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宁夏中级会计职称财务管理检测试题(I卷) (附解析)考试须知:1、 考试时间:150分钟,满分为100分。 2、 请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。3、 本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题。 4、不要在试卷上乱写乱画,不要在标封区填写无关的内容。 姓名:_ 考号:_ 一、单选题(共25小题,每题1分。选项中,只有1个符合题意)1、某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。已知现金最低持有量为15万元,现金余额回归线为80万元。如果公司现有现金220万元,此时应当投资于有价证券的金额是( )万元。A.65B.95C.140D.2052、流动比率小于1时,赊购原材料若干,将会( )。A.增大流动比率 B.降低流动比率C.降低营运资金D.增大营运资金3、下列说法不正确的是( )。A.金融工具一般包括基本金融工具和衍生金融工具B.金融市场按期限分为短期金融市场和长期金融市场,即货币市场和资本市场C.金融市场按功能分为发行市场和流通市场D.资本市场所交易的金融工具具有较强的货币性4、下列各项中,不属于零基预算法优点的是( )。 A.编制工作量小 B.不受现有预算的约束 C.不受现有费用项目的限制 D.能够调动各方节约费用的积极性 5、市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中,不正确的是( )。A.市场利率上升会导致债券价值下降B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券C.债券期限越短,债券票面利率对债券价值的影响越小D.债券票面利率与市场利率不同时,债券面值与债券价值存在差异6、某公司全年需用X材料18000件,计划开工360天。该材料订货日至到货日的时间为5天,保险储备量为100件。该材料的再订货点是( )件。A.100 B.150 C.250 D.3507、对于存货的ABC控制系统而言,根据企业存货的重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为A、B、C三类。下列关于三类存货的表述中,错误的是( )。A.A类高价值库存,品种数量约占整个库存的10%15%B.B类中等价值库存,价值约占全部库存的20%25%C.C类低价值库存,品种数量约占整个库存的60%70%D.A类库存实行重点控制,严格管理,B、C类存货的重视程度则可依次降低,采取-般管理8、某企业2011年及2012年的经营杠杆系数分别为2.5和3,2011年的边际贡献总额为75万元,若预计2012年的销售量增长15%,则2012年的息税前利润为( )万元。A.43.5B.41.25C.36.25D.34.3759、下列各项中,属于基本金融工具的是( )。A.企业持有的现金B.互换合同C.远期合同D.期权合同10、下列比率指标的不同类型中,流动比率属于( )。 A.构成比率B.动态比率C.相关比率 D.效率比率11、下列股利理论中,支持“低现金股利有助于实现股东利益最大化目标”观点的是( )。A.信号传递理论B.所得税差异理论 C.“手中鸟”理论D.代理理论12、下列关于财务管理目标表述不正确的有( )。A.对于上市公司而言,股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩B.对上市公司而言,股票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化C.在资本市场效率低下的情况下,股票价格很难反映企业的价值D.企业价值最大化目标是企业财务管理最理想的目标13、某投资中心的投资额为200000元,企业要求的最,低投资利润率为15%,剩余收益为20000元,则该投资中心的投资利润率为( )。A.35%B.30%C.28%D.25% 14、在财务管理中,将资金划分为变动资金与不变资金两部分,并据以预测企业未来资金需要量的方法称为( )。A、定性预测法B、比率预测法C、资金习性预测法D、成本习性预测法15、在计算稀释每股收益时,下列各项中,不属于潜在普通股的是( )。A.可转换公司债券B.不可转换优先股 C.股票期权D.认股权证16、企业将持有至到期投资重分类为可供出售金融资产,该项投资的账面价值与其公允价值的差额,应当计入( )。 A、公允价值变动损益 B、投资收益C、营业外收入 D、资本公积17、某公司股票的系数为1.5,无风险报酬率为4%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,则该公司股票的报酬率为( )。A.15% B.13% C.6% D.12%18、某方案原始投资为70万元,不需安装,寿命期为8年,营业期内各年的现金净流量为15万元,资本成本率为10%,该方案的现值指数为( )。已知:(P/A ,10%,8)=5.3349。A、0.98B、1.43C、1.14D、0.5619、将企业投资的类型进行科学的分类,有利于分清投资的性质,按不同的特点和要求进行投资决策,加强投资管理。