中央银行业务活动法规原则与资产负债表ok.ppt

第三章中央银行业务活动的法规原则与资产负债表,第一节央行业务活动的法规原则第二节中央银行的资产负债表,XINHUAFINANCECOLLEGE,中南财经政法大学新华金融保险学院,结构安排,第三章第一节中央银行业务活动的原则,（一）法定业务权利（二）法定业务范围（三）法定业务限制,XINHUAFINANCECOLLEGE,中南财经政法大学新华金融保险学院,一、中央银行业务活动的法律规范,法律规范,法定业务权利,1、发布并履行与其职责相关的业务命令和规章制度的权利；2、决定货币供应量和基准利率的权利；3、调整存款准备金率和再贴现率的权利；4、决定对金融机构贷款数额和方式的权利；5、灵活运用相关货币政策工具的权利；6、依据法律规定对金融机构和金融市场监管的权利；7、法律规定的其他权利。,法定业务范围,货币发行和货币流通管理业务存款准备金业务再贴现和贷款业务在公开市场从事证券买卖的业务经营黄金外汇业务经理国库业务代理政府向金融机构发行兑付国债和其它政府债券提供金融机构间的清算服务编制和公布金融业的统计数据对金融机构的业务活动进行稽核、检查、审记对中央银行的财务收支进行会计核算法律允许的其它业务,法定业务限制,不得经营一般性银行业务（或商业业务）不得直接从事商业票据的承兑、贴现业务不得直接从事不动产买卖和不动产抵押放款不得从事商业性证券投资业务不得向个人、企业或单位提供担保和直接贷款不得向财政透支、直接认购包销国债和其它政府债券,二、中央银行业务活动的一般原则,不以盈利为目标（非盈利性）,保持资产的流动性（流动性）,保持业务的主动性（主动性）,保持业务的公开性（公开性）,以备商业银行和政府之需需要时，过多发行货币会破坏正常的货币、信用秩序,制定和实施货币政策维护金融和经济稳定,业务直接与货币供应联系根据履行职责的需要，有效控制货币量和信用总量,影响公众，以便形成合理预期，增强货币政策效应使其活动置于公众的监督之下,银行性业务,管理性业务,央行业务,发行货币业务存款准备金业务再贴现和贷款业务公开市场证券买卖业务经营黄金外汇业务,经理国库业务代理政府向金融机构发行兑付债券业务清算业务对中央银行的财务收支进行会计核算,编制和公布金融业的统计数据对金融机构的业务活动进行稽核、检查、审记,反映在央行的资产负债表内,三、中央银行业务活动的一般分类,相对的,第三章中央银行业务活动的法规原则与资产负债表,第三节中央银行的资产负债表（重点）BalanceSheetofCB,XINHUAFINANCECOLLEGE,中南财经政法大学新华金融保险学院,IMF公布的简化的中央银行资产负债表,国内资产,特别负债,IMF公布的简化的中央银行资产负债表,A、国外资产主要包括黄金储备、中央银行持有的可自由兑换外汇、地区货币合作基金、不可自由兑换的外汇、国库中的国外资产、其他官方的国外资产、对外国政府和国外金融机构贷款、未在别处列出的其他官方国外资产、在国际货币基金组织中的储备头寸、特别提款权持有额等。B、国内资产主要由中央银行对政府、金融机构和其他部门的债权构成。,一、资产,运用资金所形成的各种债权的总和,1.贴现及放款中央银行作为最后贷款者对商业银行提供资金融通，主要的方式包括再贴现和再贷款。还有财政部门的借款和在国外金融机构的资产。2.各种证券主要指中央银行的证券买卖。中央银行持有的证券一般都是信用等级比较高的政府证券。中央银行持有证券和从事公开市场业务的目的不是为了盈利，而是通过证券买卖对货币供应量进行调节。,一、资产,运用资金所形成的各种债权的总和,3.黄金和外汇储备黄金和外汇储备是稳定币值的重要手段，也是国际间支付的重要储备。中央银行承担为国家管理黄金和外汇储备的责任，也是中央银行的重要资金运用。4.其他资产主要包括待收款项和固定资产,一、资产,运用资金所形成的各种债权的总和,A、储备货币B、定期储备和外币存款C、发行债券D、进口抵押和限制存款E、对外负债,二、负债,F、中央政府存款G、对等基金H、政府贷款基金I、资本项目J、其他项目,其他部门持有的对货币当局的债权，形成货币当局的资金来源,二、负债,其他部门持有的对货币当局的债权，形成货币当局的资金来源,1.