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基金的基本知识1、 封闭式基金：是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。 2、 开放式基金：是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。 3、 开放式基金与封闭式基金的区别主要体现在四个方面：（1） 基金期限和规模不固定。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定；开放式基金无固定存续期，规模因投资者的申购、赎回可以随时变动。（2） 不上市交易。封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所申购及赎回，不上市交易； （3） 价格由净值决定。封闭式基金的交易价格主要受市场供求关系的影响，往往低于基金资产净值；而开放式基金的申购、赎回价格则以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费计算，因此能一目了然地反映其投资价值。（4） 管理要求高。开放式基金随时面临赎回压力，需更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。 风雨考4、 基金收益开放式基金收益的主要来源有：（1） 买卖证券价差；（2） 基金投资所得红利、股息、债券利息；（3） 存款利息；（4） 已实现的其他合法收入。（5） 因运用基金资产带来的成本或费用的节约计入收益。 5、 基金净收益：基金收益扣除按照国家有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额。 6、 收益分配原则（1） 投资者可以选择现金或分红再投资的方式，以投资者在分红权益登记日前的最后一次选择的方式为准，投资者选择分红的默认方式为分红再投资；（2） 基金收益每年至少分配一次，年度分配在基金会计年度结束后的四个月内完成；（3） 分红再投资所折合的基金份额以红利从托管账户划出的后一个开放日的基金单位资产净值为基准计算；（4） 基金收益分配后基金单位资产净值不能低于面值；（5） 选择分红再投资所折合的基金份额全部予以确认；（6） 基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；（7） 基金投资当年亏损，则不进行收益分配；（8） 每一基金单位享有同等分配权。 7、 开放式基金的利息收入来源：基金的利息收入主要来自于银行存款和基金所投资的债券。 8、 开放式基金的股利收入来源基金的股利收入是指开放式基金通过在一级市场或二级市场购入并持有各公司发行的股票，而从公司取得的一种收益。股利一般有两种形式，即现金股利与股票股利。现金股利是以现金的形式发放的，股票股利是以红股的形式按一定比例送给股东作为红利。 9、开放式基金的资本利得来源基金的资本利得收入来源于二级市场上买卖证券的价差。这一价差的取得需要基金管理人具有丰富、全面的证券知识，能对证券价格的走向做出大致准确的判断。一般来说，基金管理人掌握较强专业知识和信息，因而比个人投资者更有可能取得较多的资本利得。 10、开放式基金的流动性管理是否会降低基金的收益？（1） 投资者担心开放式基金的流动性管理会降低基金的收益，主要是担心因为需要保留一定比例的现金以应付赎回的压力，从而不能充分地运用资金，或者为了应付异常赎回（连续赎回、巨额赎回）需要大量变现资产，导致基金净值下跌； （2） 开放式基金用于应付赎回压力的现金储备在整个基金资产中的比例并不高，作为数量巨大的机构资金，在日常投资中也并不是满仓操作就一定带来更大的收益，因而基金资产中有一定的现金储备，与降低基金的收益没有必然的联系；（3） 在出现异常赎回（连续赎回、巨额赎回）而需要大量变现资产时，对基金资产净值会有一定影响，但是由于开放式基金的流动性管理是投资策略的核心，在制订具体投资组合时，充分考虑到了可能面对的流动性风险，同时，基金管理人还可以通过早期预警、与大客户的及时沟通、债券回购等多种流动性管理措施缓解赎回的压力，从而把异常赎回可能带来的负面影响减小到最低程度。 