理财方案未来现金流评估.doc

此文档收集于网络，如有侵权，请联系网站删除个人姓名_ _报名编号_ _案例编号_ _所在单位_中国建设银行上海市分行_目 录 第一部分 声明 2第二部分 规划摘要 3第三部分 理财基本假设 4第四部分 基本情况介绍 5第五部分 家庭财务状况诊断 7第六部分 理财目标分析 9第七部分 理财目标规划 13第八部分 理财方案未来现金流评估 17第九部分 风险提示 20第十部分 未来定期检讨的安排 21第一部分 声明尊敬的应女士： 首先感谢您到中国建设银行个人理财中心进行咨询并进行理财规划。 理财规划是中国建设银行特为VIP客户提供的服务。本理财报告用来帮助您明确财务需求及目标，帮助您对理财事务进行更好地决策。本理财报告是在您提供的资料基础上，并基于通常可接受的假设、合理的估计，综合考虑您的资产负债状况、理财目标、现金收支以及理财对策而制订的，推算出的结果可能与您真实情况存有一定的误差，您提供信息的完整性、真实性将有利于我们为您更好地量身定制个人理财计划，提供更好的个人理财服务。作为我行尊敬的客户，所有信息都由您自愿提供，我们将为您严格保密。 所有的理财规划分析都基于您目前的家庭情况、财务状况、生活环境、未来目标和计划、您对一些金融参数的假设、中华人民共和国目前生效的法律（含地方法规）以及目前所处的经济形势，以上内容都有可能发生变化。我们建议您定期评估您的目标和计划，特别是在人生阶段发生较大变化的时候，如更换工作、组建家庭、创建企业、退休等等。 我们的职责是准确评估您的财务需求，并在此基础上为您提供高质量的财务建议和长期的服务。您如果有任何疑问，欢迎您随时向您的客户经理或者中国建设银行个人理财中心咨询。 本规划报告书将由客户经理直接交与客户，充分沟通讨论后协助客户执行规划书中的建议方案。作为我行尊敬的客户，所有信息都由您自愿提供，我们将为您严格保密。 中国建设银行上海市分行财富管理中心第二部分 规划摘要 在分析您的财务状况和需求的基础上，结合分析其生活和职业特点，我们为您家庭制定了一份详实的理财规划，帮助其家庭更好地规划人生。理财原则： 确保家庭生活质量不下降，在退休后有充足的生活保障前提下，通过合理的理财策略实现其育儿养老等目标。理财策略： 考虑到您的家庭结构，并结合您的风险偏好，你的理财规划应该基于一个较为长期的考虑，理财的原则应该是比较保守的。我们建议如下：1、 当现有资源有限时，并不是所有的理财目标都能实现。对某些目标必须进行取舍的判断，才能保证整个家庭的财务安全和自由。2、 增加寿险、家庭意外险、医疗险，增强家庭的抗风险能力，为安心养老打下基础。3、 教育金的准备必须提早安排。实现的目标1 为您的家庭做了充足的保障，既使有意外发生你无需担心您儿子的生活教育费用。2 为您的儿子准备了教育金。3 及早准备了养老金做到老而无忧，生活质量不下降。4 调整了您的购屋目标，以租代购，同时留出一笔10万元的资金资助儿子购房。第三部分 理财基本假设 本报告的规划时段为2006年7月至2049年7月，由于客户基础信息的不完整性，以及未来我国经济环境的变化可能对报告产生的影响，为便于我们做出数据详实的理财方案，基于我们提供的信息，在征得您同意的前提下，我们对相关内容做如下假设和预测：1、预测通货膨胀率随着我国经济持续快速发展以及经济发展中深层次矛盾问题的逐步解决，预计未来几年我国会进入一个温和通胀期。因此我们在本理财方案中设定未来几年的通货膨胀率为3。2、预测收入增长率上海GDP近两年呈两位数的递增，高校研究所工作一般收入比较稳定，保守预测您的收入增长率为3。3、最低现金持有量从财务安全和投资稳定性角度出发，一个家庭应当持有最低现金金额，以备不时之需。结合您的家庭收支情况，我们建议最低现金持有量为1.33万元。4、学费增长率通过对上海过去几年学费增长率的考察可以看出，学费在过去几年内成倍增长，并常伴有隐性支出，有的已大大超过了居民的承受能力。估计在未来几年中，伴随着教育市场越来越规范化、透明化，学费增长率会稳中有升，呈现平稳上涨的态势，且学费的增长率通常大于通货膨胀率，预测增长率为4%。第四部分 基本情况介绍基于您提供的信息，我们通过整理、分析和假设，将您的家庭情况罗列如下我们将以此为基础开始理财规划。一、家庭基本情况对于单身妈妈的您来说，家庭负担较重，家庭的所有负担由您一个人承担包括您儿子的全部的生活费用，没有外来的经济支援，生活有些辛苦。而且未来几年，您的家庭正处于高消费的阶段，必须未雨绸缪，及早规划安排储蓄、投资和保障，以实现未来的生活目标。家庭成员年龄称谓职业学业身体状况母亲42客户本人高校科研所佳儿子12 初一佳二、家庭资产情况家庭资产负债表编制日期：2006年7月31日 单位：元 家庭资产家庭负债现金及活存18000房屋贷款（余额）0定期性存款100000其他0资产总计118000负债总计0净值（资产-负债）118000说明：目前您的家庭目前除了11.8万元金融资产之外，没有其他实物资产。