电子现货——从入门到精通.doc

.现货-大宗商品中远期现货电子交易现货概念现货（大宗商品电子交易、中远期现货电子交易、现货仓单交易）的概念：是指买卖双方出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短的时间内进行实物商品交收的一种交易方式。在现货交易中，随着商品所有权的转移，同时完成商品实体的交换与流通。因此，现货交易是商品运行的直接表现方式。 现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。现货是指什么产品：是可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。包括3个类别，即能源化工商品、基础原材料和农副产品。大宗商品介绍大宗商品主要是农副产品，由于农业生产的季节性、周期性及地区差异性，会导致价格在不同时期波动。而且大宗商品背靠我国的大宗现货市场，其现货价格还受供求关系影响。这种投资是可当日买入和卖出（T0交易）及先以低价买入后高价卖出，也可先高价卖出低价买入的交易，是一种新兴的投资理财形式，因手续简便，操作方便，价格波动规律性强，易把握，风险较低，收益较高而成为继股票、期货、外汇、债券之后的又一新的投资热点是以商品现货仓单（一种交易的有价凭证）为交易标的，通过计算机网络组织的同货异地同步交易，市场统一结算的交易方式，是一种把有形市场和无形市场有机的结合起来的市场交易形式。 交易规则1.T0交易规则：允许当日平仓，并允许投资者进行多次交易。2.资金杠杆：通过保证金模式下单，提高资金利用率，降低交易门槛。3.交易时间：上午9：30-11：30 下午1：30-3：30 部分品种晚上7：00-9：00 交易时间宽松，交易方式便利。4.做空机制：双向交易。无论大势是涨是跌，都有机会入场获利。5.交易方式：交易快捷方便，简单易学。客户主要采用网上交易系统下单委托。6.市场公开：透明度高，交易量大，很难出现庄家。价格走势受人为影响小，可分析性强，隔夜风险不大。 大宗商品电子交易的收益？目前的大宗商品电子交易投资，正常的年回报率可在30200之间。可以自己操作，也可以由我们公司的专业资深人员为您进行投资管理。公司目前主要从事普洱茶，薄荷脑；杂粕（菜籽粕和棉籽粕）的电子交易，2万元钱可以支付400批（1批=1手）普洱茶交易的保证金，如果每一天操作一次有2个点的利润的话，您将获利800元，每月22个交易日，每年回报将在17600元以上，扣除手续费和税率，收益相当丰厚。排除投资失利的情况，您投入的资金年回报率将在30以上，远高于目前不足2%的银行利率。回避了股票的高风险又可以带来较高的收益。如果您手上有闲散资金而又有投资意向的话，大宗商品电子交易将是您最佳的选择。（注：开户后资金来去自由，客户可以随时增资或抽走资金）为什么适合大学生做？1. 风险小于股票和期货 在风险投资这一块，大宗商品电子交易是一种低风险高收益的投资方式，它的风险远低于股票。投资股票交易买入的是上市公司的股权，一旦企业破产或者被交易所停牌，投资者的股票就成为了废纸。而我们在大宗商品电子交易中心交易的商品都是经国家批准的大宗原料商品和初级农产品（如小麦，玉米，大豆等，）是人类社会赖以生存的基础，政府不会允许其大幅波动，这就决定了其价值的永恒，即永远不可能贬值到“0” 2. 盈利多 一般而言，风险和收益成正比，但是虽然大宗商品电子交易风险较股票风险小，但交易获利并不比股票交易少。只有在上市公司取得较好业绩的时候，股票才有可能上涨给投资人带来投资回报。 而大宗商品电子交易的商品价格，由于供求关系的不断变化，必然不断涨跌，尤其是农产品的生产季节性与消费的长期性，更为价格的变化创造了空间和有规的变化轨迹，这就决定了大宗商品电子交易比股票交易更加灵活，便于投机操作。 尤其是它的做空机制更使得获利机会大大增加。由于市场的交易履约金制度，做空机制并不会增加交易的风险，反而对降低交易风险有很好的作用，一旦出现亏损，可以立即翻仓交易，夺回损失，大宗商品电子交易的风险仅在于判断错误引起的交易亏损。 所以如果投资得当，大宗商品电子交易比股票交易赢利要多的多3.入市门槛低 期货合约的标准是按10吨起，因此，每一手合约最低波动点值为10元。而因为数量庞大，投资者在投资期货时所需的保证金金额基数相当大。以最便宜的白糖为例：5000元人民币在期货市场上只能下一手白糖合约，而价格最低波动为10元。投资者若要下10手白糖就需要动用人民币好几万。而现货交易中最便宜的交易品种每一手只需50元左右，比期货要低很多。成为许多在校相关专业的大学生实战投资市场的首选。以同等5000元的资金额，在期货市场上只能下一手单，做一笔交易，而且随时随地因为趋势相反而被强制平仓；但在现货市场上交易有些品种，却能下接近100手单，每点最低浮动基准为1元。当投资者下了10手单交易时，浮动的标准和期货一样，却动用了比期货资金更少的资金。相比之下资金管理更灵活，更使投资者获利。 有晚场，不会影响学生学业大宗商品电子交易有晚场薄荷脑交易，交易时间晚上7：00-9：00.