财务报表分析[]PPT课件

精品课件 1 第三篇财务分析和财务计划的工具 ToolsofFinancialAnalysisAndPlanning 第6章财务报表分析 FinancialStatementAnalysis 精品课件 2 6 1财务报表资产负债表 BalanceSheet 提供的信息 资产负债表左方接资产流动性大小顺序排列 概念 现金等价物 Cashequivalents 资产负债表右方接可能要求的支付时间先后顺序排列负债 Liabilities 股东权益 Shareholder sequity 项目 股东权益并非总是合理精确地反映公司股东的真实价值 损益表 ImamStatement 所提供的信息 折旧费用 本年度增加的保留盈余 Retainedearnings 应与资产负债表上的数据一致 精品课件 3 6 2一个可行的分析框架 PossibleFrameworkForAnalysis 分析框架 公司资金需求的趋势和季节因素 资金来源与运用表 现金流量表 现金预算 评价公司的财务状况和经营成果 财务比率 对经营风险的分析 经营杠杆 OperationLeverage 上述因素综合决定公司融资需求和融资方式的选择 财务比率 Financialratio 的应用 内部比较 InternalComparisons 即纵向比较 外部比较 ExternalComparisons 和行业比率的来源 横向比较 精品课件 4 只有将那些性质相似的公司的财务比率相比较才会得出符合实际的判断 来自不同公司的财务数据应该标准化进行调整以使其具有可比性 比率的类型 TypesofRatios 资产负债表比率 损益表比率 损益表与资产负债表比率 清偿能力比率 财务杠杆比率 负债比率 营运能力比率 盈利能力比率 6 3资产负债表比率 BalanceSheetRatios 清偿能力比率 LiquidityRatios 短期偿债能力比率 精品课件 5 流动比率 流动资产 流动负债 酸性试验比率 速动比率 Acid test quickratio 流动资产 存货 流动负债财务杠杆 FinancialLeverage 比率 负债比率 债务股权比率 Debt to EquityRatio 负债总额 股东权益 资产负债率 Debt to Total AssetsRatio 资产负债率 6 4损益表比率 Incomestatementratios 和损益表 资产负债表比率 Incomestatement BalanceSheetRatios 涵盖比率 CoverageRatios 精品课件 6 利息保障比率 Interestcoverageratio 也叫利息保障倍数 timesinterestearned 扩展型的分析 broadertypeofanalysis 用于估计公司支付所有具有固定性质的费用的能力 如偿还贷款 支付优先股股利 preferredstockdividends 和租金 lease 甚至确定的基本资本支出 Capitalexpend itures 这种分析在判断公司是否具有长期债务的能力方便有现实意义 营运能力比率 Activityratios 又称效率efficiency 或周转率 turnoverratios 衡量公司使用资产的有效程度 精品课件 7 应收账款管理比率 ReceivablesActivity 反映公司应收账款的质量和公司收帐的业绩 应收账款周款率 receivableturnover RT ratio 应收账款周转天数 Receivableturnoverindays 又叫平均收账期 averagecollectionPeriod or 精品课件 8 应收账款账龄分析法 AgingAccountsReceivable 将应收账款按其到期日时间长短分类的方法 应付账款周转期 payableturnoverindays PTO 存货管理比率 InventoryActivity 存货周转率 inventoryturnover IT Ratio 存货周转天数 inventoryturnoverindays ITD 精品课件 9 营业周期 Operatingcycle 与现金周期 cashcycle 营业周期 Operatingcycle 从外购承担付款义务时开始到收回因销售商品或提供劳务而产生应收账款时为止的这段时间 营业周期 存货周转天数 ITD 应收账款周转天数 RTD 现金周期 cashcycle 从外购实际支付现金时开始到销售收回现金时为止的这段时间 精品课件 10 现金周期 营业周期 ITD RTD 应付账款周转天数 PTD 较短的营业周期反映了公司对应收账款和存货的有效管理 也反映出公司令人满意的流动性 现金周期由于影响公司经营决策与财务决策 因而其提供的资产管理及公司流动性方面的信息意义较小 总资产 totalAsset 或资本 Capital 周转率 总资产周转率 销售净额 Netsales 总资产 Totalassets 盈利能力比率 ProfitabilityRatios 与销售额有关的盈利能力比率 ProfitabilityinRelat iontosales 精品课件 11 销售利润率 grossprofitmargin 销售净利率 netprofitmargin 将上述两个比率结合起来考察公司经营情况 与投资额有关的盈利能力比率 ProfitabilityinRelat iontoInvestment 投资报酬率 returnoninvestment ROI 精品课件 12 ROI与杠邦分析法 DuPontApproach ROI 销售净利率 总资产周转率 权益报酬率 Returnonequity ROE ROE 销售净利率 总资产周转率 权益乘数 Equitymultiplier 权益乘数 6 5趋势分析 TrendAnalysis 通过对公司一段时期的财务比率的趋势分析 并结合与行业平均水平的对比 能使分析者得出对公司财务状况和经营成果一段时期发生的变化在价值的见解 精品课件 13 6 6结构百分比分析 Common sizeanalysis 和指数分析 Indexanalysis 结构百分比分析法 一种财务报表的百分比分析方法 将所有资产负