中小企业融资渠道探讨.doc

四川师范大学本科毕业设计拓展中小企业融资渠道方法探讨学生姓名：吴笃应 院系名称：经济管理学院专业名称：工商管理班级：2007级3班学号：2007120233指导老师：罗仁会完成时间：2011年4月25日拓展中小企业融资渠道方法探讨 目录-【综 述】【内容摘要】【关键 词】我国中小企业融资现状1.信用歧视2缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系3一些区域性的中小金融机构发展不规范，对中小企业的支持力度不够。4我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径5在我国缺乏相应的法律、法规保障体系中小企业资金来源渠道中小企业融资难的原因探1. 内力原因2.外力原因中小企业融资解决办法外力方面1. 构建完善的法律保障体系2. 建立和完善为中小企业融资的信用担保体系3. 大力发展地方性金融机构4. 鼓励中小企业投靠优势企业5. 政府对金融机构支持中小企业融资实行的优惠政策自身方面1.主动作为，改善自身在金融机构中的形象2.精心运作，上市融资3.积极寻找风险投资资金4.加大兼并与联营、合资的力度，做大做强5.加强内部融资力度，组建股份合作制企业拓展中小企业融资渠道方法探讨Method of expanding financing channels for SMEs学生姓名：吴笃应 指导老师：罗仁会内容提要：自从我国实行改革开放以来，我国中小企业像雨后春笋一样不断涌现，数量迅速增加，素质不断提高，活力明显增强，为促进经济增长、推动技术创新、增加社会就业、改善人民生活起到了重要作用，已成为国民经济的重要组成部分。但是同时，由于市场激烈的竞争，中小企业在进一步的发展中还面临着很多困难和问题，而这些当中，融资难就是制约中小企业发展的主要问题之一。本文就主要从中小企业融资方面讨论了出现这样情形的前因后果，并给出了相应的解决办法。希望对中小企业融资难的现状有所改变。SinceChina adoptedreform and opening up,small and medium enterpriseshave mushroomedasChinasemerging,rapid increase inthe number ofits quality improved,activity was significantlyenhanced,to promote economic growth, promoteinnovation, increaseemployment opportunities,improving peoples livesplayan important role,has beenBecomean important part ofthe national economy.Butat the same time, due tofierce marketcompetition,further development ofSMEsstill facemany difficulties and problems, which areamong theSMEsfinancingconstraintsisone ofthe main issues.This papermainlydiscussed thefinancingof SMEsappearsthatthe circumstances surroundingthe case,and the correspondingsolutions.SMEswant tochangethe status offinancing difficulties.关键词：中小企业Small and medium enterprises 融资渠道Financing方法探讨 Discussion拓展中小企业融资渠道方法探讨这里应添加综述，写出研究对象，意义，目前国内外主要研究成果，尚待研究问题，本文拟解决什么问题。【综 述】：本文主要对我国中小企业在融资方面做了研究，改革开放以来我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长,解决就业问题等很多方面做出了极大的贡献。目前我市县区域中小企业绝大多数是民营企业或股份制企业，它们发展迅速，吸纳就业多，市场拓展能力活，在促进经济增长、推动新农村建设、深化社会生产专业化等等方面，发挥着不可或缺的积极作用，已成为县域经济的重要组成部分。