官方发布2017中级财务管理考试辅导教材调整修订主要内容

对2016年版会计专业技术资格考试辅导教材调整修订主要内容（财务管理）页码行数调整内容32页第16行原文：名义利率是指票面利率，实际利率是指投资者得到利息回报的真实利率。修改意见：删除这个定义。37页第1行原文：根据公式分别计算项目A和项目B的期望投资收益率分别为：改为：根据公式计算项目A和项目B的期望投资收益率分别为：80页第13行原文：（一）股权筹资、债权筹资及混合筹资改为：（一）股权筹资、债权筹资及衍生工具筹资80页倒数第2、3行原文：混合筹资，兼具股权和债务筹资性质，我国上市公司目前最常见的混合融资方式是发行可转换债券和发行认股权证。改为：衍生工具筹资，包括兼具股权与债权性质的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资方式是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资方式是认股权证融资。92页第18行原文：控制筹资数量安排取得资金的时间改为：控制筹资数量，安排取得资金的时间94页倒数第10行原文：实物出资是指投资者以房屋、建筑物、设备等固定资产，和材料、燃料改为：实物出资是指投资者以房屋、建筑物、设备等固定资产和材料、燃料96页第19行原文：不过，吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。改为：不过，吸收直接投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。105页第2-4行原文：第一节混合筹资混合性资金，是指企业取得的某些兼有股权资本特征和债权资本特征的资金形式，常见的混合性资金形式主要有可转换债券、认股权证。改为：第一节衍生工具筹资衍生工具筹资，包括兼具股权与债权性质的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资方式是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资方式是认股权证融资。109页倒数第1行原文：能保证公司能够在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资。改为：能保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资。110页第12行原文：建立一个管理者与员工通过提升企业价值在实现自身财富增值的利益驱动机制改为：建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制即：删除“在”113页第13行原文：资金需要量（基期资金平均占用额不合理资金占用额）（1预测期销售增减率）（1预测期资金周转速度增长率）改为：资金需要量（基期资金平均占用额不合理资金占用额）（1预测期销售增长率）（1预测期资金周转速度增长率）130页倒数第4行原文：拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金改为：拥有大量固定资产的企业主要通过发行股票融通资金134页倒数第4行原文：改为：即删除（1T）134页例522原文：某公司息税前利润为400万元，资本总额账面价值2000万元。假设无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，所得税率为40%。经测算，不同债务水平下的权益资本成本率和债权资本成本率如表510所示。改为：某公司息税前利润为400万元，资本总额账面价值2000万元。假设无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，所得税率为40%。债务市场价值等于其面值，经测算，不同债务水平下的权益资本成本率和税前债务利息率（假设税前债务利息率等于税前债务资本成本）如表510所示。135页表510原文：表510债务资本成本率和权益资本成本率资料表改为：表510税前债务利息率和权益资本成本率资料表135页表510原文：税前债务利息率改为：税前债务利息率即删除146页倒数第6行原文：若前者大于或等于后者，方案可采用。若前者小于后者，方案不可采用，说明方案达不到投资者的预期投资报酬率改为：若前者大于或等于后者，方案可采用。若前者小于后者，方案不可采用，说明方案的实际投资报酬率达不到投资者所要求的报酬率148页第14行原文：甲方案每年NCF4500（元）改为：甲方案营业期每年NCF152页倒数第6行原文：假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为（P/A，i,n），改为：假定动态回收期为n年，161页倒数第3行把“1716.72”改为“1716.72”161页例617存在的问题：（1）思路不正确。按照教材159页的意思，应该是比较方案1和方案2的年金成本，即按照“现金净流出现值之和/年金现值系数”分别计算方案1和方案2的年金成本；而该题答案对于方案1是分段结算的，前5年和后10年分别计算。