由于晚场的存在，所以不会影响白天学生的学业，不用冒因为炒股票或者期货就把学业荒废的风险。4. 有助于金融系，财管系，数理金融系实战学习 对于股票，企业效益、银行利率、社会、政治因素、机构操纵、兼并组合等等因素都影响到股票的价格变化，仅仅企业效益一项就让我们无从琢磨企业产品市场的变化、原料、生产成本的变动、企业重要投资的成败、乃至企业决策人的嗜好和个性。都关系到股票的变动，更何况目前仍不规范的股票市场和数以千计的股票，让我们眼花缭乱，无所适从，加上虚假信息以及机构大户的幕后交易和恶意操纵，让中小投资者苦不堪言，可见，股票价格的变动非常人能及也，所以对学生实战帮助较小。 而大宗商品电子交易是标准化商品的买卖，商品价格变化仅仅取决于供求关系的变化，尤其是农产品的价格变动，因规律性/周期性强，更容易分析判断。分析大宗商品电子交易价格的变化，只相当于分析影响股票价格变化众多因素里的原料成本的变化，易于分析，更符合投资学观念，所以更适合学生操作，有助于他们提高实战能力。 现货电子交易市场的主要特征 （1）电子交易合同的标准化：电子交易合同的标准化指的是除价格外，合同的所有其他条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。这种标准化的电子交易合同一经注册，便成为仓单。 （2）双向交易：指的是投资者可以通过对仓单的低价位买入，高价位卖出获利；也可以高价位卖出，低价位买入获利。交易方式更加灵活，增加交易机会。 （3）对冲机制：对冲机制指的是对电子化合同采取反方向的操作，达到解除履约责任的目的。 （4）当日结算制度：每日对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的。 （5）保证金制度：保证金制度是指对交易双方冻结适当的保证金，以达到保证合同履行的目的，同时起到资金的杠杆作用，充分利用资金。 （6）T0交易制度：就是当天就可以对订立的合约进行转让处理，当日获利，当日就可以对冲平仓，充分利用资金，同时减轻长期持仓带来的风险，操作机动灵活。2. 现货电子交易市场的功能 （1）投资功能 传统的现货交易由于受到地域、货物质量、投资者的财力、专业水平的限制，对于普通的投资者来说，几乎没有什么投资的价值。现货电子交易市场由于交易的是标准化的电子交易合同，货物质量有保证；电子交易，没有了地域的限制；保证金交易，投入资金少，普通投资者可方便介入，从而获取经济利益。 （2）发现 发现功能，是指在现货电子交易市场通过公开、公正、高效、竞争的交易运行机制形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的过程。 传统交易模式由于受到地域的限制，加上参与的投资者少，形成的往往有着明显的地域性，而通过现货电子交易由于参与的投资者众多，其中包括众多的商品生产者、销售者、加工者以及进出口商等，他们的竞价可以代表供求双方的力量，有助于真实的形成。同时，参与交易的投资者大都熟悉某种商品行情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法，这样形成的基本反映了供求变动趋势。 （3）规避风险 规避风险功能是指生产经营者通过在现货电子交易市场上进行套期保值业务，有效地规避、转移或分散现货市场上波动的风险。 套期保值之所以能有助于规避风险，其基本经济原理就在于某一特定商品的现货电子交易与现货在同一时空内会受相同经济因素的影响和制约，因而一般情况下，两个市场的变动趋势相同。8、现货与股票、期货的区别 股 票期 货现 货定义可做交易的凭证，体现的是一个实体和企业的业绩。远期标准化合约的买卖实际提货单交易，有实际货物作为交易的抵押。资金全额保证金制度100%保证金制度10%以下交易定金20%制度T+1隔日买卖T+0随时买卖T+0随时买卖方向单向交易低买高卖双向交易低买高卖，高卖低买双向交易低买高卖，高卖低买期限可长期持有一为该股的股东二为套牢强制交割期一年内强制平仓交货期半年必须交货风险交易不灵活，人为操作大，风险大容易套住资金受庄家和大户控盘，行情变化大，风险较大有实际商品价格为依据，人为操作可能性小，风险小股票：体现企业业绩和市场导向，具有共荣性，共衰性，容易产生泡沫，在股市开户，银行三方存管资金。期货：交割期比较长，对资金要求高，受国外期市影响，行情波动大，不适合新手，期货公司开户，银行三方存管。现货：因为只有半年的交割期，所以以实际商品价格为依据，价格不会背离商品价格，受市场供需关系影响，日内价格波动温和，适合日内短线操作者对冲交易，现货公司开户，银行三方存管。大宗商品投资与股票投资对比分析1.为什么说风险小于股票？ 在风险投资这一块，大宗商品电子交易是一种低风险高收益的投资方式，它的风险远低于股票。投资股票交易买入的是上市公司的股权，一旦企业破产或者被交易所停牌，投资者的股票就成为了废纸。而我们在大宗商品电子交易中心交易的商品都是经国家批准的大宗原料商品和初级农产品（如小麦，玉米，大豆等，）是人类社会赖以生存的基础，政府不会允许其大幅波动，这就决定了其价值的永恒，即永远不可能贬值到“0”2.为什么大宗商品电子交易风险小赢利却要多于股票？