《金融学》讲义(黄达)

第一章货币和货币制度第一节货币的定义一、货币的经济学定义：通过商品、劳务的支付和债务的偿还普遍接受的东西。本书的定义：货币被普遍接受，可作为价值尺度、交易媒介、价值储备和支付手段的物品使用。二、货币与货币、财富和收入的差异(1)货币不等于现金或货币：货币通常指硬币和现金，也称为小于货币范围的现金(cash )、货币(currency ) :指政府批准发行的未兑现银行券和辅币，是一国的法定货币。(二)货币不等于财富：货币和财富是库存，货币是财富的表现形式之一。(三)货币不等于收入；第二节货币的产生与发展一、货币起源：(1)中国古代货币起源说1、先王制货币谈先秦时代2 .交换发展说(二)西方货币起源说1、古罗马法学家鲍里斯发明的2 .易于与英国亚当史密斯交换3、保存财富叫法国西斯蒙蒂(3)马克思的货币起源说简单偶然的价值形式扩大的价值形式一般的价值形式货币的发生二、货币类型现货货币特征：作为货币用途的价值等于作为非货币用途的价值。缺点：(2)金属货币：铸币(coins):是国家允许铸造的规定重量和显色，具有一定形状的金属货币。金银变成货币的优点和缺点(3)代用货币(公元10世纪左右):由政府和银行发行，许多时候都是金属货币代替金属货币的流通。特点：货币用途的价值高于非货币用途的价值，但可以交换金银。优势：(四)信用货币(20世纪30年代以后) :是基于信用活动产生的、能够发挥货币作用的信用工具。1、信用货币特征：2 .信用货币形式(1)纸币(银行券):银行券：银行发行，双重保证信用和金钱的银行票据。发行银行券：从银行券到纸币纸币：国家强制发行流通的金和银不能兑换的纸币符号。 (未兑现的银行券)纸币的优缺点：(2)存款币种(deposit money ) :可用于转账结算的活期存款(5)电子货币(electronic currency )在电子资金转移系统中保管，转移的货币资金。电子货币的发展阶段电子货币的优点和缺点三、货币形式演变的动因1 .节省交易费用2 .信用制度的发展第二节货币功能一、价值尺度：衡量表现所有商品和劳务的价值时，货币实行价值尺度功能特征：只是观念和想象中的货币，不需要现实的货币作用：为各种商品和劳务价格：货币单位以：货币表示的价值计量单位价格：为以货币为单位表示的价值，即价值的货币表示形式价格的内在决定因素是价值，外在决定因素是供求，市场价格总是在价值上下波动价格的倒数是货币购买力，价格指数与货币购买力成反比当前争论：第二节货币功能二、流通手段：货币在商品交换中起媒介作用时，作为流通手段发挥作用特征： 应用现实货币，交款交货货币需求：流通需要多少货币取决于三个要素：的价格(p )、应销售的商品数(q )、货币流通速度(v ) .在金属货币制度中为：M=PQ/V在信用货币制度中作为流通手段的货币在交换中瞬间消失。人们关注的是货币的购买力，有购买力的话符号券也会变成货币。 产生纸币、信用货币。即，作为交易介质的货币可以是足够的值，也可以是不足的值。三、支付手段：货币在偿还债务或单方面支付时发挥支付手段的功能。特点：商品(劳务)不做对抗运动，是信用交易中补充交换过程的独立环节。发展：扩展到商品流通以外的各个领域：纯粹的货币贷款、财政收支、信用收支、工资以及劳务收支等。改变了一定期间的货币流通量。货币是作为流通手段和支付手段的货币需求量：(待售商品价格合计到期付款合计-信用商品合计-抵销合计) /同一单位货币作为流通和支付手段的流通速度四、储藏手段：货币流通领域作为独立的价值形态和社会财产的一般代表被保存时作为储藏手段发挥作用目的：为储备财富、准备购买和支付投资，防止资本积累的意外需求和其他目的。