22案例风险投资的起源_美国.ppt

,EUROPE,ASIA,N.AMERICA,S.AMERICA,OCEANIA,AFRICA,SCMERPEKP/EIP,案例：风险投资的起源美国硅谷的历史（SiliconValley),1、,2、,3、,4、,硅谷地理位置,硅谷成立大事记,硅谷的技术与文化,硅谷留给我们的思考,:,Contents:,2、硅谷成立大事记,（1）1891年，利兰斯坦福开办了面积达8000英亩的斯坦福大学,（2）1924年，硅谷之父特曼教授担任斯坦福大学教授，对创建HP、成立斯坦福工业园区起到决定性作用,（3）1938年，WilliamHewlett&DavidPackard创建了HP公司,（4）1957年，“八人叛逆帮”离开肖克莱实验室而创建了仙童半导体公司（Fairychild),（6）1968以后，仙童公司解体，Intel,AMD,KPCB等公司相继成立,（5）戈登摩尔提出摩尔定律芯片的晶体管数每18个月将翻一番,（6）1971年，电子新闻的记者DonHoefler以硅命名此地，硅谷由此得名,（7）1976年，史蒂夫伍兹尼克和史蒂夫乔布斯创建了苹果电脑公司,硅谷技术与文化的核心自由与创新,Clusters-places&CommunitiesEconomySocialArchitecture,商业模式的创新硅谷的核心,能者在上的公司信仰,对失败的极度宽容,对“背叛”的宽容,合作,喜好冒险,热衷改变,对产品而不是金钱的痴迷,资金循环,机会的慷慨分布,分离财富的强烈倾向,硅谷文化,JohnMicklethwait&AdrianWooldridge对硅谷文化的总结,硅谷留给我们的思考（1）符合市场规律的的风险运作体系（2）具有创业精神的风险企业家（3）政府角色的选择customernotorganizer,VentureWire指数：体现美国私有投资领域景气度的唯一指标,历史上投资回报率最高的10支股票（2003）,MicrosoftPaychexAOLTimeWarnerMaximIntegratedProductsSEIInvestment,AdobeSystemsComputerAssociatesOracleCiscoDellComputer,中国中关村成立大事记,1984年，“两通”（四通、信通）、“两海”（科海、高海）成立。1985年，随着全国经济过热，中关村发展走了弯路。,1988年，北京第一个国家级高新产业开发区建立。中关村两家最著名的高科技企业：联想（中科院）与方正（北大）,1994年2月，联想在香港上市，发行股票18225万股，筹资2.2亿港元1995年12月，方正在香港上市，筹资3.2亿港元,1997年，海外风险投资第一次注入中关村,1999,7,1999,9,1999,12,海龙大厦开张,硅谷电脑城开张,太平洋电子城开张,eBizValue,风险投资案例：,美国苹果电脑雅虎深圳金蝶软件中国百度搜索,中国发展风险投资的弊端,基本的法律、法规尚不完善产权制度不完善，特别是知识产权保护上尤为欠缺融资渠道极其有限，资本结构单一资本市场不健全，风险资本退出机制尚未形成,中国发展风险投资的弊端,没有一套与风险投资相应的投资运作机制：不确定性的投资活动