一般而言，风险和收益成正比，但是虽然大宗商品电子交易风险较股票风险小，但交易获利并不比股票交易少。只有在上市公司取得较好业绩的时候，股票才有可能上涨给投资人带来投资回报。 而大宗商品电子交易的商品价格，由于供求关系的不断变化，必然不断涨跌，尤其是农产品的生产季节性与消费的长期性，更为价格的变化创造了空间和有规的变化轨迹，这就决定了大宗商品电子交易比股票交易更加灵活，便于投机操作。 尤其是它的做空机制更使得获利机会大大增加。由于市场的交易履约金制度，做空机制并不会增加交易的风险，反而对降低交易风险有很好的作用，一旦出现亏损，可以立即翻仓交易，夺回损失，大宗商品电子交易的风险仅在于判断错误引起的交易亏损。 所以如果投资得当，大宗商品电子交易比股票交易赢利要多的多3.为什么判断大宗商品电子交易的价格的变化比股票要简单的多？对于股票，企业效益、银行利率、社会、政治因素、机构操纵、兼并组合等等因素都影响到股票的价格变化，仅仅企业效益一项就让我们无从琢磨企业产品市场的变化、原料、生产成本的变动、企业重要投资的成败、乃至企业决策人的嗜好和个性。都关系到股票的变动，更何况目前仍不规范的股票市场和数以千计的股票，让我们眼花缭乱，无所适从，加上虚假信息以及机构大户的幕后交易和恶意操纵，让中小投资者苦不堪言，可见，股票价格的变动非常人能及也。 而大宗商品电子交易是标准化商品的买卖，商品价格变化仅仅取决于供求关系的变化，尤其是农产品的价格变动，因规律性/周期性强，更容易分析判断。分析大宗商品电子交易价格的变化，只相当于分析影响股票价格变化众多因素里的原料成本的变化，因此只要花分析股票几十分之一的精力，就可以把大宗商品电子交易的价格摸透。 由此可见，分析商品价格的变化，较分析股票价格的变化要简单的多，容易的多。况且，专门分析两三个商品，必然会胸有成竹，在交易 中处于不败之地。 与期货的对比分析：说起期货，大家或会想起10倍杠杆，入场费高，波动大的特点。说起期货，大家都认为是风险很大，赚钱不容易。今天，在这里给大家介绍一种新兴的商品投资渠道，具备着期货的特性，却相当容易把握现货商品交易。首先，现货商品交易有着与期货同样的优势：1 双边交易，双边获利。所谓双边交易，即投资者不像股票一样，唯一赚钱的途径就是等待价格上涨。在这个市场当中，有着与期货一样的做空机制，只要把握趋势，无论升跌，一样可以赚钱。2 以小搏大，杠杆交易期货之所以波动大，是因为提供了十倍杠杆；打个比方，投资者只需拿出一元作交易所的保证金就可以交易等同于市场价10元的货物，而在价格波动的过程当中无论盈亏都由投资者承担。而上海大宗农产品和期货一样，提供5倍杠杆，即20%的保证金，风险略比股票高，却比期货低很多。3 平民期货，入场费低期货合约的标准是按10吨起，因此，每一手合约最低波动点值为10元。而因为数量庞大，投资者在投资期货时所需的保证金金额基数相当大。以最便宜的白糖为例：5000元人民币在期货市场上只能下一手白糖合约，而价格最低波动为10元。投资者若要下10手白糖就需要动用人民币好几万。而现货交易中最便宜的交易品种每一手只需50元左右，比期货要低很多。成为许多在校相关专业的大学生实战投资市场的首选。以同等5000元的资金额，在期货市场上只能下一手单，做一笔交易，而且随时随地因为趋势相反而被强制平仓；但在现货市场上交易有些品种，却能下接近100手单，每点最低浮动基准为1元。当投资者下了10手单交易时，浮动的标准和期货一样，却动用了比期货资金更少的资金。相比之下资金管理更灵活，更使投资者获利。 4 趋势明显，连续性强除了极低的入场费之外，另一大特点就是现货商品交易具有极强的连续性，和期货市场不一样。在期货市场当中经常都因受外盘影响而出现跳空缺口，使投资者的隔夜未平仓合约经常蒙受损失，且期货价格的走势难以捉摸。而现货商品的趋势相当明显，是趋势多于盘整的交易市场。且有着极强的连续性，虽然也会出现缺口，但只会在爆发性行情当中出现。即在趋势已经相当明显的情况之下，会出现较少的缺口。这样既能保护投资者的隔夜未平仓合约蒙受不必要的损失，也能保护投资者的既得利益。极低的入场费，拥有着期货的交易风格却比期货低很多的风险。只要操作得法，将令你的资本顺速增值。技术分析篇K线及K线组合（一）K线5、 1、由来：1750年由日本米商为了更好的纪录和分析大米的价格变化而发明的，当时叫阴阳烛。 2、定义和组成定义：指在特定时间内将开市价，收市价，最高价，最低价四种价格所形成的反映当前价格走势的图形，其由开市价和收市价组成的实体部分，以及由最高价，最低价形成的上下影线组成。3、周期K线因时间的不同可分为以下三个周期：A、股票短期：1，5，10，15，30（分钟）所形成，反映当前价格的变化，对当前判断行情起到指导作用。中期：60，120（分钟），日线，直接反映的是最近的行情大体变化方向，指导当前交易的方向。长期：周，月，年线，反映的是该价格整体变化的趋势，对分析后市起到关键的指导作用。 B、现货短期：1，5，10，15（分钟）中期：30，60（分钟）长期：120（分钟），日线 4、K线的变异1上升受阻形多出现在价格上升过程中，开市价和最低价在同一价位上，由于在上升过程中受到来自卖方的阻力，形成有上影线的K线，代表卖方在这个价位上建立对买方的阻力，卖方实力略强于买方，后市可能看跌。