第五周新版本笔记第5周实践课1

第 5 周实践课 1、根据财务自由港股投资方法精挑细选出港股中的好公司，并任选 2 家好公司计算出其 股票的好价格。 （100 分） 第一步，海选公司 打开网站 选港股，输入海选条件：“连续 5 年 ROE 大于 15%，连续 5 年毛利率大于 30%，连续 5 年经营活动净现金流量除以净利润大于 80%” 搜索后，符合海选条件的公司有 17 家。 我们进行精挑细选 精挑细选的条件是： 1、连续 5 年的 ROE 中，平均值或最近 1 年的数值低于 20%的，淘汰掉 2、连续 5 年的平均净利润现金含量低于 100%的，淘汰掉 3、连续 5 年的毛利率中，平均值或最近 1 年的数值低于 40%的，淘汰掉 4、连续 5 年的资产负债率中，平均值或最近 1 年的数值大于 60%的，淘汰掉 5、连续 5 年的派息比率中，有 1 年或 1 年以上小于 30%的，淘汰掉 6、自上市以来，有过合股、供股、配股记录的，淘汰掉 股票代码 股票简称 净资产收益率 roe(%) 1128.HK 永利澳门 411.30 123.32 58.52 58.76 91.51 0799.HK IGG 66.94 68.08 37.06 21.78 35.54 8345.HK 火岩控股 46.76 37.26 22.89 24.41 47.68 1928.HK 金沙中国 42.53 35.32 24.45 25.00 39.63 1830.HK 必瘦站 41.30 20.13 27.82 27.38 34.83 0303.HK 伟易达 31.91 30.61 34.55 36.63 35.32 0831.HK 利亚零售 26.52 23.10 17.24 18.98 15.32 2020.HK 安踏体育 26.00 22.53 24.98 23.78 21.81 0700.HK 腾讯控股 24.33 27.93 23.53 24.00 29.76 1044.HK 恒安国际 22.72 23.56 24.42 23.25 22.20 1093.HK 石药集团 21.37 18.08 20.78 19.06 15.70 淘汰 3606.HK 福耀玻璃 20.39 16.56 17.42 15.86 25.18 淘汰 0345.HK 维他奶国际 20.13 25.02 24.12 19.39 17.53 2018.HK 瑞声科技 20.05 30.34 28.37 27.48 25.36 0669.HK 创科实业 18.07 17.16 17.04 16.44 15.27 淘汰 1573.HK 南方能源 17.34 23.39 28.37 39.60 59.04 淘汰 2348.HK 东瑞制药 15.82 16.22 16.25 20.50 16.43 淘汰 股票代码 股票简称 销售毛利率(%) 经营活动净现金流量除以净利润 1128.HK 永利澳门 52.19 53.56 54.69 54.44 52.84 1.56 3.42 4.07 1.03 0.89 0799.HK IGG 69.92 68.27 67.96 69.39 71.25 1.26 1.10 1.02 1.29 1.07 8345.HK 火岩控股 89.70 85.71 83.59 79.21 85.83 0.80 0.89 1.16 0.95 1.20 1928.HK 金沙中国 60.42 62.09 62.02 61.26 58.44 1.63 1.64 1.92 1.35 1.27 1830.HK 必瘦站 98.43 97.99 98.18 97.93 97.75 1.25 2.25 1.47 1.83 1.10 0303.HK 伟易达 32.96 33.16 31.42 32.48 33.40 0.85 1.04 1.19 1.16 1.15 淘汰 0831.HK 利亚零售 35.92 34.82 34.38 33.92 34.91 1.44 2.05 1.52 0.97 1.95 淘汰 2020.HK 安踏体育 52.64 49.37 48.40 46.61 45.13 1.08 1.03 1.03 0.93 0.99 0700.HK 腾讯控股 45.45 49.18 55.61 59.53 60.89 1.35 1.48 1.59 1.58 1.37 1044.HK 