三、家庭收支情况家庭年收入支出表（单位：元）收入支出本人年收入45240年基本生活开销14400其它收入无子女教育费6000年社会保障金等2760医疗费2400合计48000合计22800每年结余（收入-支出）25200说明：目前您的家庭收入结构很简单，您的工资收入是您家庭唯一的收入来源。而年社会保障金，由于本案例中未提及其中明细，我们将假设其为延期收入，在您退休的时候，作为您的基础养老金提取。说明：目前您的家庭支出结构主要是生活必要支出为主，子女教育费用属于阶段性费用，等您将儿子抚养长大成人之后，除了生活必要支出之外，可适当增加提高生活质量的支出。第五部分 家庭财务状况诊断一、家庭保障分析 目前您的家庭保障尤其是您的保障都没有，这对单亲家庭来说风险很大，作为唯一收入来源的一旦有什么意外而导致收入中断或减少，儿子将无所依靠，而您也不能安享晚年。所以本规划中，我们将首先安排好您的保障。二、家庭资产分析目前您的家庭就是11.8万元的金融资产，且主要是现金和定期存款两类安全资产，没有其他风险类投资品种。目前您居住在由研究所提供的宿舍内，无其他实物资产。资产种类单一，这也和您的家庭结构有关系，对于养老、子女教育等中远期目标我们将适当会安排风险类投资品种。三、家庭财务比率分析 1、家庭资产负债比率= 家庭负债/家庭资产=0。一般家庭资产负债比率的经验理想值为小于50%，而您的家庭目前为零，有时候为了提前实现一些理财目标，建议您可以适当的运用财务杠杆，保持在适当的比例即可。2、流动性比率=流动性资产/每月支出=18000/1900=9.47一般适度的流动性比率其经验理想值在3-8之间，流动资产可以保证一个家庭4-6个月的每月开支。作为单亲家庭的您来说，建议流动资产保持在6-7倍的家庭每月开支，其余的可以作其他投资之用。3、净资产投资率=投资资产总额/净资产=0一般净资产投资率的经验理想值应大于50%，您家庭目前的比率为零，家庭金融资产的盈利能力较低，这和您的投资经验不足和过度的保守有关，本规划将会根据您和您家庭风险属性，建议您适当增加投资产品的比重。4、每月结余比例 每月结余 / 每月收入2100 / 400052.5%一般而言，一个家庭的每月结余比例应控制在40%以上，所以目前您家庭的每月结余比例较为合理，您可以充分利用这部分结余，充分增加储蓄和投资，尽早实现各个目标。四、家庭风险偏好分析 通过和您的沟通交流和风险测评，针对您家庭的实际情况，我们认为您属于保守型的客户，对于风险类的投资也仅分配在远期的目标上，短期目标仍旧以安全资产为主。第六部分 家庭理财目标分析目前的您的理财目标如下：1、短期内购房由于您未在案例中提及具体的购房时间和面积、地段等因素，我们根据对上海楼市的了解，我们假设您想在1年后购房，房屋总值不超过60万。考虑到您目前的金融资产状况，完全付清不太可能，您将通过住房贷款实现您的购房目标，假设首付三成即18万，再加上购房其他费用1万，共19万，42万贷款。根据目前上海的贷款政策，42万贷款中其中20万为住房公积金贷款，22万为住房商业贷款，贷款至您退休。则未来几年购房产生现金流出如下：年份距今年数年龄首付公积金每年还款额商业贷款每年还款额20060422007143(190000)(20769)(25084)2008244(20769)(25084)2009345(20769)(25084)2010446(20769)(25084)2011547(20769)(25084)2012648(20769)(25084)2013749(20769)(25084)2014850(20769)(25084)2015951(20769)(25084)20161052(20769)(25084)20171153(20769)(25084)20181254(20769)(25084)20191355(20769)(25084)2、 准备儿子的教育储备金目前您的儿子刚上初中，根据目前上海市的教育费用平均水平，未来几年您需为您的儿子准备教育金的教育金如下表(教育金按4%的增长率计算) :年份距今年数儿子年龄理财阶段教育费用现值预期教育费用20060 12 初中6000 (6000)20071 13 初中6000 (6240)20082 14 初中6000 (6490)20093 15 高中8000 (8999)20104 16 高中8000 (9359)20115 17 高中8000 (9733)20126 18 大学12000 (15184)20137 19 大学12000 (15791)20148 20 大学12000 (16423)20159 21 大学12000 (17080)3、为自己筹足养老金由于案例提供的条件有限，我们假设您退休后可以从社会保障中获得的基本养老金的替代率20%，即退休前一年月平均工资的20%。同时，由于您退休时儿子已大学毕业并已自立，假设您的基本生活开销减少至现值10000/年，而医疗费用支出增加至现值4800/年，假设您的预期寿命80岁。