（2）资料有问题。表中给出的B设备的购买价格11270是目前的购价，而按照题目的意思是5年后购买B设备，所以，对于B设备应该给出5年后的购价，而不是目前的购价。（3）方案二的年金成本的计算表达式很难让学员看懂。修改建议：（1）把表615中的“目前购价”改为“购价”；（2）把答案的内容“根据上述资料，三种设备的年金成本分别为：”162页的“应当继续使用A设备。”改为：根据上述资料，两个方案的年金成本分别为：方案一的年金成本30001200（P/A，10，5）11270（P/F，10，5）900（P/A，10，10）（P/F，10，5）/（P/A，10，15）（300012003.7908112700.62099006.14460.6209）/7.60612363.91（元）方案二的年金成本100001000（P/A，10，12）500（P/F，10，10）/（P/A，10，12）（1000010006.81375000.3855）/6.81372439.34（元）由于方案一的年金成本低于方案二，所以，应该继续使用A设备。165页第8行原文：证券资产的非系统性风险，是由于特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性改为：证券资产的非系统性风险，是由特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性176页第5行原文：如果企业管理政策趋于保守，就会选择较高的流动资产水平改为：如果企业管理政策趋于保守，就会保持较高的流动资产与销售收入比率176页倒数第7行删除：3.如何制定流动资产投资策路177页第34行原文：他们还会考虑应收账款和存货的质量，尤其是当这些资产被用来当作一项贷款的抵押品时。有些企业因为融资困难，通常采用紧缩的投资策略。改为：他们还会考虑应收账款和存货的质量，尤其是当这些资产被用来当作一项贷款的抵押品时。有些企业因为融资困难，通常采用紧缩的投资策略。即：把“有些企业因为融资困难困难，通常采用紧缩的投资策略。”移到上一段。177页倒数第23行原文：一般来说，流动资产的永久性水平具有相对稳定性，需要通过长期负债融资或权益性资金解决；改为：一般来说，永久性流动资产的水平具有相对稳定性，需要通过长期来源解决；178页中间段第25行原文：这意味着，在给定的时间，企业的融资数量反映了当时的波动性流动资产的数量。当波动性资产扩张时，信贷额度也会增加，以便支持企业的扩张；当资产收缩时，就会释放出资金，以偿付短期借款。改为：这意味着，在给定的时间，企业的短期融资数量反映了当时的波动性流动资产的数量。当波动性流动资产扩张时，信贷额度也会增加，以便支持企业的扩张；当波动性流动资产收缩时，就会释放出资金，以偿付短期借款。179页第16行原文：有签协议可以弱化这种风险改为：有些协议可以弱化这种风险196页例77原文：某企业2013年3月底应收账款平均余额为285000元，信用条件为在60天内按全额付清款项，过去三个月的赊销情况为：改为：某企业2013年一季度应收账款平均余额为285000元，信用条件为在60天内按全额付清款项，三个月的赊销情况为：198页倒数第12行原文：它将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。改为：它是将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。203页倒数第15行原文：过多地存货要占用较多资金改为：过多的存货要占用较多资金206页倒数第5行原文：改为：205页倒数第3段原文：当F1、K、D、U、F2、Kc为常数时，TC的大小取决于Q。为了求出TC的极小值，对其进行求导演算，可以得出经济订货基本模型，公式如下：改为：当F1、K、D、U、F2、Kc为常数时，TC的大小取决于Q。206页倒数第2行原文：改为：208页第11行原文：由于零件边送边用，所以每批送完时，则送货期内平均库存量为：改为：由于零件边送边用，所以每批送完时，送货期内平均库存量为：209页例713第2行原文：订货点为1200千克改为：预计交货期内的需求为1200千克210页倒数第5行原文：指当存货下降到一定存货水平时即发出订货单改为：指当存货下降到一定水平时即发出订货单211页倒数第8行原文：任何一环出现差错将导致整个生产线的停止改为：任何一环出现差错都将导致整个生产线的停止213页第8行原文：而银行不希望采用前一种偿还方式，是因为这会加重企业的财务负担，改为：而银行不希望采用前一种偿还方式，因为这会加重企业的财务负担，213页倒数第5行原文：要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额。改为：要求企业在贷款期内分期偿还本息之和。215页第56行原文：当企业扩大生产规模，其进货和应付账款相应增长，商业信用就提供了增产需要的部分资金。改为：当企业扩大生产规模时，其进货和应付账款相应增长，商业信用就提供了增产需要的部分资金。