流通中货币作为发行的银行，发行货币是中央银行的基本职能，也是中央银行的主要资金来源，中央银行发行的货币通过再贴现、再贷款、购买有价证券和收购黄金外汇投入市场，成为流通中货币，成为中央银行对公众的负债。,二、负债,其他部门持有的对货币当局的债权，形成货币当局的资金来源,2.各项存款包括政府和公共机构存款；商业银行等金融机构存款。作为国家的银行，政府通常会赋予中央银行代理国库的职责，政府和公共机构存款由中央银行办理。作为银行的银行，中央银行的金融机构存款包括了商业银行缴存准备金和用于票据清算的活期存款。3.其他负债包括对国际金融机构的负债或中央银行发行债券。,货币当局资产负债表BalanceSheetofMonetaryAuthority,货币当局资产负债表BalanceSheetofMonetaryAuthority,注：1.自2011年1月起，人民银行采用国际货币基金组织关于储备货币的定义，不再将其他金融性公司在货币当局的存款计入储备货币,2.自2011年1月起，境外金融机构在人民银行存款数据计入国外负债项目，不再计入其他存款性公司存款,三、主要项目的关系,资产和负债的基本关系1、资产负债自有资本2、负债资产自有资本3、自有资本资产负债,第三章第三节中央银行资产负债表的一般构成,货币供给与发行,资产,负债,资本,三、主要项目的关系,各项目之间的对应关系对金融机构债权和对金融机构负债的关系对政府债权和政府存款的关系国外资产和其他存款及自有资本的关系,第三章第三节中央银行资产负债表的一般构成,第三章第三节中央银行资产负债表的一般构成,中央银行的资产负债表,可导出基础货币basemoney一般方程式,即A1A2A3A4L1L2L3L4C+R=B或者是中央银行资产中央银行非货币性负债基础货币（中央银行货币性负债）基础货币政府债权资产净额对外金额资产净额对商业银行的债权其他资产净额B（A1L1）（A3L2）A2（A4L3L4）,基础货币供给渠道,1、金融机构贷款2、外汇占款3、证券买卖及投资4、政府贷款基础货币=法定准备金+超额准备金+银行系统的库存现金+社会公众手持现金。,联邦储备体系的基础货币与货币供给,美联储体系合并的资产负债表1999年末，亿美元，fromFederalReserveBulletin,基础货币,MonetaryBase,high-poweredmoneyMB=（联邦储备银行券+财政通货铸币）+存款准备金=C+R右边的项目表示基础货币的使用,基础货币,联邦储备银行券+存款准备金=政府证券+贴现贷款+黄金和SDR+铸币+托收中的现金项目+其他联邦储备资产-财政存款-外国和其他存款-递延的可用现金-其他联邦储备负债和资本项目右边的项目表示基础货币的来源,浮款float,基础货币的控制,美联储公开市场操作,1、向银行进行公开市场购买,银行体系,资产,负债,证券-100美元,存款准备金+100美元,美联储公开市场操作,1、向银行进行公开市场购买,联邦储备体系,资产,负债,证券+100美元,存款准备金+100美元,美联储公开市场操作,2、向非银行公众进行公开市场购买,非银行公众,资产,负债,证券-100美元,支票存款+100美元,将支票存入银行,美联储公开市场操作,2、向非银行公众进行公开市场购买,银行体系,资产,负债,支票存款+100美元,存款准备金+100美元,将支票存入银行,美联储公开市场操作,2、向非银行公众进行公开市场购买,联邦储备体系,资产,负债,证券+100美元,存款准备金+100美元,将支票存入银行,美联储公开市场操作,2、向非银行公众进行公开市场购买,非银行公众,资产,负债,证券-100美元,通货+100美元,兑现支票,美联储公开市场操作,2、向非银行公众进行公开市场购买,联邦储备体系,资产,负债,证券+100美元,通货+100美元,兑现支票,美联储公开市场操作,3、进行公开市场出售,非银行公众,资产,负债,证券+100美元,支票存款-100美元,美联储公开市场操作,3、进行公开市场出售,联邦储备体系,资产,负债,证券-100美元,通货-100美元,一个小结,公开市场购买对存款准备金的影响取决于债券的卖者将所得款项以通货还是以存款的形式持有。