所以您退休后的未来日常支出如下表：年份距今年数年龄基本生活开销医疗费生活支出合计20191355(17622)(7049)(24671)20201456(18151)(7260)(25412)20211557(18696)(7478)(26174)20221658(19256)(7703)(26959)20231759(19834)(7934)(27768)20241860(20429)(8172)(28601)20251961(21042)(8417)(29459)20262062(21673)(8669)(30343)20272163(22324)(8929)(31253)20282264(22993)(9197)(32191)20292365(23683)(9473)(33156)20302466(24394)(9757)(34151)20312567(25125)(10050)(35175)20322668(25879)(10352)(36231)20332769(26655)(10662)(37318)20342870(27455)(10982)(38437)20352971(28279)(11312)(39590)20363072(29127)(11651)(40778)20373173(30001)(12000)(42001)20383274(30901)(12360)(43261)20393375(31828)(12731)(44559)20403476(32783)(13113)(45896)20413577(33766)(13507)(47273)20423678(34779)(13912)(48691)20433779(35823)(14329)(50152)20443880(36897)(14759)(51656)20453981(38004)(15202)(53206)20464082(39144)(15658)(54802)20474183(40319)(16128)(56446)20484284(41528)(16611)(58140)20494385(42774)(17110)(59884)根据您提出的理财目标，在未进行任何规划之前，我们进行生涯仿真，就会发现您在购房的当年就出现严重的赤字并一直持续。规划前的生涯仿真图如上图，我们可以很直观的看出，就目前的家庭收入和资产水平您如果想实现目前的3个目标是不可能的，基本上是入不敷出，尤其是购房目标对其现金流出现的赤字影响很大。那么就这3个目标，我们建议您必须选择放弃或延后实现其中一二，同时要将增加家庭保障作为您的首要目标。我们就4个目标的重要性和时间性进行了如下归纳理财目标描述重要顺序目标性质提供基本的保险保障1短中期目标准备儿子的教育金。2短中期目标12年后退休，准备退休金，以便保持现有的生活水准2长期目标购房3中短期目标说明：基本的保险保障应为迫切需要实现的重要目标，是家庭和事业的重要保障。对家庭主要收入者的基本保障，是家庭维系的关键。教育准备金和退休养老属于刚性需求，为第二位重要的目标，越早规划越好。购房为第三位重要的目标。目前您住在单位宿舍，无需费用，虽说居者有其屋，是中国人的传统观念。但是，目前您的家庭金融资产情况，我们建议在实现了您的子女教育金目标之再考虑您的购房目标或降低购房总金额。第七部分 理财目标规划一、家庭保障规划目前您未购买任何商业保险，而您又是家庭唯一的收入来源，背负着儿子的教育生活费用，一旦您发生意外，后果不堪设想，家庭面临着潜在的重大风险。因此，为您的家庭设计一套保险组合加以保障是我们制定其他理财规划的基础。根据您的收入情况，我们建议您的保险组合包括购买定期寿险，同时附加一定的医疗险和意外险。定期寿险作为主险费率低廉，覆盖面广，定期保障，能够弥补家庭成员任意一方身故带来的支出缺口，满足了特定时期较高的保障需求。定期寿险附加一定的医疗险和意外险，可有效缓解因意外或疾病产生的医疗费用压力，提高全面保障程度。同时，我们建议根据未来您家庭的不同阶段，设定不同的保障金额：第一阶段：没有购房之前，定期寿险保额以满足您儿子的教育费用和其工作之前的生活费用之和为主；保额=儿子的预期学费+儿子自立之前的生活费用+紧急备用金=12+14+10=36万元；其中假设儿子25岁自立，生活费已目前家庭的基本生活支出的60%计算。保险建议书保险产品每万元保额保费缴费期限定期寿险保额每年需交保费特点新华定期寿险A款39 20年360,000 1，404 1、费率较低，强化保障功能，兼具身故与高残责任；2、有减额缴清条款，在您无法继续缴费时，仍可以减少保额的方式提供一定保障新华一生平安附加意外伤害保险20每年300，0006001、该附加险以低廉的保费为客户提供高额的意外伤害保障；2、该附加险免体检，投保简单方便；3、该附加险每年自动续约，无需客户每年单独投保意外险。