但是近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业特别是中小企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用1、 我国中小企业融资现状 （1） 信用歧视长期以来，在政府和银行方面，都存在这样的观念，认为大型企业和国有企业在各方面都要比中小企业好，贷款给他们基本不会存在资产的流失的风险。而中小企业大多数是非国有的企业，效益不稳定，可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，并且手续繁琐。贷款回收不好，信誉差，容易导致资产流失，所以银行一般对中小企业贷款十分慎重，条件较为苛刻 。从而普遍不看好中小企业，对他们基本持全部否定的态度，使很多中小企业长期处于歧视状态。特别是中央为了搞活企业，提出了“抓大放小”的方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才予以考虑，造成了对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等。缺乏对中小企业信贷需求的重视。 （2） 缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系 就中小企业自身来讲，一方面，固定资产较少，不足以抵押，贷款受到限制；另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度。因此在向金融机构贷款时，中小企业的自身信用很难起到作用。那么就需要一个为中小企业贷款提供担保的一个信用体系，然而在这方面我国却很少有。（3） 一些区域性的中小金融机构发展不规范，对中小企业的支持力度不够。本来像很多大型企业对中小企业持不信任态度，信用歧视。然而市场有什么样的需求就会有什么样的供给。出现了很多区域性的中小金融机构。然而现在很多中小融资机构却没有真真正正为需要他们帮助的中小企业服务。他们一样实行跟风政策，和大型金融机构一样，将自己的大部分资金用来上存或者购买国债，自保降低经营风险。对中小企业的支持力度小之又小。（4） 我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径 目前来看很多的中小企业融资的途径基本是向金融机构伸手。但是上面也讨论了向金融机构求助的各种问题，那么中小企业要想融资的话还得要有自己直接融资的途径，不能全仰仗金融机构。那么自己融资有两种途径自有资本或者进行股票，债券融资。就股权融资来说我国的现状是对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法。也就是说想要上市融资也是很困难的一件事情，而债券融资方面我国企业债券的发行受到政府的严格控制，国家每年根据宏观经济的运行情况，确定当年企业债券的发行规模，并具体分配到各地、各部门。中国人民银行负责批准债券发行的期限、品种和利率；中国证监会审查债券是否符合上市交易的资格，做出是否允许其在交易所上市交易的审批决定。中小企业很难取得发行债券融资的资格。（5） 在我国缺乏相应的法律、法规保障体系我国现有的针对中小企业的法律条文主要是城镇集体所有制企业条例和乡镇企业法，这两部法规是按所有制性质和不同的组织形式分类立法的，缺乏统一的立法标准和行为规范。在金融信贷方面更是缺乏专门针对中小企业的扶持保护法规。参考发达国家和地区的经验，为中小企业发展提供各方面的政策和金融支持离不开立法支持。2、 中小企业资金来源渠道中小企业的资金渠道大体上可以分为股权性资金和债务性资金，而现今中小企业使用的股权资金来源可分为：自有资本和公众股权等；债务资金来源可分为内源融资和外源融资，外源融资包括：私人借贷、商业信贷、金融机构短期信贷、金融机构长期贷款等。根据有关数据显示，截至2010年3月，我国中小企业发展的资金来源主要是依靠了各类金融机构的贷款，各类金融机构支出的贷款金额占其资金运用总计的49%左右。企业的短期贷款占金融机构贷款总量的40.35%，票据融资占11.84%，中长期贷款占46.26%，而其他来源融资占1.55%。无论是短期贷款、票据融资，或是中长期贷款等，其贷款总额呈增长趋势。 由于和发达国家存在金融体制上的差异，中国中小企业的融资结构比较单一。从股权融资看，在发达国家占据比较重要地位的天使资金、公众资金等，在中国基本上不存在；再就债务融资而言，我国中小企业所能得到的信贷资金种类也非常单一。