发展：形态变化：实物货币金属货币信用货币方式的变化：个人西藏让人托管存入银行用途变化：简单财富积累资本，提高消费作用：金属货币制度可以自愿调节货币流通量在信用货币制度下形成一部分储蓄，影响即期购买力。思考：考察货币需求时，需要考虑对价值储藏的货币需求吗？五、世界货币：特别是世界货币，作为国际间的支付手段、购买手段、财产转移手段金属货币流通条件下：贵金属(金和银)，各国金铸币的价格比稳定在信用货币流通条件下，一些国家的硬币、各国货币汇率-汇率第三节货币的界说一、从货币功能定义货币通过商品、劳务的支付和债务的偿还普遍接受的东西。那是granerallyacceaccedinphyofgudesorservicerorintherepymentofdebts.(密歇根)在日常生活中人们对货币说着各种各样的话货币是现金；货币等于收入的货币是财富附件：货币与货币、财富、收入的差异(money、currency、wealth and income )1、货币不等于现金或货币货币通常指硬币和现金，也称小于货币范围的现金(cash )、货币(currency ) :指政府批准发行的未兑现银行券和辅助货币，是一国的法定货币。2、货币不等于财富财富是个人所有资产的总资源，包括房地产、汽车、家具、艺术品、股票、债券、货币等。 货币和财富是库存，货币是财富的表现形式之一。3、货币不等于收入(income )收入是单位时间收益的流量，是流量的概念。二、货币是一般的等价物货币是商品世界上与所有商品处于等价地位的货币和一般的等价形态。三、货币和流动性最流动的资产或金融工具是货币。流动性是资产在无损条件下快速变化的能力。变化的容易性和速度，变化成本，其自身价格的稳定性和可预测性想法：把货币、活期存款、股票、定期存款、国库券、住宅的流动性从大到小排列。四、货币是社会核算的工具或选票货币是社会计算的工具货币是选票五、根据控制货币的要求定义货币p06(一)货币不同的定义方法；1、归纳方法：归纳方法在定义货币是什么时，着重于货币特质，这是货币能与其他东西区别开来的独特特特征。 如果有什么东西有这样的特征，就把它作为货币的范畴。 归纳法将货币定义为狭义上普遍接受的交换媒介。2、实证定义方法：强调货币对经济和货币政策有何重要影响。 因为货币供给波动对名义国民收入有重要影响，中央银行应当控制货币供给，在宏观经济波动时，中央银行应当通过货币政策的操纵使经济更加稳定。 因此，实证方法将货币定义为与名义国民收入密切相关的中央银行可以控制的流动资产或流动资产集合。 这个方法除了流通中的现金和活期存款之外，货币中也包括定期存款。 显然，实证法定义的货币比概括法定义的货币宽得多。(2)为何要划分货币水平？现实经济存在着各种各样的货币，需要把它们分成不同的层次，使货币供给的计量具有科学的口径。不同等级的货币，货币性质不同。 (货币性质是资产执行货币的功能高度)由于不同货币供给形成机制不同，特性不同，规制方式也不同，因此分开货币供给水平有利于监测宏观经济运营和操纵货币政策。(三)货币层次划分标准和各国具体划分；1 .区分依据各国划分货币水平的共同依据是金融资产的流动性。因为流通中的现金和活期存款的流动性最高，可以用现金和活期存款支票直接购买必要的商品和服务，统计上是货币定期存款、储蓄存款和其他存款流动性低，不能直接交换媒体。 更多地发挥价值储藏的功能，那只是准货币。准货币也称为亚货币或近似货币，是以货币来评价，不能直接用于流通，但随时可转换为货币的资产。(三)货币层次划分标准和各国具体划分；2、货币层次划分M0=流通中的现金(Currency in circulation )M1=M0活期存款(支票存款) (狭义的货币)M2=M1定期存款杂项存款(广义货币)M3=M2其他短期流动资产(国库券、商业票据等) (广义货币)想一想：存款中的活期存款应该列在哪个级别？