2多头反攻形多出现在下跌行情中，开市价和最高价在同一价位上，由于在下跌过程中受到来自买方的支撑，在形成有下影线后的收市价在最低价的上方，代表买方在建立支撑位的同时发动反攻，买方实力略强于卖方，后市可能看涨。3光头光脚 多出现在大涨或大跌行情中。只要两种不同的价位，代表不同的行情走势，阴线代表卖方明显大于买方，后市大跌，反之当买方实力大于卖方，后市大涨。4多空相持形 多出现在震荡行情中，代表买卖双方势均力敌，等待来自本方向的力量的加强，阳线代表买方的力量略强于卖方，阴线则代表卖方的力量略强于买方，后市应密切关注买卖双方力量的变化。5十字星多出现在震荡行情中，为一个反转提示讯号，多空双方力量均衡，等待单一方向力量的加强，俗称“墙头草”谁的力量强，行情就朝那个方向去变化。6T形线多出现在上升行情中，其中开收市价，最高价在同一价位上，可以看出在上方卖方努力建立阻力位，来阻止买方上升的势头，在这里买方实力略强于卖方，后市如果买方有力量的加强，后市看涨，反之看跌。7倒T线与T形线正好相反分析。8一字线多出现在短期K线震荡行情中，四种价格在同一价位上，代表后市有大的行情出现，要密切关注成交量的变化。（二）K线组合 十一种转向形态和二种加速形态转向形态就是：在上升过程中转为下降；在下跌过程中转为上升。加速形态就是：在单边行情中确立买入还是卖出的讯号。转向形态1早晨之星出现在下跌行情中，由三只K线组成，第一只一般为阴线，它没有任何意义，关键是第二只K线如果两只K线的低价在趋于相同的价位上，则代表在价格的低位开成双底，买方在这形成有效的支撑，价格有见底回升的可能，这时第三只K线如形成大阳线则确定反转的成立，也是预示后市反转向上，为提示买进信号。2黄昏之星多出现在上升行情中，由三只K线组成，第一只一般为阳线，关键是第二只K线，如果两只K线的高点在趋于相同的价位上，则代表在价格的高位形成双顶，有见顶回调的可能，这时第三只K线如形成大阴线则确定反转的成立，也是预示后市反转向下，为提示卖出的强烈信号。3射击之星在上升行情中，当出现一只有这长长上影线K线时，实体部分价格波幅很小，影线部分是实体的价格两倍以上，K线可为阳线或阴线。也叫“单针探顶”代表空头在这建立有效的阻力，后市卖方将发动反攻，行情向下回落。影线越长，下跌力度越强。4倒锤头一般出先在下跌行情中，光从单只K线来看，特点是上影线的价格是实体价格的两倍以上，代表卖方实力很强，可这是个诱空骗线。往往这是多头有意造成，起着引诱空头建仓，然后后市拉升的行为。在这里要密切关注后只K线的走势，如是阳线，则代表后市开始反弹或回升，可做买进。转向形态5锤头与吊颈实体部分价格波动小，不管是阳和阴线都有个很长的下影线，在下降过程中提示买方实力加强，特点是下影线一定要是实体的两倍以上，代表买方在价格的低位建立有效支撑位，在这里叫作：锤头。 在上升行情中是个诱多的骗线，按正常分析是形成加速上涨但这里是个见顶回落的讯号，故在这里叫：吊颈6穿头破脚分在上升和下降趋势中的两种情况。在上升过程中，一般先是一个阳线，第二只当是一个大的阴线时，它的特点是高点高出前只K线低点低于前只，代表在上涨过程中遇到卖方的阻力，属于高开低走，后市可能反转向下。下降行情中的变化则相反。7乌云盖顶在上升行情中，当第二只K线为阴线，开市价高于前只K线的最高价，并且收市价在前只K线的二分之一以上，代表卖方在上升过程中加大其阻力，卖方势力明显强于买方。后市可能向下回调！行情转变为向下。8曙光初现刚与乌云盖顶相反，代表买方实力强于卖方。后市看涨，可买进。转向形态9十月怀胎在下跌和上升过程中都遇到来自买卖双方的阻力和支撑，后只K线的所有价格被前一只K线的价格所覆盖，预示后市向相反的方向发展。观其图形象怀胎，故称为十月怀胎。10十字胎与十月怀胎十分相近，只是第二只K线为十字星K线图形，研判行情就要比十月怀胎准确性要低的多，属不稳定的K线。11十字星观其图形就是早晨之星和黄昏之星的翻版，只是第二只K线不在是小阴和小阳线了，以不稳定的十字星来代替，其准确率也比前两种组合低得多。加速形态1红三兵当在上升行情中连续高开高走出现三只小阳线，特点是三只线的价格波动不大，但后只K线都要比前只K线的价格要高，代表买方完全控制了上升的行情，空方已无力建立有效的阻力位。后市大涨的趋势，提示买进信号。2三只乌鸦一般出现在下跌行情中，如连出现三只小阴线，特点是后阴线的高低点均较前一只的高低点为低，属低开低走的价格变化，提示现在卖方实力很强，买方没有任何的支撑位来建立，代表下跌趋势在加强，预示后市将要大跌，提出了最佳卖出时机。六、趋势 在震荡行情中我们将通过一些形态来掌握起价格变化的后市，着就是在巩固形态中的一些依据。旗形上飘旗上升趋势图形上可以刊出高点不断抬高，低点也不断向上，代表买方不断加大其实力，还是受到卖方的阻力，但明显买方力量强于卖方。后市向上的比例要大的多。下飘旗下跌趋势行情分析正好和上飘旗相反，代表卖方实力强于买方。后市看跌。矩形又称箱体平衡趋势盘整趋势多出现在单边行情后的调整中，也是表示买卖双方势均力敌，等待单方的突破向上或下跌。