桑德环保财务分析.ppt

雷达环境投资价值分析，国民经济形势，第一，上半年国民经济运行基本平稳，在平稳中保持快速增长，总体形势良好，第二，世界经济增长速度减缓对我国产生负面影响，进入第二季度后，经济运行出现一定减缓，第三，下半年外需继续减弱发展如果妥善控制，就有可能达到全年国民经济增长7%的预期目标。 分析货币政策和财政政策，2013年中国不仅适当增加了货币信贷供应量，更重要的是进一步优化货币信贷投入和结构，即重点支持产业结构战略调整，加强创新动力，尊重经济规律，实现质量有利、可持续发展。 一是健全宏观审慎政策框架，发挥货币政策的逆周期调节作用。 二是促进金融资源优化配置。 三是保护系统性和区域性金融风险基础。 其他宏观经济因素、物价波动、中国经济增长稳定恢复，但恢复力度较弱，中央主张提高经济增长质量和效益，这些因素决定未来物价总水平不会大幅提高。 其他宏观经济因素，汇率波动，2013年4月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价格为： 1美元对人民币6.2586元，比上次交易日上涨88个百分点，一举突破去年5月2日创立的6.2670个百分点，再次变更汇率以来人民币对美元中间价格主要原因是国内经济进入恢复阶段，海外经济稳定，外部环境恢复成为人民币势头的支撑，对外需求的增加也给人民币升值带来了空间。 另一方面，美国劳动省最近公布的数据显示，受失业人数持续增加的影响，美元指数大幅下跌，人民币相对上涨。 环保行业分析表明，“十二五”节能环保规划将环保服务业纳入发展重点，到2015年，产值达5000亿元，年产值超过10亿元的企业超过50家，环保服务业春天即将到来。 预计2013年至2017年，我国环保服务业将保持快速发展的良好势头，并进一步发展。 由于过去的经济发展牺牲了环境污染，今后相当长一段时间，环境管理将成为我国经济增长的主要压力。 环保产业分类、雷达环境财务分析、公司简介、雷达环境资源股份有限公司长期致力于废弃物资源化和环境资源的可持续发展，主要业务是固废处理工程系统的整合和特定地区的市政供水、污水处理项目的投资和运营服务。 目前，a股市场唯一主要营业业务是停业处置的上市公司，根据财务状况、2013年第一季度财务数据，公司总资产46.8亿元，在环保行业排名第二。 业界平均值为21.14亿元。 主要收入4.5亿元，行业排名第三，行业平均收入1.98亿元。 销售总利润率为35.57%，业界排在第四位，其中第一位是战壕节能，总利润为49.6%。 业界平均数为29.55%。 纯资产回报率为2.33%，业界第三，第一位是富春环境保护，达到2.77%。 总体来看，公司规模大，总资产和主要营业收入远高于行业平均水平，公司实力强，产品市场占有率高。 收益性也好，粗利率比平均高出约6%，但是第一名战壕的节能有一定程度的距离，在这方面还有提高的馀地。 净资产收益率远远超过业界平均值，这家企业在环保行业有着很强的收益性。 偿还能力分析，偿还能力部分主要选择了四个指标，即反映短期偿还能力的流动比率和速动比率，反映长期偿还能力的资产债权率和产权比率，衡量企业对各期限债务的偿还能力，了解企业的财务风险。企业财务报表显示，指标数值计算如下：从雷达环境股份有限公司的偿还能力分析表、流动比率和速动比率、历史数据来看，该企业的流动比率逐年上升，雷达环境2010年的流动比率最合理，说明企业正在努力降低自己的短期财务风险。 历史数据显示，该企业的当期比例逐年增加，该企业有足够的流动资金满足企业日常活动的需要，企业短期偿还能力强，短期财务风险低。 运营能力分析、营业能力主要提示了企业资金运营的周围状况，这里主要选择了应收周转率、库存周转率和总资产周转率三个指标进行分析。 根据企业财务报告，对应指标的数值计算如下：收益能力分析、收益能力是企业获利能力，也是投资者最关心的问题。 这里主要选择分析了销售总收益率、净资产收益率、每股收益率、股价收益率的指标。 具体指标数值计算如下：销售总利润率从2011年到2012年，桑德环境的销售总利润呈上升趋势，增长正在加快。 尽管如此，该公司的销售总利润率总体上并不高，可能受到整个行业的影响，但是随着环保产业的发展，该指标也会提高。 与同行相比，2012年的雷达环境是业界第5位，2013年第1季度上升到第2位。 比国电清新，但上升幅度更快。 从这个方面来说，这个企业还在成长，随着行业的发展，企业的盈利性进一步提高，成长的空间也很大。 纯资产收益率、雷打环境的纯资产收益率从2011年到2013年呈逐年上升趋势，2012年上升较快，充分表明该公司近年的收益性大幅度提高，资产结构逐年优化。 与同行业相比，桑德环境在2012年和2013年第一季度居行业第三位，可见该企业盈利稳定，但与好企业如国电清新相比，仍有一定的差距。 发展能力分析、发展能力从企业成长性的角度研究企业的财务数据。 这里主要选择了四个指标。 主要营业利润增长率、营业利润增长率、总资产增长率、净利润增长率。 指标计算如下表：主营业务收入增长率显示，与同行业相比，雷霆环境增长率稳定，企业收入稳步增长。 营业利润增长率与该行业相比，增长率总体上低于国电清新，但增长率比国电稳定，表明该企业的营业利润稳步增长。 总资产增长率显示，与该行业相比，该企业的速度明显高于国电刷新，超过该行业的一般水平，企业扩张速度快。 纯利润的增长率与该行业相比，2013年该公司利润的增长率和国电的刷新率还有很大的差距。 综合上述四项指标，雷达环境有限公司2011年至2012年发展速度较快，主营收入和利润增长较快，但2013年