风雨考研网，伴您考研风雨路！ 11、开放式基金是否能够提供长期稳定的收益？开放式基金的收益与证券市场（指数）的增长和基金管理人的管理水平密切相关。从境外成熟市场的经验来看，开放式基金的长期收益与大盘指数的增长非常接近，在各种研究报告中，通常用指数的增长来反映开放式基金的平均收益，比如香港证券市场过去四十年指数的复合增长可达15%。 另一方面，各个基金管理人的水平对基金的收益有较大的影响，投资者可以参考管理人管理的基金过去的表现，做出对开放式基金未来收益的判断。 12、投资开放式基金的获利方式有哪些？开放式基金赚的是基金净值上涨的钱，不会出现溢价或折价的情况。可通过两种方式获利： （1）净值增长：投资者可通过赎回赚取净值差价； （2）分红收益：根据国家法规，基金会定期进行收益分配，投资者不用赎回即可分享投资收益（分红再投资免收手续费）。 13、开放式基金主要分成哪几类？（1）根据组织形式的不同，开放式基金可以分为公司型基金和契约型基金。（2）根据投资风险与收益的不同，开放式基金可以分为成长型基金、收入基金和平衡型基金。（3）根据资本来源和地域的不同，开放式基金可以分为国际基金、海外基金、国内基金、国家基金和区域基金。（4）根据基金投资品种的不同，开放式基金可以分为金融市场基金和产业基金。金融市场基金包括货币市场基金、资本市场基金、外汇市场基金及黄金市场基金等；产业基金包括高科技产业基金、电力产业基金、房地产基金等行业基金。 14、开放式基金的成立的满足条件 按照证券投资基金管理暂行办法和开放式基金试点办法的规定，开放式基金的成立条件为实际净销售额超过2亿元人民币且最低认购户数达到100户。 15、开放式基金与储蓄存款的区别（1） 储蓄存款可以获得固定的利息收益，开放式基金与之相比，收益具有不确定性。（2） 储蓄存款确定了固定的利率，基本上不存在风险，而投资基金是投资于证券市场，要承担投资风险。同时，当出现巨额赎回或者暂停赎回时，开放式基金的投资者会遇到变现困难的风险。（3） 在短期来看，开放式基金的收益既可能比储蓄存款的收益高，也可能比它低，甚至还可能出现亏损，因为基金是投资于证券市场，要受证券市场波动的影响，要承担证券投资的风险。但是按照风险与收益的配比原则，高风险可能获得高回报。由于随着经济的发展，证券市场总体上将保持一种长期向上的趋势，因而从长期来看，投资于开放式基金的收益可能比储蓄存款要高。国外成熟证券市场的经验明显地验证了这一点。 16、开放式基金与股票的区别（1） 投资者购买开放式基金只是委托基金管理公司从事股票、债券等的投资，而购买股票则成为上市公司的股东。（2） 开放式基金投资于众多股票，能有效分散风险，收益较为稳定；而股票投资往往不能充分分散风险，因此收益波动较大，风险较大。 风雨考研网，伴您考研风雨路！ 17、开放式基金与国债的区别（1） 投资者购买开放式基金只是委托基金管理公司从事股票、债券等的投资，而购买国债反映的是一种债权债务关系。 （2） 投资国债可以获得固定的利息收益，开放式基金与之相比，收益具有不确定性。因为基金是投资于证券市场，要受证券市场波动的影响，要承担证券投资的风险，因此在短期来看，开放式基金的收益既可能比国债的收益高，也可能比它低，甚至还可能出现亏损，但是，按照风险与收益的配比原则，高风险可能获得高回报。由于随着经济的发展，证券市场总体上将保持一种长期向上的趋势，因而从长期来看，投资于开放式基金的收益可能比国债要高。国外成熟证券市场的经验明显地验证了这一点。 