不论债券的卖者将所得款项以通货还是以存款的形式持有，公开市场购买对基础货币的影响始终相同相对于存款准备金，基础货币的控制更为确定,对中央银行控制基础货币的看法,最影响基础货币的因素是美联储的证券持有，完全由FOMC操作控制美联储不能控制的因素，包括浮款和财政存款，短期内波动很大。但这些波动可以估计总体而言，美联储可以精确地控制MB,美联储贴现贷款操作,4、发放贴现贷款,银行体系,资产,负债,存款准备金+100美元,贴现贷款+100美元,美联储贴现贷款操作,4、发放贴现贷款,联邦储备体系,资产,负债,贴现贷款+100美元,存款准备金+100美元,美联储贴现贷款操作,5、偿还贴现贷款,银行体系,资产,负债,存款准备金-100美元,贴现贷款-100美元,美联储贴现贷款操作,5、偿还贴现贷款,联邦储备体系,资产,负债,贴现贷款-100美元,存款准备金-100美元,多倍存款货币创造：一个简单模型,存款创造：单个银行,第一国民银行,资产,负债,证券-100美元,存款准备金+100美元,多倍存款货币创造：一个简单模型,存款创造：单个银行,第一国民银行,资产,负债,证券-100美元,存款准备金+100美元,贷款+100美元,支票存款+100美元,多倍存款货币创造：一个简单模型,存款创造：单个银行,第一国民银行,资产,负债,证券-100美元,贷款+100美元,多倍存款货币创造：一个简单模型,存款创造：银行体系,A银行,资产,负债,存款准备金+100美元,支票存款+100美元,多倍存款货币创造：一个简单模型,存款创造：银行体系,A银行,资产,负债,存款准备金+10美元,支票存款+100美元,贷款+90美元,法定存款准备金率10%,多倍存款货币创造：一个简单模型,存款创造：银行体系,B银行,资产,负债,存款准备金+90美元,支票存款+90美元,法定存款准备金率10%,多倍存款货币创造：一个简单模型,存款创造：银行体系,B银行,资产,负债,存款准备金+9美元,支票存款+90美元,贷款+81美元,法定存款准备金率10%,多倍存款创造（multipledepositcreation）,多倍存款扩张的公式,D=1/rDR,D：银行体系中支票存款总量的变动,rD：法定存款准备金率,R：银行体系中存款准备金的变动,专栏：外汇掉期(ForeignExchangeSwap),是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币A反向交换同样数量的货币B。,外汇掉期也被中央银行作为货币政策工具，用于从市场上收回流动性或向市场投放流动性。,央行即期卖出美元，同时约定1年后以相同汇率买回美元，并相应收取美元与人民币的利差补偿。该次掉期交易量为60亿美元，央行收回基础货币484.83亿元人民币。,分析下列资料:PBC资产负债表的影响,（1）2012年9月末，PBC的基础货币余额为23.6万亿元，同比增长11.2%。（2）2012年9月末，PBC的国家外汇储备余额32851.0亿美元，比上年增加834.1亿美元。,2012年第三季度中国货币政策执行报告,简单计算后，可以知道增加的基础货币为2.64万亿元人民币，其中外汇占款所增加的基础货币为5288.19亿元人民币（按6.34的汇率计算），占所有新增基础货币的20.03%。外汇储备快速增加，是基础货币快速增加的重要原因。,五、各国主要项目的关系,PBC最主要的资产业务：外汇业务+贷款最主要的负债业务：存款业务+货币发行发达国家第一位的资产业务：有价证券第一位的负债业务：货币发行,第三章第三节中央银行资产负债表的一般构成,变动最大的负债项目：央行票据,美联储资产负债表（2007.6.27）,美联储资产负债表（2009.4.8）,美联储资产负债表（2009.4.8）,中国人民银行资产负债表（2011）,外汇储备能像白菜一样分吗？从央行资产负债表看瓜分外汇储备的戏剧性,为刺激内需,鼓励消费,主流经济学家张维迎教授近日主张,将国有上市公司的股票与国家外汇储备的一半分给老百姓。就这一方案，张维迎教授还和高西庆教授争论的很激烈。更值得关注的是，这一“分”的主张，得到了近80%网民支持。其实，讨论这一问题的关键，不是外汇储备该不该