互助基金 (1).doc

第一节 本期私募债券风险因素及免责提示 9一、本次债券风险因素 9二、本次债券的免责提示 10第二节 本期私募债券发行基本情况及发行条款 12一、 本次债券发行的主体资格情况 12二、 本次债券发行批准情况 12三、 本次债券的主要条款 13第三节 承销机构及承销安排 16一、 承销商（承销机构） 16二、 承销方式 16三、 募集（认购）期限 16四、 发行结果公告日期 16第四节 发行人基本情况 17一、 公司概况 17二、 公司的历史沿革 17三、 公司控股股东及实际控制人的基本情况 20四、 公司主要业务情况 20五、 发行人面临的主要风险 25第五节 发行人财务状况 28一、 财务报表 28二、 主要财务指标 33三、 主要财务数据及指标分析 34四、 发行人资信情况 44第六节 发行人信用记录情况一、 发行人银行授信情况二、 发行人近两年发行的债券以及偿还情况三、 发行人近两年与主要客户发生业务往来时的重大违约情况四、 发行人纳税情况说明五、 发行人资信状况第七节 私募债券担保情况一、 本次债券的担保情况二、 担保人基本情况三、 担保函的主要内容四、 发行人、担保人、债券受托管理人、债券持有人之间权利义务关系五、 债券持有人及债券受托管理人对担保事项的持续监督安排第八节 投资者保护机制安排一、 偿债保障机制二、 股息分配政策三、 债券受托管理人四、 债券持有人会议第九节 募集资金用途及私募债券存续期间变更资金用途程 序一、本次债券募集资金运用已履行的程序二、本次募集资金的必要性三、本次募集资金运用计划四、本次募集资金运用对发行人财务状况的影响五、债券存续期间变更募集资金运用的程序第十节 本次债券转让范围及约束条件一、本次债券转让范围二、本次债券转让约束条件第十一节 信息披露的具体内容和方式一、信息披露的具体要求二、信息披露的具体内容第十二节 私募债券信用评级和跟踪评级的具体安排（若有）第十三节 仲裁、法律适用及其他争议解决机制第十四节 发行人对本次私募债券募集资金用途合法合规、发行程序合规性的声明第十五节 声明及承诺一、 发行人及董事、监事、高级管理人员声明二、 承销商声明三、 发行人律师声明四、 审计机构声明第十六节 发行人近三年守法情况说明第十七节 有关当事人第十八节 其他重要事项第十九节 备查文件国际连锁企业管理协会与中国民生银行率先在国内连锁业内推出“小微企业互助合作基金”贷款方式。旨在帮助小微企业抱团发展，共同融资，抵御风险，并享受民生银行全方位的金融及非金融服务。互助合作基金为开放式基金，由50家企业组成(不分行业)，初始募集资金不低于1000万元，所有参与的企业需缴纳一定金额的互助保证金，并符合民生银行无抵押贷款的相关条件，即可优先加入无抵押、责任有限的“小微互助合作基金”，享受绿色贷款审批通道和贷款利率优惠。互助担保无需任何抵押，承担有限责任、能解决小微企业因为缺乏抵押物而面临融资难的问题。里我举个简单例子说明一下互助基金的运作规则。案例分析假设A企业有融资需求申请加入了互助合作基金，基金成员共50人，A获得了100万的授信额度，认缴了20万保证金和1万的风险准备金后获得100万的贷款，期限一年。在这一年里，若没有发生风险，贷款利息按月息6厘算一年后A企业只需要归还本金和贷款利息共计107万元。万一其中一家B企业出现违约，偿还不了贷款（假设所有成员认缴数和贷款额度和A企业一样），银行首先会扣除B企业保证金的20万，还要80万再用大家缴纳的风险准备金50万来填补，剩下的30万由其他49名成员按比例分摊，那么A企业只需为B企业的违约承担6122费用。今后若银行追回贷款，资金将补回到互助基金里面去。“个人认为，小微互助基金的模式适用于行业商会或行业协会，但并不适合地方商会。”广发银行中小企业部门总经理陶建全日前接受本报专访时称。