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1 財務分析個案研究第八章融資管理暨償債能力分析 李伊俐授課 2 融資績效的重要性 各項資金來源形成融資組合 關係到公司承擔的資金壓力和償債能力 3 融資管理與公司價值的關係 4 融資管理之衡量構面 現金流入與流出的配合 期間的配適性短期償債能力 流動性長期償債能力 安全性資金成本 5 流動性與短期償債能力 支付短期負債之資金來源庫存現金現金銷貨收入應收款收回存貨出售變成應收款 再變成現金收回 流動性衡量指標 流動比率 速動比率 利息保障倍數 固定支出保障倍數 6 流動比率 流動比率 水準值視產業特性 應收款週轉天數長短 不同而定 7 速動比率 考量到存貨在支應短期負債上的能力存在相當程度之風險 應收款天數 壞帳 速動比率 8 利息保障倍數 衡量債權人就利息部份所能獲得的保障程度舉債成本應以營運所獲利潤作為正規的償還來源利息保障倍數 短期利息保障倍數 9 固定支出保障倍數 資本租賃V S營業租賃固定支出保障倍數 10 安全性與長期償債能力 由於未來的不確定性 長期償債能力必須建立在正當的本業利益上 財務槓桿 乘數效果與風險自有資本率 1 負債比率負債權益比 11 資金運用期間配適比 籌措進來的資金 其還款來源最好就來自該筆資金投資運用的回收 期間配適性
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