恒安国际 38.20 46.91 48.78 47.61 46.11 1.04 1.06 1.14 1.06 1.28 淘汰 0345.HK 维他奶国 际 52.90 53.15 50.90 49.70 48.40 1.82 1.53 1.19 1.99 2.13 2018.HK 瑞声科技 37.19 41.29 41.55 41.50 41.42 1.79 0.99 1.20 1.21 0.85 淘汰 股票代码 股票简称 资产负债率 1128.HK 永利澳门 96.7 93.02 94.29 90.3 79.37 淘汰 0799.HK IGG 29.55 28.46 19.63 13.12 13.92 8345.HK 火岩控股 9.9 9.93 6.77 22.06 21.95 1928.HK 金沙中国 63.44 57.38 55.23 45.79 43.34 淘汰 1830.HK 必瘦站 42.56 38.52 33.79 33.4 38.25 2020.HK 安踏体育 32.22 24.71 30.42 29.5 29.68 0700.HK 腾讯控股 50.77 50.04 52.96 60.2 52.02 0345.HK 维他奶国际 38.85 40.05 42.37 41.59 39.62 股票代码 股票简称 派息比率 0799.HK IGG 30% 54% 42% 90% 60% 8345.HK 火岩控股 23% 169% 0 0 0 淘汰 1830.HK 必瘦站 126% 159% 100% 94% 98% 2020.HK 安踏体育 45% 70% 72% 71% 72% 0700.HK 腾讯控股 11% 10% 13% 13% 11% 淘汰 0345.HK 维他奶国 际 63% 60% 60% 68% 68% 查看是否有合股、供股、配股记录： 1、 IGG 00799 说明没有合过股 说明没有供股或配股。IGG 通过精挑细选 2、 必瘦站 01830 说明没有合过股 说明没有供股或配股。必瘦站通过精挑细选 3、 安踏体育 02020 说明没有合过股 说明没有供股或配股。安踏体育通过精挑细选 4、 维他奶国际 00345 说明没有合过股 说明没有供股或配股。维他奶国际通过精挑细选 通过精挑细选后，仅剩：IGG、必瘦站、安踏体育、维他奶国际、 这 4 家公司。 计算好价格： 中国十年期国债收益率为 3.39%，美国十年期国债收益率为 2.39%。中国高于美国，所以 我们直接参考中国的十年期国债收益率。 中国 10 年期国债收益率为 3.39%，我们任选两家计算好价格 1、 IGG 注册地在开曼群岛，通过香港证券账户投资无分红税。 通过市盈率计算出好价格 A：9.15/7.963*15=17.24 港元 通过股息率计算出好价格 B：（0.167+0.177）/3.39%=10.15 港元。 所以 IGG 的好价格为 10.15 港元。 2、 安踏体育 注册地在开曼群岛，通过香港证券账户投资无分红税 通过市盈率计算出好价格 A：49.15/28.214*15=26.13 港元 通过股息率计算出好价格 B：（0.5+0.28）/3.39%=23.00 港元 所以安踏体育的好价格为 23.00 港元。 2、假设你在 2001 年年中以 35.55 元的价格买入 100 股贵州茅台，且贵州茅台的股价每 半年下跌 10%，期间你将收到分红全部再投入，并且一股不卖，那么傻持到 2019 年年 中，你手中贵州茅台的市值会变成多少？计算年化收益率是多少？并根据结果谈谈你的理 解！ （年度分红均在次年年中到账;红利税一律为 10%，不考虑交易佣金;不考虑送转股对 股价影响，计算结果四舍五入） 截止到 2019 年 6 月 30 日，共持有贵州茅台 2.5 亿股，股价 0.8 元，对应市值 2.5 亿元，年化收益率达到惊人的 85.89% 2019 年你收到税后红利 2.35 亿，这意味着哪怕贵州茅台未来不再发展，只维持 现有的规模，那么你每年光靠分红至少能够收到 2.35 亿。如果 2020 年中，你继 续把分红的钱买入贵州茅台的股票，那么你将买走贵州茅台所有股份，而且还会剩 余大量的现金分红 这时候贵州茅台变成了你个人的全资公司，贵州茅台将退市，而你每年把 350 多 亿的净利润装进了自己的腰包。至于市值，只能等每年的福布斯排行榜发布时，留 给他们去估