18、 开放式基金与投资连结保险的区别投资连结保险则是一种投资型的人寿险种，它除了要给予客户生命保障外，更具有较强的投资功能。购买者缴付的保费除少部分用于购买保险保障外，其余部分进入投资帐户。投资帐户中的资金由保险公司的投资专家进行投资增值，投资收益在扣除公司必要的投资成本后，将全部分摊到投资帐户内，归保户所有。当然，投资带来的风险也得由保户自行承担。投资连结保险可以通过投资基金而获取收益，同时兼有保险公司的保障权益，但投资连结保险需要与保险公司签订合同，并满足规定的条件，而且退保后，相应保障的权利随之消失，其中的手续比较复杂。由于投资连结保险往往是通过投资基金获利，在取得收益方面相当于支付了双重的费用，而开放式基金只需支付一定的手续费。投资连结保险是一种间接投资，成本较高。 19、购买开放式基金与自己直接进行投资在我国，个人投资者都有自己直接管理投资的倾向，主要原因可能在于，自己投资比较放心，自己投资可以获得快乐。但是，对于任何个人来说，除非是职业投资者，都有自己的工作，在工作的同时进行投资操作，必然要花费大量的时间成本。如果委托基金进行投资管理，就可以把自己从繁重的投资工作中解脱出来，更好地从事自己的本职工作。 基金由专业的基金管理公司来运作管理，其业务人员一般都受过专业训练，具有丰富的证券投资实践经验，信息资料齐全，分析手段先进，从而克服了业余人士专业知识和时间精力上的不足，可以大大提高资产的运作效率。一般投资者很难做到基金经理对市场认识与研究的深度。此外，投资基金可以将零散资金汇集起来成为具备规模优势的资金，分散投资于多种证券，作组合投资，不致于出现某几种证券造成损失而招致满盘皆输的局面。正因为这样，从封闭式基金过去几年的运作来看，基金所取得的收益是非常可观的。 20、现在我国已发行的开放式基金是否保本？ 目前开放式基金不承诺最低收益，营利也不封顶。我国目前尚没有保本型的开放式基金。 21、基金的流动性管理是否会降低基金的收益？保持较好的流动性是开放式基金的一个特点，由于开放式基金随时面临投资者赎回的压力，因此保持一定比例的现金和流动性较好、变现能力较强的国债是通行作法。同时开放式基金的股票投资也将流动性管理放在重要的位置，会采取适度分散、组合投资的方式。保持基金的流动性应该说不会对基金的收益造成很大影响。因为国外的数据显示其开放式基金于同类型的封闭式基金相比，基金业绩并不差。良好的流动性不但是应付赎回的策略，同时也是防范市场系统性风险及时调整基金仓位，减少基金在市场大跌情况下的损失的一个重要方面，这一点在市场下跌过程中看得非常明显。 内容来自 风雨考研网， 22、开放式基金的监管在我国，合法成立的开放式基金由中国证券监督管理委员会监管。开放式基金必须遵守一系列的法律法规，它的信息披露要求尤其严格。每一只合法设立的开放式基金都必须指定一个独立的托管人，他们通常是声誉良好的大型商业银行，托管人负有保证资产安全和监督基金管理人的职能。开放式基金还有独立的会计师、律师等中介机构监督。 23、投资者如何跟踪投资开放式基金的投资情况 投资者投资基金后，资产的名义所有权归托管人，资产的投资运作由基金管理人行使。投资人并没有权力决定资产的实际投资。 开放式基金有严格的法律披露制度，投资者可以根据开放式基金的信息披露了解其实际运作，并做出自己对基金的投资决策。 基金管理公司会提供大量的公开出版物以及服务使投资者能及时了解到自己所投资的基金及证券市场状况。最新的基金资产单位净值可以通过电话、传真、互联网或者直接向销售机构查询。每个开放日的基金单位资产净值也会在至少一种证监会指定的刊物上公布。 24、开放式基金净值下跌投资者应否决定赎回？导致基金净值跌下跌的情况可能是暂时的，也可能是长期的，原因可能是大市变坏，也有可能是基金管理公司管理水平下降。如果市场长期趋势向坏或者是基金管理公司出现了重大变化导致管理水平下降，应当慎重考虑是否应继续持有该基金单位。 如果不是上述原因，投资者不应贸然赎回，以避免不必要的损失。 