i 1十r m m 1 1十5 04 12 12 1 5 158 技术经济学科 资金等值的概念 重点 资金等值是指在考虑资金时间价值因素后 不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值 影响资金等值的因素有三个资金额大小资金发生的时间利率资金等值计算 将一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额 技术经济学科 资金等值计算的相关概念 贴现和贴现率把将来某一时点的资金额换算成现在时点的资金额 叫贴现 对应的利率为贴现或折现率 现值 资金 现在 的价值 P 相对概念 终值 现值在未来时点上的等值资金 F 等年值 分期等额收支的资金值 A 也称年金 技术经济学科 现金流量的概念 在技术经济分析中 要把分析的对象 可以是一个技术方案 一个投资项目 一个企业 也可以是一个地区 一个部门或一个国家 视作一个独立的经济系统 该系统在其整个寿命期 或计算期 各时点上实际发生的资金流出和资金流入称为现金流量 技术经济学科 现金流量的构成 现金流量 CashFlow CF 现金流入 CashInFlow CI 销售 经营 收入 年末 借款 政府补贴等 固定资产残值回收 年末 流动资金回收 年末 现金流出 CashOutFlow CO 投资 年初 经营成本 年末 税金 年末 贷款本息偿还等净现金流量 NCF NCF CI CO 现金流量的表示方法 一 现金流量表 二 现金流量图 技术经济学科 现金流量图及其做法 现金流量图为了计算的需要 把现金流与时间的关系用图形表示出来 这就是现金流量图 现金流量图的作法 1 水平线表示时间 将其分成均等间隔 每一个间隔代表一个时间单位 或称计息周期 他们可以是年 月 季 日等 一般项目评价的计息周期通常是年 0代表第一个计息周期的初始点 即起点 1代表第一个计息周期的期末 2代表第二个计息周期的期末 以此类推 n则代表第n个计息周期的期末 技术经济学科 2 用带箭头的垂直线段代表现金流量 箭头向下表示现金为流出 负现金流量 箭头向上表示现金为流入 正现金流量 并以垂直线段的长短来表示现金流量的绝对值大小 3 在项目评价时 现金流量图一般是按投资给项目的投资者角度绘制 投资为负 收益为正 若换成项目立场绘制 则现金流方向相反 绘制现金流量图的要点 注意绘制现金流量图的要素 大小 时间 流向 并注意 期初与期末 现金流量图及其做法 技术经济学科 例某工程项目预计期初投资3000万元 自第一年起 每年末净现金流量为1000万元 计算期为5年 期末残值300万元 试作出该项目的现金流量图 技术经济学科 300 技术经济学科 资金等值计算公式 重点 1 一次支付终值公式 计算公式 F P 1 i n P F P i n 式中 1 i n称为一次支付终值系数 记为 F P i n 技术经济学科 例 一份遗书上规定有250000元留给未成年的女儿 但是 暂由她的保护人保管8年 若这笔资金的利率是5 问8年后这位女孩可以得到多少钱 计算公式 F P 1 i n 250000 1 5 8 250000 1 477 369250 元 技术经济学科 2 一次支付现值公式 已知n年后一笔资金F 在利率i下 相当于现在多少钱 P F 1 i n F P F i n 式中 1 i n为一次支付现值系数 记为 P F i n 技术经济学科 解 P F 1 i n 1 1 12 5 0 5674 万元 1 P F 12 5 1 0 5674 0 5674 万元 例 某人计划5年后从银行提取1万元 如果银行利率为12 问现在应存入银行多少钱 技术经济学科 3 等额分付终值公式 如果某人每年末存入资金A元 年利率为i n年后本利和为多少 技术经济学科 例 某人从30岁起每年末向银行存入8000元 连续10年 若银行年利率为8 问10年后共有多少本利和 F A F A i n 8000 F A 8 10 8000 14 487 115892 元 技术经济学科 4 等额分付偿债基金公式 已知终值F 求与之等价的等额年值A A F A F i n A F i n 为偿债基金系数 技术经济学科 例6 某厂欲积累一笔设备更新基金 用于5年后更新设备 此项投资总额为500万元 银行利率12 问每年末至少要存款多少 解 A F A F i n 500 A F 12 5 500 0 15741 78 70 万元 技术经济学科 例 某人进修了工程经济学课程以后 了解到达到富裕的最佳决策及实施这一决策的方法是利用货币的盈利能力 如果希望在年满59岁时拥有100万元 在25岁生日时就应开始投资 假定投资的年收益率为10 则从第25个生日起 到第59个生日止 每个生日必须投资多少 解 A F A F i n 100 A F 10 59 25 1 100 0 00369 0 369 万元 技术经济学科 5 等额分付现值公式