215页第二段最后一句话原文：通常，放弃现金折扣的成本是高昂的。改为：通常，放弃现金折扣的成本是很高的。225页例82原文：某企业销售甲产品6000件，单价为100元/件改为：某企业销售甲产品，单价为100元/件225页倒数第4行删除：保本作业率表明企业保本的销售量在正常经营销售量中所占的比重。230页倒数第5行原文：主要产品法的依据是：主要产品必须是企业生产经营的重点，改为：主要产品法的依据是：主要产品是企业生产经营的重点，236页倒数第14、15行原文：影响利润最大的因素是单价和单位变动成本，然后才是销售量和固定成本。改为：影响利润最大的因素是单价，然后是单位变动成本、销售量和固定成本。241页第711行原文：直接人工的价格标准就是工资率标准，它通常由劳动工资部门根据用工情况制定。当采用计时工资时，工资率标准就是小时工资率标准，是由标准工资总额与标准总工时的商来确定的，即：标准工资率因此，直接人工标准成本工时用量标准工资率标准改为：直接人工的价格标准就是标准工资率，它通常由劳动工资部门根据用工情况制定。当采用计时工资时，标准工资率就是小时标准工资率，是由标准工资总额与标准总工时的商来确定的，即：标准工资率因此，直接人工标准成本工时用量标准标准工资率249页倒数第13行原文：一般来说，成本动因的选择有企业工程技术人员、成本会计师等组成的专门小组讨论确定。改为：一般来说，成本动因的选择由企业工程技术人员和成本会计师等组成的专门小组讨论确定。256页倒数第34行原文：但是，该指标一个很大的局限就是难以区分可控和不可控的与生产能力相关的成本。改为：但是，该指标有一个很大的局限，难以区分可控和不可控的与生产能力相关的成本。257页第15行原文：如事业部、子公司等其经理所拥有的自主权不仅包括制定价格改为：如事业部、子公司等。其经理所拥有的自主权不仅包括制定价格257页倒数第1114行原文：投资报酬率营业利润/平均营业资产平均营业资产（期初营业资产期末营业资产）/2其中，营业利润是指扣减利息和所得税之前的利润，即息税前利润。由于利润是整个期间内实现并累积形成的，属于期间指标，而营业资产属于时点指标，故取其平均数。改为：投资报酬率息税前利润/平均经营资产平均经营资产（期初经营资产期末经营资产）/2其中，息税前利润是指扣减利息和所得税之前的利润。由于利润是整个期间内实现并累积形成的，属于期间指标，而经营资产属于时点指标，故取其平均数。257页257页倒数第2行258页第1行原文：剩余收益是指投资中心的营业收益扣减营业资产按要求的最低投资报酬率计算的收益额之后的余额。其计算公式为：剩余收益营业利润（平均营业资产最低投资报酬率）改为：剩余收益是指投资中心的经营收益扣减经营资产按要求的最低投资报酬率计算的收益额之后的余额。其计算公式为：剩余收益息税前利润（平均经营资产最低投资报酬率）266页第三段第3行原文：一般要经过萌芽期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。改为：一般要经过推广期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。296页第10行原文：股利政策的改变就仅仅意味着股东的权益在现金股利与资本利得之间分配上的变化改为：股利政策的改变就仅仅意味着股东的收益在现金股利与资本利得之间分配上的变化299页倒数第12、13行原文：可以用以下公式表示：YabX其中：Y为每股股利；X为每股收益；a为低正常股利；b为股利支付比率。改为：可以用以下公式表示：YabX其中：Y为每股股利；X为每股收益；a为低正常股利；b为额外股利支付比率。301页第5行原文：那么它就很可能倾向于采用较高的股利支付水平。改为：那么它就很可能倾向于采用较高股利支付水平的分配政策。301页第12行原文：便于低成本取得债务资本。改为：便于以低成本取得债务资本。308页第3行原文：当期权人行权但尚未售出购入的股票时，如果股价下跌至行权价以下，期权人又将同时承担行权后纳税和股票跌破行权价的双重风险改为：在期权人行权但尚未售出购入的股票时，如果股价下跌至行权价以下，期权人将同时承担行权后纳税和股票跌破行权价的双重风险311页倒数第34行原文：不同时期财务指标的比较主要有以下两种方法改为：用于不同时期财务指标比较的比率主要有以下两种314页第17行原文：即它不可能使每个因素计算的结果，都达到绝对的准确。改为：即它不可能使每个因素计算的结果都达到绝对的准确。323页第12行原文：利息保障倍数是指企业息税前利润与全部利息费用之比，又称已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力。其计算公式为：利息保障倍数息税前利润全部利息费用（净利润利润表中的利息费用所得税）全部利息费用公式中的分子“息税前利润”是指利润表中扣除利息费用和所得税前的利润。公式中的分母“全部利息费用”是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本的资本化利息。资本化利息虽然不在利润表中扣除，但仍然是要偿还的。利息保障倍数的重点是衡量企业支付利息的能力，没有足够大的息税前利润，利息的支付就会发生困难。