第5讲收入和利润分配管理

第5讲收入和利润分配管理,收益分配管理,主要内容收益管理收益分配管理,第一节,收益管理,主要内容：企业收益收益管理的内容与要求收益管理的方法,一收益及构成,（一）收益及特征1收益含义是指会计期间内经济利益的增加，收益的重要特征是“能导致所有者权益增加”。2收益的经济构成从经济理论上来看，收益由收入和利得两部份构成，源于日常活动所形成的收益为收入，而源于日常活动之外的活动所形成的收益则为利得。3收益的财务构成在财务管理实务中，收益则主要是指企业收入和利润。,（二）收益分配收益分配是企业资本的提供者对收益总额进行的分割，它主要是以企业的税息前利润（即利息、所得税和净利润）为对象在各利益主体间进行的分割。,二、收益管理的内容与要求,（一）营业收入管理1管理内容：价格管理计划管理日常管理2管理要求：价格管理充分考虑影响因素，合理利用定价策略，科学制定销售价格；计划管理要合理预测收入水平，及时编制收入计划；日常管理抓好销售前、中、后期的全方位工作，保证销售货款按时回收。,（二）利润管理1管理内容：计划管理形成与分配管理日常管理2管理要求：计划管理就是预测利润水平，分解并落实利润指标；形成和分配管理就是要企业依法经营，合法竞争，按章办事、按序分配；日常管理就是要求企业不断提高经营管理水平，采取合理有效的措施来增加企业利润总额。,内容小结,收益是构成资本的各个要素所带来的经济利益的总和，收益分配是企业资本的提供者对收益总额进行的分割。收益分配的对象是企业的息税前利润，它必须在债权人、国家、投资者和经营生产者之间进行合理有效的分配。收益管理主要是对企业收入和利润进行的管理，主要内容包括价格管理、形成与分配管理、计划管理和日常管理，搞好各项管理的基础工作，严格执行管理工作的基本要求，是收益管理的重要内容。,第二节,收益分配管理基础,主要内容：收益分配收益分配管理收益分配的顺序,一、收益分配,（一）含义定义：企业对一定时期内的生产要素所带来的利益总额在企业内外各利益主体之间分割的过程。构成：广义：企业收入的分配狭义：税后利润的分配,（二）遵循的基本原则1遵章守纪、依法分配原则（着眼于处理各方面利益关系）遵循国家的财经法规，按程序、按比例进行利润分配2积累与分配并重原则（着眼于处理企业长远利益和近期利益的关系）正确处理积累与分配关系，累积优先，增强企业发展后劲,3利益兼顾、合理分配原则（着眼于处理各方面利益关系）兼顾投资者、经营者、生产者（职工）利益，保全投资者资本，保障劳动者权益，保证经营者积极性4投资与收益对等原则（着眼于处理投资者利益关系）根据投资主体的投资份额进行收益的分配,二、收益分配的内容,息税前利润是企业收益分配的主要对象。息税前利润应由企业资本提供者参与进行分配，包括主权资本、人力资本、债务资本和环境资本。息税前利润的分配包括税前、税中和税后利润分配三大基本内容和三个基本层次。,1税前利润分配是指对税息前的利润分配，包括债务资本利息的支付和利润总额的计算两个主要内容；2税中利润分配就是对利润总额的分配，企业所得税计交与税后利润的计算是其基本构成内容；3税后利润分配是对税后净利润的分配，它包括弥补以前年度亏损、盈余公积的提留和股利的分配等内容。,三、股份有限公司收益分配顺序,股份有限公司当年实现的利润总额，按规定调整后，依法缴纳所得税，然后依照以下顺序进行税后分配：1、弥补企业以前年度的亏损；2、提取法定盈余公积金；3、提取法定公益金；4、提取任意盈余公积金；5、向所有者分配利润。,法定盈余公积：净利补亏后的10%，可用于补亏、分利（补亏后不过股票面值的6%）、投资。累计金额达到企业注册资本的50%时可不再提。法定公益金：当年净利的510%，用于职工集体福利。,第三节,收益分配政策,主要内容：股利分配政策收益分配形式,一、股利分配政策,（一）股利分配政策意义1含义：股利分配政策是企业管理当局就利润分配的有关事项而制定和采取的方针、政策和策略。2意义：首先，股利分配政策是企业再筹资能力的体现；其次，股利分配政策是企业市场价值的展示。,（二）股利分配政策的制定要求总体性要求：股利分配政策的制定要坚持全局观念，充分考虑当事各方的经济利益，以保全投资者的资本，保证债权人的权益，保障劳动者利益，保护经营者积极性。