下列关于投资类型的说法中不正确的是( )。A.项目投资属于直接投资B.证券投资属于间接投资C.对内投资都是直接投资D.对外投资都是间接投资20、公司在制定股利政策时要与其所处的发展阶段相适应,下列说法不正确的是( )。A.初创阶段适用剩余股利政策B.成熟阶段适用低正常股利加额外股利政策 C.盈利随着经济周期而波动较大的公司适用于低正常股利加额外股利政策D.固定股利支付率政策适用于处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司21、债券内含报酬率的计算公式中不包含的因素是( )。A.债券面值B.债券期限C.市场利率D.票面利率22、在下列各种观点中,要求企业通过采用最优的财务政策,充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系,在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大的财务管理目标是( )。A、利润最大化B、相关者利益最大化C、股东财富最大化D、企业价值最大化23、有种观点认为,企业支付高现金股利可以减少管理者对于自由现金流量的 支配,从而在一定程度上抑制管理者的在职消费,持这种观点的股利分配理论是( )。A.所得税差异理论B.代理理论 C.信号传递理论 D.“手中鸟”理论24、下列各项中,不影响股东额变动的股利支付形式是( )。A.现金股利B.股票股利C.负债股利D.财产股利25、某企业存货的最低周转天数为120天,每年存货外购费用为240万元,应收账款最多的周转次数为5次,现金需用额每年为50万元, 应付账款需用额为40万元,预收账款最多周转次数为2次,已知该企业每年的经营收入为800万元,年经营成本为300万元。假设不存在上述所涉及的流动资产和流动负债之外的项目。则企业本年的流动资金需用额为( )万元。A.190B.0C.-440B. -250 二、多选题(共10小题,每题2分。选项中,至少有2个符合题意)1、下列各项因素中,影响企业资本结构决策的有( )。A.企业的经营状况 B.企业的信用等级 C.国家的货币供应量 D.管理者的风险偏好 2、下列各项中,属于或有事项的有( )。A.为其他单位提供的债务担保B.企业与管理人员签订利润分享计划C.未决仲裁D.产品质保期内的质量保证3、使用以成本为基础的定价方法时,可以作为产品定价基础的成本类型有( )。A.变动成本B.制造成本C.完全成本D.固定成本4、关于债务筹资的特点,下列说法中正确的有( )。A.筹资速度较快B.能够分散公司的控制权C.筹资数额有限D.能够形成稳定的资本基础5、股票上市对公司可能的不利影响有( )。A.商业机密容易泄露 B.公司价值不易确定C.资本结构容易恶化D.信息披露成本较高 6、为了解决所有者与债权人的利益冲突,通常采取的措施有( )。A、限制性借款B、收回借款C、停止借款D、规定借款用途7、以企业价值最大化为财务管理目标的优点包括( )。A.考虑了风险和时间价值因素B.体现了合作共赢的价值理念C.用价值代替价格,有效地规避了企业的短期行为D.体现了前瞻性和现实性的统一8、一般而言,与短期筹资和短期借款相比,商业信用融资的优点是( )。 A.融资数额较大B.融资条件宽松 C.融资机动权大 D.不需提供提保 9、弹性成本预算的编制方法有( )。A.公式法 B.因素法C.列表法 D.百分比法10、下列各项中,影响应收账款周转率指标的有( )。A.应收票据B.应收账款C.预付账款D.销售折扣与折让 三、判断题(共10小题,每题1分。对的打,错的打)1、( )调整性筹资动机是指企业因调整公司业务所产生的筹资动机。2、( )根据基本的量本利分析图,在销售量不变的情况下,保本点越低,盈利区越小、亏损区越大。3、( )如果持有至到期投资的初始确认金额大于其面值,则各期确认的投资收益大于当期的应收利息。4、( )相对于企业长期债券筹资,短期融资券的筹资成本较低。5、( )一般而言,初创期和成长期的企业主要依靠内部筹资来解决企业发展所需资金。 6、( )企业可以在同一家银行的几个分支机构开立多个一般存款户。7、( )在现金管理中的随机模型下,当现金余额大于回归线时,应该将超过部分的现金转换为有价证券,当现金余额小于回归线时,应该将有价证券转换为现金。 8、( )最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。9、( )收益曲线显示了具有不同特定日期的到期日的同一证券在到期日的收益率。在许多时候,收益曲线是向下倾斜的,但是,收益曲线也可能向上倾斜。10、( )如果企业的全部资本来源于普通股权益资本,则其总杠杆系数与经营杠杆系数相等。 四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)1、甲公司目前的资本结构中,长期资本总额为2000万元,其中银行借款200万元,年利率为5%,借款手续费率为0.2%;公司债券300万元,债券面值1000元,发行价格为1200元,票面利率为8%,发行费率1%,债券期限为5年,每年付息一次,到期一次归还本金;优先股400万元,优先股面值100元,规定的年股息率为10%,优先股发行价格为120元/股,优先股筹资费率为2%;普通股900万元,留存收益200万元,普通股股利年固定增长率为5%,预计明年每股股利2元,目前普通股股价为20元/股,筹资费率为2.5%。