证券红利价值股票集合资产管理计划推介材料

,中信证券股票精选集合资产管理计划推介材料,2020年5月3日,把我们的产品在第一时间告知您的客户和朋友让他们知道您永远想着他们,2011年股票市场状况为什么选择中信红利价值中信红利价值集合计划介绍,目录,1,全年市场：震荡平衡市，有结构性机会；下半年机会相对好于上半年。长期看，我国经济仍然处于快速成长期，目前股市估值水平不高，股市自07年以来已下跌了3年多，股票的投资价值越来越高，下跌空间非常有限。同时，政府保增长、促消费带来一些行业的结构性投资机会。短期看，下半年投资机会相对好于上半年:通胀压力主要体现在上半年，因此政策的紧缩压力也主要体现在上半年。预计通胀在6、7月同比见高点，随后逐季下滑；相对应地，加息、加准备金率的操作也主要在上半年，下半年政策紧缩的节奏、强度都会大为减小，甚至有可能转为放松。经济减速压力也主要在上半年。GDP增速二季度出现下滑，现市场预期三、四季度增速会逐渐回升，从而带动股市上扬。下半年政策投资力度会大于上半年。上半年由于货币紧缩，地方政府投资低于预期，全年投资任务大部分未达进度，尤其是保障房投资任务作为硬指标在上半年只完成30%不到，预计下半年会加快投资节奏，给相关行业带来投资机会。,2011年股市概况,2,宏观经济和股票市场的关系正相关,长期看，股市与经济相关，经济增长一方面拉动了上市公司业绩的增长，另一方面增加了居民的收入，增加了理财的需求。这两大因素共同推动了股票市场的上涨。,3,下半年GDP增速：WIND中的市场一致预期现在比6月好了很多,6月翘尾6.3%，7月6%，8月5.3%，而后回到5%以下。从环比预测看，风险在8、9两个月，若8月环比上升较大，不排除9月报数时出现新高的可能。,通胀：卖方一致预期在回落；我们判断7、8月确认高点的可能性大,利率：从利率与GDP关系、实际利率水平看，下半年再加息必要不大,7天回购利率,数据来源：朝阳永续,若考虑金融股的影响，目前也已略低于2319点时水平,估值：若不考虑金融股的影响，目前估值已低于1664点时的水平,利润增速预期：20%之上平稳波动,数据来源：朝阳永续,当前市场：下一轮牛市渐行渐近,中国股票市场自建立以来至今经历了4个大的上升下跌周期。按调整时间看，每一轮调整时间平均是上涨时间的1.55倍，如果按此计算，至2011年7月，市场就可能结束调整开始新的一轮上涨。当然，市场何时见底是难以预测的，但可以看到的是，我们离下一轮牛市已经不远了。,?,9,目录,10,2011年股票市场状况为什么选择中信红利价值中信红利价值集合计划介绍,11,“中信红利价值”投资经理,刘琦-现任中信理财2号、中信聚宝盆C与中信8号的投资助理。曾任中信证券资产管理业务大消费行业研究主管和汽车、家电、钢铁等行业资深研究员，对周期性行业与消费品行业有深刻认识。-具有十年证券从业经验。,12,投资理念,注：数据来源Wind资讯，统计日期从09/5/8日至11/6/30。,成立初期，聚宝盆C努力控制下跌风险，最小单位净值为0.99882010年以后，聚宝盆C表现持续超越大盘，截至11/6/30，累计涨幅40.20%，沪深300累计涨幅10.01%上半年市场中，聚宝盆C在全部22个Wind股票型集合计划分类排名中，位列第一,“买股票就是买风险，控制风险是第一要务”,13,投资理念（续）,洞悉行业规律，获取超额收益,格力电器：探视传统行业新价值注重市场风格变化,五粮液：注重公司治理准确把握价值区域,投资理念（续）,攀钢钢钒：,数据来源：wind资讯,关注重大事件推动，精准衡量风险收益,投资标的,寻找具有稳定的股息收益和长期的资本增值潜力的股票历史上来看，红利丰厚股票表现好回报丰厚的上市公司背后隐藏着以下逻辑公司经营业绩优异，分红能力突出治理结构良好，系统风险低重视投资者回报,历史上来看，红利丰厚股票表现好,格力电器,宇通客车,数据来源：wind资讯,数据来源：wind资讯,历史上来看，红利丰厚股票表现好（续）,泸州老窖,潞安环能,数据来源：wind资讯,长期来看，市场正在营造分红的氛围，公司有望更加重视投资者回报,证监会关于修改上市公司现金分红若干规定的决定规定上市公司再融资时，最近3年以现金累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。,国际板推出将引入更多海外蓝筹股。海外蓝筹股具有估值溢价相对较高、注重投资人回报的特点。,目录,19,2011年股票市场状况为什么选择中信红利价值中信红利价值集合计划介绍,20,“中信红利价值”集合计划特点,研究：中信证券研究平台完备的研究体系在国内同行业中处于领先地位。,投资：预期盈利能力较高、预期分红稳定分红潜力大且历史分红良好的上市公司。,投资经理刘琦：现任理财2号、聚宝盆C与卓越成长的投资助理，具有丰富投资经验。,红利价值,签约：已签署电子签名约定书的客户可直接在网上办理签约手续，详询各代销网点。,21,“中信红利价值”概况,22,“中信红利价值”投资策略,红利股筛选稳定的分红历史较好的分红价值很好的分红预期,在提高收益的基础上尽可能的降低风险，将剩余资产配置于债券等固定收益类资产上。,封闭期内，在控制风险的前提下，追求适度的绝对收益。封