第一季度中国私募股权投资研究报告

.,2014年第一季度中国私募股权投资研究报告,.,ProsperityCapital,私募研究,概述,本研究报告包括主体内容、研究方法和附录。其中主体内容分为五个部分共九个章节。第一部分是市场回顾，包含第一章，即对2014年第一季度中国私募股权市场环境及发展情况进行了回顾和总结。第二部分是统计分析，包含第二、三、四章。分别对2014年第一季度中国私募股权市场的募资、投资和退出活动进行了详细的统计分析，这一部分包含了清科研究中心在中国私募股权行业的大量一手数据。第三部分是案例集锦，包含第五、六、七章。分别按募资、投资和退出三个阶段分章节对2014年第一季度中国私募股权市场出现的一些重点和典型案例进行了披露和简评。第四部分是专题研究，包含第八章。基于私募机构对新一轮国企改革的高度关注，清科研究中心推出2014年国企改革PE投资机会研究报告，通过对国企改革的改革历史、目的、难点及特点的梳理总结，厘清PE机构参与国企改革机会的线索，并辅以成功案例的分析回顾，希望为读者提供有益的启发，从而在实际合作中能够顺利实现共赢。第五部分是市场展望，包含第九章。在这一章中我们对2014年中国私募股权市场二季度的投资、募资和退出情况进行了预测，以为读者提供有益的参考。附录包含年内发布施行的相关法律、政策和文件，概念释义及清科分类原则，后者对本报告中所试用的行业分类标准进行了详细介绍。此外还对清科集团和清科研究中心进行了简要介绍。大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布2014年第一季度中国私募股权投资市场数据统计结果。数据显示，第一季度，新募集的私募股权投资基金共计33支,募资总额达到44.62亿美元；单支基金平均规模同比有所增大。房地产基金支数和募集金额下降较为明显；外币基金的募资总额超过人民币基金，占到一季度基金募资总额的68.2%。投资方面，一季度共发生117起投资事件，披露金额的97起投资事件涉及资金42.08亿美元；互联网等战略性新兴产业依然为主要投资行业，机械制造领域的投资表现抢眼，房地产行业投资在一季度大幅下滑。受益于境内IPO开闸，退出笔数呈现报复性反弹，共发生54笔退出案例。,.,ProsperityCapital,私募研究,募资活动同比下降，基金规模化趋势显现,2014年第一季度，共有33支可投资中国大陆的私募股权基金完成募集，募集支数同比下降61.6%，披露金额的32支共计募集资金44.62亿美元，平均单支基金规模1.39亿美元，随着退出渠道的疏通，外币基金开始大规模重返市场，成为单支基金平均规模增长的最直接原因。,.,ProsperityCapital,私募研究,从新募基金类型角度分析，本季度33支新募基金中，成长基金最多，共有17支，涉及金额26.47亿美元；房地产基金9支，并购基金7支，但并购基金涉及金额达到13.19亿美元，远超披露金额的8支房地产基金的4.96亿美元总额。房地产基金一季度的疲态，除了房地产市场本身观望情绪蔓延外，IPO开闸也使得部分资金重新回归新兴科技等领域，促使成长基金募资总额大幅走高。并购市场的持续火爆，也分流了较大的资金；此外2013年大量募集基金待消化也影响了今年的募集数量。,.,ProsperityCapital,私募研究,从新募基金币种分析，33支新募基金中，人民币基金共计26支，外币基金7支，但就基金总额来讲，7支外币基金涉及总金额达到30.42亿美元，超过人民币基金涉及总金额的14.20亿美元一倍还多，这种情况基本延续了2013年第四季度的趋势，并呈现一定的加强。人民币基金的单支平均规模为5680.01万美元，外币基金的单支平均规模为4.35亿美元。外币基金中，博裕投资基金二期募集的15.00亿美元对外币单支平均规模的提升较大。,.,ProsperityCapital,私募研究,投资方面，2014第一季度投资起数为117起，披露投资金额的97起投资涉及总金额为42.08亿美元。投资数量同比下降11起，投资金额同比上涨9.3%。政策上的支持及退出渠道等多方面的利好因素的共同作用，预计这一复苏态势将在下一季度继续延续。,投资市场同比复苏，房地产投资更趋理性,.,ProsperityCapital,私募研究,从投资策略来看，2014年第一季度的最大变化莫过于房地产投资比重及总金额的大幅下滑。去年第四季度，房地产投资总额12.60亿美元，占季度投资总额的22.3%，但今年第一季度，房地产投资只有4起，涉及金额3.07亿美元，占市场总投资额的7.3%。第一季度成长资本发生投资89起，PIPE策略发生投资22起，但PIPE在私募股权投资市场的投资份额达到47.1%，超越成长资本；并购投资在第一季度发生2起。随着退出市场的放开和行业良好的发展预期，传统投资策略重新成为主流，且投资策略选择的余地越来越大，房地产市场的由于杭州、常州等地部分楼盘的降