财务指标PPT课件

模块4财务分析 内容提要 任务 理解和掌握偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 现金流量分析 财务状况综合分析原理和方法 案例 庐山公司案例详见 财务管理习题与案例 问题 1 分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因 2 分析说明该公司资产 负债和所有者权益的变化及其原因 3 假如你是该公司的财务经理 在2008年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩 教学内容 1 1财务分析的意义 1 评价过去2 反映现状3 必要前提4 重要依据 1 财务分析的意义和内容 1 2财务分析的目的 1 3财务分析的内容 1 偿债能力分析2 营运能力分析3 盈利能力分析4 现金流量分析5 财务综合分析 1 4财务分析的依据 1 5财务分析的方法 1 趋势分析法 定基动态比率 环比动态比率 1 重要财务指标比较 其计算公式分别如下 2 会计报表金额比较 3 会计报表构成比较 采用趋势分析法时 必须注意以下问题 一是计算口径二是剔除偶发性项目的影响三是应用例外原则 2 比率分析法 1 构成比率 构成比率 反映部分与总体的关系 2 效率比率 反映投入与产出的关系 3 相关比率 反映有关经济活动的相互关系 一 计算简便 计算结果容易判断二 可以使某些指标在不同规模企业之间进行比较三 有的指标还能在不同行业企业之间进行比较 比率分析法的优点 一是对比项目的相关性二是对比口径的一致性三是衡量标准的科学性 采用比率分析法应注意的问题 预定目标 历史标准 行业标准或惯例 公认标准 通常而言 科学合理的对比标准有 3 比较分析法 两个或两个以上相关的指标或数据进行对比 4 因素分析法 计算和确定各个因素对这一综合指标发生变动的影响程度 1 连环替代法 因素变动对该项经济指标变动的影响程度 2 差额分析法 实际数同计划数的差异 3 应用因素分析法时必须注意以下几个问题 1 因素分析的关联性 2 因素替代的顺序性 3 顺序替代的连环性 4 计算结果的假定性 2 偿债能力分析 2 1偿债能力分析的内涵 偿债能力是指企业偿还到期的各种债务的能力 ABC公司简要财务报表 如表1 表2 2 2短期偿债能力比率 流动比率 具体公式为 例1 根据表1资料 ABC公司流动比率可计算如下 其计算公式为 2 速动比率 速动资产 流动资产 存货 待摊费用等 例2 根据表1资料 ABC公司速动比率可计算如下 其计算公式为 3 现金比率 例3 根据表1资料 ABC公司速动比率可计算如下 2 3长期偿债能力比率 1 资产负债率 例4 根据表1资料 ABC公司资产负债率可计算如下 2 股东权益比率 其计算公为 例5 根据表1资料 ABC公司股东权益比率可计算如下 3 产权比率 例6 根据表1资料 ABC公司产权比率可计算如下 4 有形净值债务率 其公式为 例7 根据表1资料 ABC公司有形净值债务率可计算如下 5 已获利息倍数 例8 根据表2资料 假定表中财务费用为全部利息费用 则ABC公司利息保障倍数可计算如下 3 营运能力分析 3 1营运能力的内涵 周转率与周转天数计算公式如下 3 2应收账款周转率 反映企业应收账款周转速度的快慢及管理效率的高低 例9 根据表1和表2资料 并假定ABC公司2005年和2006年赊销净额分别为300万元和350万元 则ABC公司应收账款周转率指标可计算如下 2006年度 2007年度 3 3存货周转率 例10 根据表1和表2资料 ABC公司存货周转率指标可计算如下 2006年度 2007年度 3 4流动资产周转率 例11 根据表1和表2资料 ABC公司流动资产周转率指标可计算如下 2006年度 2007年度 3 5固定资产周转率 其计算公式为 其中 固定资产周转天数与固定资产周转率成反比关系 例12 根据表1和表2资料 ABC公司固定资产周转率指标可计算如下 2006年度 2007年度 3 6总资产周转率 其计算公式为 其中 例13 根据表1和表2资料 ABC公司总资产周转率指标可计算如下 2006年度 2007年度 4 盈利能力分析 4 1盈利能力的内涵 1 对利润表中有关项目之间对比关系2 利润表与资产负债表有关项目之间的关联关系分析3 评价企业当期的经营成果和未来盈利发展趋势4 企业盈利能力可以从企业和社会责任两个层面进行分析 4 2盈利能力的一般分析 1 销售毛利率 其计算公式为 销售毛利 销售收入净额 销售成本 例14 根据表2资料 ABC公司销售毛利率指标可计算如下 2 销售净利率 其中 销售收入净额 销售收入 销售折扣 折让与退回 例15 根据表2资料 ABC公司销售净利率指标可计算如下 3 资产净利率 其中 例16 根据表1和表2资料 ABC公司资产净利率指标可计算如下 2006年度 2007年度 4 各项销售费用率 其计算公式为 例17 根据表2资料 ABC公司各项销售费用率指标可计算如下 2007年度 2006年度 5 各项成本费用利润率 其计算公式为 例18 根据表2资料 可计算ABC公司各项成本费用利润率 为了篇幅考虑 在此只计算销售成本利润率 1 社会贡献率 4 3社会责任分析 2 社会积累率 3 资本保值增值率 4 4股份公司盈利能力指标 1 每股收益 其中 2 每股股利 3 市盈率 5 现金流量分析 5 1现金流量分析的意义和内容 分析 投资活动现金流量分析 经营活动现金流量分析 各项现金流量的结构分析 筹资活动现金流量分析 现金流量财务比率分析 5 2现金流量的结构分析 1 流入结构分析 5 2现金流量的结构分析 2 流出结构分析 5 2现金流量的结构分析 3 现金流入流出比分析 5 3现金流量的比率分析 1 偿债能力分析 1 偿债能力分析 1 现金到期债务比 2 现金流动负债比 3 现金债务总额比 5 3现金流量的比率分析 2 获取现金能力分析 1 销售现金比率 2 每股经营活动现金净流量 5 3现金流量的比率分析 2 现金股利保障倍数 3 财务弹性分析 1 现金自给率 6 财务状况综合分析 6 1财务综合分析的含义及特点 6 2沃尔评分法 选定财务指标 给出分数比重 计算比较 作出评价 6 3杜邦财务分析体系 图4 1杜邦财务分析示意图 6 3杜邦财务分析体系 即 1 净资产收益率同总资产净利率和权益乘数的关系 净资产收益率 资产收益率 权益乘数 资产收益率 销售利润率 2 资产收益率同销售利润率和资产周转