住院医疗保险保障档次缴费期限每日住院保险金补贴手术保险金赔付器官移植保险金赔付每年需交保费特点世纪泰康住院医疗保险本人三档每年150 8,000 150,000 672 1、费率较低，可单独作为主险；2、有保证续保条款世纪泰康住院医疗保险子女三档每年150 8,000 150,000 268 每年保费合计2，944第二阶段：如果有购房发生，在第一阶段保额的基础上增加住房贷款金额的保额。我们建议的保险组合包括购买定期寿险，同时附加一定的医疗险和意外险。定期寿险作为主险能够弥补因您一旦发生意外而导致您的儿子的生活、教育受到威胁。定期寿险附加一定的医疗险和意外险，可有效缓解因意外或疾病产生的医疗费用压力，提高全面保障程度。 二、子女教育规划您儿子教育费用的准备由于其刚性特性和时间紧迫，根据本规划前面所列的预期现金流出建议您纳入日常支出，而不再做其他的风险性的投资。三、养老规划根据对理财目标的分析，您的养老需求缺口达63万，以您目前的金融资产和收入，如果不考虑购房目标，则在退休后25年内不会产生现金赤字，但是如果考虑到购房的目标，则将会在退休后出现很大的赤字，内部报酬率要达到16%以上才能满足养老目标。而这个报酬率对您来说需要承受很大的风险，并不适合您，所以我们结合购房目标，并根据每年的盈余金融资产来制定投资策略。四、住房规划根据对目前的房价判断，一般买一套二手的面积小的房子至少也要40-50万，所以对您产生了很大的负担。根据相关贷款政策，贷款期限只能延长到退休后5年，根据您目前的年龄，贷款期限较短导致每年的还款额很高，而这与您的收入水平又相矛盾。经过对购房时间、房价总额、允许的贷款期限、首付等各因素进行敏感性测试分析，我们发现如果要想在上海市区买一套房子又要保证无忧的退休生活，需要达到内部报酬率16%以上，这不太适合您。尽管有着强烈的购屋愿望，但是我们还是建议您可以以租房代替购房，租房至您60岁。这样您的未来现金流的内部报酬率要求5%，可以达到各项理财目标。届时儿子已开始工作，那时可以考虑以儿子的名义买房、贷款，而您届时也可以有一笔赋予的钱资助您的儿子。假设房租成长率3%，下表是您未来几年的租房预期现金流出：年份距今年数年龄预期房租2006042(12000)2007143(12360)2008244(12731)2009345(13113)2010446(13506)2011547(13911)2012648(14329)2013749(14758)2014850(15201)2015951(15657)20161052(16127)20171153(16611)20181254(17109)20191355(17622)20201456(18151)20211557(18696)20221658(19256)20231759(19834)20241860(20429)五、盈余投资策略家庭月度或年度的盈余是家庭财富积累的基础，所谓家庭盈余，用最简单的话来说，就是家庭收入减家庭支出和最低现金储备后，剩余的部分。盈余规划是家庭理财的第一步，以后您要实现家庭的理财目标，除了靠现在已经积累的家庭财富外，关键就是要通过支用历年积累的盈余本金和投资收益来实现。在本案例中您的盈余分配积累可以用到以下几方面：1. 当年收入不能满足当年的支出时，可从历年积累的盈余中支取。2. 理财目标实施过程中，如遇资金不足，可从历年积累的盈余中支取。3. 为子女教育金和养老金储备做准备。4. 家庭最低现金储备一旦被挪用，应以历年积累的盈余补充。5. 其它用途。针对您的风险承受能力和您的理财目标，我们建议您定期定额投资基金来处理您的盈余金融资产。您可以从现在开始定期定额购买基金直至12年后退休，较长时间的投资不但可以取得长期投资的平均成本，降低震荡风险，还能获得比较高的收益。基金建议您选择风险较低的债券型基金，选择一些实力雄厚，有良好管理经验的基金管理人。建议您可以考虑以下的债券基金。嘉实和富国天利虽然收益较高，但是整个波幅偏大，而华夏和融通虽然收益不高但是相应波动较小，通过收益和风险平衡我们觉得嘉实和融通更适合您。基金名称7月晨星评级（两年）7月晨星评级（一年）最近六月最近一年最近两年今年以来设立以来最近一年风险评价夏普比率总回报率（%）排名总回报率（%）排名年化回报率（%）排名总回报率（%）排名总回报率（%）波动幅度（%）评价晨星风险系数评价最近一年评价嘉实债券14.29 1 20.66 2 13.97 1 17.64 1 24.04 9.58 高0.93 偏低1.72 中富国天利增长债券11.71 3 22.63 1 12.75 3 16.26 3 26.50 7.35 高1.69 高2.51 高华夏债券 - A/B3.82 5 8.68 5 6.86 5 6.07 7 17.68 1.68 低0.25 低3.63 高融通债券3.44 6 12.66 4 7.60 4 9.91 4 21.65 4.51 中0.99 中2.17 中第八部分 理财方案未来现金流的评估一、生涯仿真图根据上述各项理财目标的数据计算，汇总得到未来您家庭的现金流出明细，即规划后的生涯仿真表：规划后的生涯仿真表期初金融资产：10万，退休后的生活水平：100%，投资报酬率：5%。