目前的小微基金大多由行业协会、龙头企业或产业链核心企业发起组建。但在一股份行中层人士看来，该模式未来很可能将变为由地方政府牵头，行业协会与银行协助管理，同时纳入保险公司等金融机构，多方共同组建共同基金体系。此外，本报独家获悉，南方地区一股份行现已联手人保集团，正在设计一款针对小微企业互助基金的保证保险方案：由该股份行、人保集团与地方政府构建一个三方担保体系，地方政府把关筛选企业，为银行扩宽获客渠道；人保负责保证保险产品的设计；银行再根据保单以及对企业资质审查决定授信额度。一旦小微企业还贷出现违约，风险责任将由三方共担。“在产品方案中，一旦出现企业还贷违约，保险公司的赔付金额将达违约贷款金额的80%90%，余下部分由地方政府、银行与其他小微企业共担。”一知情人士透露。一、帮扶条件：1、注册经营两年以上企业或是个体工商户；2、企业法人或家庭拥有价值50万元以上的固定资产；3、企业年销售额500万元以上；4、企业目前运营正常；5、不需要实物抵押；6、可参加企业的区域：安徽省全省范围；7、本基金针对“中华企业资源网”金牌会员。二、申请帮扶金金额：1、目标金额：100-240万元。2、互保基金：帮扶金金额的21%，作为企业互保基金，由银行统一管理。3、银行征信：本基金联保不连带，不影响会员企业在银行的征信系统。4、资金成本：（1）银行利率；（2）融资服务费用：总贷款额度的2%。乡镇合作社中的乡镇联盟互助基金、城市商业合作社中的铁哥们互助基金均是以自愿互助、风险共担、利益共享、抱团取暖为原则，缴纳15%左右的保证金和风险金，并由专门的管理机构运作管理，在承担有限责任的前提下，民生银行为其发放准信用贷款，助其渡过难关。”民生银行苏州分行小微金融部产品经理曹霑表示，“今后会将两种互助基金融合为大联盟互助基金，在降低客户保证金成本的同时，仍有效降低风险，为更多合作社会员提供融资方便。” 、小微企业互助担保基金贷款与联保贷款有什么区别？联保贷款可以理解为“合伙企业”，某一成员需要为其他所有成员贷款提供连带保证责任，实际潜在风险是成员自身贷款的数倍。（风险是数倍，为什么民生银行原来大力推行？现在加了互助基金给自己是加了10%的坏账防火墙。小微企业的融资成本难道会一直高的可以忍受这些附加条件？）小微企业互助担保贷款可以理解为“有限公司”，成员只以缴纳的基金为限，为其他成员提供担保，因为是有限责任，风险很低。3、小微企业互助担保基金有哪些特点？总体来说，“风险共担、利益共享、有限责任、大数法则”。小微企业资产相对较少，可供抵押物不足，单独申请贷款难度较大。如能组成互助基金，可以实现抱团取暖，共同发展，共同抵御风险。理论上分析，基金成员越多，基金规模越大，贷款风险越低，体现了大数法则。而对每个成员来说，承担的风险仅以缴纳的额度为限。这样充分体现了风险共担和利益共享的原则。产品优势：准信用、有限责任担保(20%保证金，80%信用贷款)与传统联保相比优势所在：联保贷款是近年来发展比较快的一种贷款形式，它是典型的团体贷款，三人以上组成联保体，成员互相担保，但对于小微企业来说风险极大，它承担了其他所有成员的贷款风险，只要团体中有2户以上出现风险，其余小企业即使经营正常也没有机会生存下去。而民生银行小微企业互助担保基金则极大地降低了小微企业风险，并且只要符合基本贷款条件就可以加入，能够完全解决小企业融资难问题。/show_article.aspx?Id=3014 关于设立小微企业信用贷款风险补偿互助基金的初步方案据了解，“互助成长基金”融资模式由协会内有融资需求的小微企业组成风险共同体，缴纳一定金额的互助保证金和风险准备金，形成“互助成长基金”，并以风险共同体缴纳的基金总额为限为成员企业向民生银行申请贷款提供担保。凡具备完整工商登记、正常合法经营2年以上、信用良好的企业或个体工商户均可提出贷款申请，最高可获得500万元的无担保贷款。