第七章-金融体系

第七章金融体系,本章学习目标：从总体上认识金融体系及其功能，金融机构的分类了解投资银行的定义及主要业务了解保险公司在金融体系中的作用、保险业务的种类及经营原则理解什么是政策性银行,本章学习内容,一、金融机构与组织体系二、投资银行三、保险公司四、政策性银行五、其他金融机构,一、金融机构与组织体系,(一)金融机构的分类(二)金融体系的功能,（一）金融机构的分类,金融机构指专门从事货币、信用活动的中介组织，是金融系统赖以正常运行的组织条件。现代金融体系中最基本的金融机构：商业银行、政策性银行、资本市场机构、监管机构和保险公司等。,常见的分类方法：按金融机构的地位和功能划分(中央银行、商业银行、非银行金融机构等)；按资本金构成的性质划分(国有制、股份制、民营制等)；按业务性质划分(商业银行与政策性银行等)；按金融机构负债的性质划分(存款性金融机构与契约性金融机构)。,1、存款性金融机构定义：指主要通过吸收各类存款获取资金来源的金融机构。包括：商业银行、储蓄机构和信用协会等。商业银行：依法吸收活期存款，为工商企业和其他客户提供各类贷款，并从事广泛金融业务的金融机构。,储蓄机构：通过吸收储蓄存款、发行储蓄存单筹措资金来源，并以发放住房抵押贷款，投资中长期国债和有价证券为主要资产业务的金融机构。储蓄机构在不同国家的不同名称：美国：储蓄贷款协会、互助储蓄银行；英国：信托储蓄银行、房屋互助协会；法国、意大利、德国：储蓄银行。,信用协会：是一种由某些具有共同利益的人们组织起来的互助性质的会员组织。资金来源是会员与非会员存款，其中会员存款应占到一定的比重；资金运用包括对会员提供短期贷款、票据贴现和证券投资等。,中国的信用合作社：城市信用社和农村信用社城市信用社：城市居民集资建立的合作金融组织，为城市小集体经济和个体工商户提供信贷服务。大多已整合成城市商业银行。农村信用社：由农户、农村集体经济组织和农村信用社职工入股成立的金融组织。主要业务：办理个人储蓄，办理农户、个体工商户、农村合作经济组织的存、贷款业务，代理银行委托业务及办理批准的其他业务。,2、契约性金融机构定义：指以某种社会组织或公众契约性存款、或发行证券的方式筹措资金，主要从事长期投资业务。主要包括：保险公司、投资银行、养老基金、证券公司等。,美国金融机构的构成存款机构商业银行金融媒介机构储蓄贷款协会金互助储蓄银行融信用社机契约型储蓄机构人寿保险公司构财产保险公司养老基金投资媒介货币市场共同基金财务公司共同基金非金融媒介机构证券公司、投资银行、房地产开发银行等,我国金融机构体系,银行分类政策性银行(国开行、农发行、进出口银行)金国家控股银行(工、农、中、建、交)融其他商业银行(招商、中信实业、光大、浙商、机城商行、农村商业银行、邮政储蓄银行等）构体非银行金融机构金融资产管理公司系农村合作银行融资租赁公司保险公司农村信用社信托投资公司投资基金证券公司财务公司等监管机构(人民银行、银监会、证监会、保监会),(二)金融体系的功能,1、降低交易成本金融机构可节省借款人和贷款人的信息费用和交易费用。2、时间与空间的转换金融中介机构可将短期资金聚合起来转化为长期投资。可有效克服金融资源在空间上的分布，调剂地区之间的资本余缺。,3、流动性与投资的连续性金融机构的存贷款业务可满足企业投资中的流动性需要，保证投资项目的连续性。资金短缺部门可直接通过在一级市场上发行各种融资工具筹集所需资金，也可在二级市场上通过变现金融资产满足流动性需要。,如，假定中国联通发行股票时，你以每股2.3元的价格购买了5000股，当你日后需要资金时，可将5000股股票卖给别人，如果行情好，以每股4元卖出，在满足自身流动性需要时，并不影响联通投资的连续性。,4、风险分摊通过复杂的金融工具以及私人机构和政府中介，金融体系为家庭和企业提供了风险集中与风险分摊的机会。如各种类型的保险业，均是以较小的保费支出，避免较大的损失。医疗保险、财产保险、意外伤害险等。,5、提供支付清算服务金融机构为市场交易者提供支付清算的工具与体系，提高市场交易效率。如，支付清算中，纸币代替黄金，支票代替纸币，电子资金转移代替支票转账等工具，都是金融机构创造的。,二、投资银行,（一）投资银行的定义（二）投资银行的主要业务,（一）投资银行的定义,投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上最主要的金融中介。