创新民营企业融投资方式研究.doc

创新民营企业融投资方式研究 【摘要】民营企业是社会主义市场经济的重要组成部分，在增加国家税收、提供就业岗位等方面做出了很大的贡献。但是近几年来，由于行业发展不均衡，民营企业在发展过程中遇到投融资的困境。本文积极探索影响民营企业融投资困境的主要因素，结合我国国情和民营企业的特点，探索民营企业融资困境的解决方案，不断创新融投资方式，提高投资效率，助力民营企业健康发展。 【关键词】民营企业 融资 投资 一、民营企业融投资现状分析 民营企业是指除国有企业以外的其他一切企业形式，包括集体企业、私营企业、联营企业、非国有控股企业和个体，属于非国有经济的范畴。民营企业作为公有制经济的重要的补充，对活跃市场经济、稳定国家税收增长，提供就业机会发挥了重要作用，对中国GDP的增长做出了很大的贡献。同时，由于民营企业自身的主观因素和社会环境、文化历史等客观因素的限制，致使其在发展壮大的过程中，遇到了一系列的突出问题，尤其是融投资困境成为制约民营企业发展的瓶颈。民营企业在融资方面的主要问题是融资渠道狭窄、融资方式不合理、资本成本较高，使得融资需求得不到满足；民营企业投资的问题是投资结构不合理、投资效益不明显、甚至投资失败，在一定程度上制约了民营企业的健康成长。 二、当前民营企业的融投资困境及影响因素分析 （一）民营企业当前的融资困境及影响因素 随着民营企业在市场经济中的地位越来越重要，我国制定了金融、财税等一系列扶持民营经济进一步发展的政策，使民营企业会在国民经济中发挥更为积极的作用。但是，根据中国私营企业研究调查报告，大部分民营企业存在融资难的问题，报告显示约80%的民营企业认为融资难是主要的影响因素。在发展初期超过90%的企业依靠自有资金，主要来自业主、合伙人及私人借款。可以看出目前民营企业的融资渠道主要依赖内部融资和民间信贷，通过资本市场、银行等金融机构进行外部融资渠道筹资的渠道狭窄，融资难已成为制约民营企业进一步发展的瓶颈。形成我国民营企业融资难的原因主要有如下几个方面： 1.多层次的资本市场尚不健全，融资渠道有限。目前，我国多层次的资本市场建设远远不能满足中小企业的要求，我国证券市场主要是扶持国有大中型企业上市融资，推出的新三板和股权交易中心虽然面向中小企业，由于其交易不活跃，直接融资渠道有限，很难利用现有资本市场融资。在债券发行市场，中小企业由于不能满足公司法规定的要求，很大程度上限制了民营企业发行债券进行融资。 2.银行信贷资金支持力度不够。虽然央行已经出台相关的政策，鼓励商业银行增加对民营企业的资金投放，解决民营企业融资难的问题，但是由于所有制的原因，民营企业多受到歧视，只能从银行借到有限的资金。创造中国近六成GDP的中小企业，目前仅占金融机构贷款的16%，而民营企业大多数都属于中小企业，其中科技型民营中小企业只有5%-8%能获得银行贷款。另外，由于在金融体系中，缺乏专门为民营企业贷款服务的金融机构，担保体系不健全，导致民营企业利用银行借款这一筹资方式受到很大限制。 3.民营企业制度建设不规范，管理水平有待提高。在民营企业，沿袭着家族式管理模式，缺乏有效的法人治理结构，导致整体管理水平不高，内部控制制度不健全，直接影响了公司重大问题的决策。另外，由于普遍存在财务管理不规范、会计财务存在舞弊行为，缺乏良好的经营业绩，难以吸引战略投资者进行大量资金投入。 4.民营中小企业资信等级不高，信用记录较差。目前我国尚未建成全国统一的征信系统平台，没有中小企业评级制度，大多民营中小企业的经营管理者信用观念淡薄，有的民营中小企业逃避到期的债务、到期银行借款不还的行为时有发生，严重损害了民营企业的声誉，民营中小企业较低的信用等级使其获得银行信贷融资更难。 （二）民营企业当前的投资困境及影响因素 近年来，我国民营企业保持了强劲的增长势头，但是我国的很多民营企业在发展过程中存在着后劲不足的情况，民营企业的投资决策机制不健全、投资项目盲目多元化、投资结构投资区域失衡、投资效益不显著等诸多问题是其中的重要原因。因此，优化投资结构，调整投资方向使之逐渐合理，是民营企业持续发展中的重要任务。 三、创新民营企业融投资方式的对策与建议 （一）规范和完善多层次的资本市场，增加融资渠道 目前在扩大股票市场的规模的同时，完善并推进新三板市场和股权交易市场的建设，让更多的民营企业进入资本市场，规范企业产权交易市场，为企业间的产权转让提供良好的环境和条件，加强和规范经营管理、增加财务的透明度、筹集到所急需的资金，积极稳妥发展债券市场，大力发展投资基金市场，重视中长期信贷市场的发展。通过资本市场利用外资来发展民营企业，就要求到境外资本市场上去筹措资金，加快中国资本市场国际化的步伐。 （二）加快金融体制改革，增加对民营企业的信贷资金支持 长期以来，国有企业是我国资金市场上的最大受益者，要让国有银行资金更好地服务于民营企业，有必要打破国有银行垄断，消除对民营企业的歧视现象，让更多民营银行、外资银行以及中小金融机构参与进来，培育和扶持有前景、有效益、有信用的民营企业，这样民企可以与国企在资金上进行公平竞争，从而有机会获得银行的大力支持。进一步改善融资环境，给民营企业创造良好的融资平台，助力民营企业的良性发展。 （三）加强民营企业的制度建设 引导民营企业建立符合市场经济条件的现代企业制度，引进有经验的职业经理人，克服家族式管理模式的弊端，建立健全内部控制制度，提高财务管理水平，这是稳定的经营绩效和良好的企业信用的基础。在市场开发、市场占有率、人才储备等方面增强自己的核心竞争力，加强企业文化建设和信用建设。 （四）完善企业信用评价体系和中小企业信用担保体系 加快完善企业信用评价体系，建立健全民营企业信用记录，实现资源共享。完善民营经济授信制度，对信用记录良好的企业，可以适当扩大授信额度。各地政府根据本地区的经济发展情况建立规模数量适当的担保机构，直接参与对中小企业的信用担保，建立完善的中小企业信用担保体系。 （五）加强对民营企业投资引导机制，提高投资水平和效率 为了保证投资决策的正确性，必须建立科学的投资决策机制，建立一个由行业专家、专业技术人员、经理层和职工代表组成的决策领导机构，正确科学地评价投资环境，研究国家的产业政策，确立投资方向。政府相关部门应该鼓励民营企业参与国家基础设施建设投资，积极发展为民营企业提供政策、财务、技术、管理和市场信息服务的组织，从而避免因信息