应对潜在风险，民生银行提出了公示制度任何企业加入“互助成长基金”都必须通过7天以上的公示期，利用企业之间信息相对透明的优势，一旦有人举报企业（或企业主）有不良行为，一经查实，就将其淘汰。公示期内，企业之间相互监督，可对其他公示成员的加入随时提出异议。中国银监会副主席阎庆民2014.4月8日在博鳌亚洲论坛引述数据表示，去年全国5400万户小微企业中，与银行发生业务关系的超过1200万户，金融机构对小微企业贷款余额达到17.4万亿元，增幅19%，占到全部贷款余额总量的23.2%。阎庆民透露说，去年小微企业贷款不良率为2.02%，尽管高于一般贷款不良率，但相比前一年坏账率下降了0.23个百分点。杭州银行之所以敢这样做，是因为他们研发出了一套“现金流预警系统”，提前预警风险的准确率达到30%。郑建平：这个系统就是专门来监控小企业的现金流的，比如说一家小企业，一个月里账户里根本就没有走账，那我们马上就会预警。通过这种方式，一方面风险控制成本降低；另一方面，风险控制从事后提前到事前了。2013年山东省小型微型企业贷款风险补偿奖励资金管理暂行办法,/link?url=1Ue4N-NCv9RXtsGUNUrrZI1z4Jb_D0r6ujsOs_XTLhB0ogiL9FnhIPYxflxSW-vq-dKWQ5U7DKja3FsZQOYt-5mWXStY304yoEIsXcO0pce打个比方，共同基金的成员A需100万元贷款资金，在递交贷款申请后，需要缴纳14万元保证金以及1万元的风险准备金，一年后如果共同基金其他成员正常还款，则A在一年后还本付息。一旦共同基金的成员B出现经营困难，未能如期偿还100万元贷款，银行将先行扣除B1万元的风险准备金，其次扣除14万元的保证金，其余部分由所有成员与B共同承担85万元的风险准备金。以共同基金内有100名成员为例，则每个成员需承担8500元。在这种机制内，其妙处在于保证金部分在小微企业全额归还贷款后会如数退还，但风险准备金在互助基金未解散前，将不予退还，同时还是滚动提取，每笔贷款将提取一次风险准备金。“这和联保贷款有所不同。联保是无序的，是不受监督的，讲求联保成员之间的责任对等。”前述小企业部门负责人透露，“但互助基金的关键在于行业协会、行业核心企业、地方政府等具备较强约束力的个体，其他成员的参与在于将授信的盘子做大，共担风险。”他补充，“且互助基金成员之间相互承担有限责任，其责任以缴纳基金为限，每个会员均只承担有限的担保责任。即使出现最坏的情况，其他的企业最多损失保证金，不受连坐风险。”据了解，互助基金的贷款金额大多数在100万-300万，为防止保证金总额仍不足以覆盖单个企业违约贷款金额的情况，银行大多对互助基金成员数目有要求。如民生、平安均要求互助基金成员数目在50户以上；广发则要求中小型商圈互助基金成员数目在30户以上。另据一知情人士透露，该汽配行业小微共同基金的综合贷款月利率约在千分之八上下浮动，折合年利率约为9.5%-11%。责任有限是互助基金最大的特点，以各认缴额为限承担企业成员的贷款风险。”张丽晓说，当一个基金成员发生还款困难，个人名义的贷款是追究无限责任，我们首先要向他所在的企业，家人来追讨贷款。在实在还款无果的情况下，才需要其他会员来承担贷款风险。她还现场举了个案例。“企业最大的风险就是把基金全部赔完。”温商合作社的秘书长叶天兵说。这个合作社是市商务局和银行为后盾的组织，无论在审核会员还是发放贷款都是银行和社员严格掌控的。”胡成虎说，这一定程度上严格控制了风险。张丽晓分析，为保持基金的稳定性，基金存续期间原则上不允许基金成员清退认缴的基金，但允许成员转让基金。案例A企业成为互助合作基金的成员，基金成员为50人，他认缴了20万的基金，占总基金的2%。因为扩展生产线，他需要100万的资金，期限为一年。在提交贷款申请后，他先要缴纳1万的风险准备金。这样算起来