三角形巩固形态上升三角形价格的高点趋于不变，但价格的低点却不断抬高，这就表示买方不断加大成交量，买方的力量也不断加强，等待突破卖方建立的阻力位，一经突破则涨势确立。下降三角形正好与上升三角形相反，也是卖方在等待向下的突破，等待下跌的成立。突破点就是最佳卖出点位。等边三角形敏感三角形图形中买卖双方不断加力。高点不断向下代表卖方加强阻力的力度，同时低点不断抬高也代表买方也在不断加大支撑力度。就形成不断压缩价格变化的波幅，也是等待行情突破的最好时机，这就是密切关注双方量的变化。喇叭三角形刚好与等边三角形相反，高点不断抬高，低点不断降低，价格的波幅也越来越大，代表买卖双方都在减轻阻力和支撑为不久将来发动的行情积聚力量，后市有大的行情出现。七、移动平均线（一）定义：在特定周期中将成交价格的总数除以成交的总量得出的平均值所连接成的线。行情研判：1、黄金交叉定义：当短期移动平均线自下向上快速穿越中，长期移动平均线所形成的交叉，就叫黄金交叉，所开成的类似三角形称黄金谷。分析：A点为提示价格有上升的趋势，提醒有可能建立买进的机会。 B点为基本确定讯号， C点为确定讯号，是买进的最佳时机。 2、死亡谷定义：当短期移动平均线自上向下快速穿越中，长期移动平均线所形成的交叉，就叫死亡义叉，所形成的类似三角形称为死亡谷。分析：A点为提示价格有下跌的趋势，提醒有可能建立卖出的机会。 B点为基本确定讯号 C点为确定讯号，是卖出的最佳时机 3、平行通道当出现单边行情中，一般移动平均线都会建立一个趋于平行的通道来保护行情的发展，如果移动平均线在K线的上方就自然建立上升的阻力，在下方建立下跌中的支撑。均线的周期越长，所建立的阻力和支撑就越强。（二）1，均线回补：均线反应了市场在均线时期内的市场成本，当价格偏离均线太远时，由于成本偏离，将导致价格向均线回补(回抽)，在上涨趋势里表现为上升中的回调，在下跌趋势里表现为下跌中的反弹。2，均线收敛：均线的状态是市场的一个重要信号，当多条均线出现收敛迹象时，表明：市场的成本趋于一致，此时是市场的关建时刻，因为将会出现变盘。当均线出现收敛时大家都能看出来，这并不重要，而重要的是：在变盘前，如何来判断变盘的方向呢？判断均线收敛后将要变盘的方向是非常重要的。判断变盘方向时，应该把握另外的两条原则：均线服从原理和均线扭转扭转原理。3，均线发散：均线首次粘合向上或者向下发散，或均线首次交叉向上或者向下发散是激进型投资者的买进卖出时机； 均线再次粘合向上向下发散，或均线再次交叉向上向下发散既是稳健型投资者更是激进型投资者买进卖出时机加速信号。4，均线服从：短期均线要服从长期均线，变盘的方向将会按长期均线的方向进行，长期均线向上则向上变盘，长期均线向下则向下变盘。日线要服从周线，短期要服从长期。利用均线服从原理得出的结论并不是一定正确的，它只是一种最大的可能性，而且他还存在一个重要确陷：也就是迟钝性，不能用来判断最高点和最底点，只能用来判断总体大方向。另外在实战中，市场往往会发生出人意料的逆转，此时均线服从原理就要完全失效了，而此时要利用均线扭转原理。5，均线扭转：当市场出现与均线服从原理向反的走式时表明：市场见底反转或见顶反转，此时要看扭转力度。均线服从原理具有较大的惯性，一般情况下都有效，想扭转它并不容易。在低位时多条均线收敛，你并不能知道此时是底部还是下跌中继平台，因此不能盲目进场，底部时利用均线服从原理得出的结论都是向下的，因为长期均线的方向是向下的。但当市场在低位出现连续的巨大成交量时，并向上逆转，此时就是均线的扭转原理在发生作用！底部向上的扭转必需要有巨大的成交量，成交量大小代表扭转的力度大小！另外，高位见顶后，当价格跌破均线后回抽无力就要止损，虽然均线还在上行，但已经发生了均线扭转，所以此时要执行纪律。6，均线修复：价格与均线之间有着密不可分的联系，价格始终围绕均线波动，而均线的方向就是价格运行的趋势方向，这是为什么呢？解释这种现象的理论根据就是成本因素，当市场上升时，市场的成本也随之上升，当价格在短期内上涨过快时，由于换手率不够充分，将在短期内导致市场的获利盘增加，从而产生多头了结，形成获利卖压，导致股价向成本(均线)回调。价格和均线之间存在强大的吸引力，当股价远离均线时，由于成本因素将导致股价向均线回归，从而形成回调或反弹。这一现象就是“均线修复” 在修复均线时，会出现两种情况：1，主动修复。2，被动修复 主动修复是指当价格偏离均线太远时，出现剧烈波动，并且成交量放大，主动而且快速向均线回归，这种现象一般出现在顶部和底部时。 被动修复是指当价格偏离均线以后，并没有出现主动修复，而是在原地踏步，被动的等待均线向价格靠近，这种现象一般发生在上涨或下跌的中途，具体表现为强势整理或下跌抵抗。他是市场的一种中继信号，一旦均线跟上来以后，仍将保持原有的上涨或下跌趋势。7，均线背离：价格在一般情况下都是沿着均线的方向波动，而均线的周期长短是十分关键的因素，周期短的均线的敏感度高，但是准确性相对较低，而周期长的均线敏感度低，但稳定性和准确度相对较高。 