保障目标教育目标养老目标住房目标年份年龄实际货币收入基本生活开销医疗费保费教育金支出基本生活开销医疗费房租商业医疗保险补偿净收支年盈余金融资产余额2006 42 45240 (14400)(2400)(2944)(6000)(12000)1500 108996 122440 2007 43 46597 (14832)(2472)(2944)(6240)(12360)1545 9294 137856 2008 44 47995 (15277)(2546)(2944)(6490)(12731)1591 9599 154348 2009 45 49435 (15735)(2623)(2944)(8999)(13113)1639 7661 169726 2010 46 50918 (16207)(2701)(2944)(9359)(13506)1688 7889 186101 2011 47 52446 (16694)(2782)(2944)(9733)(13911)1739 8120 203526 2012 48 54019 (17194)(2866)(2944)(15184)(14329)1791 3293 216996 2013 49 55639 (17710)(2952)(2944)(15791)(14758)1845 3329 231175 2014 50 57309 (18241)(3040)(2944)(16423)(15201)1900 3359 246092 2015 51 59028 (18789)(3131)(2944)(17080)(15657)1957 3384 261781 2016 52 60799 (19352)(3225)(2944)(16127)2016 21166 296036 2017 53 62623 (19933)(3322)(2944)(16611)2076 21889 332727 2018 54 64501 (20531)(3422)(2944)(17109)2139 22634 371997 2019 55 12900 (14685)(7049)(17622)(26456)364141 2020 56 13287 (15126)(7260)(18151)(27250)355098 2021 57 13686 (15580)(7478)(18696)(28068)344785 2022 58 14096 (16047)(7703)(19256)(28910)333114 2023 59 14519 (16528)(7934)(19834)(29777)319993 2024 60 14955 (17024)(8172)(20429)(30670)305323 2025 61 15404 (17535)(8417)(100000)资助儿子购房(110548)210040 2026 62 15866 (18061)(8669)(10865)209678 2027 63 16342 (18603)(8929)(11191)208971 2028 64 16832 (19161)(9197)(11526)207893 2029 65 17337 (19736)(9473)(11872)206416 2030 66 17857 (20328)(9757)(12228)204508 2031 67 18393 (20938)(10050)(12595)202138 2032 68 18945 (21566)(10352)(12973)199272 2033 69 19513 (22213)(10662)(13362)195873 2034 70 20098 (22879)(10982)(13763)191904 2035 71 20701 (23566)(11312)(14176)187323 2036 72 21322 (24273)(11651)(14601)182088 2037 73 21962 (25001)(12000)(15039)176153 2038 74 22621 (25751)(12360)(15490)169470 2039 75 23299 (26523)(12731)(15955)161989 2040 76 23998 (27319)(13113)(16434)153654 2041 77 24718 (28139)(13507)(16927)144410 2042 78 25460 (28983)(13912)(17435)134196 2043 79 26224 (29852)(14329)(17958)122948 2044 80 27010 (30748)(14759)(18496)110599 2045 81 27821 (31670)(15202)(19051)97077 2046 82 28655 (32620)(15658)(196