公司适用的企业所得税税率为25%。要求: 、按照一般模式计算银行借款的资本成本。 、按照一般模式计算公司债券的资本成本。 、计算优先股的资本成本。 、计算普通股和留存收益的资本成本。 、计算加权平均资本成本。2、某公司2009年末资产负债率为0.6,股东权益总额为400万元,销售收入为1000万元,预计支付股利总额为60万元,股利支付率为60%,2008年末总资产净利率为9%,销售净利率为12%,权益乘数为2。全部财务比率用年末数据计算。要求:(1)计算2008年末总资产周转率。(2)计算2009年末销售净利率、总资产周转率、权益乘数。(3)运用连环替代法,通过总资产净利率、权益乘数两项因素对2008年和2009年的净资产收益率变动情况进行计算分析。3、甲公司有关资料如下:资料1:今年年初股东权益总额为1210万元,资产负债率为60%;年末股东权益总额为1680万元(其中,优先股股本84万元),产权比率为1.2。资料2:本年利润总额为400万元,今年的所得税为100万元,优先股股利为60万元,普通股现金股利总额为84万元,普通股的加权平均数为200万股,所有的普通股均发行在外。资料3:年末普通股股数为210万股,按照年末每股市价计算的市盈率为10。资料4:公司于去年发行了面值总额为100万元的可转换公司债券(期限为5年),发行总额为120万元,每张债券面值为1000元,转换比率为80(今年没有转股),债券利率为4%,所得税税率为25%。资料5:明年的财务杠杆系数为1.2。要求:(1)计算年末的普通股每股净资产。(2)计算今年的基本每股收益和每股股利。(3)计算年末普通股每股市价。(4)计算可转换债券的年利息、可转换债券可以转换的普通股股数。(5)计算今年的稀释每股收益。4、甲投资人打算投资A公司股票,目前价格为20元/股,预期该公司未来三年股利为零成长,每股股利2元。预计从第四年起转为正常增长,增长率为5%。目前无风险收益率6%,市场组合的收益率11.09%,A公司股票的系数为1.18。已知:(P/A,12%,3)=2.4018。要求: 、计算A公司股票目前的价值; 、判断A公司股票目前是否值得投资。 五、综合题(共2大题,每题12.5分,共20分)1、某公司2010年度有关财务资料如下: (1)简略资产负债表 单位:万元 (2)其它资料如下:2010年实现营业收入净额400万元,营业成本260万元,管理费用54万元,销售费用6万元,财务费用18万元。投资收益8万元,所得税率25。(3)2009年有关财务指标如下:销售净利率11%,总资产周转率1.5,平均的权益乘数1.4。要求:根据以上资料(1)计算2010年总资产周转率、平均权益乘数,销售净利率和净资产收益率(利用杜邦分析关系式计算)。(2)按照销售净利率、总资产周转率和权益乘数的顺序,采用差额分析法分析2010年净资产收益率指标变动的具体原因。(3)若企业2011年按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。2011年初,企业根据产品的市场需求,拟开发出一系列新产品,产品开发计划两年,科研部门提出技术开发费预算需300万元,据预测,在不考虑技术开发费的前提下,企业第一年利润200万元,第二年可实现利润500万元。假定企业所得税税率为25%,且无其他纳税调整事项,预算安排不影响企业正常的生产进度。现有两个投资方案可供选择,方案1:第一年投资预算为200万元,第二年投资预算为100万元;方案2:第一年投资预算为100万元,第二年投资预算为200万元,要求从税收管理的角度分析一下应该选择哪个方案。2、戊公司是一家啤酒生产企业,相关资料如下:资料一:由于戊公司产品生产和销售存在季节性,应收账款余额在各季度的波动幅度很大,其全年应收账款平均余额的计算公式确定为:应收账款平均余额=年初余额/8+第一季度末余额/4+第二季度末余额/4+第三季度末余额/4+年末余额/8,公司2016年各季度应收账款余额如表1所示:表12016年各季度应收账款余额表单位:万元资料二:戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与销售收入的关系如表2所示:2016年资产负债表有关项目期末余额及其与销售收入的关系注:表中“N”表示该项目不能随销售额的变动而变动资料三:2016年度公司销售收入为21000万元,销售成本为8400万元,存货周转期为70天,应付账款周转期为66天,假设一年按360天计算。资料四:公司为了扩大生产能力,拟购置一条啤酒生产线,预计需增加固定资产投资4000万元,假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与销售收入的比例关系保持不变,增加生产线后预计2017年销售收入将达到28000万元,税后利润将增加到2400万元,预计2017年度利润留存率为45%。资料五:为解决资金缺口,公司打算通过以下两种方式筹集资金按面值发行4000万元的债券,期限为5年,票面利率为8%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%,公司适用的所得税率为25%。向银行借款解决其余资金缺口,期限为1年,年名义利率为6.3%,银行要求公司保留10%的补偿性余额。