具体性要求：,1从投资者的角度来看控股股东和关联股东较重视长远利益，股利分配政策对投资者的积极性影响较小；零星股东利益重视当期收益股利分配政策会对股东的投资积极性影响较大。,2从债权人的角度来看短期债权人关注企业资产的流动性及短期偿债务能力，对股利分配政策中现金股利有一定的要求；长期债权人关心企业的基本盈利水平和风险的应对能力，股利的支付是否会对企业的发展后劲产生影响会让他们有所考虑。,3从经营管理者和生产者角度来看作为企业长远利益的典型代表，他们通常倾向于企业支付较低的现金股利，以此来增大企业的留存盈余并将资金用于企业的长期经营。,（三）股利分配政策影响因素影响股利分配政策的因素包括法律因素、公司因素和股东因素，从国家、企业和个人三个方面对股利政策的确定产生影响作用。,1法律因素：在法律许可范围内进行利润分配，为保护债权人和股东的利益，国家法律对企业的收益分配所作的限制性规定。资金保全约束不侵占原始投资资本积累约束要提取公积金，“无利不分”偿债能力约束不影响债务偿还或正常营运超额累积利润约束通过利润积累规避所得税,2公司因素：在企业发展框架内进行利润分配盈利的稳定状况盈利稳中有升，多分投资的收益状况机会好、收益大，少分举债的能力状况举债力强、营运金有保障，少留成资产的流动状况流动性强，多付现金股利筹资的成本状况费用高、结构不佳时，将净利作筹资首选,3股东因素：在保护股东利益前提下进行利润分配控制权问题多付股利少盈余，则发行新股会稀释控制权稳定收入问题股利稳定，多分少留逃避税收问题高收入股东逃避风险问题要求现实股利4其它因素债务合同约束通货膨胀,（四）股利分配政策类型及选择股利分配政策是企业收益分配政策在股份公司的具体表现，通常有四种主要类型：剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付比例政策和低正常股利加额外股利政策。1剩余股利政策含义：是将企业的盈余首先用于保证在一定目标资本结构下的可接受项目的资金需要，在满足了可接受项目的资金需要之后的剩余盈余再作为股利分配给股东。,步骤：剩余股利政策的制定遵循四个步骤确定一个使企业综合资金成本最低水平目标资本结构；确定目标资本结构下企业投资所需要的主权资本数额；用当年留存盈余来满足未来投资所需要的主权资本数额；将满足投资需要的主权资本额后的当年盈余收益作为股利分配发放给股东。分析：这种股利政策考虑到投资机会及其资本成本的双重影响，其优点是充分利用了筹资成本最低的资金来源，保持了理想的资本结构，并使综合资金成本最低；但它不利于公司树立良好的形象。一般被处于初创时期的企业所采用。,2固定股利政策意义：公司在较长时间内将每年股利水平固定在某一特定的数额上，其特点是股利金额不随经营状况的变动而变动。说明：优点是：固定的股利有利于树立企业形象和稳定股票价格，从而增强投资者对企业的信心；稳定的股利有利于投资者安排自己的收入与支出。不足：投资的收益与风险不对称，而且低盈利时的固定高股利支付容易引起公司资金短缺，导致财务善恶化。一般适合于经营状况比较稳定或正处于成长期、信誉一般的企业采用。,3固定股利支付率政策含义：公司每年按固定的股利支付比例从净利润中支付股利的政策。分析：优点：股利随收益变动，体现了多盈多分、少盈少分、不盈不分的分配原则和投资风险与收益的对等。不足：容易造成经营不稳的外界印象。稳定发展的企业和企业财务状况比较稳定的时期比较适合采用。,4低正常股利加额外股利政策含义是企业每期均按事先设定较低的股利金额支付正常股利，在盈利较多时期再根据实际情况发放额外股利。基本特点是灵活性与稳定性相结合，对现金流量和净利润不稳定企业较为有利。,二、收益分配形式,（一）收益分配的基本形式含义：收益分配形式是收益分配政策的具体体现。形式：提供者国家税收债权人利息投资者股利经营者和生产者劳动报酬与分成,（二）股份公司的股利形式1现金股利：企业最常见、最主要、最易被投资者接受的股利形式；必须具备两个条件：一是要有足够的未指明用途的留存收益；二是要有足够的现金。,2股票股利：基本形式。两种做法是在公司注册资本尚未筹足时，以其认购的股票