,地位：投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要组成部分。作用：在资本市场中发挥沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。,（二）投资银行的主要业务,1、证券承销（公募发行）最本源、最基础的业务活动。承销的职权范围：该国中央政府、地方政府、政府机构发行的债券；企业发行的股票和债券；外国政府和公司在该国和世界发行的证券；国际金融机构发行的证券等。,2、证券交易在二级市场扮演做市商、经纪商和交易商三重角色。做市商：证券承销结束后，为该证券创造一个流动性较强的二级市场，维持市场价格的稳定。,经纪商：投行代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进行交易。交易商：自营业务。即投行接受客户的委托，管理着大量的资产，为保证资产的增值进行的买卖证券的交易活动。,3、证券私募发行又称私下发行，发行者不把证券售给社会公众，而是仅售给数量有限的机构投资者。如保险公司、共同基金等。优点：不受公开发行的规章限制；节约发行时间和发行成本；给投资银行和投资者带来更高的收益率。缺点：流动性差；发行面窄；难以公开上市扩大企业知名度等。,4、兼并与收购除证券承销与经纪业务外最重要的业务组成部分。方式：寻找兼并与收购的对象；向猎手公司和猎物公司提供有关买卖价格或非价格条款的咨询；帮助猎手公司制定并购计划或帮助猎物公司针对恶意的收购制定反收购计划；帮助安排资金融通和过桥贷款等。,5、项目融资对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段。借款者可以本单位的现金流量和所获收益用作还款来源，并以自身资产作为借款担保。,投资银行的作用：将与项目有关的政府机关、金融机构、投资者与项目发起人等紧密联系在一起。具体工作：项目评估、融资方案设计、法律文件的起草、信用评级、证券价格确定和承销等。,6、资产证券化投资银行把某公司的一定资产作为担保进行的证券发行。资产证券发起人：进行资产转化的公司。目的：改善资产的流动性。过程：将持有的各种流动性较差的金融资产，如住房抵押贷款、信用卡应收款等，分类整理为资产池，出售给特定的交易组织（主要是投资银行），再由特定的交易组织以买下的金融资产为担保发行资产支持证券，用于收回购买资金。,7、风险投资又称创业投资，指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通，特点是风险大、收益高。风险投资的方式：采用私募方式为这些公司筹集资本；对潜力巨大的公司进行直接投资，成为其股东；设立“风险基金”或“创业基金”向这些公司提供资金来源（主要方式）。,中国投资银行的主要代表：中国国际金融有限公司和综合类证券公司。综合类券商：能够同时从事经纪、自营和投资银行业务的证券公司。如中信证券、广发证券、华泰证券、长江证券、国泰君安证券等。经纪类券商：只能从事经纪业务和自营业务，不能从事投资银行业务的券商。如天一证券、广发北方证券、天和证券、金通证券等。,三、保险公司,（一）保险公司及其类型（二）保险业务的分类,（一）保险公司及其类型,1、保险公司的定义定义：专门经营保险业务的金融机构。基本功能：分担风险，具有其他金融机构不可替代的作用。资金来源：保费收入（销售保险合同）。资金运用：保险赔付；投资有价证券。,保险的必要性：风险的存在。保险：支付一笔额外的费用避免未来较大损失的风险管理措施。意义：将不确定的大额损失变成确定的小额支出，即保费。保险的基本特征：互助性。,2、保险公司分类两大类：人寿保险与财产保险。世界范围内保险公司的经营原则：分业经营，政府不允许一家保险公司同时既经营人寿保险，又经营财产保险。原因：不同的险种风险不同。,（二）保险业务的分类（四大类）,1、财产保险定义：以财产及其相关利益为保险标的的保险，补偿因自然灾害或意外事故造成的经济损失。如：为防止汽车被盗而购买的汽车防盗险。为防止火灾造成企业财产损失而购买的保险等。,2、责任保险定义：以被保险人的民事损害赔偿责任为保险标的的保险。如，担心公司生产的热水器对用户造成损害而购买的保险就属于责任保险。,3、保证保险定义：指由保险人承保在信用借贷或销售合约关系中因一方违约而造成的经济损失而进行的保险。如，出口一批工艺品，顾虑对方不及时付款而购买的保险，或银行担心借款者不能履行借贷合同义务而购买的保险等。