要求:(1)根据资料一和资料三,计算2016年度下列指标:应收账款平均余额;应收账款周转期;经营周期;现金周转期。(2)根据资料二和资料三,计算下列指标:2016年度末的权益乘数;2016年度的销售毛利率。(3)根据资料二、资料三和资料四,计算2017年度下列指标:利润的留存额;外部融资需求量。(4)根据资料五,计算下列指标:发行债券的资本成本率(不考虑货币的时间价值);短期借款的年实际利率。第 21 页 共 21 页试题答案一、单选题(共25小题,每题1分。选项中,只有1个符合题意)1、【答案】C2、A3、【正确答案】:D4、【答案】A 5、B6、D7、参考答案:B8、参考答案:C9、A10、C11、B12、D13、D14、C15、B16、B17、B18、C19、参考答案:D20、B21、【答案】C22、D23、【答案】B24、【答案】B25、D二、多选题(共10小题,每题2分。选项中,至少有2个符合题意)1、ABCD2、【答案】ACD3、【答案】ABC4、参考答案:A,C5、AD6、【正确答案】 ABCD7、标准答案 AC8、BCD9、AC10、【答案】ABD三、判断题(共10小题,每题1分。对的打,错的打)1、2、3、4、5、6、 7、8、9、10、四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)1、1.银行借款的资本成本=5%(1-25%)/(1-0.2%)=3.76%2.公司债券的资本成本=10008%(1-25%)/1200(1-1%)=5.05%3.优先股的资本成本=10010%/120(1-2%)=8.50%4.普通股资本成本=2/20(1-2.5%)+5%=15.26%留存收益的资本成本=2/20+5%=15%5.加权平均资本成本=200/20003.76%+300/20005.05%+400/20008.50%+900/200015.26%+200/200015%=0.13.76%+0.155.05%+0.28.50%+0.4515.26%+0.115%=11.20%2、(1)总资产净利率=总资产周转率X销售净利率,2008年总资产周转率=2008年总资产净利率/2008年销售净利率=9%/12%=0.75。(2)2009年末权益乘数=1/(1-资产负债率)=1/(1-0.6)=2.5;2009年末的资产总额=权益总额权益乘数=4002.5=1000(万元),2009年净利润=支付股利总额/股利支付率=60/60%=100(万元),2009年销售净利率=净利润/销售收入=100/1000=10%;2009年总资产周转率=销售收入/资产总额=1000/1000=1。(3)2008年净资产收益率=2008年总资产净利率x2008年权益乘数=9%2=18%,2009年净资产收益率=2009年销售净利率2009年总资产周转率2009年权益乘数=10%12.5=25%,2009年净资产收益率变动=25%-18%=7%。2009年总资产净利率=2009年销售净利率X2009年总资产周转率=10%1=10%,总资产净利率变动对净资产收益率的影响=10%2-9%2=2%;权益乘数变动对净资产收益率的影响=10%2.5-10%2=5%。与2008年相比,2009年净资产收益率增长7%,主要原因是由于权益乘数变动带来的影响。3、(1)年末的普通股每股净资产=(1680-84)/210=7.6(元)。(2)净利润=利润总额-所得税=400-100=300(万元),归属于普通股股东的当期净利润=300-60=240(万元),基本每股收益=240/200=1.2(元);每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股股数=84/210=0.4(元)。(3)市盈率=每股市价/每股收益,普通股每股市价=101.2=12(元)。(4)可转换债券的年利息=1004%=4(万元);可转换债券可以转换的普通股股数=100/100080=8(万股)。(5)调整后的归属于普通股股东的当期净利润=240+4(1-25%)(来自可转换债券)=243(万元),调整后的发行在外的普通股加权平均数=200+8(来自可转换债券)=208(万股),稀释每股收益=243/208=1.17(元)。4、1.A股票投资者要求的必要报酬率=6%+1.18(11.09%-6%)=12%前三年的股利现值之和=2(P/A,12%,3)=22.4018=4.80(元)第四年以后各年股利的现值=2(1+5%)/(12%-5%)(P/F,12%,3)=300.7118=21.35(元)A公司股票目前的价值=4.80+21.35=26.15(元)2.由于目前A公司股票的价格(20元)低于其价值(26.15元),因此,A股票值得投资。五、综合题(共2大题,每题12.5分,共20分)1、(1)2010年净利润=(400-260-54-6-18+8)(1-25)=52.5(万元);销售净利率=52.5/400=13.13%;总资产周转率=400/(307+242)/2=1.46;平均资产负债率=(74+134)/2(242+307)/2=37.89;平均权益乘数=1/(1-37.89)=1.61;2010年净资产收益率=13.131.461.61=30.86。(2)销

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