投资者是否决定赎回除了上面的因素外，主要应当考虑自己的财务计划，根据自己的财务安排来考虑是购买、继续持有、还是赎回基金单位。 风雨考研网，伴您考研风雨路！ 25、开放式基金的费用是否比封闭式基金高？单纯比较开放式基金的费用的确比封闭式基金高，但从另外的角度来看, 开放式基金的费用并不高，可以从以下几个方面理解： 首先，与封闭式基金相比，开放式基金多出的费用主要支付给代销银行用于基金的推广和销售；并且投资者得到的服务要多得多；其次，开放式基金倡导长期投资理念，如果投资者持有基金时间较长，则开放式基金的费用摊薄后并不高；最后，与国外同行相比，我国目前开放式基金的收费并不高。 本文来自 风雨考研网， 26、封闭式基金的赢利性是否比开放式基金更高？开放式基金和封闭式基金的价格决定方式不同，投资者买卖封闭式基金的价格受市场供求影响较大，其收益与基金资产净值没有直接的联系，而开放式基金的申购赎回价格则是由基金单位资产净值加减一定手续费计算出来的，两者的投资收益没有直接的可比性。至于开放式基金相对于封闭式基金，有流动性管理的压力，但没有充分的理由说明其会对基金的收益带来明显的影响。反之，由于开放式基金的运作更加规范、透明，对基金管理人的要求更高，相对于封闭式基金，在国际上得到了更大的发展。 内容来自 风雨考研网， 1、 封闭式基金：是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。 2、 开放式基金：是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。 风雨考研网，伴您考研风雨路！ 3、 开放式基金与封闭式基金的区别主要体现在四个方面：（1） 基金期限和规模不固定。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定；开放式基金无固定存续期，规模因投资者的申购、赎回可以随时变动。（2） 不上市交易。封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所申购及赎回，不上市交易； （3） 价格由净值决定。封闭式基金的交易价格主要受市场供求关系的影响，往往低于基金资产净值；而开放式基金的申购、赎回价格则以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费计算，因此能一目了然地反映其投资价值。（4） 管理要求高。开放式基金随时面临赎回压力，需更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。 内容来自 风雨考研网， 4、 基金收益开放式基金收益的主要来源有：（1） 买卖证券价差；（2） 基金投资所得红利、股息、债券利息；（3） 存款利息；（4） 已实现的其他合法收入。（5） 因运用基金资产带来的成本或费用的节约计入收益。 内容来自 风雨考研网， 5、 基金净收益：基金收益扣除按照国家有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额。 6、 收益分配原则（1） 投资者可以选择现金或分红再投资的方式，以投资者在分红权益登记日前的最后一次选择的方式为准，投资者选择分红的默认方式为分红再投资；（2） 基金收益每年至少分配一次，年度分配在基金会计年度结束后的四个月内完成；（3） 分红再投资所折合的基金份额以红利从托管账户划出的后一个开放日的基金单位资产净值为基准计算；（4） 基金收益分配后基金单位资产净值不能低于面值；（5） 选择分红再投资所折合的基金份额全部予以确认；（6） 基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；（7） 基金投资当年亏损，则不进行收益分配；（8） 每一基金单位享有同等分配权。 7、 开放式基金的利息收入来源：基金的利息收入主要来自于银行存款和基金所投资的债券。 