所谓均线背离是指：当价格下跌见底后，从底部上涨时，此时中长期均线的运行方向一般都是向下的，当价格突破一条均线以后，并且站稳向上运行，它的运行方向与所突破的均线的方向是“交叉”并相反的，这就是均线背离。（顶部下跌同理）8，均线平行：多现于盘局市中。均线间距离不算太大，不同周期均线相互纠缠，K线上下其中，市场为典型的无趋势市场，均线平行期市场只宜用波动指标进行箱体套利，主图分析意义不大9，均线脉冲：一般用于分析短期均线簇，均线脉冲是为短期趋势明朗的表现，如果是向上脉冲将表现为市场进入多头趋势，如果是向下脉冲将表现市场进入空头趋势，进入均线脉冲期可以考虑入场交易。 均线脉冲也可以看成是均线发散初期形态。10， 均线穿越：指均线的金叉死叉，当均线产生穿越时，市场进入趋势确认，当不同的周期的均线进行穿越表明市场由一个趋势进入另一个趋势中。均线的穿越为时点上静态的确认信号。11， 均线角度均线间的角度表明市场趋势的强势，一般来说太大的角度不支持持续的行情，太小的角度偏行于均线平行，一般在45度-30度为宜。现货电子交易技术指标（KDJ） 随机指标（KDJ指标的中文名称是随机指数）最早起源于期货市场，由乔治?莱恩首创的，它在通过当日或最近几日最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，反映价格趋势的强弱。随机指标在图表上共有三根线，K线、D线和J线。随机指标在计算中考虑了计算周期内的最高价、最低价，兼顾了现货价格波动中的随机振幅，因而人们认为随机指标更真实地反映现货价格的波动，其提示作用更加明显。随机指标KD线的意义：KD线称之为随机指标，K为快速指标，D为慢速指标，当K线向上突破D线时，表示为上升趋势，可以买进；当K线向下突破D线时，可以卖出，又当KD值升到90以上时表示偏高，跌到20以下时表示偏低。太高就有下跌的可能，而太低就有上涨的机会。 KDJ的应用1、一般而言， K线由下转上为买入信号，由上转下为卖出信号。 2、KD都在0100的区间内波动， 50为多空均衡线。如果处在多方市场， 50是回档的支持线；如果处在空方市场， 50是反弹的压力线。 3、K线在低位上穿D线为买入信号，K线在高位下穿D线为卖出信号。 4、K线进入90以上为超买区， 10以下为超卖区； D线进入80以上为超买区， 20以下为超卖区。宜注意把握买卖时机。 5、高档区D线的M形走向是常见的顶部形态，第二头部出现时及K线二次下穿D线时是卖出信号。低档区D线的W形走向是常见的底部形态，第二底部出现时及K线二次上穿D线时是买入信号。M形或W形的第二部出现时，若与价格走向发生背离，分别称为顶背驰和底背驰，买卖信号可信度极高。 6、KDJ本质上是一个随机性的波动指标，故计算式中的N值通常取值较小，以5至14为宜，可以根据市场或商品的特点选用。不过，将KDJ应用于周线图或月线图上，也可以作为中长期预测的工具。 KDJ与布林线的综合运用 KDJ指标是超买超卖指标，而布林线则是支撑压力类指标。两者结合在一起的好处是：可以使KDJ指标的信号更为精准，同时，由于价格日K线指标体系中的布林线指标，往往反映的是价格的中期运行趋势，因此利用这两个指标来判定价格到底是短期波动，还是中期波动具有一定作用，尤其适用于判断价格到底是短期见顶（底），还是进入了中期上涨（下跌），具有比较好的效果。 我们知道，布林线中的上轨有压力作用，中轨和下轨有支撑（压力）作用，因此当价格下跌到布林线中轨或者下档时，可以不理会KDJ指标所发出的信号而采取操作。当然，如果KDJ指标也走到了低位，那么应视作短期趋势与中期趋势相互验证的结果，而采取更为积极的操作策略。 但要注意的是，当价格下跌到布林线下轨时，即使受到支撑而出现回稳，KDJ指标也同步上升，可趋势转向的信号已经发出，所以至多只能抢一次反弹。而当KDJ指标走上80高位时，采取卖出行动就较为稳妥，因为当股价跌破布林线中轨后将引发布林线开口变窄，此时要修复指标至少需要进行较长时间的盘整，所以说无论从防范下跌风险，还是从考虑持有的机会成本来看，都不宜继续持有。 最后，总结一下综合运用KDJ指标和布林线指标的原则：即以布林线为主，对价格走势进行中线判断，以KDJ指标为辅，对价格进行短期走势的判断，KDJ指标发出的买卖信号需要用布林线来验证配合，如果二者均发出同一指令，则买卖准确率较高。 如何反向应用KDJKDJ是一个颇具实战意义的技术指标，很多投资者非常喜欢用这一指标，特别是短线交易，常常以KDJ为进出依据，不过主力往往猜透了一般投资者的心理，进行反向操作，这样做很容易将短线客和跟风盘清理出局。 