一种特殊的保证保险：存款保险。,4、人身保险定义：以人的寿命和身体为保险标的，以人的生存或死亡为给付条件的保险。人寿保险：以人的寿命和身体为保险标的，以人的生存或死亡为给付条件的保险。健康保险：指对被保险人的疾病、分娩及由此产生的伤残、死亡的保险，又称疾病保险。意外伤害险：指被保险人在其遭受意外伤害及由此产生的伤残、死亡时给付保险金的保险。如乘飞机时购买的航空保险等。,四、政策性银行,(一)政策性银行概述(二)中国政策性银行体系,(一)政策性银行概述,1、定义政策性银行指由政府创立或担保，以贯彻国家产业政策和区域发展政策为目的，具有特殊的融资原则，不以盈利为目标的金融机构。产生：19世纪末资本主义进入成熟发展阶段，农业相对较弱，为加强农业的发展，法国政府出资成立了法国信贷银行。政策性金融机构的普及在1930年代以后。,2、特征一是政府的控制性。政策性银行的资本金一般由政府财政拨款。二是经营目标的非盈利性。政策性银行经营主要考虑国家的整体利益，不以盈利为目的，但考虑政策性银行经营资本来源的有偿性，其经营应力争保本微利。,三是融资原则的非商业性。资金来源主要是发行金融债券或向中央银行借款，不向公众吸收存款。四是业务范围的确定性。在业务上不与商业银行竞争。政策性银行的出路：完成特殊使命后或转变为商业银行，或撤销。,(二)中国政策性银行体系,1、国家开发银行成立：1994年3月，总行设在北京，下设总行营业部、27家内地分行与香港代表处。主要任务：筹集和引导境内外资金，重点向国家基础设施、基础产业和支柱产业项目、重大技术改造和高新技术产业化项目发放贷款。在资金运用上对固定资产投资总量与结构进行控制和调节。,资金来源：以市场方式向国内外发行金融债券，主要由商业银行认购。2007年开始转为商业银行，可同时经营政策银行业务、商业银行业务乃至投资银行业务。,2、中国进出口银行成立：1994年4月，总行设在北京，境内有9家代表处，境外有2家。注册资本金33.8亿元。经营方针：实行自主、保本经营和企业化管理。主要任务：执行国家产业政策和外贸政策，为扩大我国机电产品和成套设备等资本性货物出口提供政策性金融支持。,业务范围：为成套设备、技术服务、船舶、工程承包、其他机电产品和非机电高新技术的出口提供卖方信贷和买方信贷支持。办理中国政府的援外贷款及外国政府贷款的转贷款业务。,3、中国农业发展银行成立：1994年4月，总行设在北京，国内设有2276家分支机构。注册资本金200亿元人民币。主要任务：以国家信用为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付。信贷原则：“库贷挂钩、钱随粮走、购贷销还、封闭运行”。,含义：发放的贷款额要与收购库存值相一致；销售收入中所含贷款本息要全部收回，防止收购资金被挤占挪用，保证收购资金及时、足额供应。业务范围：向承担粮棉油收储任务的国有粮食收储企业和供销社、棉花收储企业提供粮棉油收购、储备和调销贷款。,五、其他金融机构,(一)信托投资公司(二)金融租赁公司,(一)信托投资公司,1、信托的含义信托：指在信任的基础上，委托人将其财产权委托给受托人，受托人按委托人的意愿，以自己的名义，为委托人的利益或特定目的，对信托财产进行管理或处分的行为。本质特征：受人之托，代人理财。现代信托业的产生：1818年2月24日，美国麻省人寿保险公司成立并经政府准许经营信托业务，成为国际上第一家经营信托业务的公司。,2、信托的职能信托财产事务的管理职能。融资职能。信托业的主要目的是为委托人管理和运用资产，使其增值。社会投资职能。即利用专家理财的优势，获取最大投资利润。社会福利职能。信托业务中的公益信托、养老金信托等都集中体现了社会福利职能。,(二)金融租赁公司,1、租赁定义：租赁是指将自己的物品借给他人使用并收取一定报酬的交易行为。特征：价值单方面转移；物品的所有者以收取报酬为条件，暂时让渡使用权的一种信用方式。最古老的信用形式，公元前1792前1750年古巴比伦汉谟拉比法典对租赁作了详尽的规定。公元1289年制定的威尔士法则是最早关于租赁的专门法律文书。,2、金融租赁(现代租赁)传统租赁的特点：只限于物的使用权的出租，如设备本身的出租，不涉及设备的出售，即只租不售。仍然是融物性质的租赁。金融租赁(现代租赁或融资租赁)的定义：它是以融资为目的的租赁活动，兼有商品信贷和资金信贷的双重性特征。,租赁目的：承租人为设备投