改为：利息保障倍数是指企业息税前利润与应付利息之比，又称已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力。其计算公式为：利息保障倍数息税前利润应付利息（净利润利润表中的利息费用所得税）应付利息公式中的分子“息税前利润”是指利润表中扣除利息费用和所得税前的利润。公式中的分母“应付利息”是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本的资本化利息。资本化利息虽然不在利润表中扣除，但仍然是要偿还的。利息保障倍数主要是衡量企业支付利息的能力，没有足够大的息税前利润，利息的支付就会发生困难。323页第21行原文：利保障倍数反映支付利息的利润来源（息税前利润）与利息支出之间的关系，该比率越高，长期偿债能力越强。从长期看，利息保障倍数至少要大于（国际公认标准为），也就是说，息税前利润至少要大于利息费用，企业才具有负债的可能性。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。在短期内，利息保障倍数小于也仍然具有利息支付能力，因为计算净利润时减去的一些折旧和摊销费用并不需要支付现金。改为：利保障倍数反映支付利息的利润来源（息税前利润）与利息支出之间的关系，该比率越高，长期偿债能力越强。从长期看，利息保障倍数至少要大于（国际公认标准为），也就是说，息税前利润至少要大于应付利息，企业才具有偿还债务利息的可能性。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。在短期内，利息保障倍数小于也仍然具有利息支付能力，因为计算息税前利润时减去的一些折旧和摊销费用并不需要支付现金。324页倒数第14行原文：（一）流动资产营运能力比率分析改为：（一）流动资产营运能力分析324页倒数第8行原文：应收账款周转次数，是一定时期内商品或产品销售收入净额与应收账款平均余额的比值改为：应收账款周转次数，是一定时期内商品或产品销售收入与应收账款平均余额的比值倒数第6行，分子把“销售收入净额”改为“销售收入”324页倒数第4行，分子把“销售收入净额”改为“销售收入”325页第2行把“销售收入净额”改为“销售收入”326页327页326页倒数第3行327页中间改为：（二）固定资产营运能力分析反映固定资产营运能力的指标为固定资产周转次数。固定资产周转次数是指企业年销售收入与固定资产平均额的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算公式为：固定资产周转次数销售收入平均固定资产式中：平均固定资产（期初固定资产期末固定资产）2固定资产周转次数高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高；反之，如果固定资产周转次数不高，则表明固定资产利用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。根据表102、103资料，爱华公司2011、2012年的销售收入分别为14260万元、15010万元，2012年年初固定资产为4775万元，2012年年末为6190万元。假设2011年年初固定资产为4000万元，则固定资产周转次数计算如下：2011年固定资产周转次数3.25(次)2012年固定资产周转次数2.74(次)通过以上计算可知，2012年固定资产周转次数为2.74次，2011年固定资产周转次数为3.25次，说明2012年度周转速度要比上年要慢，其主要原因在于固定资产增加幅度要大于销售收入增长幅度，说明企业营运能力有所减弱，这种减弱幅度是否合理，还要视公司目标及同行业水平的比较而定。327页倒数第17、18行原文：总资产周转次数是企业销售收入净额与企业资产平均总额的比率。改为：总资产周转次数是企业销售收入与企业资产平均总额的比率。327页倒数第3行原文：根据表102、103资料，2011年爱华公司销售收入净额为14260万元，改为：根据表102、103资料，2011年爱华公司销售收入为14260万元328页第13行原文：盈利能力就是企业获取利润、实现资金增值的能力改为：盈利能力是企业获取利润、实现资金增值的能力328页第17行原文：销售毛利率反映产品每销售1元所包含的毛利润是多少，改为：销售毛利率反映产品每1元销售收入所包含的毛利润是多少，331页第16行原文：如果企业本期净利润大于0，并且利润留存率大于0，则必然会使期末所有者权益大于期初所有者权益，改为：在其他因素不变的情况下，如果企业本期净利润大于0，并且利润留存率大于0，则必然会使期末所有者权益大于期初所有者权益，331页第17行原文：当然，这一指标的高低，除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策和投入资本的影响。改为：这一指标的高低，除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策影响。332页倒数第2行