KDJ指标在实战中的应用经验（A）如果30分钟KDJ在20以下盘整较长时间，60分钟KDJ也是如此，则一旦30分钟K值上穿D值并越过20，可能引发一轮持续在2天以上的反弹行情；若日线KDJ指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意K值与D值金叉后只有K值大于D值20%以上，这种交叉才有效； （B）如果30分钟KDJ在80以上向下掉头，K值下穿D值并跌破80，而60分钟KDJ才刚刚越过20不到50，则说明行情会出现回档，30分钟KDJ探底后，可能继续向上； （C）如果30分钟和60分钟KDJ在80以上，盘整较长时间后K值同时向下死叉D值，则表明要开始至少2天的下跌调整行情； （D）如果30分钟KDJ跌至20以下掉头向上，而60分钟KDJ还在50以上，则要观察60分钟K值是否会有效穿过D值（K值大于D值20%），若有效表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌； （E）如果30分钟KDJ在50之前止跌，而60分钟KDJ才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于回档； （F） 30分钟或60分钟KDJ出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述； （G）在超强市场中，30分钟KDJ可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看60分钟KDJ，当60分钟KDJ出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档； （H）在暴跌过程中30分钟KDJ可以接近0值，而大势依然跌势不止，此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。 随机指标KDJ使用入门KDJ指标的中文名称是随机指数，最早起源于期货市场。 KDJ指标的应用法则KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：KD的取值的绝对数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离；J指标的取值大小。 第一，从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0100，将其划分为几个区域：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。 根据这种划分，KD超过80就应该考虑卖出了，低于20就应该考虑买入了。应该说明的是，上述划分只是一个应用KD指标的初步过程，仅仅是信号，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。第二，从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶（底）时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。 第三，从KD指标的交叉方面考虑。K与D的关系就如同股价与MA的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题，不过这里交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。 以K从下向上与D交叉为例：K上穿D是金叉，为买入信号。但是出现了金叉是否应该买入，还要看别的条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。 第二个条件是与D相交的次数。有时在低位，K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少，越多越好。 第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。 第四，从KD指标的背离方面考虑。在KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。 第五，J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小0为超卖。 KDJ的优缺点KDJ指标优点是：指标非常敏感，适合短线操作，在常态情况下，具有较高的准确度。 KDJ指标缺点是：指标过于敏感，常过早的发出买入和卖出信号，在极强的市场上和极弱的市场上会出现指标钝化，使投资者无所适从，买入和卖出过早，造成操作失一）行情盘面： 委差：委差委买手数-委卖手数 其中：委买手数是现在所有个股委托买入下三档之手数相加之总和。 委卖手数是现在所有个股委托卖出上三档之手数相加之总和。委比：是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标,其计算公式为： 委比(委买手数-委卖手数)（委买手数委卖手数)100% 当委比值为正值并且正值大,说明市场买盘强劲；当委比值为负值并且负值大,说明市场抛盘较强。卖价：即时能成交开仓多单和平仓空单的价格。买价：即时能成交开仓空单和平仓多单的价格。量比：是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5 个交易日每分钟平均成交量之比。 量比现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量当日累计开市时间（分）订货差：即时订货量和昨日收盘订货量的差值。