8、 开放式基金的股利收入来源基金的股利收入是指开放式基金通过在一级市场或二级市场购入并持有各公司发行的股票，而从公司取得的一种收益。股利一般有两种形式，即现金股利与股票股利。现金股利是以现金的形式发放的，股票股利是以红股的形式按一定比例送给股东作为红利。 内容来自 风雨考研网， 9、开放式基金的资本利得来源基金的资本利得收入来源于二级市场上买卖证券的价差。这一价差的取得需要基金管理人具有丰富、全面的证券知识，能对证券价格的走向做出大致准确的判断。一般来说，基金管理人掌握较强专业知识和信息，因而比个人投资者更有可能取得较多的资本利得。 10、开放式基金的流动性管理是否会降低基金的收益？（1） 投资者担心开放式基金的流动性管理会降低基金的收益，主要是担心因为需要保留一定比例的现金以应付赎回的压力，从而不能充分地运用资金，或者为了应付异常赎回（连续赎回、巨额赎回）需要大量变现资产，导致基金净值下跌； （2） 开放式基金用于应付赎回压力的现金储备在整个基金资产中的比例并不高，作为数量巨大的机构资金，在日常投资中也并不是满仓操作就一定带来更大的收益，因而基金资产中有一定的现金储备，与降低基金的收益没有必然的联系；（3） 在出现异常赎回（连续赎回、巨额赎回）而需要大量变现资产时，对基金资产净值会有一定影响，但是由于开放式基金的流动性管理是投资策略的核心，在制订具体投资组合时，充分考虑到了可能面对的流动性风险，同时，基金管理人还可以通过早期预警、与大客户的及时沟通、债券回购等多种流动性管理措施缓解赎回的压力，从而把异常赎回可能带来的负面影响减小到最低程度。 本文来自 风雨考研网， 11、开放式基金是否能够提供长期稳定的收益？开放式基金的收益与证券市场（指数）的增长和基金管理人的管理水平密切相关。从境外成熟市场的经验来看，开放式基金的长期收益与大盘指数的增长非常接近，在各种研究报告中，通常用指数的增长来反映开放式基金的平均收益，比如香港证券市场过去四十年指数的复合增长可达15%。 另一方面，各个基金管理人的水平对基金的收益有较大的影响，投资者可以参考管理人管理的基金过去的表现，做出对开放式基金未来收益的判断。 内容来自 风雨考研网， 12、投资开放式基金的获利方式有哪些？开放式基金赚的是基金净值上涨的钱，不会出现溢价或折价的情况。可通过两种方式获利： （1）净值增长：投资者可通过赎回赚取净值差价； （2）分红收益：根据国家法规，基金会定期进行收益分配，投资者不用赎回即可分享投资收益（分红再投资免收手续费）。13、开放式基金主要分成哪几类？（1）根据组织形式的不同，开放式基金可以分为公司型基金和契约型基金。（2）根据投资风险与收益的不同，开放式基金可以分为成长型基金、收入基金和平衡型基金。（3）根据资本来源和地域的不同，开放式基金可以分为国际基金、海外基金、国内基金、国家基金和区域基金。 （4）根据基金投资品种的不同，开放式基金可以分为金融市场基金和产业基金。金融市场基金包括货币市场基金、资本市场基金、外汇市场基金及黄金市场基金等；产业基金包括高科技产业基金、电力产业基金、房地产基金等行业基金。 14、开放式基金的成立的满足条件 按照证券投资基金管理暂行办法和开放式基金试点办法的规定，开放式基金的成立条件为实际净销售额超过2亿元人民币且最低认购户数达到100户。15、开放式基金与储蓄存款的区别（1） 储蓄存款可以获得固定的利息收益，开放式基金与之相比，收益具有不确定性。（2） 储蓄存款确定了固定的利率，基本上不存在风险，而投资基金是投资于证券市场，要承担投资风险。同时，当出现巨额赎回或者暂停赎回时，开放式基金的投资者会遇到变现困难的风险。（3） 在短期来看，开放式基金的收益既可能比储蓄存款的收益高，也可能比它低，甚至还可能出现亏损，因为基金是投资于证券市场，要受证券市场波动的影响，要承担证券投资的风险。但是按照风险与收益的配比原则，高风险可能获得高回报。