活期存款-需求部门定期存款- -时间部门储蓄存款- -保存部门(三)货币水平划分的标准和我国的具体划分3、我国货币层次的具体划分p10各国具体货币水平的划分是根据本国具体情况进行的。现阶段我国货币水平三个口径的划分。 M0=流通中的现金 M1=M0存款 M2=M1准货币(定期存款证券公司的顾客保证金及其他存款)四、美国目前货币供应各级别的定义国际货币基金组织货币供应量的划分五、货币流动性结构货币结构又称为货币的流动性结构，是流动性高的货币和流动性低的货币的剩馀额的比率。指标(1)测量m 0和M2的比率(2)M1和M2的比率。比如，M1/M2的增大，货币流动性的增强，货币流通速度的加快，也可能表现出人们消费的自信和投资的自信的增强，经济的热潮。货币流动性的变化可能是对经济环境变化的自然反应，但货币流动性的变化可能会给经济环境带来新的变化。 央行通过观察货币流动性结构的变化可以判断宏观经济的方向性。第四节货币制度一、货币制度的形成货币制度是国家和地区以法律的形式制定的货币流通构造及其组织的形式。货币制度形成于资本主义社会二、货币制度的构成要素(一)确定本位货币金属和货币单位；规定货币的货币材料是货币制度的基本内容，也是一种货币制度区别于另一种货币制度的依据。确定货币名称、货币单位和价格标准金属货币流通条件下，价格标准为铸造单位货币的法定含金量。 在纸币本位制中，货币不再规定黄金的含量，货币单位和价格基准成为一体，货币的价格基准是货币单位及其区分的等分，例如元、角、分。(二)确定本位货币和辅币的铸造、发行和流通程序；本位货币是国家的基本货币和法定的估价结算货币。辅助货币是功能货币以下的小额货币，被用于小额的旋转，通常是用贱金属铸造。在金属货币制度中，本位货币的特征：(一)为足够货币，可自由铸造； (在纸币制度中，本位币由国家独家发行)(2)本位货币具有无限法的补偿力。在金属货币制度下，辅币的特征：(一)通常用贱金属铸造，无价值货币；(二)规定辅币限制铸造；(3)辅币具有有限法的补偿力。(四)辅币可与本位货币自由兑换；想：不要兑现纸币制度，本位货币和辅助货币的特征是？(三)规定发行准备制度；通常以货币金属作为发行信用货币的保证。 1973年以后，各国废除了货币发行保证制度。三、货币制度的发展历程(一)银本位制(十六世纪以前)银本位制是以银行为本位货币的货币制度。银本位制的主要内容：(一)以白银为本位货币；(2)白银可自由铸造，可自由熔化。(3)银币具有无限索偿能力(4)白银可自由输入输出(五)辅币和银行券可自由兑换银币。(二)金银复本位制(16世纪至18世纪)主要内容包括：(1)金银两种功能货币均可自由铸造，自由熔化。(2)均有无限法补偿的能力。(3)可自由输入输出。(四)辅币和银行券可自由兑换金币和银币。类型： 1、平行本位制(金币与银币的交换比率由市场上金币与银币的实际价格决定2、双本位制(法律规定金币与银币比价)格雷欣定律(Gresham Law):是不良货币驱逐良币的定律。 在金属货币流通条件下，在同一地区同时流通两种货币，价值相对较低的劣质货币就会从流通中排除价值相对较高的优质货币。想一想：在纸币流通条件下，两种货币同时流通会发生什么现象？(三)金本位制(1816-19世纪30年代)类型： 1、金币本位制(一)金铸件可以自由铸造；(二)具有无限法补偿的能力；(三)黄金可在各国之间自由出口(四)辅币和银行券可自由兑换金币；评价：金币本位制是一个比较稳定的货币制度，对资本主义经济的发展发挥了积极的作用