3、 中小企业融资难的原因探（1） 内力原因自身存在的问题，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。这个一直是个不争的事实，自改革开放以来，中小企业不断的涌现，这里面肯定就会良莠不齐，导致整体的信誉质量不高，从而在金融机构和民众面前声誉都不是很好。让本来融资都比较难的中小企业雪上加霜。还有就是中小企业也是刚刚起步，一切都在摸索中前进，风险大。金融机构在为效益论的指导之下对他们放款是小心翼翼的。（2） 外力原因1. 中国的资金融通，无论是银行贷款还是股票上市并不是注重企业效益，而是看企业的所有制性质和公司规模的大小。这就好似以貌取人一样。不论是大型还是小型的金融机构都有这样的通病。为了自己的利益，降低风险。所以，他们往往就看企业的所有制和规模来判断是否给予资金扶持。却不是通过企业的经营状况来判断，而就是这些金融机构的自私表现，抹杀了很多具有发展前景的中小企业。2. 市场竞争的不完全，信息的不对称市场竞争的不完全，信息的不对称使得银行无法对企业财务状况、投资项目的未来收益和风险水平以及企业拥有可抵押或质押的财富水平做出非常全面和清楚的了解，只能通过企业自身或者金融中介机构输送的财务会计报表以及其他资料来间接地评价投资项目和企业的市场价值。对于中小企业来说，由于规模小、经营不确定性大、用于抵押的固定资产少、会计透明度差，银行更是难以对企业的经营状况和盈利前景做出判断。信息不对称的加剧，使得中小企业的信贷需求难以得到满足。3. 信用制度不健全，使中小企业融资难。市场经济是一种信用经济，信用关系是维系市场交易秩序运转的基础，一旦信用关系基础不牢靠，收益不变而市场交易风险大大增加，缩小了市场交易范围、规模和频度。我国中小企业难以从银行等金融机构获得贷款，这与其缺乏信用保证度有很大关系。中小企业一般规模小，信用等级低，资信相对较差，所以很难从银行得到贷款。中小企业不仅资信差，更重要的是中小企业与银行之间信息也不对称，这是中小企业从商业银行得不到贷款的重要原因之一。我国中小企业的财务报表很难反映企业真实情况，这样银行很难了解中小企业的经营情况和经济效益，银行将资金贷给企业没有办法控制贷款风险，为了规避这方面的风险，往往选择回避对中小企业贷款，使得中小企业从银行融资难度加大。四、中小企业融资解决办法（1） 外力方面1.构建完善的法律保障体系 中小企业要想在激烈的市场竞争中获得一席之地，解决融资难的现状，离不开国家通过法律法规的支持。这个主要参考西方发达国家来看的。就是上面也讨论过，我国这方面的法律法规还很欠缺，仅有的2部也很不完善，需要不断的充实改进。通过立法来给予支持。构建完善的法律保障体系。现有针对中小企业的法律条文主要是城镇集体所有制企业条例和乡镇企业法，这两部法规是按所有制性质和不同的组织形式分类立法的，缺乏统一的立法标准和行为规范。在金融信贷方面更是缺乏专门针对中小企业的扶持保护法规。借鉴发达国家和地区的经验，为中小企业发展提供各方面的政策和金融支持离不开立法支持。法律保证可从以下几个层次进行考虑：保护中小企业的法律，如美国的小企业法，日本的中小企业法；专业性、区域性或行业性的法律，如美国的小企业技术创新开发法，日本的中小企业金融公库法反对垄断的法律，如美国的谢尔曼反托拉斯法和德国的反不正当竞争法。加快有关中小企业信贷制度的立法。应尽快指定有关部门组织制定有关中小企业贷款的法律或规定。首先，要划分中小企业的分类标准，明确中小企业的界定方法。其次，要明确各类金融机构在中小企业信贷制度中的作用和功能，制定中小企业贷款的具体管理方法和鼓励措施。再次，要落实政府支持中小企业贷款的财政资金渠道、执行机构及管理办法。2.建立和完善为中小企业融资的信用担保体系 中小企业信用缺失是导致其融资难问题而制约其发展的突出因素。所以，建立中小企业信用服务体系是缓解中小企业融资难、促进中小企业发展的有效途径。加强中小企业信用管理工作，加快中小企业信用社会化服务体系建设，是进一步改善和优化中小企业发展环境，切实解决中小企业发展过程中遇到的困难和问题的重要环节。一方面，要着眼于诚信建设，加强对中小企业诚信文化、诚信观念的培养和引导，夯实推进信用体系建设的思想基础和工作基础。同时，大力推进中小企业的信用制度建设，健全和完善中小企业信用信息征集、信用等级评价体系，促进中小企业信用信息查询和服务的社会化。当前，特别要注意联系县乡实际，扎实抓好创评“文明信用企业”、“文明信用农户”活动的推广，组织县域金融机构对中小企业诚信档次、信用等级评定和欠贷情况及时掌握，发现先进典型及时推广，发挥典型的示范作用，促进中小企业信用环境的改善。