由于随着经济的发展，证券市场总体上将保持一种长期向上的趋势，因而从长期来看，投资于开放式基金的收益可能比储蓄存款要高。国外成熟证券市场的经验明显地验证了这一点。 16、开放式基金与股票的区别（1） 投资者购买开放式基金只是委托基金管理公司从事股票、债券等的投资，而购买股票则成为上市公司的股东。（2） 开放式基金投资于众多股票，能有效分散风险，收益较为稳定；而股票投资往往不能充分分散风险，因此收益波动较大，风险较大。 17、开放式基金与国债的区别（1） 投资者购买开放式基金只是委托基金管理公司从事股票、债券等的投资，而购买国债反映的是一种债权债务关系。 （2） 投资国债可以获得固定的利息收益，开放式基金与之相比，收益具有不确定性。因为基金是投资于证券市场，要受证券市场波动的影响，要承担证券投资的风险，因此在短期来看，开放式基金的收益既可能比国债的收益高，也可能比它低，甚至还可能出现亏损，但是，按照风险与收益的配比原则，高风险可能获得高回报。由于随着经济的发展，证券市场总体上将保持一种长期向上的趋势，因而从长期来看，投资于开放式基金的收益可能比国债要高。国外成熟证券市场的经验明显地验证了这一点。 18、 开放式基金与投资连结保险的区别投资连结保险则是一种投资型的人寿险种，它除了要给予客户生命保障外，更具有较强的投资功能。购买者缴付的保费除少部分用于购买保险保障外，其余部分进入投资帐户。投资帐户中的资金由保险公司的投资专家进行投资增值，投资收益在扣除公司必要的投资成本后，将全部分摊到投资帐户内，归保户所有。当然，投资带来的风险也得由保户自行承担。投资连结保险可以通过投资基金而获取收益，同时兼有保险公司的保障权益，但投资连结保险需要与保险公司签订合同，并满足规定的条件，而且退保后，相应保障的权利随之消失，其中的手续比较复杂。由于投资连结保险往往是通过投资基金获利，在取得收益方面相当于支付了双重的费用，而开放式基金只需支付一定的手续费。投资连结保险是一种间接投资，成本较高。 19、购买开放式基金与自己直接进行投资在我国，个人投资者都有自己直接管理投资的倾向，主要原因可能在于，自己投资比较放心，自己投资可以获得快乐。但是，对于任何个人来说，除非是职业投资者，都有自己的工作，在工作的同时进行投资操作，必然要花费大量的时间成本。如果委托基金进行投资管理，就可以把自己从繁重的投资工作中解脱出来，更好地从事自己的本职工作。 基金由专业的基金管理公司来运作管理，其业务人员一般都受过专业训练，具有丰富的证券投资实践经验，信息资料齐全，分析手段先进，从而克服了业余人士专业知识和时间精力上的不足，可以大大提高资产的运作效率。一般投资者很难做到基金经理对市场认识与研究的深度。此外，投资基金可以将零散资金汇集起来成为具备规模优势的资金，分散投资于多种证券，作组合投资，不致于出现某几种证券造成损失而招致满盘皆输的局面。正因为这样，从封闭式基金过去几年的运作来看，基金所取得的收益是非常可观的。 20、现在我国已发行的开放式基金是否保本？ 目前开放式基金不承诺最低收益，营利也不封顶。我国目前尚没有保本型的开放式基金。 21、基金的流动性管理是否会降低基金的收益？保持较好的流动性是开放式基金的一个特点，由于开放式基金随时面临投资者赎回的压力，因此保持一定比例的现金和流动性较好、变现能力较强的国债是通行作法。同时开放式基金的股票投资也将流动性管理放在重要的位置，会采取适度分散、组合投资的方式。保持基金的流动性应该说不会对基金的收益造成很大影响。因为国外的数据显示其开放式基金于同类型的封闭式基金相比，基金业绩并不差。良好的流动性不但是应付赎回的策略，同时也是防范市场系统性风险及时调整基金仓位，减少基金在市场大跌情况下的损失的一个重要方面，这一点在市场下跌过程中看得非常明显。 22、开放式基金的监管在我国，合法成立的开放式基金由中国证券监督管理委员会监管。开放式基金必须遵守一系列的法律法规，它的信息披露要求尤其严格。每