今结算：即时分时线均价。昨结算：昨日分时线收盘均价。外盘：以卖出价成交的交易，卖出成交数量统计加入外盘。内盘：以买入价成交的交易，买入成交数量统计加入内盘。 内盘，外盘这两个数据大体可以用来判断买卖力量的强弱。若外盘数量大于内盘，则表现买方力量较强，若内盘数量大于外盘则说明卖方力量较强。成交量：当日累计的成交数量。成交量外盘+内盘+集合竟价（每日第一笔成交数量） （二）交易盘面： 开仓（订立）平仓（转让）正常操作（立即提交）多单买入+订立+立即提交卖出+转让+立即提交空单卖出+订立+立即提交买入+转让+立即提交挂单准备（预备指令）多单买入+订立+预备指令卖出+转让+预备指令空单卖出+订立+预备指令买入+转让+预备指令备注：准备好预备指令后，到合适时机需按下“入所有单”或者“入单”。 盘面操作提醒：1 顺势操作2 设置好入场点，止盈止损点后入场。3 如遇行情逆转，多使用锁单手法，并根据行情变化加减仓。不得在亏损部位加码。4 做好资金管理。5 操作成交活跃的主力合约，以获取更大利润。现货市场是一个以保证金为杠杆、双向交易加上T0交易的投机市场，在获取高收益的同时也存在着高风险。建立现货市场的初衷是出于现货商套期保值的需要，回避现货交易中人为风险的需要，既快捷、又省时省力的一种电子交易模式。 然而在这个市场中90%的参与者却是投机交易者，因此他们有可能迅速翻番增富，也可能迅速暴仓损失极大。造成这种状况的原因是：投资者存在着一些非理性的投资弊病。现货投资者通病10条：一、满仓操作：现货市场有句俗话满仓者必死！满仓操作虽然有可能使你快速增加财富，但更有可能让你迅速暴仓。事事无绝对，即便是基金也不可能完全控制突发事件和政策面或消息面的影响。财富的积累是和时间成正比的，这是国内外大师的共识。靠小资金盈取大波段的利润，资金曲线的大幅度波动，其本身就是不正常的现象，只有进二退一，稳步拉升方为成功之道。解决方法：绝不满仓，每次开仓不超过总资金的30%，最多为50%，以防补仓或其他情况的发生。二、逆势开仓：很多新投资者，喜欢在停板的时候开反向仓，虽然有时运气好能够侥幸获利，但这是一种非常危险的动作，是严重的逆势行为，一旦遇到连续的单边行情便会被强行平仓，直至暴仓。解决方法：绝不在停板处开反向仓。三、持仓综合症：这是投资者的一种通病，“症状”表现为：当手中无单时手痒闲不住，非要下单不可；手中有单又恐慌，一旦市场朝反方向运作，就不知如何是好；认为机会不断，总是想不停地操作，结果越做越赔，越赔越做。究其原因，主要是因为没有良好的技术分析方法作为后盾，心中没底。殊不知休息也是一种操作方法。解决方法：守株待兔，猎豹出击；市场无机会便休息，有机会果断跟进；止盈止损坚决执行。四、测顶测底：有些投资者总是凭主观臆断市场的顶部和底部，结果是被套在山腰，砍也砍不动了，最终导致大亏的结局。解决方法：一切依赖于图表，顺势而为；绝不测顶测底，坚决做一个市场趋势的跟随者。五、死不认输：很多投资者就是犟脾气，做错了从不认输，不知在第一时间解决掉手中的错单，以至让错误不断地延续，后果可想而知。“我就是不信它不涨，我就是不信它下不来”这种心态万万要不得。解决方法：承认自己有错的时候，不存侥幸心理，坚决在第一时间止损。六、逆势抢反弹：抢反弹可不可以?如果方法对了，当然可以。否则，犹如刀口舔血。若从空中落下一把刀，你应该何时去接?毫无疑问，一定是等它落在地上摇摆不动之后，如若不然，必定会伤痕累累。现货市场与之同理。解决方法：抢反弹需要一定的技巧。无经验者，不必冒险，顺势而为即可，且参与反弹时一定要注意资金的管理。七、频繁“全天候”操作：很多投资者，都想做全能型选手，“多”完了就“空”，“空”完了就“多”，虽然对自己要求很“严格”，但这违背了现货市场顺势而为的重要性。解决方法：在没有一股力量打破另一股力量时，不要动反向的念头，多头市就是做多，平多、再多、再平多空头市则坚持开空、平空、再开空、再平空八、下单时犹豫不决：做多时害怕诱多，害怕假突破，做空时害怕诱空，从而导致机会从眼前白白消失。解决方法：理解火车启动后总有个滑行惯性的道理，当趋势迈出第一步的时候，我们在一步半的时候跟进去，直至平衡被打破，趋势确立时，采取“照单全收”的操作策略，当假突破的征兆出现后，反方向胜算的几率是很大的。九、中、短线的弊端：有人错误地认为短线与中线就是持仓时间的长短，其实不然。所谓中线，就是在大周期大波动的趋势出来后，在这股力量没有被打破前有节奏地持有一个方向的单子，而不能以时间的长短为依据。短线中线本是一体，不过是时间周期与波动的幅度不同而已，所应用的方法都是一样的。解决方法：认清弊端，短中结合按章法操作。十、主力盯单心态：很多投资者一定有这样的经历：你做多，就跌；你空，他就涨；你一砍多，他就还涨；一砍空就跌。做现货有时运气是很重要的，主力并不缺你这一手。江恩买卖二十一条军规这二十一条买卖守则，应该很多读者都应该读过，为什么这时候还要重提呢？因为这些守则可以帮助投资者控制风险，保持最大的利润。我每次阅读，都会有新的看法和体验。希望读者不要只当是一般守则来处理，有时间不妨拿出来阅读，是阅读哦！这二十一条在译本中是二十四条的。这里先从二十一条