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第八章财务管理 一 企业财务管理及企业财务目标财务管理的概念企业的财务活动 或资金运动过程 包括 资金的筹集 投资 耗资 收入 分配的过程企业的财务管理活动是针对这一过程进行的 1 最具代表性的财务管理目标主要有以下几种提法 利润最大化资本利润率最大化或每股利润最大化企业价值最大化 2 二 资产管理 资产 是指由于过去交易或事项形成的 为企业拥有或控制的 能够给企业带来未来经济效益的经济资源 资产是企业从事生产经营活动必不可少的基础 一般情况下 我们可将企业的资产按其流动性分为流动资产 长期投资 固定资产 无形资产 递延资产和其他资产六大类 3 一 流动资产管理 流动资产具有如下两个特点 第一 周转速度快 变现能力强 第二 获得能力强 投资风险相对较小 管理的主要内容 现金 应收帐款和存货的管理 4 现金的管理 现金管理的目标如何在现金的流动性与收益性之间作出合理的选择 即在保证企业正常经营业务顺利进行以及偿还债务和缴纳税款需要的同时 降低现金的占用量 并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益 5 企业持有现金的动机交易动机 即企业在正常经营秩序下应当保持的现金支付能力 预防机制 即企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力 投机动机 即企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会 获取最大利益而准备的现金余额 6 应收账款的管理 商品价值与使用价值的相对分离是应收账款产生的主要原因 具体原因是 1 由于结算手段落后而对商品销售与款项收回之间会产生一定的时间差距 2 由于企业出于市场竞争的需要而采取赊销方式 这种由竞争引起的应收账款 是一种商业信用 7 应收帐款管理的目标在发挥应收账款强化竞争 扩大销售功能效应的同时 尽可能降低投资的机会成本 坏账损失与管理成本 最大限度地提高应收账款投资的效益 8 存货管理 存货是指企业在生产经营过程中为生产或销售而储备的物资 包括商品 材料 燃料 低值易耗品 在产品 半成品 产成品 包装物等 对存货进行控制和管理的方法主要有 合理控制存货的经济进货批量 制定合理的储存限额和储存期 ABC分类管理等 9 二 固定资产管理 固定资产具有如下特征 1 投资时间长 技术含量高 2 收益能力高 风险较大 3 价值的双重存在 4 投资的集中性和回收的分散性 10 现行制度对共按经济用途和使用情况进行综合分类 形成七大类固定资产 生产经营用固定资产 非生产经营用固定资产 租出固定资产 不需用固定资产 未使用固定资产 土地和融资租入固定资产 11 固定资产使用效率管理 经营杠杆是指企业在决策时 对经营成本中固定成本的利用 通过这种利用 可以给企业带来额外利益 即可以获得一定的经营杠杆利益 12 随着增加一个单位的销售量 企业单位销售额所提供的经营利润将以更快的速度增加 之所以这样 是因为单位成本在相关业务量范围内随营业额或业务量的增加而减少 即获取经营杠杆的利益 同时也说明 在一定的限定条件下 单位成本的降低 本质上不决定于单位变动成本的降低 而决定于单位产品固定成本的降低 要使单位固定成本降低 必须扩大业务量 14 二 负债管理 15 三利润管理 1 利润及其构成利润是企业在一定时期内全部收入抵减全部支出后的余额 若为负数则为亏损 客观存在是生产经营活动的最终成果 企业实现利润或发生亏损的大小 在一定程度上反映了企业生产经营的经济效益 是衡量企业生产经营管理各方面工作的重要综合指标 16 利润的构成 企业的利润就其构成来看 既有通过生产经营活动而获得的 也有通过投资活动而获得的 还包括那些与生产经营活动无直接关系的事项所引起的 根据我国会计准则规定 企业的利润一般包括营业利润 投资净收益 营业外收支净额三部分 即利润总额 营业利润 投资净收益 营业外收支净额 17 2 利润的分配 利润分配是指企业按照国家的有关法律法规和企业章程 对所实现的净利润在企业与投资者之间 利润分配各项目之间和投资者之间进行分配 按照税法的规定 企业取得利润后 先要向国家缴纳所得税 剩余部分为净利润 然后再进行分配 18 反映资产状况资产负债表 现金流量表反映损益状况损益表反映损耗状况成本与费用类报表反映控制状况预算与分析类报表 三大活动三大报表 四 财务报表体系 19 会计等式 资产 负债 权益流动资产 长期资产 流动负债 长期负债 资本 保留盈余 当年利润资产负债表损益表 20 一 资产负债表资产负债表是以基本关系式 资产 负债 所有者权益为基础编制的反映在某一特定时点公司所拥有的资产及其来源的会计报表 一般分为左右两侧 左侧从上到下按流动性从大到小列示了公司的各项资产 如流动资产 长期投资 固定资产 无形资产及递延资产 其他长期资产等 右侧分为上 下两部分 上半部分从上到下按期限由短到长列示了公司的各项负债 如流动负债 长期负债 递延款项等 下半部分按实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润的顺序列示了公司的各项所有者权益 21 2 资产负债表 22 二 损益表损益表 也称利润表 是以基本关系 利润 收入 费用为基础编制的反映公司在某一特定时期 如一年内 的经营业绩的会计报表 损益表一般从上到下按销售收入 销售利润 营业利润 税前利润 净利润 税后利润 的利润生成过程列示 它列出了公司经营过程中不同环节上的成本费用支出情况 可以直接反映出公司的经营成果和盈利能力 23 3 损益表 24 三 现金流量表现金流量是指公司的现金或现金等价物的流入量或流出量 现金流量表是反映公司现金流量变