一方面，要着眼于营造中小企业又好又快发展的社会环境，大力推进中小企业融资担保机构的建设，鼓励和支持金融机构特别是面向县域、面向农村的各种金融组织，更新经营理念，改革机制体制，创新金融产品，大力推广小额信贷、联保贷款以及林地、资产担保等多种模式，提高对中小企业的金融服务水平，推动信用担保评估和行业自律制度建设，引导和规范社会中介组织特别是信用担保行业发展。实践证明，我市将乐等地采取“典当、担保、咨询、评估、拍卖、投资”六位一体的新型担保模式，在为中小企业提供多层次、全方位的融资服务方面，发挥了积极作用，值得进一步借鉴推广。 3.大力发展地方性金融机构 只要符合商业银行法规定标准，无论其所有制性质如何，只要经过央行机关批准，工商部门注册，就可以开设地方性金融机构。并强化监督、鼓励竞争，形成规范的地方金融机构优胜劣汰的进入和退出机制。以聚集更多闲散资金，支持地方中小企业的发展。同大型金融机构相比，中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上的优势，多数中小金融机构与中小企业具有地域性的直接依存关系。相对大金融机构而言，中小金融机构对中小企业贷款拥有交易成本低、监控效率高、经营机制灵活、适应性强等比较优势。而且，中小金融机构产权关系明晰、具有权责明确及分工合理的法人治理结构，拥有较强的自我发展、自我约束能力，是市场经济的重要组成部分。据有关资料统计，美国中小银行8000多家，信用社115000多家，占全部信贷金融机构总数的百分之75 ，市场运作效率较高。小企业呼唤小银行，是我国目前经济生活中必须解决的一个问题4.鼓励中小企业投靠优势企业政府部门和金融机构应该加大鼓励中小企业投靠优势企业的力度。政府采取措施鼓励市场占有率高的大型企业吸纳中小企业成为它的零配件生产单位，按照图纸进行加工，为其生产零件、配件。这既为引导中小企业向专、精、尖、特方向发展，解决了产品的销路，而且为中小企业找到了融资担保单位。更重要的是促进了整个社会生产的专业化和社会化。同时政府部门和金融机构在为中小企业投靠优势企业的时候要加大优惠支持。包括政策的和资金方面的。5.政府对金融机构支持中小企业融资实行的优惠政策政府对金融机构支持科技型、成长型的中小企业融资实行减税、贴息、补贴等优惠政策。以调动金融机构为中小企业融资的积极性。针对中小型企业量大面广，布局分散的特点，政府实行分类指导，鼓励优胜劣汰，采取适者生存的竞争性措施。对产品有销路，市场前景广阔，技术创新能力强，效益好的中小企业，进行重点优先扶持。实行扶优扶。（二）自身方面1 主动作为，改善自身在金融机构中的形象前面在分析中小企业融资难的问题中就是中小企业自身的特点也很大程度上照成了这种局面的产生。所以要改变这种局面就要首先重自己身上着手。一些客观的情况这是中小企业先天性的，与生俱来而且无法改变的。这可以忽略，但是在自身的经营方面要慎重执行，给金融机构和大众一个好的经营状况。还有就是在自身的融资信誉方面也要不断加强和提高。逐步改变中小企业在金融机构当中的信誉普遍不好的情况。还有就是中小企业在创立之初就要想好未来的一个发展规划，从事哪个方面的生产。最好是大力往高新产业发展。不要跟风，这样就会造成中小企业的性质良莠不齐。不利于自己的现象，而且选择高新产业也能够为在金融机构融资增加很大的砝码。往往会事半功倍！2 精心运作，上市融资股市中小企业板设立以来，为中小企业专设了一个新的融资平台，对中小企业的培育、规范、引导和示范作用日益显现。我市不少中小企业具有一定科技含量和市场前景，特别是生物医药行业一些重点企业、重点产品，通过上市融资具有较大的潜力和空间。要采取切实措施，组织专门班子，对列入全市重点的中小企业进行重点帮扶、分类指导，推进中小企业制度创新，提高中小企业的整体效益和质量，支持和力争更多的中小企业进入资本市场发展壮大。企业上市不仅能够通过资本市场得到足够的发展资金，更重要的是由于有现代资本市场一整套严格的监管和风险保障措施，可以帮助中小企业迅速进入规范化的管理和运营状态，从而大大提高新兴企业的经营素质和市场竞争力。 3 积极寻找风险投资资金我国约有95%以上的科技型中小企业其资产在1000万元以下，企业规模小造成费用投入不足，一些成果因企业财力不足不能进入中试而被束之高阁。因此，对于那些处于良好发展阶段且有良好前途的高新技术中小企业，应积极与国内外的风险投资机构建立联系，寻找风险投资资金。同时，中小企业应健全内部管理制度，规范其自身的生产经营运作，塑造其良好形象，